作者：段輕
8月20日，泡泡瑪特公布了截至2024年6月30日止的中期業(yè)績報告，雷報據(jù)此獲悉：
2024年上半年，泡泡瑪特實現(xiàn)營收45.58億元，同比大幅增長62.0%；凈利潤9.64億元，同比增長102.0%，直逼去年全年10.89億元的凈利潤；經(jīng)調(diào)整凈利潤10.18億元，同比增長90.1%。上半年泡泡瑪特的業(yè)績可以說是一路狂飆。
1 內(nèi)地市場各渠道收益：實現(xiàn)全面韌性增長，抖音收入超過天貓
2022年起，受疫情影響，中國潮玩經(jīng)歷了兩年的至暗時期，作為中國潮玩風向標的泡泡瑪特，2022年內(nèi)股價較上市時的高點蒸發(fā)超千億港元，一時間人心惶惶，所有人都在給潮玩唱衰。
時間來到2023年年底，隨著疫情結束以及一系列戰(zhàn)略調(diào)整，泡泡瑪特業(yè)績迅速復蘇，營收、凈利潤均創(chuàng)造了歷史新高。
行至2024年上半年，泡泡瑪特再次交出了一份令業(yè)界驚艷的成績單。那么，究竟是什么拯救了泡泡瑪特，拯救了中國潮玩？
來看上半年業(yè)績的具體情況。
2024年上半年，中國內(nèi)地業(yè)務收入32.06億元，僅半年收入就超過2023年全年的六成，去年全年收入則為52.35億元。
按渠道劃分，泡泡瑪特收入主要包括線上渠道和線下渠道。線下渠道分為零售店與機器人商店，線上渠道包括泡泡瑪特抽盒機、抖音平臺、天貓旗艦店和其他線上渠道等。內(nèi)地各個渠道總收入占泡泡瑪特全年收益的75%，下表列中國內(nèi)地2024上半年按渠道劃分的收入。
其中，大陸地區(qū)線下總收入為17.86億元，同比增長51.5%，占上半年總收入的39.2%。零售店收入14.71億元，占內(nèi)地線下收入的82.4%，同比增長24.7%，截至2024年6月30日，泡泡瑪特在大陸合計零售店374家，比去年同期零售店數(shù)量增加34家；機器人商店收入3.15億元，占內(nèi)地線下收入的17.6%，同比增長16.2%；截至2024年6月30日合計機器人商店2189臺，比去年同期增加4臺。
不難看出，對比目前正在大規(guī)模開店的名創(chuàng)優(yōu)品（名創(chuàng)優(yōu)品的零售業(yè)務截至2024年Q1已達到了6630家門店，單季同比新增1116家門店），拓展零售店、機器人商店等自有渠道，并不是泡泡瑪特在大陸地區(qū)的戰(zhàn)略側(cè)重。
中國內(nèi)地線上渠道方面，上半年收入10.96億元，同比增長29.1%，占總收入的24.0%。線上渠道主要泡泡瑪特抽盒機、抖音平臺、天貓旗艦店和其他線上渠道。其中泡泡瑪特抽盒機在上半年實現(xiàn)了3.99億元的收入，增長了7.0%，占線上渠道的36.4%；抖音平臺上半年收入2.09億元，占線上渠道收入的19.1%，同比大幅增長90.7%；天貓旗艦店上半年收入1.99億元，占線上渠道收入的18.1%，同比增長了28.1%；包括京東在內(nèi)的其他線上渠道。
根據(jù)泡泡瑪特前兩年的業(yè)績，以及平臺方在各大購物節(jié)的戰(zhàn)報，泡泡瑪特在天貓這樣的主流網(wǎng)購平臺似乎已經(jīng)失去了原有的絕對統(tǒng)治地位。不過，自2023年起，泡泡瑪特將線上渠道劃分中的京東旗艦店改為了抖音平臺，隨后，抖音平臺在2023年實現(xiàn)了431.2%的同比巨幅增長，最終在2024年上半年徹底趕超天貓旗艦店，成為除了其他線上渠道分類外，泡泡瑪特線上細分渠道收入的第二大頭。
2 海外超高速增長：大量拓展門店，東南亞收入占比41%
港澳臺及海外地區(qū)方面，泡泡瑪特的海外業(yè)務繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。上半年，泡泡瑪特港澳臺及海外線下收入9.47億元，同比增速高達397.3%，直超去年全年這一部分的6.46億元收入。
截至2024年6月30日，泡泡瑪特港澳臺及海外合計零售店83家，同比數(shù)量增加了45家，實現(xiàn)營收8.94億元，同比增長445.1%；合計機器人商店143臺，同比數(shù)量增加了37臺，實現(xiàn)營收5318萬元，同比增長109.7%。對比中國內(nèi)地的零售店及機器人商店的增長情況，可以明顯看出，出海是泡泡瑪特的戰(zhàn)略重心。
泡泡瑪特早在2018年便開始布局海外市場，前期主要采用B2B、B2B2C等多元化的合作模式，與當?shù)氐那阑锇槁?lián)手開拓海外市場。2022年以后，公司將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)至DTC（即直接面向海外消費者經(jīng)營），并逐步在全球多個核心城市開設線下門店，一步一步構建起了海外多層次的銷售渠道體系。
而自2023年起，泡泡瑪特就將目標放在了與中國距離更近、文化差異更小、經(jīng)濟增速強勁且消費群體年輕化、女性消費者占比更大的東南亞。該年度業(yè)績也證明了這一決策的合理性，泡泡瑪特去年全年港澳臺及海外收入同比大增134.8%，遠高于中國內(nèi)地25.7%的增速。
2024年以來，泡泡瑪特在泰國、澳大利亞、法國等國家均有新開門店，門店開業(yè)首日吸引了不少當?shù)叵M者。7月27日，泡泡瑪特盧浮宮店正式開業(yè)，成為首個成功進駐盧浮宮的中國潮玩品牌，泡泡瑪特在法國的正式門店也達到了4家。據(jù)悉，今年下半年，泡泡瑪特還將在歐洲落地更多線下門店。IP層面亦有所突破，24年以來Zsiga、Nyota等多個IP在美國市場，Labubu等IP在泰國市場均有較高人氣。
泡泡瑪特相關負責人在接受采訪時曾表示，深化DTC（直達消費者）戰(zhàn)略是近年來泡泡瑪特全球化業(yè)務的核心思路，到今年年底，預估海外門店數(shù)量將達130至140家。
在線上，泡泡瑪特海外渠道劃分為泡泡瑪特官方網(wǎng)站、Lazada、Shopee，以及包括亞馬遜、速賣通等在內(nèi)的其他線上渠道。上半年線上收入2.47億元，增長了335.4%。其中泡泡瑪特官方網(wǎng)站收入6965萬元，增長了465.5%；Lazada收入453萬元，增長了387.9%；Shopee收入452萬元，增長了205.2%。
泡泡瑪特在本次財務報告中，還將港澳臺及海外按照區(qū)域進一步劃分為：東南亞、東亞及港澳臺地區(qū)、北美和歐澳及其他。其中，東南亞以41.1%的份額占了泡泡瑪特海外收入的最大頭，上半年收入5.56億元；東亞及港澳臺地區(qū)次之，收入4.78億元，占比35.4。
除了泡泡瑪特外，越來越多的潮玩企業(yè)開始進軍海外、主攻東南亞，且都取得了不錯的成績。被唱衰兩年的中國潮玩，靠出海重新煥發(fā)了春天。
名創(chuàng)優(yōu)品旗下的潮玩集合店品牌TOP TOY相關負責人曾表示，東南亞是未來海外布局優(yōu)先考慮的地區(qū)。截至2024年3月底，名創(chuàng)優(yōu)品共有2596家海外門店。名創(chuàng)優(yōu)品在Q1實現(xiàn)了26%的合計增長，這其中，海外高達52.6%的增長功不可沒。
52TOYS首家海外品牌旗艦店于去年年底已在泰國曼谷開業(yè)。根據(jù)52TOY在今年1月份公布的海外百店計劃，其位于美國、加拿大、澳大利亞、印度尼西亞、馬來西亞、中國香港和中國臺灣等地的52TOYS店鋪也將陸續(xù)開業(yè)。
此外，19八3和尋找獨角獸、Heyone黑玩、HIDDEN WOOO、變色龍WAZZUPbaby、LAMTOYS、ToyCity等各大潮玩零售品牌和工作室也都開始通過參加潮玩展會、合作代理或經(jīng)銷商等方法加碼海外。
3 7個IP半年銷售額過億，毛絨強勁增長，重視IP孵化能力
按IP劃分，泡泡瑪特的自主產(chǎn)品主要分為藝術家IP和授權IP。
藝術家IP主要包括泡泡瑪特旗下的自有IP和獨家IP，上半年收入36.88億元，同比增長了70.4%，占總收入的91.9%。根據(jù)過往財報數(shù)據(jù)，2023年泡泡瑪特銷售額過億的藝術家IP超過10個，時間來到2024年，僅僅過去半年，泡泡瑪特就已經(jīng)有7個IP銷售額過億。
其中，大熱門IP表現(xiàn)依舊強力，排名前四的MOLLY、THE MONSTERS、SKULLPANDA、DIMOO總共占了總收入的51.8%，超過五成，分別收入7.82億元、6.27億元、5.74億元、3.78億元。
據(jù)悉，經(jīng)典頭部IP MOLLY的收入在去年被SKULLPANDA超越后，今年上半年，以17.8%的收入占比、90.1%的同比大幅增長重新登頂；THE MONSTERS同比增長292.2%，超越SKULLPANDA排到第二；SKULLPANDA掉到第三，但是漫相集這一系列自2024年2月上市累計銷售已超19萬套，溫度系列累計銷售超過68萬套。
同時，本期財報中，泡泡瑪特首次將IP產(chǎn)品的品類劃分為四大類，分別為：手辦、MEGA、毛絨玩具和衍生品及其他。其中占據(jù)大頭的手辦收入占比首次低于60%；毛絨玩具收入4.46億元，實現(xiàn)了993.6%的爆發(fā)增長；MEGA（泡泡瑪特高端產(chǎn)品線，包括400%和1000%兩種尺寸的超大號手辦）、衍生品及其他品類也分別實現(xiàn)了141.9%、77.5%的增長。
在泡泡瑪特天貓官方旗艦店中，目前銷量最高的毛絨產(chǎn)品是泡泡瑪特THE MONSTERS春天野在家LABUBU搪膠毛絨公仔，已經(jīng)以499的單價售出2萬+，預估單平臺單品銷售額就能破1000萬；LUBUBU Time to cill搪膠毛絨公仔也以399的單價售出1萬+，單品銷售額破400萬。
此前，泡泡瑪特已經(jīng)在IP開發(fā)和內(nèi)容孵化上做了很多嘗試，例如試水影視業(yè)，和追光動畫合作，以聯(lián)合出品方的身份參與了動畫《新神榜：哪吒重生》和《白蛇2：青蛇劫起》，并推出系列產(chǎn)品；投資過兩點十分、十三余、貓星系等跨越動漫、漢服、二次元零售等領域的數(shù)個公司或品牌等等。
2024年以來，泡泡瑪特繼續(xù)深度孵化IP。根據(jù)泡泡瑪特在發(fā)布會上的介紹，泡泡瑪特上線了首款積木產(chǎn)品，進一步呈現(xiàn)IP故事；6月，泡泡瑪特首款自研手游《夢想家園》正式上線，拓寬IP邊界；泡泡瑪特也在沉浸式領域持續(xù)加碼，探索IP變現(xiàn)新路徑，例如泡泡瑪特城市樂園持續(xù)迭代，泡泡瑪特PTS首度升級潮玩節(jié)展會+樂園的嘉年華模式，LUBUBU以神奇體驗官身份在曼谷亮相，等等。
7月份，福布斯發(fā)布《2024中國最佳CEO》榜單，泡泡瑪特創(chuàng)始人、CEO王寧首次上榜，在接受福布斯中國的采訪時，王寧表示，IP孵化能力對泡泡瑪特的發(fā)展至關重要，他提到：從我們開始推出MOLLY，很多人都懷疑我們是否還能打造出第二個如此成功的IP。但我們每年都有新的IP推出，并且有些越來越受歡迎。我們有一個成熟的體系來孵化和運營這些IP。這個體系并不是完全流程化的，因為創(chuàng)意和文化產(chǎn)業(yè)確實依賴于創(chuàng)新和個人的能力。但與此同時，我們也非常注重標準化和可復制性。我們的IP孵化過程并不是基于我個人的喜好來決定的，而是有一個相對客觀的評估標準和資源分配機制。
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