出品/茶咖觀察
作者/蒙嘉怡
編輯/木魚
入場上海的最佳時刻，到了？
近日，古茗CFO孟海陵在香港接受媒體采訪時表示，公司可能于2026年在上海上市，其后相關(guān)知情人士對A股上市一說予以否認(rèn)，解釋其為表述問題，是去上海開店，并不是大家理解的登陸A股。
今年2月，茶咖觀察就已獨家獲悉，古茗在籌備于上海、南京兩地開放加盟，對此，古茗進行了否認(rèn)。
彼時，古茗在上海、南京兩地招募相關(guān)團隊，定位上海發(fā)布的崗位為內(nèi)控內(nèi)審負(fù)責(zé)人，主要在杭州辦公。定位南京發(fā)布的崗位為銷售經(jīng)理、拓展顧問，主要在江蘇區(qū)域辦公。
而加盟商對此事秉持著較為樂觀的態(tài)度，并表示想要成為古茗在上海的第一批加盟商，新茶飲的開店風(fēng)口本來就過去了，但是古茗要是來上海，前期還是會有一些流量，我們?nèi)绻用?，就要成?lsquo;吃螃蟹’的那批人。
加盟商有如此態(tài)度，主要原因是古茗尚未進入到上海等核心市場。截至今年6月，古茗在全國擁有超過11000家門店，但其在高線城市的覆蓋率仍不高——一線城市門店僅318家，占比約3%，新一線城市門店也僅占16%。相比之下，8千余家的茶百道，一線城市門店占比達(dá)9.3%，新一線占25.4%；滬上阿姨也高出古茗不少。
更值得注意的是，古茗覆蓋城市僅225座，尚未進入上海、北京、南京等核心城市，相比之下，諸如喜茶、霸王茶姬等6千量級的新茶飲品牌，覆蓋城市均超過300座。顯然，在整個新茶飲行業(yè)，古茗在門店布局上顯得尤為謹(jǐn)慎。
這種布局是古茗有意為之的地域加密策略。創(chuàng)始人王云安強調(diào)：要么不開店，要么密集開店。古茗一旦在某一省級區(qū)域門店超過500家——即所謂關(guān)鍵規(guī)模，便認(rèn)定該地區(qū)具備了凸顯規(guī)模效應(yīng)的基礎(chǔ)，借助在已具有關(guān)鍵規(guī)模的省份所積累的經(jīng)驗和優(yōu)勢，策略性地進入鄰近省份。
目前，古茗已在浙江、福建、江西等八省實現(xiàn)關(guān)鍵規(guī)模布局，2023年這些省份貢獻了其87%的GMV。其中，按GMV計，門店網(wǎng)絡(luò)最早達(dá)成關(guān)鍵規(guī)模的浙江、福建和江西，在全價格帶現(xiàn)制茶飲店品牌中，古茗的市場份額均為行業(yè)第一。
高密度布局不僅強化品牌曝光，更支撐起其強大的供應(yīng)鏈系統(tǒng)。目前，古茗在中國現(xiàn)制茶飲店品牌中擁有最大的冷鏈倉儲及物流基礎(chǔ)設(shè)施，逾75%的門店位于倉庫的150公里范圍內(nèi)，向超過98%的門店提供兩日一配的冷鏈配送服務(wù)。今年上半年，古茗倉到店的配送成本少于GMV總額的1%。
高密度門店疊加自建供應(yīng)鏈，古茗可以做到一天兩次原料配送，而在鮮果茶這個賽道，就意味著它的原料更新鮮、產(chǎn)品口感更具優(yōu)勢。
快速配送體系也支撐了快速研發(fā)與高頻上新。古茗組建了一支超百人的研發(fā)團隊，從一二線城市分析茶飲流行趨勢和潮流，再根據(jù)品牌調(diào)性和特點開發(fā)推新。據(jù)茶咖觀察統(tǒng)計，今年上半年，全國門店數(shù)量TOP10的茶飲品牌共推出了232款新品，古茗以46款新品排名第三。
強大的產(chǎn)品力直接拉動復(fù)購表現(xiàn)。研報顯示，古茗的季度復(fù)購率達(dá)53%，高于行業(yè)平均的30%。而高復(fù)購進一步支撐門店加密和供應(yīng)鏈規(guī)模效應(yīng)，形成正向循環(huán)。
隨著行業(yè)競爭加大，下沉市場也不再歲月靜好，加之萬店規(guī)模達(dá)成與價格帶拓寬，古茗的城市適應(yīng)性正在增強。在低線市場漸趨飽和的背景下，向高線城市的上移已成為必然選擇。
此前，茶咖觀察從接近古茗的人士處了解到，古茗在2024年就已開始考慮在上海、南京兩地開放加盟的相關(guān)事項，并在2024年多次試水這一市場。
2024年6月，古茗與戀愛向手游戀與深空聯(lián)名上線，在上海BFC外灘金融中心開出了為期三天的臨空樂園快閃店，高峰時期，三個取餐口排隊總數(shù)超8000人；同年年底，其在上海地鐵11號線花橋站、南京S6句容站周邊開店——雖屬昆山和鎮(zhèn)江管轄，但已切實觸達(dá)滬寧通勤圈。
此外，孟海陵在業(yè)績會上透露，截至目前，古茗門店數(shù)已超12000家，今年迄今凈開店已超2100家，2萬店目標(biāo)大概率在后年（2027年）達(dá)成，但擴張前提是保障現(xiàn)有門店持續(xù)健康。
這一切信號都表明，古茗不再滿足于下沉市場，進城只是時間問題。若參照茶百道在上海擁有超250家的門店規(guī)模，以古茗的供應(yīng)鏈和產(chǎn)品優(yōu)勢，一旦正式進入，也有望實現(xiàn)百家門店級的規(guī)模覆蓋，甚至借助其加密模式形成區(qū)域控制力。
同時，扎實的盈利與增長能力，進一步支撐其開拓高線市場的信心。上半年，古茗實現(xiàn)收入56.63億元，同比增長41.2%；經(jīng)調(diào)整核心利潤達(dá)11.36億元，同比增長49.0%；門店總GMV突破140億元，同比增長34.4%。
以往古茗未進入上海等一線城市，源于其謹(jǐn)慎的區(qū)域加密策略：優(yōu)先在已有規(guī)模優(yōu)勢的省份深化布局、鞏固供應(yīng)鏈，不貿(mào)然進入高競爭、高成本的市場。而現(xiàn)在，隨著品牌規(guī)模、供應(yīng)鏈成熟度和產(chǎn)品競爭力的全面提升，古茗已具備正面攻堅高線市場的實力與信心。目前，古茗仍有多個省份、城市沒有布局，這意味著巨大的增長潛力。其在高線城市中的拓展，不僅將打開新的增長極，更有望憑借其獨特的密度模型與供應(yīng)鏈優(yōu)勢，在茶飲紅海中走出一條更穩(wěn)健、更可持續(xù)的路徑。
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