大爆發(fā)之后，新能源電池行業(yè)正在邁入緊張的下半場，一些數(shù)據(jù)顯現(xiàn)出跡象。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告情況，目前57家鋰電企業(yè)中，有45家企業(yè)的凈利潤負(fù)增長。另外，據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2月我國動(dòng)力電池裝車量18.0GWh（吉瓦時(shí)），同比下降18.1%，環(huán)比下降44.4%。

數(shù)據(jù)背后，是行業(yè)面臨下游需求變化、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性調(diào)整等現(xiàn)實(shí)情況。不過，從最新財(cái)報(bào)來看，行業(yè)龍頭寧德時(shí)代似乎并未受到過多影響。財(cái)報(bào)顯示，2023年，寧德時(shí)代全年總營收突破4000億元大關(guān)，利潤也十分可觀。

可以看出，寧王發(fā)展勢(shì)頭依舊，但行業(yè)面臨大考之際，寧德時(shí)代想要持續(xù)交出高分答卷，仍需不斷深挖業(yè)務(wù)價(jià)值。

寧王地位依舊

單從寧德時(shí)代的發(fā)展來看，新能源電池產(chǎn)業(yè)仍然充滿生機(jī)。

根據(jù)財(cái)報(bào)披露，2023年，寧德時(shí)代總營收達(dá)4009億元，同比增長22.01%；歸母凈利潤為441億元，同比增長43.58%。從業(yè)務(wù)來看，動(dòng)力電池板塊做出主要貢獻(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示，動(dòng)力電池板塊營收為2852.53億元，同比增長20.57%，占總營收的71.15%。另外，根據(jù)SNE Research的統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代已連續(xù)七年在動(dòng)力電池賽道位居全球榜首，是名副其實(shí)的行業(yè)老大。

而其動(dòng)力電池業(yè)務(wù)持續(xù)走高，離不開下游新能源汽車等市場釋放的旺盛需求。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成958.7萬輛和949.5萬輛，同比分別增長35.8%和37.9%，市場占有率達(dá)到31.6%。

在此背景下，主要搭載在新能源汽車上的動(dòng)力電池銷量自然水漲船高。中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示，去年，我國動(dòng)力電池累計(jì)裝車量387.7GWh，同比增長32.6%。其中，寧德時(shí)代以167.1GWh的裝車量位居第一，市占率為43.1%。

不過，雖然下游需求顯著，但電池廠商想與車企客戶構(gòu)建長期合作也并非易事。具體而言，當(dāng)前，新能源車企已對(duì)電池散熱能力、續(xù)航能力、快充能力等提出更高要求，而需求提升背后，往往存在一些固有痛點(diǎn)有待破解。

根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局缺陷產(chǎn)品管理中心發(fā)布的公告，2023年乘用車召回涉及問題排行中，新能源汽車電池問題位居第二，主要表現(xiàn)在動(dòng)力電池軟件或硬件故障，易導(dǎo)致車輛在行駛中失去動(dòng)力、電車熱失控等方面。

這種情況下，相關(guān)電池廠商無疑需持續(xù)致力技術(shù)攻關(guān)，才能獲得更大的客戶支持。聚焦寧德時(shí)代來看，其目前客戶規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，一定程度上依托于技術(shù)積淀較為深厚。

具體而言，近年寧德時(shí)代不斷加碼研發(fā)，已形成領(lǐng)先性。財(cái)報(bào)顯示，2020-2022年三年合計(jì)研發(fā)費(fèi)用上，欣旺達(dá)、國軒高科、億緯鋰能、孚能科技的數(shù)據(jù)分別為68.75億元、29.36億元、41.47億元、15.12億元，而寧德時(shí)代的數(shù)據(jù)則高達(dá)267.7億元。到了2023年，寧德時(shí)代繼續(xù)保持強(qiáng)研發(fā)，研發(fā)費(fèi)用投入達(dá)183.56億元，同比增長18.35%。

這些投入也確實(shí)轉(zhuǎn)化為了實(shí)實(shí)在在的成果。據(jù)了解，寧德時(shí)代已發(fā)布高比能高安全的凝聚態(tài)電池、超快充的神行電池等，目前可實(shí)現(xiàn)常溫4C快充。此外，在特定車型上，正在推進(jìn)兼具三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池優(yōu)勢(shì)的M3P電池、麒麟5C電池等產(chǎn)品的量產(chǎn)。在今年3月28日，寧德時(shí)代也宣布推出兩款新型電池系列——神行電池全能系列和麒麟電池全能系列，或能促成更加深入的客戶合作。

另外，對(duì)下游車企性價(jià)比需求的把握，也逐漸構(gòu)成寧德時(shí)代的增長邏輯。可以看到，隨著新能源汽車行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，車企正在面臨更大的盈利壓力。從已公布的數(shù)據(jù)來看，在造車新勢(shì)力中，理想是2023年唯一實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)利潤118億元。

而車企的盈利壓力也正在傳導(dǎo)至上游電池產(chǎn)業(yè)，為了促進(jìn)客戶合作，電池企業(yè)已開始彰顯產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。在去年12月舉辦的第四屆電池日活動(dòng)上，蜂巢能源董事長楊紅新表示：目前蜂巢能源搭載于坦克700的PHEV，哈佛龍系列的電池產(chǎn)品，在2024年將全部進(jìn)行升級(jí)，加量不加價(jià)，加速不加價(jià)。

2023年，寧德時(shí)代也面向部分重點(diǎn)車企客戶，推出鋰礦返利計(jì)劃，在此計(jì)劃下，相關(guān)車企最理想能以接近市場價(jià)5.5折的價(jià)格拿到碳酸鋰電池。此外，據(jù)了解，寧德時(shí)代正在向車企推廣173Ah的VDA規(guī)格磷酸鐵鋰電芯，標(biāo)配2.2C倍率快充，走大單品路線。有知情人士透露，今年中旬有幾家車企都會(huì)切換到這款產(chǎn)品，電芯價(jià)格相當(dāng)?shù)?，加量不加價(jià)。

由此來看，強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力疊加突出的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池產(chǎn)品或能打開更大市場規(guī)模。不過，要想進(jìn)一步夯實(shí)發(fā)展地位，占據(jù)更高制勝點(diǎn)，企業(yè)還需邁步更大。

未來角逐已來

當(dāng)前，動(dòng)力電池企業(yè)正在經(jīng)歷新一輪產(chǎn)業(yè)變革。

正如前文所言，在新能源汽車行業(yè)，降價(jià)是主旋律，價(jià)格戰(zhàn)是營銷利器，壓成本是背后動(dòng)作。為平衡發(fā)展，即使市面上已有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)較為突出的產(chǎn)品選擇，不少新能源車企也仍然會(huì)通過自研電池，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的降本。

另外，上游原材料價(jià)格走低，也在進(jìn)一步堅(jiān)定車企加碼電池自研的決心。據(jù)了解，2023年以來，碳酸鋰價(jià)格一路走低，從60萬元/噸的高點(diǎn)，已降至目前的10萬元/噸左右，

因此，可以看到，去年12月，在極氪能源日2023暨電池新品發(fā)布會(huì)上，極氪發(fā)布了全新自研的800V磷酸鐵鋰超快充電池——金磚電池。同月，埃安、蔚來也分別發(fā)布了P58微晶超能電池、大圓柱電池。

這樣的背景下，動(dòng)力電池產(chǎn)能利用率下降態(tài)勢(shì)較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國動(dòng)力電池產(chǎn)能利用率超75%，但2023年已經(jīng)不足65%。寧德時(shí)代的動(dòng)力電池銷量增速也有所放緩。財(cái)報(bào)顯示，2023年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量為321GWh，同比增長32.56%，但增速低于2022年的107.09%。

由此來看，寧德時(shí)代等主營動(dòng)力電池的企業(yè)，站在了新的十字路口。

目前而言，儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)或?yàn)閷幍聲r(shí)代需進(jìn)一步把握的增長點(diǎn)。據(jù)了解，鈉離子電池、氫氧化物燃料電池、鈉硫電池、金屬空氣電池等新型儲(chǔ)能技術(shù)，具有更高的能量密度、更快的充放電速度、更長的壽命和更好的安全性等優(yōu)點(diǎn)，將為儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展提供更多可能性。而相關(guān)市場的需求也在逐步提升。

以人工智能領(lǐng)域?yàn)槔?。?jù)悉，人工智能的快遞發(fā)展，對(duì)算力要求持續(xù)提高。特斯拉創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克就曾表示：人工智能的發(fā)展速度前所未見，似乎每過6個(gè)月的時(shí)間，算力就會(huì)增加10倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了摩爾定律每18個(gè)月翻番的速度。而這顯然需要足夠的電力支撐。

比如，數(shù)據(jù)顯示，ChatGPT日耗電超50萬度，相當(dāng)于1.7萬個(gè)美國家庭，以響應(yīng)用戶的約2億個(gè)請(qǐng)求?；诖?，英偉達(dá)CEO黃仁勛、OpenAI創(chuàng)始人山姆·奧特曼等AI領(lǐng)域的大佬，都在強(qiáng)調(diào)AI的盡頭是光伏和儲(chǔ)能。

需求推動(dòng)下，一片龐大的市場也呈現(xiàn)眼前。根據(jù) SNE Research統(tǒng)計(jì)，2023年全球儲(chǔ)能電池出貨量185GWh，同比增長53%。

而在儲(chǔ)能電池布局上，寧德時(shí)代其實(shí)已具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。據(jù)悉，2011年，寧德時(shí)代就已正式切入儲(chǔ)能市場，參與了當(dāng)時(shí)全球規(guī)模最大的風(fēng)光儲(chǔ)輸示范工程張北儲(chǔ)能項(xiàng)目，近年來公司對(duì)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的重視程度也在持續(xù)走高。

根據(jù)天眼查等平臺(tái)信息，截至2023年底，寧德時(shí)代投資成立的儲(chǔ)能相關(guān)公司近70家，總投資額超465億元，范圍涉及到新能源、儲(chǔ)能電池、太陽能、儲(chǔ)能設(shè)備、電池包/組、BMS、PCS、EPC、儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)等。

加之不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶合作，財(cái)報(bào)顯示，去年寧德時(shí)代儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營收同比增長33.17%至599億元，增速已超過核心動(dòng)力電池業(yè)務(wù)。另外，據(jù)了解，2023年公司全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率為40%，連續(xù)3年排名全球第一。這樣看來，寧德時(shí)代已是動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的雙料冠軍。

當(dāng)然，若在這種情況下，持續(xù)加強(qiáng)海外布局，或能形成更強(qiáng)優(yōu)勢(shì)?？梢钥吹剑壳昂Ｍ庀嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)電池的需求量正在不斷提升。

以歐洲為例，此前機(jī)構(gòu)預(yù)測，2023年，歐洲電動(dòng)車電池需求量達(dá)406GWh，供應(yīng)量為335GWh，缺口近四分之一。

這一背景下，國內(nèi)電池企業(yè)正在不斷推進(jìn)海外布局，如蜂巢能源泰國工廠已進(jìn)入產(chǎn)品下線環(huán)節(jié)，國軒高科德國哥廷根工廠、美國弗里蒙特工廠、泰國合資工廠一期逐漸投產(chǎn)下線，寧德時(shí)代德國圖林根州電池工廠也迎來投產(chǎn)，正式供應(yīng)歐洲周邊客戶……

其中，寧德時(shí)代憑借領(lǐng)先的市場地位，已在海外探尋到更大增長空間。財(cái)通證券研報(bào)顯示，2023年1-11月，寧德時(shí)代新興市場主要增長動(dòng)力來自澳洲、韓國、加拿大、泰國、日本，分別同比增長190%、140%、100%、300%、50%。后續(xù)不斷進(jìn)擊海外，或能實(shí)現(xiàn)更大跨越。

總體來看，新能源電池產(chǎn)業(yè)作為智能制造背后的重要基建角色，未來市場空間充滿期待。而面對(duì)新周期變化，賽道之上，寧德時(shí)代等企業(yè)要想高速成長，仍需順勢(shì)而為、不斷前行。

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標(biāo)簽： 寧德 電池 時(shí)代 隨筆