近年來(lái)，隨著ETF的興起，ETF已成為投資者參與資本市場(chǎng)投資的重要一環(huán)，基金公司通過(guò)發(fā)行股票、債券、貨幣等多種類(lèi)型ETF豐富了市場(chǎng)的供給的同時(shí)，也將ETF發(fā)展成了投教的重要領(lǐng)域。

相對(duì)于股票高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，ETF風(fēng)險(xiǎn)較小、收益穩(wěn)健、費(fèi)率低等特性深受投資者青睞，對(duì)于占大頭的權(quán)益類(lèi)ETF基金來(lái)說(shuō)，如何選擇合適的產(chǎn)品則是投資者面臨的最主要問(wèn)題。

01、前景依舊廣闊

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)不斷成熟，價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念逐漸深入人心，投資者結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，以ETF為代表的大類(lèi)資產(chǎn)配置方向開(kāi)始興起，并在資本市場(chǎng)大舞臺(tái)中扮演著重要角色。

所謂ETF，指的是交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，也是最為常見(jiàn)的指數(shù)類(lèi)基金，與上市公司股票不同的是，ETF采用完全被動(dòng)式的管理方法，以跟蹤某一特定寬基指數(shù)、行業(yè)板塊或者主題類(lèi)的投資標(biāo)的，本質(zhì)上是構(gòu)建了一籃子股票組合。

相對(duì)于股票，ETF擁有諸多優(yōu)勢(shì)。一方面，ETF通過(guò)聚焦行業(yè)和指數(shù)的組合投資，投資者只需要關(guān)注行業(yè)或者指數(shù)的未來(lái)趨勢(shì)即可，一旦市場(chǎng)行情來(lái)臨，收益也較為可觀。

更為重要的是，ETF還會(huì)過(guò)濾掉上市公司各種潛在的暴雷風(fēng)險(xiǎn)，投資者布局的只是ETF所投資產(chǎn)的基本面，所受影響因素較小，因而投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低，收益率也較為穩(wěn)健。

較低的交易成本也是ETF的一大優(yōu)勢(shì)。與一般的股票型基金相比，ETF不涉及申購(gòu)和贖回費(fèi)用，管理費(fèi)用也較低。且ETF的另一大優(yōu)勢(shì)在于免收交易印花稅，而印花稅恰恰是交易費(fèi)用的大頭。

此外，ETF由于被動(dòng)跟蹤指數(shù)，會(huì)每日公布投資組合，運(yùn)作更加透明高效，這點(diǎn)相比權(quán)益類(lèi)基金按季度公布持倉(cāng)情況要及時(shí)得多。

諸多優(yōu)勢(shì)加持下，2018年以來(lái)ETF快速崛起，據(jù)深交所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，自2020年規(guī)模首次破萬(wàn)億到2023年超過(guò)2萬(wàn)億，3年時(shí)間內(nèi)近乎翻倍。

長(zhǎng)期來(lái)看，ETF也為中長(zhǎng)期資金入市做好了鋪墊。由于ETF更傾向于追蹤優(yōu)質(zhì)的大盤(pán)藍(lán)籌股和成長(zhǎng)潛力股，有助于吸引更多的養(yǎng)老金、險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)。從這點(diǎn)來(lái)看，ETF未來(lái)的想象力很大。

談到具體的權(quán)益類(lèi)ETF品種，主要包括寬基ETF、行業(yè)ETF、各種主題策略類(lèi)ETF以及投資海外的跨境ETF。其中寬基ETF是指投資標(biāo)的中包含了多個(gè)行業(yè)，具有廣泛代表性的大盤(pán)類(lèi)指數(shù)基金，諸如上證50ETF、滬深300ETF、科創(chuàng)板50ETF等。

隨著ETF品類(lèi)不斷增多，就不得不提ETF的多元化配置所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)分散優(yōu)勢(shì)。

02、多元化配置優(yōu)勢(shì)

當(dāng)前，投資者對(duì)資產(chǎn)配置的需求日益凸顯，如何通過(guò)資產(chǎn)配置應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值，是眾多投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

ETF作為一種創(chuàng)新的金融投資工具，正成為多元化資產(chǎn)配置的理想選擇。

與股票相比，ETF同樣具有較高的靈活性，投資者可以通過(guò)ETF實(shí)現(xiàn)對(duì)不同行業(yè)、不同風(fēng)格、不同區(qū)域市場(chǎng)的資產(chǎn)配置，構(gòu)建出符合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資組合。

具體來(lái)說(shuō)，寬基指數(shù)基金作為ETF細(xì)分的一大項(xiàng)，具有收益穩(wěn)健、波動(dòng)小等優(yōu)點(diǎn)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中不僅有諸多品種可供選擇，跟蹤國(guó)外市場(chǎng)的ETF也在不斷豐富。

就國(guó)內(nèi)寬基指數(shù)來(lái)說(shuō)，若投資者想要投資指數(shù)類(lèi)基金，有包括華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF等多只基金。

若投資者本身是一名穩(wěn)健的價(jià)值派，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，更加看中ETF所投資產(chǎn)的穩(wěn)健性和盈利能力，則可重點(diǎn)關(guān)注紅利類(lèi)ETF。

所謂紅利ETF，是指那些追蹤高股息率、流動(dòng)性良好、占據(jù)領(lǐng)先市場(chǎng)地位且盈利能力穩(wěn)定上市公司的ETF基金，這類(lèi)基金風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，增長(zhǎng)也較為穩(wěn)健。

近年來(lái)，在較為低迷的股票市場(chǎng)環(huán)境下，紅利ETF受到了市場(chǎng)投資者的青睞，表現(xiàn)大多好于寬基指數(shù)。

就比如景順長(zhǎng)城中證紅利低波動(dòng)100ETF，以跟蹤中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)為主，從滬深A(yù)股中選取了100只流動(dòng)性好、連續(xù)分紅、股息率高且波動(dòng)率低的股票作為指數(shù)樣本股，自2020年成立以來(lái)年化回報(bào)率超15%。

嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF則在滬深300樣本股的基礎(chǔ)上，選取50只流動(dòng)性好、股息率高且波動(dòng)率低的股票作為指數(shù)樣本股，近3年收益率也超過(guò)了30%。此外，易方達(dá)中證紅利ETF、天弘中證紅利低波動(dòng)100ETF、南方標(biāo)普中國(guó)A股大盤(pán)紅利低波50ETF等基金的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)。

行業(yè)主題類(lèi)投資也是ETF的重要細(xì)分領(lǐng)域。其中主題類(lèi)ETF根據(jù)投資題材和方向的不同進(jìn)行劃分，如聚焦中特估的央企類(lèi)ETF、食品飲料、醫(yī)藥類(lèi)及人工智能類(lèi)ETF等，投資者可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和對(duì)行業(yè)的認(rèn)知進(jìn)行篩選。

需要強(qiáng)調(diào)的是，跟蹤不同國(guó)家上市企業(yè)的ETF基金在大類(lèi)資產(chǎn)配置中更能起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

就比如跟蹤日經(jīng)225指數(shù)的易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF，近2年回報(bào)率超過(guò)了40%，而反觀同期滬深300指數(shù)，跌幅則超過(guò)了20%。同樣，嘉實(shí)納斯達(dá)克100ETF重點(diǎn)跟蹤在美國(guó)納斯達(dá)克上市的100家最大的非金融公司，自2023年成立以來(lái)回報(bào)率也超過(guò)了30%。

在當(dāng)前國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)低迷的狀態(tài)下，配置海外ETF資產(chǎn)能一定程度上起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的效果。

此外，新經(jīng)濟(jì)類(lèi)ETF也成為投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的重要一項(xiàng)。

03、分享新經(jīng)濟(jì)時(shí)代機(jī)遇

近年來(lái)，以高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等國(guó)家重點(diǎn)支持領(lǐng)域正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，在大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的同時(shí)，相關(guān)主題類(lèi)的ETF也會(huì)受益。

在具體產(chǎn)業(yè)中，對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注度較高的通信板塊，受益于物聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，相關(guān)ETF表現(xiàn)也較為突出。

如華夏基金發(fā)行的5G通信ETF，主要聚焦通信光模塊龍頭企業(yè)，今年以來(lái)收益率在8%左右，明顯跑贏大盤(pán)。嘉實(shí)國(guó)證通信ETF和國(guó)泰中證全指通信設(shè)備ETF同樣跑贏了市場(chǎng)，其中嘉實(shí)國(guó)證通信ETF以跟蹤國(guó)證通信指數(shù)為主，近6個(gè)月凈值表現(xiàn)也超過(guò)了8%。

人工智能領(lǐng)域當(dāng)前也已成為國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的新高地，相關(guān)ETF如華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF、聚焦產(chǎn)業(yè)鏈上游云計(jì)算領(lǐng)域的天弘中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)ETF等的表現(xiàn)也不乏亮點(diǎn)。截至7月4日，天弘中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)ETF近6個(gè)月收益率為-2.10%，跑贏了同類(lèi)被動(dòng)型基金凈值表現(xiàn)。

與此同時(shí)，綠色低碳領(lǐng)域同樣是近年來(lái)國(guó)家大力發(fā)展的戰(zhàn)略方向，對(duì)于新能源類(lèi)題材，部分ETF受累于諸如光伏板塊估值不斷下降的影響，凈值表現(xiàn)不佳。但對(duì)于萬(wàn)億級(jí)別新能源產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，并不缺乏投資機(jī)會(huì)。

舉例來(lái)說(shuō)，嘉實(shí)中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF和工銀中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF主要跟蹤的是中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源指數(shù)，資產(chǎn)配置以電力、能源類(lèi)股票為主，今年以來(lái)收益率均超過(guò)了20%。

另外，在國(guó)產(chǎn)替代的大背景下，近期恰逢國(guó)家大基金三期成立，半導(dǎo)體板塊作為股票市場(chǎng)中關(guān)注度較高的題材，相關(guān)ETF也值得關(guān)注。

需要注意的是，新經(jīng)濟(jì)類(lèi)板塊前景固然美好，但板塊估值相對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)較高，特別是近段時(shí)間股票市場(chǎng)在經(jīng)歷反彈后再次步入低迷期，投資者更應(yīng)仔細(xì)甄別，在進(jìn)行資產(chǎn)配置前應(yīng)充分了解行業(yè)和估值狀況，并結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好再做決策。

盡管ETF投資有諸多優(yōu)點(diǎn)，但具體投資仍需注意風(fēng)險(xiǎn)，要充分發(fā)揮ETF的多元化配置和風(fēng)險(xiǎn)分散優(yōu)勢(shì)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目標(biāo)。

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