（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

5月22日，國際黃金市場經(jīng)歷了一場突如其來的震蕩，黃金價格大幅下跌，國內(nèi)金飾市場也緊隨其后，出現(xiàn)價格回落的現(xiàn)象。以周大福為例，5月23日其足金飾品價格由前一日的739元/克下調(diào)至729元/克，一夜之間下跌了10元/克。除了周大福外，六福珠寶、潮宏基等其他金店的黃金價格也紛紛出現(xiàn)下跌。

今天(5月23日)COMEX黃金期貨價格收跌1.77%，報2382.3美元/盎司，繼續(xù)處于下跌之中。

回顧黃金價格的走勢，自2022年9月底觸及1614美元/盎司的低點以來，國際黃金價格便開始了本輪上漲行情。這一輪上漲的背后，是全球央行對黃金的增持行動。根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的2024年一季度《全球黃金需求趨勢》報告，一季度全球央行繼續(xù)保持凈購金態(tài)勢，全球官方黃金儲備增加了290噸。可見，在全球經(jīng)濟不確定性增加的背景下，央行對黃金的需求依然旺盛。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，在貨幣超發(fā)、地緣局勢等多重因素的影響下，央行購買黃金可能仍是大趨勢。黃金作為避險資產(chǎn)，其地位在不確定性增加的市場環(huán)境中得到了進一步鞏固。盡管短期內(nèi)受交易性因素擾動，黃金價格面臨回調(diào)風(fēng)險，但從中長期來看，黃金市場依然被看好。

全球黃金需求情況

從全球黃金消費需求來看，2015-2022年我國黃金消費量呈波動變化。2022年黃金需求為近年來增長最強勁的一年，全球黃金需求量大幅增長18%至4740.7噸，需求增速為近年最高水平。其中，2022年第四季度需求大幅提升，為近十年單季度需求的最高值，從而對2022年全年需求的高增長有較大貢獻。2023年上半年，全球黃金需求量累計達2460.1噸。

2017-2023年中國黃金消費量

從我國黃金消費需求來看，2017-2022年間，我國黃金消費量呈現(xiàn)波動變化。2018年全國黃金消費量達到1151.43噸，創(chuàng)下頂峰;而2020年受疫情影響，全年黃金消費需求降至821噸，為近年來的最低點。然而，2021年全國黃金消費量同比大增36.5%，達1121噸;而2022年，我國黃金消費量再次下降至1001.74噸。截至2023年前三季度，累計黃金消費量為835.07噸。

黃金產(chǎn)量恢復(fù)增長

從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2017-2021年，我國黃金供應(yīng)進入滑坡通道，2022年重回上行通道。中國黃金協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年我國原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，與2021年同期相比增產(chǎn)43.065噸，同比增長13.09%。其中，黃金礦產(chǎn)金295.423噸，有色副產(chǎn)金76.625噸。

2023年前三季度，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為271.248噸，與2022年同期相比增產(chǎn)1.261噸，同比增長0.47%，其中，黃金礦產(chǎn)金完成214.866噸，有色副產(chǎn)金完成56.382噸。

黃金行業(yè)上市公司黃金業(yè)務(wù)業(yè)績對比

目前，我國黃金行業(yè)的龍頭上市公司是紫金礦業(yè)和山東黃金，這兩家上市公司2022年的黃金產(chǎn)量分別為314.91噸和122.34噸。從黃金資源儲備來看，截至2022年底，紫金礦業(yè)的黃金儲量最高，達1191噸。

北京師范大學(xué)教授萬喆指出，當(dāng)前黃金價格的下跌并不出人意料。他認(rèn)為，從長期來看，黃金仍將受到避險情緒的支撐，可能會在高位上下震蕩。此外，美元在全球貨幣體系中的主導(dǎo)地位以及美國在全球金融系統(tǒng)中的話語權(quán)過于集中，可能引發(fā)包括新興市場國家在內(nèi)的其他國家的擔(dān)憂。對美元的信任度下降也導(dǎo)致投資者更傾向于選擇黃金、比特幣等特殊資產(chǎn)，這也是黃金在高位得到支撐的原因之一。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫認(rèn)為，未來金價和銀價的走勢將受多種因素綜合影響。他指出，從投資需求和避險需求來看，全球經(jīng)濟增長仍然疲軟，地緣政治形勢復(fù)雜，全球貨幣政策即將發(fā)生轉(zhuǎn)變，而全球央行持續(xù)增加黃金購買量，散戶投資者對黃金的熱情不減，因此金價繼續(xù)波動上行的可能性較大。

注：本文僅作內(nèi)容傳播，不構(gòu)成任何投資建議。

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