經(jīng)常用腦，多喝六個核桃，直擊用戶痛點的廣告語，讓六個核桃成為了國內(nèi)植物蛋白飲料行業(yè)的代表產(chǎn)品之一。近日，六個核桃母公司養(yǎng)元飲品發(fā)布了半年報?？偁I收同比下滑，引發(fā)外界質(zhì)疑，六個核桃不好賣了？
1.總營收同比下滑，六個核桃不好賣了？
近日，六個核桃母公司養(yǎng)元飲品發(fā)布了半年報。財報顯示，今年上半年，養(yǎng)元飲品實現(xiàn)總營收約29.42億元，同比減少2.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為10.3億元，同比增長12.97%。與此同時，養(yǎng)元飲品歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤，約為7.75億元，同比增長8.23%?？梢钥吹剑噍^去年，養(yǎng)元飲品雖然總營收在減少，但歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)了增長。
圖片來源：微博截圖
對于總營收下滑的原因，養(yǎng)元飲品在財報中表示，主要是市場消費需求下降導(dǎo)致的。而歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長的原因，盡管養(yǎng)元飲品沒有表明，但外界據(jù)其財報猜測，總營收下滑而凈利潤增長，或許是因為各項成本減少了。財報顯示，今年上半年，養(yǎng)元飲品除研發(fā)費用同比增加以外，銷售費用、管理費用等相較去年都在減少，不過，變動比例均不超過10%。
圖片來源：養(yǎng)元飲品財報
將時間線拉回到2019年可以看到，近幾年，養(yǎng)元飲品不僅總營收未實現(xiàn)突破，歸母凈利潤和凈利潤率總體也在下滑。去年，養(yǎng)元飲品總營收和歸母凈利潤分別為61.62億元和14.67億元，但其在2019年，總營收就已突破70億元，歸母凈利潤也達(dá)到26.95億元。之后四年，養(yǎng)元飲品的總營收和凈利潤都未能與2019年持平。
2.念舊的養(yǎng)元飲品？
養(yǎng)元飲品近幾年業(yè)績表現(xiàn)不如以往的原因，財報或許能給出答案。財報中，養(yǎng)元飲品稱，公司的主營業(yè)務(wù)是主要以核桃仁為原料的植物蛋白飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，公司的主要產(chǎn)品為六個核桃系列和植物奶系列。其中，六個核桃系列包括精品系列、養(yǎng)生系列、五星系列、無糖高鈣等，植物奶系列則包括養(yǎng)元早餐豆奶等。由此可見，養(yǎng)元飲品的產(chǎn)品種類比較單一，其所有產(chǎn)品中，最為人熟知的，大概就是六個核桃了。同時，六個核桃系列也是養(yǎng)元飲品的主要收入來源。財報顯示，2023年，其來自核桃乳的收入在總營收中的占比約為92%。
圖片來源：六個核桃官網(wǎng)
然而，面世近20年的六個核桃，正面臨著產(chǎn)品老化的問題。隨著健康的概念深入人心，含糖量成為了消費者選擇飲品的重要考慮因素，但六個核桃知名度最廣的一款產(chǎn)品，含糖量卻不低。有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，營養(yǎng)成分表顯示，一款240ml的六個核桃，每100ml含糖3.7g，也就是說該產(chǎn)品共含糖8.8g。而有專家建議，成年人一天攝入的糖最好在25g左右。雖然養(yǎng)元飲品也推出了無糖版的六個核桃，但一電商平臺顯示，無糖版的銷量不如含糖的精品型。
圖片來源：小紅書
另外，在電商滲透率越來越高的今天，養(yǎng)元飲品的主流銷售模式還是經(jīng)銷模式。財報顯示，2023年，養(yǎng)元飲品來自經(jīng)銷商的收入在總營收中的占比超過90%，其直銷收入僅約為2.52億元。
3.植物蛋白飲料賽道，選手越來越多？
近幾年，業(yè)績表現(xiàn)不佳的并不僅有養(yǎng)元飲品。2020年到2022年，維維股份的總營收和歸母凈利潤都在下滑，2023年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，卻仍未回到2020年的水平。維他奶2021財年開始總營收也在下滑，2022財年甚至一度虧損。
華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國植物蛋白飲料行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》顯示，雖然近兩年國內(nèi)植物蛋白飲料市場規(guī)模有所回升，但增速仍在下滑。同時，從細(xì)分市場來看，核桃乳飲料在行業(yè)內(nèi)的占比僅為9.49%，豆乳飲料憑借22.01%的市場份額占比最高，椰汁飲料緊隨其后。
圖片來源：罐頭圖庫
即便如此，還是有越來越多的企業(yè)進(jìn)入植物蛋白飲料行業(yè)。前不久，LV母公司旗下的私募股權(quán)基金路威凱騰，投資了以唯怡豆奶而名聲鵲起的唯怡飲料。今年，三只松鼠宣布推出甄養(yǎng)堅果飲品系列產(chǎn)品，這意味著三只松鼠將通過堅果乳品成為植物蛋白飲料行業(yè)的一員。此外，鹽津鋪子、洽洽食品等企業(yè)都在業(yè)內(nèi)有所布局，伊利、蒙牛等老牌選手，也早已盯上植物蛋白飲料市場。行業(yè)增速下滑、競爭對手越來越多，或許也是養(yǎng)元飲品等企業(yè)業(yè)績不如以往的原因之一。
總體來看，近年來，養(yǎng)元飲品也在改變，但對業(yè)績的幫助不是很明顯。多方入局的情況下，養(yǎng)元飲品想要維持自己龍頭企業(yè)的地位，或許需要新故事。你喜歡喝六個核桃嗎？歡迎在評論區(qū)留言討論。
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