大家都看不懂就對(duì)了，如果都看得懂我就沒(méi)有機(jī)會(huì)了。昨晚，實(shí)體零售迎來(lái)一則重磅消息，名創(chuàng)優(yōu)品獲得了全國(guó)第二大連鎖超市永輝超市的大股東身份。在資本市場(chǎng)負(fù)反饋的壓力下，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國(guó)富有了上述回應(yīng)。
消息公布后，名創(chuàng)優(yōu)品美股收盤(pán)收跌16.65%， 市值蒸發(fā)約60億人民幣。港股收跌24.77%，其間最大跌幅接近40%，市值蒸發(fā)約92億人民幣。名創(chuàng)優(yōu)品入股永輝超市的交易對(duì)價(jià)約為62.7億，這一數(shù)字約等于名創(chuàng)優(yōu)品近兩年的凈利潤(rùn)。而截至2024年6月，名創(chuàng)優(yōu)品賬上現(xiàn)金等價(jià)物約為62.33億元。
1998年8月，福州市火車(chē)站第一家以永輝命名的超市出現(xiàn)。3年后，永輝開(kāi)設(shè)第一家貨倉(cāng)超市，同時(shí)，成立福州永輝超市有限公司。憑借對(duì)生鮮品類(lèi)的有力把控，成了少有的從區(qū)域走向全國(guó)的本土零售企業(yè)。2010年在國(guó)內(nèi)上市，2018年巔峰時(shí)，市值曾經(jīng)接近千億。
2015年前后，國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)阿里、京東紛紛覬覦線下流量，押寶新零售。永輝超市也成了座上賓，京東、騰訊先后入股。但永輝超市沒(méi)能擰過(guò)時(shí)代的大勢(shì)，國(guó)內(nèi)連鎖超市在電商的沖擊下不斷滑落。2021-2023年，永輝扣非歸母凈利潤(rùn)分別為-38.33億元、-25.65億元、-19.76億元。3年時(shí)間，永輝超市總共虧損83.74億元。
張軒松、張軒寧兩兄弟并非沒(méi)有自救，反而是國(guó)內(nèi)本土零售企業(yè)里，動(dòng)作最積極的一個(gè)。癡迷互聯(lián)網(wǎng)模式的張軒寧一手打造了超級(jí)物種。張軒松則是積極投身數(shù)字化，擁抱騰訊、京東。2021年，永輝聘任京東出身的李松峰為公司CTO、副總裁，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
最近，他們則是在學(xué)習(xí)胖東來(lái)。
昨晚的電話會(huì)議里，名創(chuàng)優(yōu)品老板葉國(guó)富用了二十年一遇的機(jī)會(huì)這樣激動(dòng)的措辭。葉國(guó)富的核心觀點(diǎn)是看好胖東來(lái)模式向全國(guó)的推廣，他認(rèn)為胖東來(lái)是比Costco、山姆等美國(guó)模式更優(yōu)秀的零售模式，而永輝就是他實(shí)現(xiàn)中國(guó)線下超市改革的試驗(yàn)田。
01 名創(chuàng)優(yōu)品爆改永輝？
為什么會(huì)突然入股永輝？7月30日，我到鄭州看了胖東來(lái)幫永輝調(diào)改的第一家店。下午4點(diǎn)多去，人非常多。我在那邊坐了一晚上，我在想這個(gè)店如果是我的有多好。8月份去看了第二家胖東來(lái)永輝，生意一樣火。讓我感受很深。
入股并非毫無(wú)痕跡可循，葉國(guó)富在昨晚的電話會(huì)上就表露了自己近期的心路歷程，他一直關(guān)注像胖東來(lái)這樣的成功商業(yè)模式，并認(rèn)為永輝超市在這種模式下有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，胖東來(lái)調(diào)改的2家永輝超市業(yè)績(jī)翻了8倍以上，永輝超市鄭州信萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)調(diào)改后7月份完整月銷(xiāo)售額5835萬(wàn)，達(dá)到了185萬(wàn)元/日，是調(diào)改之前日平均銷(xiāo)售額的13.9倍，客流達(dá)12926人。鄭州瀚海海尚店8月7日開(kāi)業(yè)，截至8月22日，銷(xiāo)售額108萬(wàn)/日，是調(diào)改之前日均業(yè)績(jī)8.2倍，客流提升10倍。而永輝的第3家改造門(mén)店已于9月20日剛剛開(kāi)業(yè)。
需要注意的是，永輝鄭州調(diào)改店靠的是胖東來(lái)的網(wǎng)紅流量，背后也是胖東來(lái)供應(yīng)鏈加持。翻看抖音不少探店博主視頻，可以明顯看到爆改后的永輝超市銷(xiāo)售最火爆的其實(shí)是胖東來(lái)的自有商品，也就是說(shuō)消費(fèi)者都是沖著胖東來(lái)去的。但異地門(mén)店不是胖東來(lái)供應(yīng)鏈能解決的，大部分商品靠胖東來(lái)供應(yīng)鏈將變得不現(xiàn)實(shí)，也面臨極大的不確定性，不僅需要滿足878家永輝超市，還有像步步高超市等全國(guó)各地蜂擁而至的朝圣企業(yè)。
名創(chuàng)優(yōu)品方面表示，進(jìn)入永輝后能夠幫助永輝超市優(yōu)化現(xiàn)在的治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮雙方在渠道、供應(yīng)鏈上的整合優(yōu)勢(shì)，為消費(fèi)者創(chuàng)造更大的價(jià)值。
名創(chuàng)優(yōu)品的優(yōu)勢(shì)是自建供應(yīng)鏈，門(mén)店賣(mài)的都是自營(yíng)品牌，其背后是龐大的供貨商和工廠。從胖東來(lái)的改造邏輯來(lái)看，永輝超市未來(lái)一定要做更多的自營(yíng)商品，這是名創(chuàng)優(yōu)品的強(qiáng)項(xiàng)所在。
目前，永輝的銷(xiāo)售額約700億，名創(chuàng)優(yōu)品約150億，如果雙方供應(yīng)鏈可以進(jìn)行有效整合，利用更強(qiáng)大的渠道能力，可以從供應(yīng)商手中拿下更低的價(jià)格，降低運(yùn)營(yíng)成本，打造更具性價(jià)比的產(chǎn)品。但問(wèn)題在于，永輝的商品以食品類(lèi)為核心，而名創(chuàng)優(yōu)品以非食品小百貨類(lèi)為核心，其背后的產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)邏輯差異非常大。能否有效整合，需要打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。
另外，永輝超市的近千家門(mén)店，從面積上都是幾萬(wàn)平的大店，而名創(chuàng)優(yōu)品運(yùn)營(yíng)的都是幾百平的小店。面積背后涉及的sku管理、供應(yīng)鏈能力、運(yùn)營(yíng)管理差異巨大。
2024年上半年，永輝超市實(shí)現(xiàn)營(yíng)收377.79億元，同比下降10.11%；歸母凈利潤(rùn)為2.75億元，同比下滑26.34%。今年上半年永輝也發(fā)生了一系列人事變動(dòng)。2月，副總裁彭華生宣布離職，他被視為公司的核心元老之一。4月，永輝宣布免去吳光旺和林建華的副總裁職務(wù)。面對(duì)業(yè)績(jī)、團(tuán)隊(duì)都在動(dòng)蕩的永輝，還有超市這個(gè)全新的業(yè)態(tài)，對(duì)葉國(guó)富的團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，顯然是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。
當(dāng)然，對(duì)名創(chuàng)優(yōu)品而言，永輝肯定會(huì)是一個(gè)很好的渠道補(bǔ)充。過(guò)去兩年名創(chuàng)在中國(guó)完成了品牌升級(jí)第一步，品牌升級(jí)的背后第一步必須要渠道升級(jí)，要拿到更好的位置，很多商業(yè)地產(chǎn)通過(guò)IP戰(zhàn)略重新認(rèn)識(shí)了名創(chuàng)優(yōu)品，我們開(kāi)出一批優(yōu)秀的門(mén)店，但這還是不夠的，永輝超市在全國(guó)占據(jù)了很多很好的位置，名創(chuàng)可以借助永輝這一優(yōu)勢(shì)來(lái)快速升級(jí)我們的渠道。
02 怎么學(xué)習(xí)胖東來(lái)？
有的人說(shuō)胖東來(lái)是神話，其實(shí)就是真誠(chéng)了一點(diǎn)、善良了一點(diǎn)。在被問(wèn)到胖東來(lái)長(zhǎng)盛不衰的秘訣時(shí)，創(chuàng)始人于東來(lái)總是不厭其煩地說(shuō)這些內(nèi)容。
但也基于此，外界一度認(rèn)為胖東來(lái)的管理文化很大程度上就是于東來(lái)本人的價(jià)值觀外化，在這個(gè)公司是絕對(duì)的核心，但他的存在也限制了胖東來(lái)向一個(gè)更大規(guī)模的現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)變，它就像一個(gè)包辦一切的大家長(zhǎng)，帶著一幫兄弟姐妹在新鄉(xiāng)和許昌這兩個(gè)沒(méi)什么對(duì)手的地方過(guò)著小富即安的安逸生活。
在競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤(rùn)低的實(shí)體零售業(yè)，胖東來(lái)長(zhǎng)盛不衰的商業(yè)密碼竟然是自由和愛(ài)。這一度讓許多商場(chǎng)廝殺多年的零售老炮望而卻步，這傳教士一般的氣質(zhì)，沒(méi)法學(xué)，也學(xué)不會(huì)，太不像一家現(xiàn)代企業(yè)所展現(xiàn)的樣子。直到三家永輝超市的復(fù)制成功，才讓零售行業(yè)看到了胖東來(lái)模式的可復(fù)制性，也讓葉國(guó)富下定決心拿出兩年的企業(yè)利潤(rùn)，押注永輝超市，重新中國(guó)實(shí)體超市零售業(yè)態(tài)。
名創(chuàng)優(yōu)品很篤定地認(rèn)為中國(guó)線下超市正面臨著二十年一遇的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，永輝潛力很大。在走遍全球之后，葉國(guó)富認(rèn)為，更優(yōu)秀的零售模式在中國(guó)，就是胖東來(lái)模式，它是中國(guó)超市唯一的出路。
只有13家店的胖東來(lái)，真的能撬動(dòng)十倍于自己體量的步步高，甚至百倍于自己體量的永輝？胖東來(lái)的改造之路，能通向一個(gè)新的商業(yè)業(yè)態(tài)嗎？
胖東來(lái)模式有一大特點(diǎn)，大股東拿80%純利潤(rùn)分給員工。于東來(lái)說(shuō)：1999年的時(shí)候，總共賺了1700萬(wàn)，光發(fā)給員工的錢(qián)就有1000萬(wàn)。2002年之后，每年都有會(huì)把凈利潤(rùn)的80%分給員工。
于東來(lái)認(rèn)為，企業(yè)死，肯定是團(tuán)隊(duì)不成熟，說(shuō)白了就是企業(yè)對(duì)員工不好，員工沒(méi)有熱情，都不用心，商品和服務(wù)肯定就不好，企業(yè)就爛了。胖東來(lái)表示，2024年將重啟崗位級(jí)別認(rèn)證制度，預(yù)計(jì)最底層的保潔員未來(lái)年薪也能達(dá)到30-40萬(wàn)元。
胖東來(lái)的極致，外界又能學(xué)得幾分呢？于東來(lái)曾表示，調(diào)整企業(yè)走向美好，其實(shí)是很簡(jiǎn)單的事情，主要是要出臺(tái)科學(xué)的收入政策、對(duì)員工好、對(duì)管理者好、再堅(jiān)定賣(mài)好產(chǎn)品，對(duì)顧客好、對(duì)社會(huì)好、結(jié)果自然越來(lái)越好。
但有意思的一個(gè)細(xì)節(jié)是，近日永輝超市證券部在接受中新經(jīng)緯的采訪時(shí)稱，公司會(huì)持續(xù)向胖東來(lái)學(xué)習(xí)，上下團(tuán)結(jié)一心，把業(yè)績(jī)放在第一位。此話一出，網(wǎng)友立刻炸鍋，紛紛留言看到把利益放在第一位就知道學(xué)不好，難道不是把質(zhì)量或者服務(wù)放在第一位嗎？
不得不說(shuō)這是一次非常有理想的線下商超改革藍(lán)圖，龐大且穩(wěn)固的本土資產(chǎn)，能夠?yàn)槊麆?chuàng)優(yōu)品海外市場(chǎng)拓展形成更好背書(shū)效應(yīng)，對(duì)于創(chuàng)始人葉國(guó)富而言，也是一種信用升級(jí)行為，作為胖東來(lái)手把手調(diào)教出來(lái)的永輝，確實(shí)有巨大的潛力在這場(chǎng)變革中脫穎而出。
永輝和名創(chuàng)優(yōu)品身為上市公司，能否真正學(xué)得來(lái)胖東來(lái)，擺脫一切以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，重塑中國(guó)線下超市的格局，能否真正做到真心把商品質(zhì)量和員工待遇，當(dāng)作永輝這家的文化和生命，還需要讓子彈再飛一會(huì)。但在不少企業(yè)血拼海外的情況下，葉國(guó)富在此時(shí)選擇重倉(cāng)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)，勇氣和魄力令人欽佩。
就在名創(chuàng)優(yōu)品宣布成為永輝第一大股東后，盒馬創(chuàng)始人侯毅第一時(shí)間發(fā)朋友圈表示支持，為葉國(guó)富的勇氣和魄力點(diǎn)贊，他提出中國(guó)零售業(yè)未來(lái)一定能夠有一個(gè)萬(wàn)億級(jí)別的超市，我也堅(jiān)信這一點(diǎn)。中國(guó)傳統(tǒng)零售業(yè)積重難返，需要靠外力來(lái)破局，需要有世界格局和眼光的企業(yè)家來(lái)推動(dòng)變革。
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