來源：侃見財(cái)經(jīng)
雷軍的造車計(jì)劃已經(jīng)成功打響了第一槍，而何小鵬和他的小鵬汽車確有點(diǎn)難了。
4月1日，小鵬汽車披露了3月份的銷量數(shù)據(jù)，雖然已經(jīng)在進(jìn)行大力度的促銷，但小鵬汽車3月份的銷量還是只有8300輛，同比大幅下滑了17%，是十大造車新勢(shì)力中唯一銷量下滑的車企，而在整個(gè)一季度，小鵬汽車?yán)塾?jì)銷量也只有2.18萬輛，月均銷量只有7000臺(tái)出頭。
其實(shí)，小鵬汽車的銷量之所以會(huì)越來越低，和大環(huán)境有很大的關(guān)系。一方面，如今的新能源汽車市場已經(jīng)進(jìn)入到存量競爭階段，在用戶有限的情況下，車企其實(shí)是憑借著搶銷量來獲得增長，但無奈的是——小鵬汽車正是被搶的對(duì)象；另一方面，隨著華為的大舉入市，再加上有小米SU7這樣在智能化上同樣出色的競爭對(duì)手，小鵬汽車曾經(jīng)引以為傲的智能化優(yōu)勢(shì)，如今也越發(fā)不明顯了。
作為一家主打智能化的車企，沒有了智能化優(yōu)勢(shì)的小鵬汽車在競爭激烈的新能源汽車市場，小鵬汽車的警報(bào)其實(shí)已經(jīng)拉響。
市場被瓜分
對(duì)于小鵬汽車而言，智能化一直是其最明顯的標(biāo)簽。
而為了能夠在智能化上打造出明顯的優(yōu)勢(shì)，這些年小鵬汽車確實(shí)在研發(fā)上投入了不少的資金。
以2021—2023年為例，小鵬汽車的研發(fā)投入分別為41.14億、52.15億和52.77億，短短三年時(shí)間，小鵬汽車在研發(fā)上的投入就超過了145億，也正是在研發(fā)上的巨資投入，才導(dǎo)致小鵬汽車陷入了年年虧損的境地，例如在2023年，其就虧損了103.8億。
當(dāng)然，在剛開始的時(shí)候，小鵬汽車憑借著先發(fā)優(yōu)勢(shì)，確實(shí)將智能化這個(gè)標(biāo)簽成功打造了起來，也是憑借著智能化收獲了第一批用戶。
從銷量來看，2019年小鵬汽車以16608輛的銷量排在新勢(shì)力的第三位，僅次于蔚來和威馬；2020年，受產(chǎn)能的影響，小鵬汽車實(shí)現(xiàn)銷量為27041，同比增長112%；到2021年，小鵬汽車迎來爆發(fā)——其銷量躍升至98155輛，一舉超越蔚來成為當(dāng)年新勢(shì)力的銷冠。
不過，自從進(jìn)入2023年之后，小鵬汽車的銷量開始下滑，而這背后主要的原因在于車企都開始發(fā)力智能化，小鵬汽車的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)越發(fā)不明顯。
而到了2024年，隨著華為問界的崛起，小鵬汽車更是直接被搶市場——今年前三個(gè)月，問界分別實(shí)現(xiàn)銷量32973輛、21709輛和31700輛，一季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量約為8.5萬輛，相比之下，小鵬汽車一季度累計(jì)銷量只有2.18萬輛，只有問界的四分之一。
此前，侃見財(cái)經(jīng)就曾經(jīng)分析過這兩家車企，雖然不少的車評(píng)人將問界的競爭對(duì)手指向了理想，因?yàn)閮杉臆嚻蟮闹麂N車型都是SUV，而且都是增程車型，但其實(shí)從產(chǎn)品的屬性上看，問界的直接競爭對(duì)手應(yīng)該是小鵬汽車，因?yàn)閮烧叩漠a(chǎn)品屬性都是智能化。
以最重要的智能駕駛技術(shù)來看，從算法、算力、數(shù)據(jù)三個(gè)方向?qū)Ρ?，其?shí)問界在智能化上已經(jīng)有超越小鵬的趨勢(shì)。算法方面，小鵬汽車選擇了英偉達(dá)Drive系列芯片，并在軟件開發(fā)中進(jìn)行算子的開發(fā)，但華為則是自研芯片，而且國內(nèi)只有華為一家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)使用網(wǎng)絡(luò)算法；而在算力方面，華為目前投入在自動(dòng)駕駛訓(xùn)練上的算力是1800P，是小鵬汽車600P的三倍。
從目前來看，以問界、小米為代表的車企，在智能化領(lǐng)域已經(jīng)是趕超了小鵬汽車。
下沉市場是出路嗎？
新能源汽車的上半場是電動(dòng)化，下半場是智能化。這已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。
所以，我們可以預(yù)見，未來將有越來越多的車企向智能化方向發(fā)力，彼時(shí)小鵬汽車所面臨的挑戰(zhàn)也將越來越大。
在這樣的大環(huán)境下，何小鵬選擇改變策略，將目標(biāo)瞄到了10萬-15萬的A級(jí)市場——小鵬汽車即將推出10萬到15萬級(jí)別的A級(jí)汽車，并且面向全球，同時(shí)我們會(huì)將小鵬的高等級(jí)智能駕駛，甚至將來把無人駕駛帶入，并且能夠做到有利潤，這是我們的將來目標(biāo)。
誠然，相比于B級(jí)車市場，10萬-15萬級(jí)別的A級(jí)車市場容量確實(shí)更大，不過，A級(jí)車市場的競爭非常激烈，除了有比亞迪這個(gè)行業(yè)一哥之外，眾多合資品牌的主銷車型都是10萬-15萬的A級(jí)車，小鵬汽車想要在這個(gè)價(jià)格帶分一杯羹，難度并不小。
此外，目前10萬-15萬級(jí)別的A級(jí)車市場已經(jīng)掀起了激烈的價(jià)格戰(zhàn)，例如比亞迪在今年推出了榮耀版車型，各車型都是增配降價(jià)——秦PLUS EV的榮耀版，起售價(jià)下探至10.98萬元，較2023年冠軍版下調(diào)2萬元。面對(duì)激烈的價(jià)格戰(zhàn)，小鵬汽車此時(shí)入局也面臨著巨大的不確定性。
而且，從財(cái)務(wù)狀況來看，小鵬汽車或許也沒有足夠的財(cái)力去開拓下沉市場。在成本方面，2023年小鵬汽車的單車毛利率為-1.6%，還是在賣一輛虧一輛的水平；相比之下，雖然經(jīng)歷了幾輪的價(jià)格戰(zhàn)，但2023年比亞迪汽車業(yè)務(wù)毛利率還是高達(dá)23.02%；而在資金方面，2023年小鵬汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為211.3億，按照現(xiàn)在一年虧損上百億的速度，小鵬汽車的現(xiàn)金只夠再虧兩年，更別提開拓下沉市場了。
其實(shí)，小鵬汽車將原來B級(jí)車才會(huì)配置的智能化技術(shù)下放至價(jià)格更低的A級(jí)車，這固然是一個(gè)新的出路，但是A級(jí)車市場的競爭尤為激烈，小鵬汽車作為一家已經(jīng)逐漸掉隊(duì)的新能源汽車，想要憑借A級(jí)車市場扭轉(zhuǎn)局面，難度頗大。
從股價(jià)走勢(shì)來看，資本市場也對(duì)小鵬汽車的前景感到擔(dān)憂。截至4月8日收盤，小鵬汽車港股報(bào)收28.15港元/股，和最高點(diǎn)220港元/股相比已經(jīng)跌去超過八成，市值蒸發(fā)超過了3300億。
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