近日，中國奶茶第一股香飄飄發(fā)布2024半年度報告。報告數(shù)據(jù)顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.79億元，較上年同期微增0.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2950.11萬元，較去年同期的-4404.26萬元有所減少。
近年來，虧損似乎成為上市茶飲企業(yè)的常態(tài)，一度爆火的奈雪的茶以及深受年輕人喜愛的茶百道，2024中期業(yè)績一樣令股東與市場皺眉。2024年，奈雪的茶由盈轉(zhuǎn)虧，期內(nèi)虧損4.4億元；茶百道營收下滑10%、凈利潤暴跌近60%，銷售費用大漲140%。
跨界合作、文化營銷、流量代言，以及銷售渠道的多元化似乎都在為茶飲企業(yè)的業(yè)績提供助力，結(jié)果卻收效甚微。曾經(jīng)被投資人看好的茶飲行業(yè)怎么就不行了？
茶飲上市公司普遍虧損
近幾年，在茶飲行業(yè)上市公司中，實現(xiàn)業(yè)績持續(xù)增長的幾乎沒有。
香飄飄上半年營收近11.8億，同比增長0.75%；凈利潤虧損近3000萬，扣非凈利虧損4300萬，同比2023年同期只是減虧，未能完成扭虧為盈壯舉。
據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2024Q1，香飄飄凈利潤超2500萬，扣非凈利近2000萬。因此，從半年報的凈利潤-2950.11萬來看，香飄飄二季度凈利潤虧損超過5400萬，扣非凈利虧損近6300萬，等于一把虧完了一季度的全部盈利。
從其財報呈現(xiàn)信息不難發(fā)現(xiàn)，上半年，香飄飄的電商渠道銷售額呈大幅下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示，上半年電商銷售額9400萬，同比2023上半年的1.26億下降25.07%，這也是香飄飄下滑最大的銷售渠道。據(jù)了解，在香飄飄統(tǒng)計的全部銷售區(qū)域中，電商區(qū)域也是同比下降最多的。因為在2023年年度，電商渠道曾貢獻營收2.5億元。
業(yè)績數(shù)據(jù)同樣慘烈的還有奈雪的茶。2024上半年，奈雪營業(yè)收入同比下降1.9%至25.44億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤由去年同期的7020萬元變?yōu)樘潛p4.37億元。
除了基本的營收與凈利潤，奈雪的茶所有關(guān)鍵經(jīng)營指標幾乎都出現(xiàn)了下降。其中，直營門店經(jīng)營利潤同比下降65.1%至1.65億元，直營門店的門店經(jīng)營利潤率為7.8%，較去年同期下跌12.3個百分點；經(jīng)營現(xiàn)金凈額由去年同期的3.88億元下跌73.3%至1.03億元。
茶百道同樣是營收利潤雙雙下滑，上半年營業(yè)收入23.96億元，同比減少10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.37億元，同比下降59.7%。
值得注意的是，茶百道賺的錢變少了，花的錢卻變多了。財報顯示，2024年上半年茶百道分銷及銷售費用為1.05億元，較去年上半年的4383萬元增加140.2%，加大營銷方面的支出，或在一定程度上影響了茶百道的凈利潤。
此外，蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨在今年陸續(xù)提交IPO申請，但目前申請文件均已失效。這背后，或同時反映了資本市場對新茶飲賽道的態(tài)度。
無糖茶飲異軍突起
奶茶賣不動，是市場變了，還是消費者變了，亦或是大家都變了？
可以肯定的是，茶飲市場永遠存在，并伴隨著城鎮(zhèn)化進程加快和消費升級，成為含金量很高的新消費市場，茶飲行業(yè)在下沉市場仍擁有巨大的市場發(fā)展空間。
根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2016年至2025年，中國新式茶飲市場規(guī)模及預測中，2021年中國新式茶飲市場規(guī)模為2795.9億元，預計2025年達到3749.3億元。數(shù)據(jù)表明，未來幾年中國新式茶飲市場將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長勢態(tài)，市場規(guī)模不斷擴大。
通過覽富財經(jīng)網(wǎng)向LINLEE檸檬茶北投奧園1314店店員問詢后得知，目前，顧客下單時在含糖度選擇上，較大部分人會選擇無糖或者3分糖，且在店員提醒無糖會相對難喝的前提下，很多顧客仍會堅持選擇無糖。
可以看出，隨著人們對健康生活方式的關(guān)注日益增加，減糖、低糖甚至無糖的產(chǎn)品越來越受到青睞，也一定程度上擠壓了新式茶飲的市場空間。當降糖，甚至戒糖成為年輕人日常討論的話題，就預示著曾代表難喝的無糖茶飲即將迎來廣闊的發(fā)展空間。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，無糖茶飲料消費額近年來呈現(xiàn)快速增長趨勢，2018年至2022年間，無糖茶飲料消費額翻了近十倍，2023年更是實現(xiàn)了翻倍增長，增速高達110%。
不僅有東方樹葉、三得利等老牌企業(yè)穩(wěn)守無糖陣地，還有元氣森林、果子熟了等新銳品牌嶄露頭角。同時，康師傅、大窯、統(tǒng)一、可口可樂、青島啤酒等也加入了無糖茶的市場競爭之中，推動了市場的進一步繁榮。
數(shù)據(jù)顯示，2022年全國無糖茶新上市的單品數(shù)為93個，2023年157個，而今年僅4月至7月的新品數(shù)量已有50多個。目前，市面上的無糖茶產(chǎn)品已超300款。無糖茶的市場份額也在不斷提升，目前已經(jīng)超過了碳酸飲料，位列行業(yè)第一。
值得一提的是，上半年農(nóng)夫山泉包裝飲用水的營收為85.31億，同比下滑達18.3%。接近20%的下滑幅度，也是農(nóng)夫山泉飲用水業(yè)務(wù)自2017年以來的最低點，已經(jīng)超過了疫情期間的下滑幅度。
然而，農(nóng)夫山泉茶飲料產(chǎn)品則實現(xiàn)營收84.3億，同比增長59.5%，延續(xù)了2021年以來增速50%以上的高增長態(tài)勢。財報顯示，主要得益于東方樹葉的銷量走高，上半年，東方樹葉的銷售額同比增長超過90%，接近翻倍。如今，東方樹葉在無糖茶飲市場的份額，已經(jīng)超過70%。
競爭激烈，出海求生
人們觀念的改變，競品銷量的走高，無疑搶走了新式茶飲的市場份額，一方面，由于新式茶飲同質(zhì)化較高，品牌差異小，缺乏消費者忠誠度；另一方面，隨著行業(yè)競爭加劇，更多高端、多風味茶葉被引入茶飲制作，茶飲料品牌對茶、奶、水果、糖等原料的要求越來越高。
可以說，當下的茶飲圈，不進則退，賽道上既有舊人哭，也有新人笑。
今年5月，霸王茶姬創(chuàng)始人張俊杰表示公司2023年全年GMV首次超過百億，達到108億元，同店營收同比增速為88%。2024年第一季度，霸王茶姬單季度GMV超58億元，預計2024年全年GMV超200億元。
此外，為了爭奪市場份額，各品牌開打價格戰(zhàn)，壓縮利潤空間，也是造成新茶飲企業(yè)盈利困難的原因。通過降價或優(yōu)惠活動，新茶飲企業(yè)短期內(nèi)雖然能增加銷量，但長期來看，增收容易增利難。
前有懸崖，后有追兵，部分企業(yè)開始探索出海，探索品牌的第二增長曲線。
從2018年開始，蜜雪冰城、喜茶、奈雪的茶等茶飲品牌也嗅到了出海的機遇，并不約而同從東南亞地區(qū)開啟自己的出海之路。時至今日，霸王茶姬、滬上阿姨等新茶飲品牌也相繼在海外布局。
據(jù)了解，截至今年4月，蜜雪冰城在海外的門店已接近5000家，基本覆蓋了東南亞、東亞國家。
奈雪的茶則最早于2018年在新加坡開設(shè)了第一家海外門店，后關(guān)閉。此后，奈雪的茶又于2020年7月在日本大阪開設(shè)了首家日本海外門店，但隨后陷入三年的沉寂。2023年，奈雪開始重啟出海計劃。繼泰國首家店之后，2024年7月新加坡首店正式開張，進一步擴大了其在東南亞地區(qū)的影響力?？梢哉f，奈雪的茶出海之路異?？部?。
今年初，茶百道在韓國首爾江南區(qū)開設(shè)了其海外首家門店，標志著品牌國際化征程的正式開啟。僅半年時間，茶百道已在四國開設(shè)了八家門店，包括韓國四家、泰國和澳大利亞各兩家。
需要注意的是，海外市場同樣存在激烈的競爭，不僅有來自國內(nèi)同行的競爭，還有當?shù)仄放坪屯袠I(yè)的競爭壓力。因此，茶飲企業(yè)出海求生也面臨著諸多挑戰(zhàn)，未來如何仍有待考驗。
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