11月12日，醫(yī)藥板塊全線走強(qiáng)，醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、中藥等方向漲幅居前。截至收盤，藥易購、維康藥業(yè)收獲20CM漲停，中國醫(yī)藥、國際醫(yī)學(xué)、人民同泰等實(shí)現(xiàn)10CM漲停。
消息面上，國家醫(yī)保局辦公室、財(cái)政部辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好醫(yī)?；痤A(yù)付工作的通知》（以下簡稱《通知》），要求在國家層面統(tǒng)一和完善基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金預(yù)付制度，有效提升資金使用效率。
光大證券認(rèn)為，醫(yī)保預(yù)付制度執(zhí)行之后，有望進(jìn)一步緩解醫(yī)療機(jī)構(gòu)的資金壓力，有利于醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)藥流通、醫(yī)藥制造企業(yè)。
《通知》明確要求，在國家層面統(tǒng)一和完善基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金預(yù)付制度，進(jìn)一步規(guī)范流程、強(qiáng)化管理，有效提升資金使用效率。
國家醫(yī)保局表示，做好醫(yī)?；痤A(yù)付工作是醫(yī)保增量政策之一，要將預(yù)付金作為賦能金，有效緩解定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療費(fèi)用墊支壓力，為參保群眾提供更加優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療保障，促進(jìn)藥品和耗材企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，推動(dòng)三醫(yī)協(xié)同發(fā)展。
據(jù)了解，預(yù)付金是醫(yī)保部門預(yù)付給定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)用于藥品和醫(yī)用耗材采購等醫(yī)療費(fèi)用的周轉(zhuǎn)資金，不得用于醫(yī)療機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)建設(shè)投入、日常運(yùn)行、償還債務(wù)等非醫(yī)療費(fèi)用支出。
《通知》同時(shí)指出，各地要結(jié)合實(shí)際情況制定、修改和完善本地區(qū)的預(yù)付金管理辦法和實(shí)施細(xì)則。
天風(fēng)證券分析稱，對于醫(yī)療機(jī)構(gòu)而言，醫(yī)?；痤A(yù)付有助于優(yōu)化改善醫(yī)療機(jī)構(gòu)日常運(yùn)營的現(xiàn)金流和資金壓力，減小醫(yī)保應(yīng)付未付費(fèi)用造成的潛在應(yīng)收及壞賬風(fēng)險(xiǎn)。對于醫(yī)保而言，提高了醫(yī)保的結(jié)算效率，有效調(diào)動(dòng)了醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療的積極性。
三大方向暗藏機(jī)會在利好消息的刺激下，醫(yī)藥板塊集體爆發(fā)，醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、中藥等方向領(lǐng)漲。截至11月12日收盤，長藥控股漲20.06%，藥易購漲20.01%，維康藥業(yè)漲20%。此外，國際醫(yī)學(xué)、塞力醫(yī)療、健之佳等多只個(gè)股收獲10CM漲停。
對于醫(yī)藥板塊接下來的機(jī)會，機(jī)構(gòu)主要聚焦三個(gè)維度，包括：內(nèi)看復(fù)蘇。外看出海，遠(yuǎn)看創(chuàng)新。
內(nèi)看復(fù)蘇是從時(shí)間維度來看，國內(nèi)院內(nèi)市場復(fù)蘇，因?yàn)槿ツ甑幕鶖?shù)是前高后低，再加上醫(yī)療反腐的常態(tài)化邊際影響減弱，所以國內(nèi)的院內(nèi)市場呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，下半年業(yè)績增速有望提升。
外看出海是從地理空間來說，海外市場相比國內(nèi)具有更大的拓展空間，在歐美日等發(fā)達(dá)國家，當(dāng)?shù)厥袌鐾€具備更高的價(jià)格體系、更優(yōu)的競爭格局等優(yōu)點(diǎn)。越來越多國內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)不斷加強(qiáng)海外市場布局。
遠(yuǎn)看創(chuàng)新是從產(chǎn)業(yè)空間來說，全球醫(yī)藥創(chuàng)新正迎來新的大適應(yīng)癥時(shí)代，最近1至2年，在傳統(tǒng)的腫瘤與自免等大病種之外，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)相繼在減重、阿爾茲海默癥、核醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域取得關(guān)鍵突破，行業(yè)蛋糕有望越做越大。國內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新支持政策陸續(xù)出臺，疊加美債利率下行預(yù)期，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來估值修復(fù)。
醫(yī)藥企業(yè)加速創(chuàng)新2024年是醫(yī)藥行業(yè)實(shí)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)切換，依靠新技術(shù)應(yīng)用，依靠出海開發(fā)新市場，逐步走出供給端內(nèi)卷的關(guān)鍵時(shí)期。近期，醫(yī)保談判有望落地，對創(chuàng)新藥的支持將進(jìn)一步確認(rèn)，政策預(yù)期存在較大的修正空間。
面對市場出現(xiàn)的新變化，多家醫(yī)藥企業(yè)都做出了積極應(yīng)對。位于陜西的盤龍藥業(yè)，擬對外投資成立合資公司，用于搭建新藥研發(fā)平臺，并實(shí)施一系列中藥創(chuàng)新藥物研發(fā)項(xiàng)目，主要涵蓋中藥創(chuàng)新藥、中藥改良型新藥及同名同方藥等多個(gè)領(lǐng)域。
盤龍藥業(yè)重點(diǎn)推進(jìn)的中藥配方顆粒業(yè)務(wù)也不斷取得新進(jìn)展。11月初，該公司的中藥配方顆粒首次發(fā)貨，展現(xiàn)出公司在中醫(yī)藥現(xiàn)代化道路上的堅(jiān)定步伐和雄厚實(shí)力。中藥配方顆粒項(xiàng)目加速落地，未來有望成為公司業(yè)績新增長點(diǎn)。
目前，盤龍藥業(yè)在藥監(jiān)局上市備案的中藥配方顆粒產(chǎn)品共有211個(gè)。公司正在加速度備案，計(jì)劃今年年底前完成備案300個(gè)，明年也將持續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)工作。
同樣位于陜西的國際醫(yī)學(xué)整體實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，公司醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)迎來高速發(fā)展。今年前三季度，公司旗下醫(yī)療機(jī)構(gòu)學(xué)科建設(shè)持續(xù)發(fā)力，高新醫(yī)院開展新技術(shù)、新業(yè)務(wù)51項(xiàng)；中心醫(yī)院開展新技術(shù)、新業(yè)務(wù)23項(xiàng)。此外，該公司穩(wěn)步推進(jìn)科研項(xiàng)目，不斷深化國際合作，影響力持續(xù)提升。
除上述企業(yè)外，中國醫(yī)藥、東阿阿膠、白云山等藥業(yè)也在加速推動(dòng)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，未來有望持續(xù)受益。
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