文：向善財(cái)經(jīng)

最近，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的一則行政處罰消息，引起了不少人的注意。

民生銀行西安西大街支行和土門支行，因辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)中欺騙投保人，分別被罰款15萬(wàn)元和19萬(wàn)元。

說(shuō)實(shí)話，見(jiàn)過(guò)有銀行因管理不到位、不審慎和不盡職而被處罰的，但是直接用欺騙這樣的措辭著實(shí)不常見(jiàn)。也很難讓人想到，這事兒居然發(fā)生在一向以安全為生命線的銀行身上。

隨后有媒體粗略統(tǒng)計(jì)，僅2023年，民生銀行就因多項(xiàng)違法違規(guī)收到多張罰單，合計(jì)被罰超億元。至于更早之前，2022年，民生銀行及其分行被罰超4000萬(wàn)元；2021年，被罰超1.1億元……

一時(shí)之間，民生銀行的內(nèi)控管理問(wèn)題，成了外界關(guān)注的新焦點(diǎn)。

畢竟，內(nèi)部大股東們的糾紛，民生銀行和上任僅半年的新行長(zhǎng)——王曉永可能無(wú)力插手，但是在面向無(wú)數(shù)金融客戶和投資者的內(nèi)控管理方面，以王曉永為代表的民生銀行管理層卻不應(yīng)該擺爛……

空降而來(lái)的行長(zhǎng)，能否念好管理經(jīng)？

從外部視角來(lái)看，現(xiàn)在最有可能造成民生銀行內(nèi)控管理亂象的原因，其實(shí)就兩點(diǎn)：

一是與近半年來(lái)，民生銀行內(nèi)部管理層的大換血有關(guān)。

今年3月份，民生銀行突然發(fā)布公告稱，聘任王曉永為行長(zhǎng)，任職資格核準(zhǔn)前代為履行行長(zhǎng)職責(zé)。

從履歷來(lái)看，王曉永并非是民生銀行的老將，而是從建行空降而來(lái)的。在2016年9月至2024年2月先后，其曾任中國(guó)建設(shè)銀行重慶市分行行長(zhǎng)、渠道與運(yùn)營(yíng)管理部總經(jīng)理、四川省分行行長(zhǎng)等職務(wù)。

所以，哪怕王曉永有著豐富的銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但在內(nèi)部管理方面也必然要經(jīng)歷一定的磨合期。

可雪上加霜的是，同一天，民生銀行的副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)鄭萬(wàn)春，執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)袁桂軍，外部監(jiān)事王玉貴等多位高管又共同選擇了辭職。

盡管這在短時(shí)間內(nèi)并不影響實(shí)際經(jīng)營(yíng)，但雙重影響之下，內(nèi)部大換血帶來(lái)的管理余震，卻終究不可避免。這或許就把民生銀行本就有些薄弱的風(fēng)控管理，震開(kāi)了一道道口子……

二是大股東們的糾紛和危機(jī)，連帶著民生銀行也一直有點(diǎn)軍心不穩(wěn)。

眾所周知，民生銀行是由眾多民營(yíng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立的，所以股權(quán)一直都極其分散，且長(zhǎng)期以來(lái)沒(méi)有實(shí)際控股的股東，那這就為后來(lái)民生銀行股東們的各種明爭(zhēng)暗斗埋下了伏筆。

較為知名的事件包括A股上市前的搶籌大戰(zhàn)、2006年新希望劉永好被踢出董事會(huì)、2013年安邦系入主及泛海系盧志強(qiáng)減持等。隨后安邦系轟然倒塌，民生銀行再次淪為幾派勢(shì)力的角斗場(chǎng)……

老實(shí)說(shuō)，股東間的內(nèi)耗，本就已經(jīng)嚴(yán)重拖累了民生銀行的持續(xù)發(fā)展動(dòng)力，但偏偏不少大股東還借著身份優(yōu)勢(shì)，與民生銀行發(fā)生了巨額的關(guān)聯(lián)交易。

據(jù)天眼查APP顯示：截止到2023年末，民生銀行與其主要股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易貸款總額，達(dá)到了驚人的501.01億元。

其中，中國(guó)泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額187.26億元，上海健特生命科技

有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額112.2億元，東方集團(tuán)股份有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額95.99億元。

之所以重點(diǎn)提這三家，是因?yàn)槠潢P(guān)聯(lián)貸款規(guī)模最大，同時(shí)還都實(shí)現(xiàn)了近乎全部的股份質(zhì)押。

并且現(xiàn)在泛海集團(tuán)和東方集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況，還都傳來(lái)了陣陣?yán)茁暋?/p>

就比如說(shuō)泛海系的債務(wù)危機(jī)，此前民生銀行為了追回關(guān)聯(lián)交易貸款，還曾與泛海集團(tuán)及其實(shí)控人，也是時(shí)任民生銀行副董事長(zhǎng)的盧志強(qiáng)多次對(duì)薄公堂……

此外，今年6月18日，東方集團(tuán)被曝出合計(jì)逾16億元資金被卡在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。6月21日晚上，其先是公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的立案告知書。

隨后，東方集團(tuán)又公告大股東西藏東方潤(rùn)瀾實(shí)業(yè)投資有限公司及其控股股東東方公司因存在債務(wù)違約，以及受股票價(jià)格持續(xù)下跌影響，中信證券于6月21日對(duì)東方潤(rùn)瀾融資融券業(yè)務(wù)部分股份進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)……

整體看下來(lái)，對(duì)于現(xiàn)在頻繁曝出的民生銀行風(fēng)控管理等問(wèn)題，以王曉永為代表的新一屆管理層并不是擺爛了，而更像是有心無(wú)力。

畢竟作為一個(gè)空降而來(lái)的新行長(zhǎng)，面對(duì)新舊高管團(tuán)隊(duì)的大換血，雖然從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，更有利于今后大刀闊斧地進(jìn)行業(yè)務(wù)改革，但短期缺點(diǎn)就是團(tuán)隊(duì)需要適應(yīng)期，也就很難在此時(shí)既穩(wěn)住內(nèi)部管理，又穩(wěn)定住大股東們。

瞄準(zhǔn)中小業(yè)務(wù)，王曉永想要成為第二個(gè)董文標(biāo)？

當(dāng)然，股東亂象是民生銀行設(shè)計(jì)機(jī)制的深層問(wèn)題，這個(gè)暫時(shí)有點(diǎn)無(wú)解。

所以，現(xiàn)在以行長(zhǎng)王曉永為代表的新一屆管理層，能夠主動(dòng)做的就是：在面對(duì)銀行業(yè)息差不斷收窄，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的背景下，盡快幫助民生銀行走出房地產(chǎn)陰霾，找到一條新的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)力方向。

在這方面，從3月份新行長(zhǎng)上任到半年報(bào)發(fā)布，民生銀行也確實(shí)出現(xiàn)了兩個(gè)明顯的變化：

一個(gè)是財(cái)務(wù)上的縮表了。截至到今年6月底，民生銀行的資產(chǎn)總額為75510.13億元，比上年末減少了1239.52億元，環(huán)比下降1.62%；負(fù)債總額69413.71億元，比上年末減少957.93億元，環(huán)比下降1.36%。

對(duì)此，有投資者認(rèn)為，銀行的營(yíng)收大頭——凈利息收入是靠規(guī)模和凈息差支撐的?，F(xiàn)在整個(gè)銀行業(yè)的凈息差都在收窄，只有規(guī)模擴(kuò)張才能抵消凈息差下滑帶來(lái)的對(duì)利息收入的侵蝕。

言下之意就是，現(xiàn)在民生銀行的縮表可能會(huì)影響其長(zhǎng)遠(yuǎn)成長(zhǎng)性。

但是，也有投資者從資產(chǎn)質(zhì)量的角度分析，在當(dāng)下這么個(gè)宏觀環(huán)境下，那些大力擴(kuò)表的銀行，反而會(huì)更容易帶來(lái)新的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，縮表的銀行則會(huì)穩(wěn)健很多……

從數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年民生銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收671.27億元，同比降幅6.17%；歸屬凈利潤(rùn)224.74億元，同比降幅5.48%，成長(zhǎng)性確實(shí)沒(méi)有出現(xiàn)新的逆轉(zhuǎn)。

那么最關(guān)鍵的資產(chǎn)質(zhì)量方面呢？

同期，民生銀行的不良貸款總額為648.99億元，比上年末減少了1.98億元；不良貸款率為1.47%，環(huán)比下降0.01%。從趨勢(shì)上看，這個(gè)表現(xiàn)可謂是穩(wěn)中有進(jìn)。

但是如果再進(jìn)一步分析，這里邊的不少東西，好像還有待推敲。

比如大多數(shù)情況下，銀行逾期90天以上的貸款就需要計(jì)入不良貸款項(xiàng)目了。至于更嚴(yán)格的，還有將逾期60天以上貸款納入不良的。

但在今年上半年，民生銀行逾期3個(gè)月以上的貸款規(guī)模達(dá)到了683.7億，可對(duì)應(yīng)的不良貸款總額卻只有648.99億。也就是有34.71億的3個(gè)月以上逾期貸款并未計(jì)入不良貸款當(dāng)中。

至于2023年就有意思了，逾期3個(gè)月以上的貸款有600.51億元，不良貸款卻有650.97億元，也就是說(shuō)可能還有50.46億元的3個(gè)月內(nèi)逾期貸款，計(jì)入了不良貸款分類。

對(duì)此，有投資者就提問(wèn)道，這是不是為了讓不良貸款率好看一點(diǎn)，而故意調(diào)整了不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)呢？

事實(shí)上，在報(bào)告期內(nèi)，民生銀行的關(guān)注類貸款也較2023年末，增長(zhǎng)了3.7%。對(duì)應(yīng)的關(guān)注類貸款遷徙率、次級(jí)類貸款遷徙率、可疑類貸款遷徙率，更是分別為34.7%、61.92%和96.67%，均遠(yuǎn)高于2023年底的29.74%、45.06%和46.63%。

通常情況下，關(guān)注類貸款是最有可能轉(zhuǎn)化為不良貸款的，而且不良率與關(guān)注類貸款遷徙率的變化也多是正相關(guān)的，關(guān)注類貸款遷徙率越低，資產(chǎn)惡化的概率越小。如今這部分遷徙率的走高，也就意味著民生銀行存在不良貸款進(jìn)一步擴(kuò)大，后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量承壓的潛在風(fēng)險(xiǎn)……

與此同時(shí)，再來(lái)看第二個(gè)業(yè)務(wù)上的不同，即民生銀行在此次半年報(bào)中重新提出了：把中小業(yè)務(wù)作為公司條線一號(hào)工程的目標(biāo)。

過(guò)去民生銀行最輝煌的時(shí)刻，是在2014年之前發(fā)力小微金融、小區(qū)金融的時(shí)候。這是由曾任行長(zhǎng)、董事長(zhǎng)一職的董文標(biāo)所力推的。

不過(guò)后來(lái)，當(dāng)董文標(biāo)離任，由洪崎接管了民生銀行董事長(zhǎng)職位后，其就迅速轉(zhuǎn)向了零售，重點(diǎn)發(fā)力消費(fèi)金融和房地產(chǎn)領(lǐng)域。

結(jié)果怎么樣呢？在走過(guò)了最開(kāi)始的狂飆突進(jìn)期后，民生銀行就踩雷了恒大和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

或許是受此影響，2020年民生銀行的利潤(rùn)大幅下滑36%，這是該行年度凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；同期不良貸款總額700.49億元，增幅高達(dá)28.69%。

直到今年上半年，民生銀行的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款總額仍高達(dá)180.07億元，較2023年末增長(zhǎng)了近10億元。對(duì)應(yīng)的不良率，也從4.92%提升至了5.29%。

可見(jiàn)，換帥如換刀。不同管理層的戰(zhàn)略主張，在很大程度上都決定著民生銀行未來(lái)的發(fā)展走向。所以，這才有了現(xiàn)在外界對(duì)新行長(zhǎng)王曉永的期望和高要求。

那么其在此時(shí)選擇的小微業(yè)務(wù)，還能不能再拯救一次民生銀行呢？

答案是喜憂參半。

一方面喜的是，從新晉白馬股江蘇銀行的表現(xiàn)來(lái)看，小微、零售和大公司業(yè)務(wù)長(zhǎng)期保持各占三分之一左右的比例，均衡的結(jié)構(gòu)確實(shí)為其帶來(lái)了良好的抗周期性能力。

對(duì)應(yīng)的今年上半年，民生銀行的中小企業(yè)信貸余額為9042.35億元，比上年末增長(zhǎng)7.36%；中小企業(yè)授信客戶數(shù)32923戶，比上年末增長(zhǎng)16.78%。同時(shí)，戰(zhàn)略客戶供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)余額為1440.46億元，戰(zhàn)略客戶核心企業(yè)1718戶，比上年末增長(zhǎng)280戶，整體都實(shí)現(xiàn)了非常不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

但另一方面憂的是，現(xiàn)在服務(wù)小微企業(yè)，已經(jīng)成了不少銀行人手一件的大路貨，所以想要真正做好小微業(yè)務(wù)也并不容易。畢竟，小微企業(yè)的生存周期短，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等各種客觀因素，都使得銀行小微業(yè)務(wù)要面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)控制難度。

可偏偏現(xiàn)在民生銀行的風(fēng)控管理又相當(dāng)薄弱，如果強(qiáng)行加碼擴(kuò)張的話，無(wú)疑為其埋下了新的資產(chǎn)質(zhì)量隱患。

所以，如果縮表和發(fā)力中小業(yè)務(wù)是王曉永新官上任的前兩把火，那么我們非常期待其能夠把第三把火燒向內(nèi)部管理方面，打掃干凈屋子再請(qǐng)客，從而真正帶領(lǐng)民生銀行走出困境，實(shí)現(xiàn)估值和成長(zhǎng)性的雙爆發(fā)……

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