一直以來在線招聘平臺都有一條明確的主線，即提高供需方的匹配精準度，在此基礎(chǔ)上衍生出面向供需雙方的增值服務(wù)。
北京時間3月11日晚，看準科技有限公司（以下簡稱boss直聘）發(fā)布了2024年第四季度及全年財報。財報數(shù)據(jù)顯示，BOSS直聘2024年全年營收73.56億元，同比增長23.6%；第四季度營收18.24億元，同比上漲15.4%。
截至2024年12月31日止的十二個月內(nèi)，公司付費企業(yè)客戶數(shù)達到610萬，同比上漲17.3%。凈利潤15.67億元，同比上漲42.6%。
繁榮的數(shù)據(jù)背后，有著毛細血管般的微觀細節(jié)。按照國家統(tǒng)計局去年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，12月份，全國城鎮(zhèn)不包含在校生的16-24歲勞動力失業(yè)率為15.7%，這多少與財報數(shù)據(jù)形成對照——算法確實加快了簡歷投遞速度，但崗位稀缺的本質(zhì)矛盾仍然存在。
這種偽效率暴露出流量經(jīng)濟的致命缺陷：當(dāng)全年MAU突破5300萬時 ，每增加一個活躍用戶，實質(zhì)是在加劇系統(tǒng)內(nèi)卷。就像高峰期的地鐵車廂，涌入的人流不會創(chuàng)造更多空間，只會抬高踩踏風(fēng)險。
毫無疑問，在線招聘行業(yè)的效率敘事正在遭遇邊際效用遞減的挑戰(zhàn)。
01、更好但也更重的平臺
在線招聘平臺執(zhí)行的是一種另類的受眾商品論：用戶活躍度，即簡歷庫的數(shù)量、流動性與質(zhì)量是它吸引B端付費和續(xù)費的籌碼，因此月活是檢驗BOSS直聘競爭力的關(guān)鍵指標。
去年BOSS直聘的全年均月活達到了5300萬，同比增長了25.3%。從月狐數(shù)據(jù)2024年的統(tǒng)計的已有數(shù)據(jù)來看，2024年7月，智聯(lián)招聘、前程無憂、同道獵聘三家的月活數(shù)據(jù)分別為2534萬、1559萬、742萬。也就是說，BOSS直聘的月活比另外三家招聘平臺的總和還多。
可以說過去數(shù)年內(nèi)，當(dāng)前在這個賽道中，BOSS直聘已吃掉了國內(nèi)招聘市場的絕大部分份額。
雖然第四季度月活環(huán)比滑落到了5270萬，比市場預(yù)期低一些。不過考慮到今年春節(jié)影響，不少用戶求職意愿變淡也屬正常。但這個用戶活躍度的變化屬于行業(yè)統(tǒng)一特征，結(jié)合第三方數(shù)據(jù)來看，BOSS直聘的用戶規(guī)模擴張速度始終高于同行。
同時，2024年經(jīng)歷了大規(guī)模的技術(shù)迭代和產(chǎn)業(yè)升級，新職業(yè)人才需求也隨之增長。艾瑞咨詢指出，2021—2025 年，互聯(lián)網(wǎng)營銷師、企業(yè)合規(guī)師、人工智能訓(xùn)練師等人才缺口接近1.2億，其中大模型和人工智能相關(guān)崗位熱度飆升，利好BOSS直聘這類以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和中小企業(yè)為主要客戶的平臺。
具體來看，去年面向企業(yè)客戶的在線招聘服務(wù)收入為72.7億元，同比增長了23.4%。其他服務(wù)主要包括為求職者提供的付費增值服務(wù)，收入為 8565 萬元人民幣，同比增長 36.1%。
其中ToB 收入仍然是絕對主力，用戶增長與用戶參與度的提高共同推動了收入增長。財報指出，截至2024年12月 31日，付費企業(yè)客戶總數(shù)為610萬，同比增長 17.3%，凈量增加90萬。
值得注意的是，BOSS 直聘面向雙端的收費項目一直被戲稱為游戲氪金模式，增值服務(wù)主打付費獲得更好的體驗邏輯上沒有問題，變數(shù)在于金額與項目設(shè)置得踩在不影響用戶體驗和不超過消費預(yù)期的平衡點上。
目前，BOSS直聘提供的增值服務(wù)包括直豆、競招職位、牛人直通卡、急聘直通卡、牛人炸彈 Pro、搜索暢聊卡、短信通知、電話直撥、聊天加油包、批量追聊、搜索置頂卡、曝光刷新卡、背景調(diào)查、VIP 賬號、VIP 特權(quán)包、牛人 VIP、簡歷刷新、競爭力分析器、直聘優(yōu)惠套餐等。
面向 B 端的收費設(shè)計尤為復(fù)雜，搜索簡歷、群發(fā)消息、置頂職位等稍微進階一些的操作都需要付費，有限的免費權(quán)益往上一步一個門檻，步步都得充值。不少企業(yè)用戶也在黑貓、小紅書等平臺上表達了對 BOSS 直聘無序漲價與收費的不滿。
平臺變現(xiàn)套路單一時，通常傾向于向內(nèi)求增長，調(diào)高收費比例，做重整個商業(yè)鏈條。行業(yè)龍頭固然有這樣的底氣讓消費者別無他選，但如果在免費與付費的權(quán)益區(qū)隔上過分傾斜，難免侵蝕用戶體驗，促使其產(chǎn)生遷移傾向。
為避免商業(yè)模式走向滯重，要么發(fā)掘更多需求，向外找到增量市場；要么繼續(xù)優(yōu)化服務(wù)，讓用戶能切實感覺到錢花在了刀刃上。
02、邏輯撕裂的藍領(lǐng)市場
表面上看，38%的藍領(lǐng)收入占比掩蓋了一些矛盾：在當(dāng)前勞動力供需關(guān)系的背景下，平臺既無法突破制造業(yè)用工需求的周期性波動，又難以抵御新型流量入口（如短視頻）對用戶注意力的掠奪。
對藍領(lǐng)市場的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向于平臺而言，的確是應(yīng)對白領(lǐng)崗位收縮的聰明解法，但互聯(lián)網(wǎng)思維在勞動力配置領(lǐng)域的局限性卻并未得到改善。
最直觀的就是，制造業(yè)工廠需要的不是海量簡歷的無效轟炸，而是穩(wěn)定可預(yù)期地勞動力輸送；務(wù)工者追求的也不是算法推送的高薪機會，而是透明可信的權(quán)益保障。這種供需兩側(cè)的本質(zhì)訴求，與平臺依賴的流量-變現(xiàn)模式存在根本性沖突。
造成的結(jié)果就是，行業(yè)生態(tài)正在悄然改變。傳統(tǒng)招聘平臺曾憑借信息壟斷構(gòu)筑護城河，但如今這種壟斷正逐漸被三股力量瓦解：
短視頻平臺（如快聘）用內(nèi)容生態(tài)重構(gòu)信任鏈條，將招聘轉(zhuǎn)化為沉浸式體驗，而非冰冷的文字信息交換；
內(nèi)容社區(qū)（小紅書）求職者自發(fā)共享黑名單企業(yè)與面試攻略，形成去中心化的信息網(wǎng)絡(luò)；
監(jiān)管力量對"輕審核"模式的重視，迫使平臺在商業(yè)利益與社會責(zé)任之間重新校準天平。
這些變化不僅動搖了流量生意的根基，也意味著行業(yè)價值鏈條開始重構(gòu)，一旦信息中介的身份不再具有稀缺性，平臺就需要重新思考自己在人力資源配置中的生態(tài)位。
某種意義上講，BOSS直聘引以為傲的5300萬月活用戶，在這個維度上反而可能成為轉(zhuǎn)型的負資產(chǎn)。這就好比傳統(tǒng)百貨面對電商沖擊時，越是龐大的線下網(wǎng)絡(luò)越顯笨重。
企業(yè)發(fā)現(xiàn)通過直播間實時互動就能高效觸達藍領(lǐng)群體，為線上招聘服務(wù)支付溢價的意愿便會逐漸降低。這種替代性競爭不是單純的市場份額爭奪，而是對整個招聘行業(yè)價值分配體系的顛覆。BOSS直聘為維系用戶增長，不得不通過海螺優(yōu)選等認證體系構(gòu)筑信任機制。
這套重運營的解決方案本質(zhì)上是將本應(yīng)由平臺承擔(dān)的審核責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)，在推高入駐門檻的同時，也篩選掉了大量支付能力有限的中小雇主。策略性收縮雖然短期內(nèi)穩(wěn)住了財報數(shù)據(jù)，卻導(dǎo)致平臺在制造業(yè)用工淡季時失去靈活性，反而將海量零散用工需求拱手讓給更靈活的地推中介和勞務(wù)派遣公司。
當(dāng)大量求職者發(fā)現(xiàn)推薦崗位與真實工作體驗存在落差時，流量轉(zhuǎn)化漏斗便出現(xiàn)難以修復(fù)的裂痕。這種信任損耗的累積效應(yīng)，遠比季度MAU數(shù)據(jù)波動更具破壞性。
當(dāng)然，這并不是BOSS直聘一家的問題，反映出的是整個互聯(lián)網(wǎng)招聘行業(yè)的集體焦慮。當(dāng)流量紅利見頂、技術(shù)邊際效益遞減、就業(yè)不確定性增加，單純依賴用戶增長驅(qū)動的商業(yè)模式已走到盡頭。平臺試圖通過加碼AI和下沉市場尋找第二曲線，卻未意識到勞動力市場的數(shù)字化轉(zhuǎn)型早已越過簡單的人崗匹配階段，進入需求側(cè)重構(gòu)的新周期。
那些能深度介入用工流程、提供彈性人力解決方案的服務(wù)商正在崛起，而仍在流量池里打轉(zhuǎn)的傳統(tǒng)平臺，很可能成數(shù)字時代勞動力市場變革的背景板。
03、寫在最后
趙鵬在2014年創(chuàng)辦Boss直聘的時候，正值移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮的興起，通過創(chuàng)造性地提出直聊模式，Boss直聘如今已成為國內(nèi)最大的招聘平臺。到目前為止的絕大部分時間里，投資者都把Boss直聘看作有比同行更先進的商業(yè)模式，因而也獲得了成長性溢價。
但如果站在2025年回望，BOSS直聘的問題也在于其商業(yè)模式：它究竟要成為人力資源市場的水電煤基礎(chǔ)設(shè)施，還是停留于流量倒賣的二道販子？
選擇前者意味著可能要忍受毛利率的理性回歸，需要構(gòu)建涵蓋技能培訓(xùn)、權(quán)益保障、職業(yè)發(fā)展的生態(tài)體系；選擇后者則要面對抖音快聘的降維打擊與政策風(fēng)險的持續(xù)擠壓。
而財報中24年營銷費用占比降至28%，達到上市以來新低的降本奇跡，也反映了一些戰(zhàn)略的彷徨：當(dāng)企業(yè)試圖同時扮演效率革命者與利潤攫取者的雙重角色時，往往只能通過壓縮服務(wù)成本維持增長。
這種走鋼絲式的平衡或許能取悅短期投資者，卻難以回答更本質(zhì)的追問：當(dāng)保增長與保利潤成為最高綱領(lǐng)，平臺還有多少勇氣打破現(xiàn)有利益結(jié)構(gòu)？
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