圖源：攝圖網(wǎng)

1月31日，瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)發(fā)表機構觀點稱，中國對黃金的需求被低估，國內價格與倫敦價格之間的溢價表明中國對黃金的需求仍然強勁。短期內，預計黃金市場將保持價格區(qū)間震蕩，但放眼長期，看到美聯(lián)儲降息推動了對黃金交易所交易基金（ETF）的強勁需求，這通常會對黃金價格帶來支撐。

根據(jù)瑞銀報告顯示，中國黃金價格在2023年大幅上漲，央行頻繁宣布大規(guī)模購買黃金，使中國投資者注意到黃金的多元化優(yōu)勢。在岸黃金價格溢價上升，當?shù)攸S金ETF持倉量與全球趨勢相反——增加10公噸至總計61.5公噸，以及瑞士黃金出口量的增加都證實中國對黃金需求上升的趨勢。市場對美聯(lián)儲何時開始降息的預期修正使金價保持區(qū)間震蕩，但仍高于2000美元/盎司的心理水平。因此，該機構稱可以考慮在2000美元/盎司或以下的價格購入黃金。

黃金是一種特殊的貴金屬，具有商品和金融雙重屬性，是重要的全球性戰(zhàn)略資產和各國金融儲備體系的基石。目前，我國黃金行業(yè)參與者眾多，且參與企業(yè)基本為綜合性企業(yè)。

中國黃金行業(yè)區(qū)域競爭格局

我國金礦資源地區(qū)分布不均衡，具有空間集中分布特征。據(jù)自然資源部統(tǒng)計，2022年我國黃金儲量儲量前十大省份分別為：山東、甘肅、云南、江西、新疆、內蒙古、河南、黑龍江、西藏和貴州，其中山東省黃金儲量遠超其他各省，為967.9噸，占全國黃金儲量比例為31%。

中國黃金行業(yè)競爭梯隊

依據(jù)黃金產品產量劃分，我國黃金企業(yè)可分為4個競爭梯隊。其中，黃金產量大于100噸的企業(yè)有2家，分別為紫金礦業(yè)和山東黃金;黃金產量在20-100噸之間的企業(yè)有湖南黃金、恒邦股份、四川黃金;黃金產量在5-20噸之間的企業(yè)有中金黃金、赤峰黃金、白銀有色、銀泰黃金等;濟南高新、中潤資源、曉程科技等企業(yè)的營收規(guī)模在5噸以下。

中國黃金行業(yè)市場集中度

總體來看，我國黃金行業(yè)的市場集中度較高。2022年，我國黃金行業(yè)前三家企業(yè)黃金產量集中度為38.11%，前五家企業(yè)黃金產量集中度為51.39%，前十家企業(yè)黃金產量集中度為62.44%。

中國黃金協(xié)會副會長兼秘書長張永濤表示，2023年中國黃金首飾銷量超過700噸，同比增長近8%。主要歸因于政策推動消費市場回暖，以及黃金首飾加工零售企業(yè)在產品設計上不斷創(chuàng)新。他還指出，相對較低溢價的金條和金幣也受到有實物黃金投資需求的消費者青睞。

注：本文僅作內容傳播，不構成任何投資建議。

經濟學人APP資訊組

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