文：向善財(cái)經(jīng)

又是股東惹的禍？民生銀行真的受夠了！

作為國內(nèi)第一家由民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立的全國股份制商業(yè)銀行，民生銀行的一舉一動(dòng)本就備受資本市場的關(guān)注。

但偏偏在最近，民生銀行又連續(xù)兩天總計(jì)發(fā)生了26筆大宗交易，成交金額超11億元，成交股份超3億股，賣出席位均為民生證券股份有限公司北京第一分公司。

 

或許是受此影響，民生銀行的股價(jià)也出現(xiàn)了連續(xù)兩天的大跌，直接看懵了不少投資者。

那么到底是誰、又為何如此堅(jiān)決地賣出民生銀行這么大額的股票呢？

有業(yè)內(nèi)人士猜測，這可能與其控股股東中國泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司（以下簡稱泛海集團(tuán)）有關(guān)。畢竟，截至到今年一季報(bào)，泛?？毓沙钟忻裆y行的18億股，幾乎全部處于質(zhì)押狀態(tài)。

更重要的是，現(xiàn)在泛海系也確實(shí)面臨著不小的債務(wù)危機(jī)。甚至此前民生銀行為了追回關(guān)聯(lián)交易貸款，還曾與泛海集團(tuán)及其實(shí)控人，同時(shí)也是當(dāng)時(shí)民生銀行副董事長的盧志強(qiáng)多次對簿公堂……

所以，如果此次真的與泛海系有關(guān)，那么民生銀行算是叒叒被股東們坑了一把。

民生銀行，成也股東，困也股東？

事實(shí)上，如果拋開股東亂象，民生銀行在銀行業(yè)也曾是個(gè)明星般的存在。特別是在2013年年初，市值一度超越了招商銀行，成功坐上股份制商業(yè)銀行一哥的寶座。

但可惜，命運(yùn)中的所有饋贈，都已在暗中標(biāo)好了價(jià)格。

民生銀行由民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立，這不僅是一大創(chuàng)舉，更可能還為其在后來踩中小微經(jīng)濟(jì)風(fēng)口奠定了內(nèi)部基因。只是，隱患也在同時(shí)被埋下了。

據(jù)公開資料顯示，在民生銀行成立之時(shí)，創(chuàng)始股東就有59家，股權(quán)極為分散。新希望集團(tuán)、泛海集團(tuán)、東方集團(tuán)都是民生的重要股東。對應(yīng)的實(shí)控人劉永好、盧志強(qiáng)和張宏偉，截至到2023年報(bào)發(fā)布時(shí)還均為民生銀行的副董事長。

由于股權(quán)分散且沒有實(shí)際控股的股東，那么民生銀行就容易出現(xiàn)了兩個(gè)問題：

一是內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，容易發(fā)生內(nèi)耗，拖累民生銀行的持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。

自成立以來，民生銀行內(nèi)部的各種明爭暗斗就沒停過，較為知名的事件包括A股上市前的搶籌大戰(zhàn)、2006年新希望劉永好被踢出董事會、2013年安邦系入主及泛海系盧志強(qiáng)減持等。隨后安邦系轟然倒塌，民生銀行再次淪為幾派勢力的角斗場

甚至直到今天，在民生銀行的十大股東中，仍有一大半為民營企業(yè)控股……

二是容易發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，甚至有可能成為大股東們的提款機(jī)。

截止到2023年末，民生銀行與其主要股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易貸款總額，達(dá)到了驚人的501.01億元。

其中，中國泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額187.26億元，上海健特生命科技有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額112.2億元，東方集團(tuán)股份有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額95.99億元。

之所以重點(diǎn)提這三家，是因?yàn)槠潢P(guān)聯(lián)貸款規(guī)模最大，同時(shí)還都實(shí)現(xiàn)了近乎全部的股份質(zhì)押。

當(dāng)然，如果僅僅這樣的話，民生銀行最多也只是會增加些許潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)罷了。值得關(guān)注，但是卻很難以此影響到股價(jià)表現(xiàn)。

可問題就在于，現(xiàn)在東方集團(tuán)和泛海集團(tuán)一樣，也傳來了陣陣危險(xiǎn)的雷聲。

6月18日，東方集團(tuán)被曝出合計(jì)逾16億元資金被卡在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。6月21日晚上，其先是公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到中國證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書。

隨后，東方集團(tuán)又公告大股東西藏東方潤瀾實(shí)業(yè)投資有限公司及其控股股東東方公司因存在債務(wù)違約，以及受股票價(jià)格持續(xù)下跌影響，中信證券于6月21日對東方潤瀾融資融券業(yè)務(wù)部分股份進(jìn)行強(qiáng)制平倉。

這也引得不少投資者在后來的民生銀行股東大會上，提問道，東方集團(tuán)近期也出現(xiàn)了流動(dòng)性問題，對民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量有多少影響？

對此，民生銀行副行長黃紅日回應(yīng)提到，東方集團(tuán)的相關(guān)貸款擔(dān)保方式以房產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押為主，同時(shí)也追加了實(shí)控人連帶責(zé)任擔(dān)保。隨后，民生銀行董事長高迎欣又補(bǔ)充稱，該行目前對東方系的貸款已降為70多億元。

言外之意就是，哪怕大股東們真的出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)還不上貸款了，民生銀行也有很多抵押可以變現(xiàn)追繳，從而降低壞賬損失。

但可惜，在不少投資者看來，這種亡羊補(bǔ)牢的方式并不可靠。因?yàn)榫退悴徽f最后抵押能為民生銀行挽回多少損失，單說現(xiàn)在，大股東可能還會繼續(xù)拋售的市場負(fù)面情緒，就已經(jīng)對民生銀行的股價(jià)行情帶來了很大的壓制作用。更不用說，壞賬爆雷的影響了。

然而無奈的是，這似乎已經(jīng)是民生銀行的經(jīng)營管理層們，所能做出的最好回應(yīng)了。

畢竟大股東們帶頭搞事情，銀行管理層們又很難拒絕，只能事后擦屁股討賬補(bǔ)救，同時(shí)還要面對無數(shù)散戶股民們的質(zhì)疑和問詢，這種管理難度可謂是直接拉滿了……

新行長王曉永，能否帶領(lǐng)民生銀行重返高光時(shí)刻？

如果說股東亂象是民生銀行管理機(jī)制的深層次問題，這個(gè)暫時(shí)只能逆來順受。

那么現(xiàn)在以行長王曉永為代表的新一屆管理層們，能夠主動(dòng)應(yīng)對的就是：盡快幫助民生銀行走出房地產(chǎn)陰影，找到一條新的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)力方向。

為啥這么說呢？前邊提到，民生銀行最輝煌的時(shí)刻是在2014年之前發(fā)力小微金融、小區(qū)金融的時(shí)候。

所以才有了時(shí)任民生銀行行長洪崎的那句：銀行利潤太高了，我們有時(shí)候自己都不好意思公布……

不過后來，當(dāng)功臣董文標(biāo)離任，由洪崎接管了民生銀行董事長職位后，其卻又盯上了消費(fèi)金融及財(cái)富管理領(lǐng)域領(lǐng)域，更具體點(diǎn)就是房地產(chǎn)方面，開始激進(jìn)追逐高增長和高息資產(chǎn)。

結(jié)果怎么樣呢？踩雷恒大似乎就已經(jīng)詮釋了一切。

據(jù)恒大2020年年報(bào)，在恒大列出的主要往來銀行中，民生銀行排在首位。

或許是受此影響，天眼查App顯示：2020年民生銀行的利潤大幅下滑了36%，這是該行年度凈利潤首次出現(xiàn)負(fù)增長；同期不良貸款總額700.49億元，增幅28.69%；不良貸款率為1.82%，比上年末上升0.26個(gè)百分點(diǎn)。

 

直到現(xiàn)在，民生銀行對恒大的風(fēng)險(xiǎn)處置仍在繼續(xù)。

2023年12月26日，民生銀行表示：恒大集團(tuán)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)以來，本行全面排查存量項(xiàng)目，通過加強(qiáng)項(xiàng)目管控、追加風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，風(fēng)險(xiǎn)敞口逐年下降，風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。后續(xù)本行將……通過推進(jìn)銷售回款、項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓、訴訟清收等多種方式，進(jìn)一步壓降風(fēng)險(xiǎn)敞口等等。

不過遺憾的是，雖然民生銀行的整體資產(chǎn)質(zhì)量都在近年來不斷好轉(zhuǎn)，但其中的房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)，卻依舊不容樂觀。

截至到2023年末，民生銀行的不良貸款總額為650.97億元，比上年末減少了42.9億元；不良貸款率1.48%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率則上漲至了149.69%，連續(xù)三年表現(xiàn)向好。

而與此同時(shí)，民生銀行的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款總額卻也達(dá)到了170.38億元，同比增加14.93億元。不良率4.92%，較2022年又上升了0.64個(gè)百分點(diǎn)。

很明顯，清除房地產(chǎn)壞賬，依然是民生銀行未來的重中之重。

不過有意思的是，從上一任被稱為不良資產(chǎn)處置專家的鄭萬春行長，到如今由更年輕的王曉永接棒來看，民生銀行除了走出房地產(chǎn)陰影外，似乎還想在當(dāng)前受宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，凈息差不斷收窄，銀行業(yè)成長性和盈利能力受限的背景下，找到一條新的戰(zhàn)略發(fā)力方向。

畢竟，民生銀行曾經(jīng)的拿手絕招——小微金融，成了現(xiàn)在不少銀行人手一件的大路貨。至于房地產(chǎn)，又踩了坑……

但老實(shí)講，現(xiàn)在想要為民生銀行找到一個(gè)新方向并不容易。

因?yàn)榍靶┠瓯鸬牧闶劢鹑跇I(yè)務(wù)如今也很疲軟。而針對大中型、國企央企的對公業(yè)務(wù)，雖然現(xiàn)在又火起來了，但對應(yīng)的增量空間也基本已經(jīng)被頭部銀行們瓜分殆盡了。

至于說現(xiàn)在備受追捧的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，在當(dāng)前存款利率持續(xù)下滑的背景下，想象力確實(shí)不錯(cuò)，但可惜民生銀行的市場規(guī)模太小了，需要更多的時(shí)間成長發(fā)育。過去一年，民生銀行實(shí)現(xiàn)零售財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入（不含理財(cái)管理費(fèi)）僅僅為39.73億元，同比增長10.31%。

而且或許是受股東亂象影響，民生銀行在這方面的內(nèi)控管理也多少有點(diǎn)不到位。

就比如說去年年底，民生銀行因存在未向監(jiān)管部門真實(shí)反映業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)；理財(cái)產(chǎn)品投資清單未反映真實(shí)情況等問題而被國家金融監(jiān)管總局點(diǎn)名。

最令人意外的是，兩名被罰的涉事員工，分別是時(shí)任中國民生銀行股份有限公司資產(chǎn)管理部運(yùn)營管理中心總經(jīng)理的王曉軍，以及總經(jīng)理助理的李暢，都是高管職位

這對于民生銀行的資產(chǎn)管理、財(cái)富管理業(yè)務(wù)安全性，不能說不是一個(gè)莫大的打擊……

所以說來說去，無論民生銀行的刀口向內(nèi)有多困難，但如果想要重返過去的高光時(shí)刻，都離不開一場從里到外的大變革、大修整。這或許才是新行長王曉永未來任上最重要的一件事……

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