2020年2月，良品鋪子正式上市。

官方自豪地宣稱高端零食第一股從此誕生，媒體則聚焦于更具時代意義的敘事——良品鋪子成為了疫情期間湖北上市的首家企業(yè)，也是A股歷史上首家云上市的企業(yè)。

在這個特殊的年份，疫情給各行各業(yè)帶來了深遠的打擊，但對于中國休閑零食行業(yè)來說，卻意外地看見一絲美好的曙光。

同年同月，百事官宣以近50億人民幣收購百草味，成為繼良品鋪子上市后，中國休閑零食行業(yè)的第二件大事。

資本市場攜真金白銀紛紛入場，讓小零食們?nèi)玢宕猴L(fēng)，獲得曾經(jīng)耀眼的高光時刻。

翻開近5年的財報，良品鋪子的營業(yè)收入在疫情期間也毫不遜色——

在2021-2022兩年時間，良品鋪子分別創(chuàng)下「近百億」的營業(yè)收入。

然而，從2023年開始，正當其他企業(yè)都在講疫情后報復(fù)性增長之時，良品鋪子的營收卻連續(xù)兩年跳了個不小的水花。

從良品鋪子歷年Q1-Q3的營業(yè)收入來看（2024年Q4未公布）：

2023年營收同比下滑14.3%；

2024年營收同比下滑8.7%。

問就是尷尬。

全面降價之后，業(yè)績并未如期改善。

2024年第二季度和第三季度，良品鋪子的營業(yè)收入下滑比較明顯。

再來看凈利潤，更不容樂觀。

2024年第一季度到第三季度，良品鋪子的凈利潤同比下滑了90.1%。

為何業(yè)績會變差？

良品鋪子沒有明確披露銷量數(shù)據(jù)，但在2024年的半年報上寫了這么一句話——

2024 年上半年公司正處于經(jīng)營策略調(diào)整階段，降價對毛利產(chǎn)生了一定的影響。

由此推測，降價沒有帶來預(yù)期般的銷量提升，反而擠壓了本不富裕的利潤空間。

世事難料。本想用降價卷贏對手，沒想到猝不及防地卷麻了自己。

山重水復(fù)疑無路，柳暗花明在哪里？

更尷尬的是，要是想甩鍋給大環(huán)境，大環(huán)境也不會輕易地背鍋。

畢竟同樣是零食賽道的三只松鼠，2024年的成績單可不長這樣。

三只松鼠今年前三季度的營業(yè)收入，都比去年前三季度的要好，尤其是零食業(yè)旺季的第一季度（涵蓋春節(jié)），同比增長了近92%。

今年前三季度整體來看：

良品鋪子雙雙負增長，營業(yè)收入同比-8.7%，凈利潤同比-90.1%；

三只松鼠雙雙正增長，營業(yè)收入同比+56.5%，凈利潤同比+101.2%。

同樣的賽道，差距不是一丁半點。

那為何三只松鼠業(yè)績?nèi)绱肆裂郏?/p>

這可能要感謝：抖音。

一直以來，三只松鼠在線上渠道都玩得很溜，以前長年穩(wěn)居天貓雙十一TOP1，現(xiàn)在又接住了抖音電商的潑天富貴。

三只松鼠2024半年報顯示，線上渠道貢獻了81% 的營業(yè)收入。

其中，抖音的業(yè)績最為亮眼，營業(yè)收入12.24億元，同比增長180.73%。

抖音已經(jīng)超過了天貓系，成為三只松鼠營收最高的渠道。

2022年，三只松鼠還沒列出抖音營收。

2023年，三只松鼠首次列出抖音營收——

半年收入4.36億，同比增長28.61%；

全年收入12.04億，同比增長118.51%。

2024年，半年收入12.24億，妥妥超過前一年全年收入，同比增長180.73%。

反觀良品鋪子，線下業(yè)務(wù)依然是主導(dǎo)。

良品鋪子2024半年報顯示，

其線下業(yè)務(wù)（加盟業(yè)務(wù)+直營零售業(yè)務(wù)+團購業(yè)務(wù)）占比達到 57.76%。

事實上，隔壁家三只松鼠，比良品鋪子更早地遭遇業(yè)績滑鐵盧。

2020年-2023年，三只松鼠連續(xù)4年營業(yè)收入同比負增長。

尤其是2022年，同比下滑25.35%。

這個業(yè)績滑鐵盧的階段，對應(yīng)的恰好就是三只松鼠不斷擴張線下門店的階段。

很明顯，三只松鼠準確調(diào)整了航向——

戰(zhàn)略性撤退線下門店，轉(zhuǎn)而發(fā)力抖音，終于迎來了業(yè)績的復(fù)蘇與增長。

那么，良品鋪子又該如何借鑒對手的操作，找到適合自己的路徑呢？

2020年以前，良品鋪子那些高光的歷史時刻猶似昨日。

那時，它一路快速成長，主營業(yè)務(wù)收入連續(xù)多年保持雙位數(shù)增長；

如今，良品鋪子遇到了困境。

眼見三只松鼠已經(jīng)迎來了 柳暗花明又一村 的欣喜局面，那么脫下「高端化」長衫的良品鋪子，能否復(fù)刻同樣的奇跡呢？