來源：韭菜財經(jīng)
問界新M7上市以來銷量勢如破竹，華為汽車及相關均勝電子、聯(lián)創(chuàng)電子、光峰科技等供應鏈企業(yè)也因此受益。
網(wǎng)絡公開數(shù)據(jù)，在2024年1月1日-2月18日，中國市場新勢力品牌銷量排行榜中，問界就以4.25萬輛的銷量成績霸榜第一，作為問界品牌的主力車型，問界M7更是以3.97萬輛的銷量碾壓一眾車型，位居榜首。
新問界M7爆單，原因直指強大的L2+級別智能駕駛功能。據(jù)了解，問界M7搭載的是華為的高階智駕系統(tǒng)ADS2.0，據(jù)多家汽車媒體測評，問界M7智能駕駛體驗可圈可點，甚至很多人認為華為ADS 2.0超越了其他競品，遙遙領先。
從問界新M7熱度可以窺見智能駕駛市場現(xiàn)狀：市場正處于智能駕駛級別由L2級別向L3級別邁進階段，大眾對自動駕駛的期待與日俱增。未來汽車對智能座艙和智能駕駛產品的需求會越來越大，相關的汽車電子企業(yè)也將迎來新的紅利期。
群雄逐鹿汽車電子
技術是第一生產力，人工智能技術、互聯(lián)網(wǎng)技術、感知技術和自動駕駛技術等多種技術的進步，持續(xù)推動汽車電子產品的創(chuàng)新和進步，使其市場規(guī)模不斷增長。
根據(jù)中商產業(yè)研究院的報告，2022年中國汽車電子市場規(guī)模達到9783億元，同比增長12%。預計到2023年，這一規(guī)模將增長至10973億元，2024年預計將達到11585億元。此外，據(jù)研究顯示，2022年全球汽車電子市場規(guī)模預計達到21399億元。
汽車電子市場呈現(xiàn)強勁的增長勢頭，成為科技巨頭、造車新勢力、汽車電子企業(yè)競相爭奪的熱門賽道之一。
第一類是以華陽集團、德賽西威、均勝電子等為代表的專注智能駕駛、汽車互聯(lián)網(wǎng)的汽車電子相關企業(yè)。它們通常專注于智能駕駛領域，具備先發(fā)優(yōu)勢或領先技術研發(fā)實力，產品競爭力也相當突出，憑借這些實力和優(yōu)勢，穩(wěn)健發(fā)展，成為行業(yè)的佼佼者。
第二類是以特斯拉、蔚來汽車、小鵬汽車等為代表的造車新勢力。它們從創(chuàng)立之初就將智能駕駛技術作為核心發(fā)展方向，投入大量資源和人力進行研發(fā)，并且通過與科研機構、行業(yè)合作伙伴合作，不斷推動智能駕駛產品的發(fā)展。
第三類是以華為、百度、小米等為代表的科技巨頭，也在持續(xù)加大汽車電子（智能駕駛領域）的布局。它們在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等領域擁有豐富的技術積累和實力，這為它們在智能駕駛領域的研發(fā)提供了強大的支持，是汽車電子市場強而有力的競爭者。
各路巨頭紛紛押注汽車電子市場，不同玩家各有優(yōu)勢，激烈博弈下市場紅利不斷萎縮，均勝電子、德賽西威等行業(yè)老玩家面臨著很大的競爭壓力。
均勝電子潛心貫注
過去一年，全球新能源車銷量創(chuàng)歷史新高，汽車電子企業(yè)也因此受益，最直接的體現(xiàn)是業(yè)績的增長。
汽車安全及電子龍頭均勝電子2023年業(yè)績預告顯示，預計實現(xiàn)全年營收約556億元，同比增長約12%；歸母凈利潤預計約為10.89億元，同比增長約176%；扣非凈利潤約9.89億元，同比增長約215%。
盡管營收凈利雙收，但均勝電子在二級市場上的表現(xiàn)并沒有好轉。2020年至現(xiàn)在，均勝電子股價從32元跌至16元區(qū)間后，常年維持在16元區(qū)間不上不下。均勝電子股價沒有抬頭的原因是老生常談的成長性問題。
一方面，均勝電子毛利率偏低始終維持在15%以下，這會導致投資者對其未來增長前景持懷疑態(tài)度。財報數(shù)據(jù)顯示，均勝電子2020年至2023年上半年的毛利率分別為13.31%、11.63%、10.94%、13.44%。
另一方面，均勝電子負債率處于相對高位，債務壓力大會對公司的經(jīng)營和股價表現(xiàn)造成負面影響。2015年至2022年前三季度，均勝電子的資產負債率分別為65.15%、62.82%、61.24%、69.35%、69.95%、65.40%、67.16%、67.45%，2023年三季報負債率仍維持在66.33%。
盈利能力和成長性遭質疑，均勝電子選擇聚焦汽車電子業(yè)務（智能座艙、智能駕駛、新能源管理），試圖深耕智能駕駛賽道來破局。
從財報數(shù)據(jù)來看，均勝電子汽車電子業(yè)務進展迅速，已經(jīng)成為其業(yè)績增長的主要動力之一。2023年，均勝電子汽車電子業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入約171億元，同比增長13.25%；2023年前三季度新獲訂單全生命周期累計金額約250億元。
一來，消費者對智能車輛的需求不斷增加，均勝電子作為汽車電子領域的專業(yè)企業(yè)，抓住汽車智能化升級的市場機會，也就抓住了騰飛的機會；二來，汽車電子領域的技術門檻較高，需要深厚的技術實力和研發(fā)能力，均勝電子有一定的經(jīng)驗和技術積累，可以借助自身優(yōu)勢，提升競爭力；三來，均勝電子深耕汽車智能化服務，不斷創(chuàng)新產品和解決方案，為客戶提供更加智能化的服務，吸引更多的客戶，推動業(yè)績新增長。
在智能駕駛方面，均勝電子積極布局激光雷達、4D毫米波雷達、攝像頭等智能傳感器領域；在新能源管理方面，均勝電子具備 12V、48V、400V 和 800V 等全電壓平臺的 BMS 研發(fā)和制造能力；在智能座艙方面，均聯(lián)智行（均勝電子下屬智能車聯(lián)事業(yè)部）長期合作大眾、奧迪、福特等頭部車企品牌，智能座艙及網(wǎng)聯(lián)產品已經(jīng)遍布全球 1200萬余臺車。
總之，為培育第二增長曲線，均勝電子潛心貫注發(fā)展智能駕駛業(yè)務，然而這不僅僅是企業(yè)內部努力就能夠成功的，還需要克服外部環(huán)境帶來的挑戰(zhàn)和風險，成功與否靜待時間驗證。
德賽西威勇猛精進
和均勝電子一樣，德賽西威在鞏固智能座艙主業(yè)務的同時，積極將積累的研發(fā)技術和客戶資源傾斜到新業(yè)務，欲將智能駕駛業(yè)務打造公司的第二成長曲線。
眼下，德賽西威智能駕駛、智能座艙業(yè)務保持快速增長，成為驅動公司營收持續(xù)增長的主要動力。據(jù)2023年前三季度業(yè)績報告，德賽西威本年度實現(xiàn)營業(yè)收入144.70億元，同比增長43.12%，凈利潤9.60億元，同比增長38.70%，基本每股收益為1.74元。
德賽西威2023年前三季度的營收和凈利潤保持著增長，業(yè)績表現(xiàn)尚可得益于市場需求穩(wěn)定增長以及產品本身具有較高的質量和性能，能夠滿足消費者的需求，并在競爭激烈的市場中脫穎而出。
在智能座艙方面，德賽西威不斷升級產品和完善產品矩陣，為客戶提供更優(yōu)質的產品和服務。完善的產品矩陣意味著，德賽西威可以提供輕量化設計的座艙產品，以滿足對重量和空間要求嚴格的客戶，也能提供高性能的座艙產品，以滿足對功能和性能要求高的客戶。
以德賽西威與高通合作的座艙域控平臺G9SH為例，其具備高性能低功耗計算、多傳感器集成應用以及多元網(wǎng)絡連接等強擴展性優(yōu)勢，可以提供更快速、更流暢的用戶體驗，包括交互式界面、實時數(shù)據(jù)更新等功能，從而提升駕駛者的舒適感和操作體驗。
據(jù)悉，德賽西威與高通技術公司合作的第三代智能座艙域控平臺已實現(xiàn)規(guī)?；慨a，雙方合作的第四代智能座艙現(xiàn)已獲得汽車行業(yè)多個項目訂單并即將量產。
在智能駕駛方面，德賽西威基于穩(wěn)定可靠的硬件平臺、基礎軟件、軟件中間件和自研算法能力，聯(lián)合算法與芯片生態(tài)伙伴，能夠為客戶提供先進的智能駕駛域控制器解決方案。主要產品包括：IPU01-IPU04域控制器、智能泊車系統(tǒng)、行泊一體方案、360環(huán)視、DMS、超聲波雷達、毫米波雷達、T-Box、V2X等產品。
經(jīng)過多年耕耘，德賽西威智能駕駛業(yè)務業(yè)績不斷上升。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年、2022年上半年，德賽西威智能駕駛業(yè)務的營業(yè)收入分別為5.71億元、8.63億元，2021年上半年至2023年上半年的復合增長率達到了79.5%。
俗話說打鐵還需自身硬，德賽西威的汽車電子產品和服務，能獲得全球眾多知名汽車制造商認可，與其在研發(fā)方面的投入息息相關。據(jù)財報數(shù)據(jù)，2018年至2022年，德賽西威的研發(fā)費用由5.24億元增長至16.12億元。2023年上半年，德賽西威的研發(fā)投入高達9.6億元，同比增長56.2%。
在智能駕駛產品、智能座艙業(yè)務的拉動下，德賽西威最終實現(xiàn)收入的高速增長。不過，智能駕駛和智能座艙領域高手林立，技術創(chuàng)新、產品升級的挑戰(zhàn)仍在繼續(xù)，德賽西威打造新增長曲線，任重而道遠。
機會與挑戰(zhàn)一樣大
伴隨電氣化在全球汽車市場的不斷深化和發(fā)展，智能化、自動化也逐漸成為全球范圍內車企最為關注的熱點，智能座艙、智能駕駛域控制器市場需求持續(xù)增長，汽車電子市場有很大的增長潛力。
據(jù)IDC、畢馬威等機構預測，2035年全球智能駕駛汽車產業(yè)規(guī)模將突破1.2萬億美元，中國智能駕駛汽車產業(yè)規(guī)模將超過2000億美元；中國智能座艙市場規(guī)模預計在2026年將增長到2127億元，5年復合增長率超過17%。
雖然均勝電子、德賽西威等公司在智能駕駛領域具有一定的優(yōu)勢，但要想在新一輪風口中脫穎而出，仍需面對技術競爭、市場競爭等挑戰(zhàn)。
一方面，AI技術日新月異，汽車電子企業(yè)需要不斷進行技術創(chuàng)新，以應對越來越高的技術壁壘。智能化、網(wǎng)聯(lián)化是汽車產業(yè)的發(fā)展潮流和趨勢，AI技術在智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛等領域的應用將成為主流，企業(yè)需要不斷提升自身的技術實力，保持競爭優(yōu)勢。
另一方面，國產汽車電子產品替代進口產品的進程不斷加快，國內外市場競爭越來越卷。汽車電子企業(yè)需要加大技術創(chuàng)新和質量提升力度，加強品牌建設和市場推廣，鞏固與整車廠商的合作聯(lián)系，以適應國產汽車電子產品對進口產品替代進程加快的市場競爭環(huán)境。
在自動駕駛風口的推動下，均勝電子和德賽西威將會迎來巨大的機遇和挑戰(zhàn)。面對自動駕駛技術的快速發(fā)展和市場競爭的激烈，均勝電子和德賽西威需要不斷創(chuàng)新、開拓市場，把握未來發(fā)展機遇，做好風險應對和管理，以實現(xiàn)業(yè)務增長和可持續(xù)發(fā)展。
機遇往往與挑戰(zhàn)并存，汽車電子企業(yè)只有不斷適應技術趨勢，勇于創(chuàng)新，才有可能在汽車電子領域取得更大的成功和成就。
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