文丨bi

2024年11月18日，小米集團發(fā)布了2024年第三季度財報，數(shù)據(jù)顯示，小米集團總營收達到925億元，同比增長30.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為63億元，同比增長4.4%。盡管智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務經(jīng)調(diào)整凈虧損15億元，但整體業(yè)績依舊亮眼。

小米的智能手機業(yè)務在Q3實現(xiàn)了475億元的收入，同比增長13.9%。出貨量達到4310萬臺，同比增長3.1%，繼續(xù)保持全球第三的位置。在國內(nèi)市場，小米手機的出貨量持續(xù)上升，市場份額提升至14.7%，位居第四。

這一成績的背后，是小米高端化戰(zhàn)略的初步成功。Q3，小米高端手機在國內(nèi)市場的出貨量占比達到20.1%，同比提升7.9個百分點。全球范圍內(nèi)，小米手機的平均售價（ASP）也從去年的997元增長至1102.2元。

然而，手機業(yè)務的毛利率卻因核心零部件價格上升及競爭加劇而有所下降，從去年同期的16.6%降至11.7%。這反映出在全球手機市場增長停滯的背景下，小米仍需面對激烈的市場競爭和供應鏈壓力。盡管如此，小米15的熱銷預示著高端市場的潛力巨大，有望在Q4帶來更高的利潤。

AIoT與生活消費產(chǎn)品業(yè)務在Q3實現(xiàn)了261億元的收入，同比增長26.3%。這一增長主要得益于大家電和可穿戴設備的強勁表現(xiàn)。冰箱出貨量超過81萬臺，同比增長超過20%；洗衣機出貨量超過48萬臺，同比增長超過50%；空調(diào)出貨量超過170萬臺，同比增長超過55%。全球可穿戴產(chǎn)品出貨量同比增長超過50%，智能手表和TWS耳機的出貨量均創(chuàng)歷史新高。

AIoT業(yè)務的毛利率達到20.8%，創(chuàng)下歷史新高。這主要得益于高毛利產(chǎn)品的收入增長，如可穿戴設備和大家電。小米的品牌升級不僅提升了手機業(yè)務的表現(xiàn)，也帶動了AIoT業(yè)務的快速增長。擁有五件及以上AIoT設備的用戶達到1710萬，同比增長24.9%，顯示出小米生態(tài)系統(tǒng)用戶的高粘性和復購率。

小米智能電動汽車業(yè)務在Q3取得了顯著進展。小米SU7交付量達到39790輛，智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務收入為97億元，毛利率達到17.1%。盡管經(jīng)調(diào)整凈虧損15億元，但相比Q2的18億元虧損，虧損幅度明顯收窄。這得益于規(guī)模效應的逐漸顯現(xiàn)，每輛車的虧損從Q2的6.6萬元降至Q3的3.75萬元。

雷軍宣布小米汽車正式交付已超過10萬臺，提前完成全年目標，并表示將沖刺新目標：全年交付13萬臺。這意味著在Q4的剩余時間里，小米SU7將完成超過6萬臺的交付。隨著產(chǎn)能的進一步提升，小米汽車有望在Q4實現(xiàn)單季盈利。小米汽車的快速崛起不僅為公司帶來了新的增長點，也展示了小米在智能電動汽車領域的強大競爭力。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務在Q3實現(xiàn)了85億元的收入，同比增長9.1%，創(chuàng)歷史新高。全球月活躍用戶數(shù)達到6.86億，同比增長10.1%；中國大陸月活躍用戶數(shù)達到1.68億，同比增長10.6%；智能電視全球月活躍用戶數(shù)達到6910萬，同比增長7.3%。互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的增長主要受益于用戶基數(shù)的擴大和生態(tài)系統(tǒng)的完善。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的毛利率達到77.5%，成為小米三季度毛利最高的業(yè)務。這表明小米在廣告、游戲、金融等領域的變現(xiàn)能力不斷增強。隨著用戶數(shù)的持續(xù)增長，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務有望繼續(xù)保持強勁的增長勢頭。

盡管小米在Q3取得了亮眼的業(yè)績，但未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)。首先，全球手機市場的增長放緩，小米需要不斷創(chuàng)新和優(yōu)化產(chǎn)品，以應對激烈的市場競爭。其次，智能電動汽車行業(yè)的競爭日益激烈，小米需要加快產(chǎn)能提升和技術研發(fā)，確保在市場中的領先地位。

小米的人車家戰(zhàn)略正在逐步落地，各業(yè)務板塊之間的協(xié)同效應日益顯現(xiàn)。隨著小米SU7的快速崛起和AIoT業(yè)務的持續(xù)增長，小米有望在未來繼續(xù)保持強勁的發(fā)展勢頭。然而，面對復雜多變的市場環(huán)境，小米仍需保持警惕，不斷提升自身的競爭力和創(chuàng)新能力，以應對未來的各種挑戰(zhàn)。

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