來源：侃見財(cái)經(jīng)
4月17日，長(zhǎng)安汽車交出了2023年的成績(jī)單。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2023年長(zhǎng)安汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1513億，同比增長(zhǎng)24.78%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)113.3億，同比增長(zhǎng)45.25%。值得注意的是，這是自2016年之后，長(zhǎng)安汽車凈利潤(rùn)再度突破100億大關(guān)，僅從凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看——當(dāng)下的長(zhǎng)安汽車，已經(jīng)成功走出了合資業(yè)務(wù)下滑的泥潭。
過去一年，汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，在這樣的大環(huán)境下業(yè)績(jī)還能實(shí)現(xiàn)雙增已經(jīng)非常不容易，長(zhǎng)安汽車的這份財(cái)報(bào)可以說是相當(dāng)亮眼了。
不過，雖然營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)了大幅的增長(zhǎng)，但侃見財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，資本市場(chǎng)對(duì)于長(zhǎng)安汽車的態(tài)度只是不溫不火——在財(cái)報(bào)披露后的兩個(gè)交易日，長(zhǎng)安汽車股價(jià)震蕩回調(diào)，兩個(gè)交易日累計(jì)下跌了0.58%。
百億凈利潤(rùn)背后
細(xì)看這份財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，其實(shí)長(zhǎng)安汽車的百億凈利潤(rùn)并不全是靠經(jīng)營(yíng)掙來的。
看一下扣非凈利潤(rùn)，2023年長(zhǎng)安汽車的扣非凈利潤(rùn)為37.82億，同比增長(zhǎng)16.19%，雖然也同樣在增長(zhǎng)，但和113.3億的凈利潤(rùn)相比有著巨大的差距。
為什么兩者會(huì)相差這么大？答案其實(shí)已經(jīng)寫在了非經(jīng)常性損益項(xiàng)目及金額表里面。在這113.3億的凈利潤(rùn)中，有4.4億的非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益，還有14.63億的政府補(bǔ)貼，最重要的是還有通過收購長(zhǎng)安新能源部分股權(quán)所帶來的超50億元的企業(yè)合并收益。如果將這些事項(xiàng)扣除，長(zhǎng)安汽車的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀沒有數(shù)據(jù)展示得那么夸張了。
那么，長(zhǎng)安汽車的現(xiàn)狀到底如何？我們可以從利潤(rùn)率數(shù)據(jù)以及具體的銷量?jī)蓚€(gè)方面來進(jìn)行分析。
先看利潤(rùn)率數(shù)據(jù)，2023年長(zhǎng)安汽車的毛利率為18.36%，凈利率為6.28%，而在2022年這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為20.49%和6.39%，對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，雖然2023年的毛利率有所下滑，但凈利率基本保持一致。其實(shí)，長(zhǎng)安汽車的利潤(rùn)率數(shù)據(jù)已經(jīng)不算低，以比亞迪、長(zhǎng)城和吉利三家車企進(jìn)行對(duì)比，2023年這三家車企的毛利率分別為20.21%、18.73%以及15.3%，在4家自主車企巨頭中，長(zhǎng)安汽車的毛利率是最高的，相較于吉利汽車更是領(lǐng)先了超過5個(gè)百分點(diǎn)。
再看具體的銷量方面，2023年長(zhǎng)安汽車實(shí)現(xiàn)銷量255.3萬輛，同比增長(zhǎng)8.8%，雖然銷量保持正增長(zhǎng)，但同期全國(guó)汽車行業(yè)的銷量達(dá)到3,009.4萬輛，同比增長(zhǎng)12%，對(duì)比來看，長(zhǎng)安汽車的銷量增速是低于整個(gè)行業(yè)的。從地區(qū)銷量來看，2023年長(zhǎng)安汽車在國(guó)內(nèi)的營(yíng)收為1308億，占營(yíng)收的比例為86.43%；境外的營(yíng)收為205.4億，占營(yíng)收比例為13.57%，對(duì)比2022年，長(zhǎng)安汽車的境外營(yíng)收有明顯提升——2022年境外營(yíng)收為134.1億，占營(yíng)收的比例為11.06%。
除了境外營(yíng)收提升之外，境外的毛利率也大幅提升。2022年，長(zhǎng)安汽車境外業(yè)務(wù)的毛利率只有6.25%，但到了2023年毛利率竟然提升至24.75，翻了接近4倍。
整體來看，如果用一個(gè)詞來形容長(zhǎng)安汽車的這份財(cái)報(bào)，或許穩(wěn)中向好是比較合適的，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的大環(huán)境下，長(zhǎng)安汽車的利潤(rùn)率數(shù)據(jù)有所下滑，但在同行中仍有優(yōu)勢(shì)，而且出海業(yè)務(wù)成為2023年最大的亮點(diǎn)，不但營(yíng)收大幅提升，毛利率更是直接翻了近4倍。
加速電動(dòng)化
對(duì)于長(zhǎng)安汽車而言，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型緩慢是其最急迫要解決的問題。
從銷量數(shù)據(jù)來看，長(zhǎng)安汽車2023年的總銷量為255.3萬輛，其中自主品牌新能源全年銷售47.4萬輛，同比增長(zhǎng)74.8%。
雖然新能源車型的增速不低，但從占比來看，新能源車型占總銷量的比例只有18.57%。要知道，2023年我國(guó)新能源汽車滲透率已經(jīng)增長(zhǎng)至31.6%，像比亞迪更是直接停產(chǎn)了燃油車，ALL IN新能源汽車。就電動(dòng)化轉(zhuǎn)型這一方面來講，相比于其他車企，長(zhǎng)安汽車確實(shí)進(jìn)展較為緩慢。
當(dāng)下，長(zhǎng)安汽車的新能源汽車業(yè)務(wù)主要還是依仗著深藍(lán)汽車和阿維塔這兩個(gè)品牌，不過這兩個(gè)品牌還處于持續(xù)發(fā)展中。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2023年深藍(lán)汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約為259億元，但凈利潤(rùn)卻虧損了近30億元；而另一品牌阿維塔的規(guī)模就更小，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收只有56.4億，但是卻虧損近37億。
相比于深藍(lán)汽車，阿維塔的處境明顯更加艱難，也更讓人感到失望——畢竟阿維塔可是長(zhǎng)安汽車與華為、寧德時(shí)代三方采用CHN模式聯(lián)合打造的新能源品牌，妥妥的含著金湯匙誕生，但如今已成立了數(shù)年，卻還沒有拿到像樣的成績(jī)。從銷量來看，2023年阿維塔實(shí)現(xiàn)銷量為2.7萬輛，和之前定下的10萬輛的銷量目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)；此外，阿維塔在2023年前半年的月銷量持續(xù)在1500輛上下波動(dòng)，直到下半年大幅降價(jià)后，銷量才有了明顯的改善。
當(dāng)然，長(zhǎng)安汽車對(duì)于轉(zhuǎn)型也相當(dāng)重視，從營(yíng)銷費(fèi)用和研發(fā)支出來看，2023年這兩項(xiàng)費(fèi)用分別為76.45億和59.8億，而在2022年這兩項(xiàng)費(fèi)用分別為51.38億和43.15億，相比之下，2023年長(zhǎng)安汽車的營(yíng)銷費(fèi)用和研發(fā)支出明顯升高。此外，面對(duì)發(fā)展緩慢的阿維塔，長(zhǎng)安汽車還進(jìn)行了人事調(diào)動(dòng)，去年12月，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告：母公司長(zhǎng)安汽車黨委書記、董事長(zhǎng)朱華榮將兼任阿維塔董事長(zhǎng)，幫助阿維塔加快品牌高端化的步伐。
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