段永平投資時(shí)絕不能做的8件事，不做空，不借錢

藍(lán)海情報(bào)網(wǎng) 2024-11-01 12:48:55 512

當(dāng)我知道自己會(huì)死在哪里時(shí)，就永遠(yuǎn)不去那兒——查理芒格

文丨孔超飛

編輯丨孔超飛

投資是個(gè)綜合性極強(qiáng)的事情，所有要做的事情聚合起來會(huì)是一個(gè)很長(zhǎng)的清單。真正的聰明人總是選擇不做什么。

所謂不做什么，就是建立屬于自己的投資紀(jì)律，也可稱之為安全邊際。有了足夠的安全邊際，最起碼可保證本金不丟失。

段永平先生就給出過自己的不為清單，幫助投資者降低風(fēng)險(xiǎn)。

① 不做空

做空指的是對(duì)某個(gè)資產(chǎn)的預(yù)期會(huì)下降，先借入資產(chǎn)在市場(chǎng)上賣出，等資產(chǎn)價(jià)格下降之后在買入資產(chǎn)歸還，賺取差價(jià)。

做空本身就是一種投機(jī)行為，認(rèn)為自己比市場(chǎng)更為聰明，顯然與投資者算是背道而馳。做空就是一件讓自己晚上睡不好覺的事情。

按照巴菲特所言，泡沫的演化基于人性，沒有人知道它什么時(shí)候會(huì)破裂，或在破裂之前它會(huì)膨脹到多大。

段永平：不該做空的理由：做空時(shí)不光要面對(duì)基本面，還要面對(duì)市場(chǎng)的瘋狂。任何人都可能會(huì)犯錯(cuò)，但做空犯錯(cuò)可能會(huì)會(huì)對(duì)無限風(fēng)險(xiǎn)

② 不margin（融資，保證金杠桿交易）

margin就是加杠桿，俗稱賣房貸款借錢炒股。

大部分人所看到的都是加杠桿之后依靠少量資金撬動(dòng)數(shù)倍資金，可損失也是實(shí)打?qū)嵉募颖丁?/p>

還是強(qiáng)調(diào)，投資的目的是賺取讓自己和家人生活地更好的資金，一定要留下充足的安全邊際。

段永平：反正你借不借錢一生當(dāng)中都會(huì)失去無窮機(jī)會(huì)的，但借錢可能會(huì)讓你再也沒機(jī)會(huì)了。

③ 不做不懂的東西

投資不做自己不懂的東西，投資的基本原則就是不懂不投。

還是得強(qiáng)調(diào)能力圈，必然是對(duì)所投資標(biāo)的的商業(yè)模式，管理團(tuán)隊(duì)，當(dāng)下價(jià)格有充分判斷而產(chǎn)生的行為。

段永平：不做自己不懂的東西！如果你覺得自己到最后確實(shí)沒有什么企業(yè)能搞懂，就什么都不碰，那你的投資表現(xiàn)就可以在全世界排在前10-15%。不過如果你非要買自己不懂的東西，至少早晚可以得到些教訓(xùn)，也許對(duì)你人生是好事。

④ 不要走捷徑（快即是慢）

段永平：其實(shí)價(jià)值投資是所謂投資的唯一一條路，不然你投的是什么？

條條大路通羅馬，這里是一條未必最好但是肯定能到的。價(jià)值投資就是這樣一條路。

投資本身所關(guān)注的是資產(chǎn)的價(jià)值而并非價(jià)格，一旦價(jià)值高于目前價(jià)格，便可以出手。價(jià)值的衡量標(biāo)準(zhǔn)便是企業(yè)未來的現(xiàn)金流折算，要做到對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流折算的預(yù)估，顯然需要耗費(fèi)極其大的時(shí)間與精力。

當(dāng)然，這期間還需要忍受許多誘惑和孤獨(dú)。

⑤ 不盲目擴(kuò)大自己的能力圈

段永平：不要輕易去擴(kuò)大自己的能力圈。搞懂一個(gè)生意往往是需要很多年的，不要因?yàn)榭吹揭粌蓚€(gè)概念就輕易跳進(jìn)自己不熟悉的領(lǐng)域或地方，不然早晚會(huì)栽的。

能力圈大小不重要，重要的事知道自己的能力邊界。

我們真正賺到的錢來自于自己的能力圈，看到別的投資標(biāo)的很賺錢而盲目擴(kuò)張自己的能力圈，會(huì)比較危險(xiǎn)。

⑥ 不頻繁做決策

段永平：不要一年做20個(gè)決策。1年做20個(gè)決策，肯定會(huì)出錯(cuò)，那不是價(jià)值投資。一輩子做20個(gè)投資決策就夠了。能力圈大小不重要，重要的事知道自己的能力邊界。

客觀來說，我們做任何一個(gè)決策都存在成功與失敗的概率，一次決策失敗的概率是20%，兩次、三次、四次，失敗概率會(huì)伴隨著決策數(shù)量的增加而增加。

賺錢往往發(fā)生在很短的時(shí)間窗口期內(nèi)，在奇點(diǎn)到來之前，需要長(zhǎng)期蟄伏。

⑦ 不做短期的投機(jī)

段永平：不做短期的投機(jī)。有人說這件事我不指望賺錢，就當(dāng)消費(fèi)玩玩，一次一次這樣就不聚焦了。常在河邊走，難免會(huì)濕鞋，濕一回鞋子就會(huì)濕一輩子。

⑧ 對(duì)有負(fù)債的公司不太愿意重倉(cāng)