隨著監(jiān)管層頻頻發(fā)聲要嚴把發(fā)行上市準入關(guān)，IPO企業(yè)即使拿到注冊批文也并不意味著一定能成功上市。

據(jù)覽富財經(jīng)網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2024年共有7家擬IPO企業(yè)注冊批文到期卻并未完成發(fā)行，包括新通藥物、科志股份、僑龍應(yīng)急、潤陽股份、浙江國祥、華強電子網(wǎng)、宏石激光。

7家企業(yè)批文到期未發(fā)行

在IPO全流程嚴監(jiān)管的背景下，一些有硬傷的企業(yè)即便拿到批文，也面臨著無法成功發(fā)行的風險。

現(xiàn)行的《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》規(guī)定，證監(jiān)會予以注冊決定，自作出之日起一年內(nèi)有效，發(fā)行人應(yīng)在注冊決定有效期內(nèi)發(fā)行股票，發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇。

覽富財經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年已有7家企業(yè)未在IPO注冊批文有效期內(nèi)發(fā)行股票導(dǎo)致上市終止。除了申請創(chuàng)業(yè)板上市的僑龍應(yīng)急、潤陽股份、華強電子網(wǎng)外，還有科創(chuàng)板擬上市企業(yè)新通藥物；北交所擬上市的新三板企業(yè)科志股份；滬市擬上市企業(yè)浙江國祥；深市擬上市企業(yè)宏石激光。

需要說明的是，批文一旦過期，就意味著之前的審核結(jié)果不再有效，如果想繼續(xù)上市，就需要重新申請并經(jīng)歷上市受理審核注冊流程。

為何會出現(xiàn)這種情況？

事實上，IPO批文失效的情況并不常見，是極少數(shù)情況。業(yè)內(nèi)人士表示，一家企業(yè)從輔導(dǎo)期到獲得批文，付出的成本較高，無論是發(fā)行人還是中介機構(gòu)，都是盡力在批文有效期內(nèi)讓企業(yè)上市，除非是遇到了不可抗力因素。

那么，上述7家企業(yè)究竟遇到了什么困難呢？

以科志股份為例，該公司在2022年6月30日申報北交所上市獲得受理，2023年3月31日順利過會，在當年7月10日提交注冊后，當月就收到了同意注冊的批復(fù)。盡管申請上市過程順利，但科志股份卻遲遲未能注冊發(fā)行。

根據(jù)公司披露，由于公司申請公開發(fā)行股票注冊批復(fù)有效期已于2024年7月20日屆滿，華西證券被暫停保薦資格尚未恢復(fù)，目前不具備啟動發(fā)行上市的客觀條件，最終未能在注冊批復(fù)有效期屆滿前完成發(fā)行。今年4月，華西證券被暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個月，暫停期間自2024年4月28日至10月27日。

新通藥物的IPO申請早在2023年4月25日就獲得了證監(jiān)會的注冊，但該公司遲遲沒有啟動發(fā)行流程。新通藥物IPO發(fā)行受阻，或與其選擇的上市標準在科創(chuàng)板相關(guān)IPO發(fā)行政策中被收緊有關(guān)，疊加整個滬深I(lǐng)PO的節(jié)奏調(diào)整，導(dǎo)致該公司短期內(nèi)很難啟動發(fā)行程序。

原計劃登陸滬市主板的浙江國祥，在去年7月獲得證監(jiān)會注冊批復(fù)，9月下旬啟動發(fā)行工作。但該公司后來遭受各方質(zhì)疑，公司于10月7日公告暫停后續(xù)發(fā)行工作，待有關(guān)事項得到核實與澄清后再繼續(xù)發(fā)行。目前批文有效期已過，但仍未見上市身影。

分析人士表示，企業(yè)IPO批文到期但未能注冊存在多方面原因，往往都因為有硬傷。發(fā)行人在批文12個月內(nèi)都無法順利發(fā)行，也就說明了企業(yè)質(zhì)地存疑。如果想重新上市，只能再次申請排隊審核。

此外，不排除有些企業(yè)是不再符合上市標準，而在臨門一腳時退縮?，F(xiàn)在的審核標準比這些企業(yè)過會時有所提高，有些較早前拿到批文的企業(yè)或許不能達到現(xiàn)有標準，或者業(yè)績有所下滑，經(jīng)營存在較大不確定性，從而導(dǎo)致發(fā)行方案沒有落地，最后導(dǎo)致批文過期。

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