今世緣在近日發(fā)布的《江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司投資者來訪接待記錄表》中提到了現(xiàn)階段的開門紅目標(biāo)，稱只要省內(nèi)市場份額進(jìn)一步提升，省外增速明顯高于省內(nèi)就是開門紅，不會追求高于市場實際動銷的開門紅。

開門紅即每年年底，酒廠要求經(jīng)銷商按新財年年度合作計劃額的一定比例打款，為了刺激經(jīng)銷商打款，酒廠往往會給出一定福利，而酒廠則從中獲得優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)。

面對愈加激烈的市場競爭以及銷售增速放緩等現(xiàn)狀，今年的開門紅明顯不似從前紅，部分經(jīng)銷商參與意愿不強(qiáng)，酒廠也將曾經(jīng)僅以數(shù)字為考量標(biāo)準(zhǔn)的開門紅政策更改的更加保守，今世緣就是其中之一。

市場收縮業(yè)績增長

今世緣主要業(yè)務(wù)范圍在江蘇，是一家典型的區(qū)域型白酒企業(yè)，旗下?lián)碛袊?、今世緣和高溝三大白酒品牌?014年上市的今世緣，凈利潤已從最初的7億元增長至如今的30億元，增速雖有不同，但公司業(yè)績始終保持在穩(wěn)增狀態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2023年，今世緣營收從29.57億元增長至101億元，年均復(fù)合增速為22.72%，同期凈利潤從8.96億元增長至31.36億元，年均復(fù)合增速為23.22%，業(yè)績增速在白酒板塊中名列前茅，年均復(fù)合增速遠(yuǎn)超同省對手洋河股份，并穩(wěn)坐白酒上市公司第七把交椅。

然而，與過去的高增長相比，今年以來，白酒市場整體增長速度明顯放緩，意味著酒業(yè)市場已告別高速增長階段，進(jìn)入到結(jié)構(gòu)調(diào)整和增速換擋時期。在宏觀經(jīng)濟(jì)和市場需求變化的挑戰(zhàn)下，消費者對未來收入預(yù)期悲觀，所帶來的理性消費和消費降級趨勢明顯。

根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的報告，2024年上半年白酒市場動銷最好的價格帶為300元至500元、100元至300元、100元及以下，表明了在理性消費趨勢下，大眾價格帶的白酒產(chǎn)品最符合人們的購買預(yù)期。

在此背景下，今年前三季度，今世緣仍舊實現(xiàn)了營收與利潤的雙位數(shù)增長，營收實現(xiàn)99.41億元，同比增加18.86%；凈利潤30.86億元，同比增加17.08%。其中，A+類（300元以上）產(chǎn)品收入增長18.86%至64.68億元‌；特A類（100元至300元）產(chǎn)品收入增長21.91%至28.62億元‌，百元產(chǎn)品占比超過93%。

積極拓展省外市場

上文提到，今世緣的主要業(yè)務(wù)范圍在江蘇，江蘇名酒眾多，產(chǎn)自宿遷的洋河、與洋河同屬蘇酒集團(tuán)的雙溝、有酒中圣品之美譽的五醍漿，以及芝麻香型白酒梅蘭春等等。如今，能與今世緣形成競爭的主要包括洋河與雙溝。

2003年，洋河推出藍(lán)色經(jīng)典系列，2011年便將發(fā)展重心逐漸轉(zhuǎn)向省外，借此時機(jī)，今世緣迎頭而上，不斷在江蘇省內(nèi)搶占市場份額，打下了江蘇大本營。

在區(qū)域性白酒企業(yè)的發(fā)展歷程中，走出去一直是發(fā)展戰(zhàn)略中常喊的口號，不囿于一個省市地區(qū)，將產(chǎn)品銷往全國是酒企擴(kuò)大規(guī)模，增加盈利的必經(jīng)之路。發(fā)展至今，茅臺、五糧液、洋河、汾酒、瀘州老窖、古井等頭部名酒企業(yè)甚至已開啟了國際化布局。

2021年初，今世緣發(fā)布五年戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2021-2025），提出繼續(xù)省內(nèi)精耕、省外突破區(qū)域戰(zhàn)略。一方面，今世緣要在省內(nèi)加快補強(qiáng)弱勢區(qū)域，會戰(zhàn)攻堅薄弱市場；另一方面，今世緣要在省外主動打造區(qū)域板塊，繼續(xù)強(qiáng)化山東、河南市場培育，打造5億元至7億元級樣板省份市場。

在上述投資者來訪接待記錄表中，今世緣認(rèn)為，公司已成為江蘇省內(nèi)300元至500元價位帶的引領(lǐng)者，未來3年至5年公司在省內(nèi)市場還有進(jìn)一步增長空間。省外則著重向山東、安徽、河南、浙江四個周邊省份的拓展。目前，山東的菏澤、臨沂，浙江的嘉興、湖州，安徽的滁州、蕪湖、宣城、合肥等市場態(tài)勢表現(xiàn)良好。

今世緣對省外的投入，也體現(xiàn)在經(jīng)銷商數(shù)量上，在今年第三季度末，今世緣在省內(nèi)的經(jīng)銷商為588個，省外擁有605個。

今年前三季度，今世緣省內(nèi)、省外收入分別為90.81億元、8.04 億元，同比增加17.71%、32.73%；省內(nèi)淮安大區(qū)、南京大區(qū)、蘇南大區(qū)、蘇中大區(qū)、鹽城大區(qū)、淮海大區(qū)分別實現(xiàn)收入19.42億元、24.04億元、12.05億元、14.74億元、10.93億元和19.63億元，同比增加17.27%、14.74%、17.29%、27.47%、18.71%和12.13%；前三季度，省內(nèi)、省外收入分別為 24.23億元、2.04 億元，同比增加9.32%、23.04%。

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