2月11日收盤，亞香股份（301220）漲20%，報收70.03元，換手率18.95，成交量892.89萬股，成交額5.80億元。公司于2月6日、2月7日、2月10日連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過30%。近3個月，公司股價暴漲超130%。

消息面上，2月10日晚間，亞香股份披露公告稱，公司將持有的控股子公司昆山淏麗瑞環(huán)?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q淏麗瑞）95%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給昆山城東化工有限公司，轉(zhuǎn)讓價格為6100萬元。

亞香股份表示，此次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，也無需提交董事會或股東大會審議。交易完成后，淏麗瑞將不再納入亞香股份合并報表范圍。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項是公司根據(jù)整體戰(zhàn)略規(guī)劃作出的決策，符合公司長遠發(fā)展規(guī)劃和利益。

全球香精香料細分龍頭

香料是一種能夠依靠嗅覺或味覺感受到香味的有機化合物，也稱香原料，主要用于調(diào)配成香精用于加香產(chǎn)品，或直接作為食品添加劑使用。香精是由香料和相應(yīng)輔料構(gòu)成的具有特定香氣或香味的混合物，一般用于加香產(chǎn)品后被消費。

香料香精并不是人們生活中的直接消費品，而是作為配套的原料添加在其他產(chǎn)品中，其被廣泛應(yīng)用于食品、煙草、日化、醫(yī)藥、飼料、化妝品、紡織和皮革等各行各業(yè)，用量雖微，但其對產(chǎn)品品質(zhì)至關(guān)重要。

據(jù)艾媒數(shù)據(jù)顯示，近年來全球香料香精行業(yè)市場規(guī)模穩(wěn)步增長，2023年市場規(guī)模約為306億美元，同比增長2.3%，預(yù)計2025年將增至321億美元。

隨著北美、歐洲等發(fā)達國家市場趨近飽和，需求增速較低，香料香精產(chǎn)業(yè)逐漸向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。2023年，中國香料香精行業(yè)市場規(guī)模約為439億元，同比增長2.6%，預(yù)計2026年有望突破500億元。

亞香股份成立于2001年，公司生產(chǎn)的天然香料和合成香料被廣泛應(yīng)用于調(diào)制花香香精、果香型香精、風(fēng)味劑、糕點、化妝品及皂用香精等領(lǐng)域，涼味劑被廣泛應(yīng)用于糖果、口香糖等領(lǐng)域。公司目前能夠量產(chǎn)各類香料近300種，其中天然香料有160多種。

經(jīng)過多年發(fā)展，亞香股份已成為我國香料香精行業(yè)的知名企業(yè)，香料產(chǎn)品銷售區(qū)域涵蓋了我國及歐美、日本、東南亞等國家和地區(qū)。

公司產(chǎn)品不僅直接銷售給奇華頓（Givaudan）、芬美意（Firmenich）、國際香料香精（IFF）、德之馨（Symrise）、花臣（Frutarom）、高砂（Takasago）等，通過ABT等貿(mào)易商間接銷售給曼氏、森馨等，實現(xiàn)對十大國際香精香料公司的全覆蓋；而且直接銷售給瑪氏箭牌、億滋國際、高露潔、都市牧場、悅刻、口味王、艾普生物等國內(nèi)外知名快速消費品公司。

2024年前三季度，亞香股份實現(xiàn)營業(yè)收入5.76億元，同比增長21.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑34.58%至4514.01萬元。

泰國市場欣欣向榮

1月6日晚間，亞香股份公告，公司及全資子公司泰國亞香與重慶欣欣向榮精細化工股份有限公司（簡稱欣欣向榮）簽署《合作框架協(xié)議》，擬由泰國亞香作為實施主體，在泰國亞香現(xiàn)有工廠區(qū)域內(nèi)新建一條合成香蘭素生產(chǎn)線，欣欣向榮為合成香蘭素生產(chǎn)線提供技術(shù)支持；公司和欣欣向榮擬在中國香港出資成立合資公司作為合作產(chǎn)品的銷售平臺。

其中，亞香股份出資51萬元人民幣，持股51%，欣欣向榮出資49萬元人民幣，持股49%；欣欣向榮向泰國亞香提供用于合成香蘭素產(chǎn)品生產(chǎn)的原材料及技術(shù)授權(quán)，泰國亞香支付相應(yīng)技術(shù)授權(quán)費；香港合資公司負責(zé)對外銷售泰國亞香生產(chǎn)的合作產(chǎn)品。

此次合作投建合成香蘭素生產(chǎn)線并設(shè)立銷售合資公司是對泰國工廠產(chǎn)品及海外銷售渠道的前瞻性布局。根據(jù)規(guī)劃，該生產(chǎn)線完全達產(chǎn)后，預(yù)計實現(xiàn)4000噸合成香蘭素的年產(chǎn)能，將帶來4億元的年營業(yè)收入。

2024年11月，公司發(fā)布公告稱，募投項目亞香生物科技（泰國）有限公司生產(chǎn)基地項目項目一期經(jīng)過前期試生產(chǎn)，已完成對生產(chǎn)工藝、機器設(shè)備的安裝調(diào)試，相關(guān)產(chǎn)線已于近日正式投產(chǎn)。

據(jù)披露，一期項目的建設(shè)內(nèi)容包括香蘭素1000噸、橡苔200噸、苯甲醛100噸、苯甲醇50噸、桂酸甲酯100噸、涼味劑150噸、葉醇150噸香精香料裝置生產(chǎn)線，預(yù)計帶來1.25億元的利潤增量。

行業(yè)分析人士認為，泰國基地項目的建成投產(chǎn)能夠有效規(guī)避關(guān)稅影響、擴充產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模，進而提升公司整體盈利水平，打開公司長期成長空間。

2024年，歐盟、美國對華香蘭素發(fā)起雙反調(diào)查。5月，應(yīng)歐洲企業(yè)Syensqo提出的申請，歐盟委員會對原產(chǎn)于中國的香蘭素啟動反傾銷立案調(diào)查。6月，美國商務(wù)部對進口自中國的香蘭素發(fā)起反傾銷和反補貼調(diào)查。11月，美國商務(wù)部對進口自中國的香蘭素作出反補貼初裁。

2025年1月13日，亞香股份在互動平臺表示，針對美國的反傾銷稅率，根據(jù)最新的結(jié)果顯示，是加征186.15%的關(guān)稅。具體文件內(nèi)容如下：因公司在上市之初做過香蘭素壓降的承諾，公司也一直持續(xù)積極執(zhí)行國內(nèi)壓降舉措，逐年降低銷量，所以此次美國反傾銷稅率對于公司國內(nèi)基本沒有什么影響。同時由于公司在泰國有投資建設(shè)新的工廠，所以從2025年開始，公司的香蘭素產(chǎn)品基本都從泰國開始出貨，因此未來公司有可能因此而受益。

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