算力時(shí)代的權(quán)力爭(zhēng)奪戰(zhàn)，一觸即發(fā)。

2025年2月21日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了令人矚目的一幕：中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信雙雙漲停，中國(guó)移動(dòng)大漲近5%，三大運(yùn)營(yíng)商股價(jià)集體刷新歷史新高。

這樣的漲勢(shì)不僅讓投資者熱血沸騰，更標(biāo)志著通信運(yùn)營(yíng)商行業(yè)在經(jīng)歷語(yǔ)音時(shí)代、流量時(shí)代之后，正式邁入一個(gè)全新的算力時(shí)代。

三大運(yùn)營(yíng)商上演軍備競(jìng)賽

作為推動(dòng)人工智能發(fā)展的三大要素之一，算力被稱(chēng)為人工智能的發(fā)動(dòng)機(jī)和核心驅(qū)動(dòng)力。研究表明，算力指數(shù)每提升一個(gè)點(diǎn)，對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)約0.36個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)GDP的拉動(dòng)約0.17個(gè)百分點(diǎn)。

近年來(lái)，隨著東數(shù)西算工程穩(wěn)步實(shí)施，三大運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)成為算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的國(guó)家隊(duì)和主力軍。從流量管道到AI服務(wù)商，其發(fā)展模式也正從傳統(tǒng)通信服務(wù)商轉(zhuǎn)型為AI生態(tài)構(gòu)建者。

公開(kāi)資料顯示，中國(guó)移動(dòng)2024年智算總規(guī)模已達(dá)到29EFLOPS（FP16），相當(dāng)于每秒290億億次浮點(diǎn)運(yùn)算能力，位居全球前列；而且擁有多個(gè)萬(wàn)卡級(jí)別的智算集群。

中國(guó)電信此前表示2024年智算規(guī)模將達(dá)到21EFLOPS，并計(jì)劃超前適度建設(shè)智算基礎(chǔ)設(shè)施，目標(biāo)直指東數(shù)西算樞紐節(jié)點(diǎn)。

中國(guó)聯(lián)通正在建設(shè)長(zhǎng)三角（蕪湖）智算中心、京津冀數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)園等項(xiàng)目，2024年底智算規(guī)模計(jì)劃達(dá)到10EFLOPS。2025年將實(shí)現(xiàn)萬(wàn)卡AI算力集群，單項(xiàng)目算力可覆蓋長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈。

這些大規(guī)模的算力中心建設(shè)，為運(yùn)營(yíng)商的新發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近期，三大運(yùn)營(yíng)商紛紛宣布接入DeepSeek，這一舉措成為股價(jià)上漲的重要業(yè)務(wù)支撐。

眾所周知，傳統(tǒng)大模型訓(xùn)練成本高昂，DeepSeek則具有低成本、高性能優(yōu)勢(shì)，其通過(guò)算法優(yōu)化能將推理成本降低50%，并支持輕量化部署。

而三大運(yùn)營(yíng)商擁有全國(guó)最大的流量通道、海量的數(shù)據(jù)積累，這些數(shù)據(jù)可以深度參與市場(chǎng)，挖掘出巨大的變現(xiàn)價(jià)值。憑借各自的平臺(tái)和資源優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)DeepSeek在多場(chǎng)景、多產(chǎn)品中的廣泛應(yīng)用，從而開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)模式和盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

從具體合作方式看來(lái)，中國(guó)移動(dòng)助力中國(guó)石油完成DeepSeek全棧國(guó)產(chǎn)化部署，利用AI優(yōu)化傳統(tǒng)行業(yè)的笨重流程，實(shí)現(xiàn)故障預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率提升40%，運(yùn)維成本降低30%。

中國(guó)電信依托天翼云算力，為中國(guó)石化部署全尺寸DeepSeek-R1（671B版）模型，支持煉油工藝優(yōu)化、供應(yīng)鏈智能調(diào)度等場(chǎng)景。

廣東聯(lián)通與佛山市合作，實(shí)現(xiàn)DeepSeek在昇騰等國(guó)產(chǎn)芯片上的無(wú)縫適配，在智慧城市、智慧農(nóng)業(yè)、智慧環(huán)保及智慧交通等領(lǐng)域，致力于賦能各類(lèi)實(shí)際場(chǎng)景的落地與實(shí)現(xiàn)。

算力服務(wù)商業(yè)績(jī)有望開(kāi)掛

大炮一響，黃金萬(wàn)兩。近兩年，三家運(yùn)營(yíng)商在算力相關(guān)領(lǐng)域均投入了大量資金。

公開(kāi)資料顯示，在大規(guī)模AI服務(wù)器集采中，中國(guó)移動(dòng)2024年至2025年新型智算中心集采成為運(yùn)營(yíng)商2024年AI算力集采規(guī)模最大的一次，中標(biāo)金額約191億元。中國(guó)電信2024-2025年服務(wù)器規(guī)模集采的采購(gòu)總規(guī)模約15.6萬(wàn)臺(tái)，總計(jì)中標(biāo)金額達(dá)168億元。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，隨著DeepSeek與三大運(yùn)營(yíng)商的深度融合，將從流量增長(zhǎng)、算力激活、核心競(jìng)爭(zhēng)力鞏固到新業(yè)務(wù)模式開(kāi)拓等多個(gè)維度，為三大運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇和價(jià)值提升空間。預(yù)計(jì)未來(lái)3年，新業(yè)務(wù)模式將為運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)500億元的新增收入。這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)。

近年來(lái)，平治信息依托自身在通信設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)積累和與通信運(yùn)營(yíng)商的深度合作，大力發(fā)展算力基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，滿(mǎn)足AI應(yīng)用、云計(jì)算等領(lǐng)域?qū)λ懔Φ目焖僭鲩L(zhǎng)需求。

過(guò)去一年，公司更是All in算力，將算力服務(wù)作為核心戰(zhàn)略方向。截至目前，公司累計(jì)算力業(yè)務(wù)相關(guān)訂單金額已超過(guò)10億元，相關(guān)項(xiàng)目算力基礎(chǔ)設(shè)施已完成交付部署。

具體商業(yè)模式上，客戶(hù)提供機(jī)房、帶寬等算力基礎(chǔ)設(shè)施，平治信息主要負(fù)責(zé)算力服務(wù)器硬件基礎(chǔ)設(shè)施的部署與運(yùn)維，客戶(hù)采購(gòu)公司的算力服務(wù)，并支付費(fèi)用。截至目前，公司已收到首批客戶(hù)的算力租賃費(fèi)用。

根據(jù)規(guī)劃，后續(xù)公司每年將利用現(xiàn)有算力業(yè)務(wù)項(xiàng)目回款及其他融資渠道籌集資金，保持算力業(yè)務(wù)的持續(xù)性投入強(qiáng)度。通過(guò)建立滾動(dòng)式投資機(jī)制，確保算力規(guī)模按規(guī)劃實(shí)現(xiàn)階梯式增長(zhǎng)。

目前，平治信息算力業(yè)務(wù)客戶(hù)以通信運(yùn)營(yíng)商為主，同時(shí)也拓展了其他類(lèi)型客戶(hù)，比如金山云等云服務(wù)商，并積極推進(jìn)與阿里云等更多云服務(wù)商的合作。

此外，公司也在積極部署AI應(yīng)用，通過(guò)與北京智譜華章科技有限公司達(dá)成技術(shù)合作，探索智譜主導(dǎo)研發(fā)的基座大模型的商業(yè)化落地模式。通過(guò)部署Deepseek技術(shù)，嘗試在智能制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)AI技術(shù)的落地應(yīng)用，推動(dòng)公司生產(chǎn)線(xiàn)的智能化升級(jí)。同時(shí)，公司也在關(guān)注TO C（消費(fèi)級(jí)）的AI產(chǎn)品。

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