Tech星球（微信ID：tech618）

文 | 林京

封面來源 | 圖蟲創(chuàng)意

估值曾經(jīng)一度高達(dá)千億美元的跨境電商品牌SHEIN（希音），最近因?yàn)樯鲜羞M(jìn)程、牽涉版權(quán)糾紛等事件，再度受到關(guān)注。

 

盡管SHEIN官方幾度否認(rèn)與上市有關(guān)的消息，但自2023年開始，其上市傳聞就從未間斷。據(jù)上游新聞此前報(bào)道，其赴美上市可能面臨變數(shù)，SHEIN采取多重戰(zhàn)略舉措，期望破局。

 

與此同時(shí)，SHEIN還牽涉版權(quán)糾紛。最新的消息是，據(jù)澎湃新聞報(bào)道，1月16日，優(yōu)衣庫母公司迅銷有限公司在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，優(yōu)衣庫已于2023年12月28日向東京地方法院對(duì)包含希音（SHEIN）日本公司在內(nèi)的零售品牌希音旗下三家實(shí)體提起訴訟，稱希音銷售的仿制品的形式與其自有產(chǎn)品餃子包（圓形迷你單肩包）非常相似，要求三家公司立即停止銷售仿制品，并賠償公司遭受的損失。在此之前，多位藝術(shù)家、設(shè)計(jì)師也在社交平臺(tái)上，質(zhì)疑SHEIN侵權(quán)。對(duì)此，SHEIN尚未對(duì)外進(jìn)行公開回應(yīng)。

 

不過，硬幣的另一面是，SHEIN的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。SHEIN 合作伙伴 Authentic Brands Group 創(chuàng)辦人兼首席執(zhí)行官杰米·索爾特在 ICR 會(huì)議上的爐邊談話中透露，SHEIN 2023年收入已逾300億美元。

 

近兩年，一向低調(diào)的SHEIN，走到聚光燈下。邁過高速增長(zhǎng)階段之后，SHEIN正通過平臺(tái)化轉(zhuǎn)型、開拓高端價(jià)格線產(chǎn)品，不斷探索新的增長(zhǎng)空間。出海四小龍的崛起，讓跨境電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化。作為跨境電商頭部玩家的SHEIN難以躺平，其面臨的挑戰(zhàn)也在不斷增加。

加速擴(kuò)張的一年

2023年年底，SHEIN上市的傳聞再度傳來。

 

11月，據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，SHEIN秘密赴美上市，目標(biāo)估值在900億美元，已邀請(qǐng)投資人參與路演，并已經(jīng)完成交表。對(duì)于此次上市傳聞，SHEIN回應(yīng)多家媒體采訪時(shí)稱，消息不實(shí)。

 

如果SHEIN上市，將是2023年全球最大規(guī)模的IPO之一。針對(duì)上市傳聞，SHEIN對(duì)外界的口徑依舊是暫無回應(yīng)。

 

近年來，SHEIN不斷加速擴(kuò)張，并推進(jìn)國(guó)際化。一方面，SHEIN招兵買馬組建了一支具備國(guó)際化視野、懂資本的團(tuán)隊(duì)。

 

去年10月，SHEIN宣布任命軟銀集團(tuán)前CEO馬塞洛·克勞爾擔(dān)任副董事長(zhǎng)?？藙跔栐菍O正義左膀右臂，在軟銀期間，他頗為外界熟知的是，幫助軟銀投資的公司成功扭轉(zhuǎn)困局。

 

唐偉的加入也備受關(guān)注，他曾在貝爾斯登亞洲公司擔(dān)任董事長(zhǎng)兼CEO，促成了萬達(dá)集團(tuán)以26億美元收購(gòu)連鎖影院AMC。

 

SHEIN也在推進(jìn)國(guó)際化的布局。作為2008年在南京成立的一家跨境快時(shí)尚電商品牌，澎湃新聞2023年11月報(bào)道稱，2022年開始，SHEIN擴(kuò)大新加坡的團(tuán)隊(duì)規(guī)模，增加新加坡員工數(shù)量。

 

另一方面，SHEIN開放平臺(tái)化，由女裝類目為核心，進(jìn)一步拓展至全品類，也與亞馬遜在北美市場(chǎng)開啟正面競(jìng)爭(zhēng)。

 

同時(shí)，SHEIN還開啟買買買模式。去年8月末，SHEIN收購(gòu)了美國(guó)服裝品牌運(yùn)營(yíng)商 SPARC Group 1/3 的股權(quán)。SPARC Group 擁有多個(gè)服裝品牌，包括快時(shí)尚女裝 Forever 21、戶外品牌 Nautica、中端男裝品牌 Brook Brothers等。

 

10月末，SHEIN又收購(gòu)了英國(guó)時(shí)尚零售集團(tuán)星獅集團(tuán)(Frasers Group)旗下的快時(shí)尚品牌Missguided及其所有知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

 

這兩起收購(gòu)皆是由唐偉操盤完成。通過收購(gòu)，SHEIN進(jìn)一步提升了產(chǎn)品線的豐富度，并彌補(bǔ)線下場(chǎng)景的短板。截止目前，SHEIN已經(jīng)與Forever 21的線下渠道展開合作，SHEIN落地了第一場(chǎng)在Forever21店內(nèi)開設(shè)的快閃店。

 

在進(jìn)行了諸多業(yè)態(tài)嘗試之后，SHEIN還布局了二手服裝交易。據(jù)36氪報(bào)道，SHEIN將在歐洲推出SHEIN Exchange，首先在法國(guó)和德國(guó)上線。

 

不難看出，過去一年，SHEIN在不斷加快探索新模式的步伐，以謀求新的增長(zhǎng)空間。

小單快返：供應(yīng)鏈紅利的變化

同時(shí)，SHEIN也在不斷優(yōu)化供應(yīng)鏈，制定更加嚴(yán)格的質(zhì)檢、核價(jià)、獎(jiǎng)懲制度。SHEIN背后的供應(yīng)商們，最能直接感知到這些變化。

 

小單快返模式，是SHEIN的核心優(yōu)勢(shì)，即每款新品先生產(chǎn)幾百件進(jìn)行測(cè)款，再根據(jù)銷售表現(xiàn)迅速調(diào)整產(chǎn)量。在極致的生產(chǎn)效率下，由價(jià)格便宜、款式多、上新快組成的多快省，讓SHEIN一路逆襲ZARA、HM等全球快時(shí)尚巨頭。

 

據(jù)中金研報(bào)顯示，SHEIN一款新品從設(shè)計(jì)到成品只需要7-15天，SHEIN每日上新2000+，每周上新2萬+，每年上新100多萬款；而ZARA每周上新2次，每年上新1.2萬款。據(jù)此推算，SHEIN的上新率是ZARA的百倍左右。

 

在小單快返模式之下，不少與SHEIN合作的工廠們賺得盆滿缽滿。不過，隨著SHEIN的進(jìn)一步發(fā)展，供應(yīng)商們也開始呈現(xiàn)不同的狀態(tài)。

 

與供應(yīng)商白路一樣，一些供應(yīng)商正在選擇減少SHEIN的訂單，甚至退出。白路與SHEIN合作五年，是ODM（供應(yīng)商自主設(shè)計(jì)開發(fā)并推款，按照訂單供貨）合作模式，他坦言，當(dāng)下的困境則是：訂單下滑、生意難做。

 

白路告訴Tech星球，訂單下滑是受綜合因素疊加影響，比如出海四小龍過去一年發(fā)展迅猛，訂單自然會(huì)被稀釋。

 

另一方面，小單快返模式，其實(shí)考驗(yàn)著供應(yīng)商對(duì)上下游資源整合能力，尤其對(duì)非廣東番禹區(qū)的供應(yīng)商來說，更是如此。白路介紹，以他所在的工廠為例，SHEIN一般下單100～200件進(jìn)行小批量生產(chǎn)測(cè)試，但他向上游原材料進(jìn)貨必須是1噸、2噸起步，這也就意味著，如果款式未能打造成為爆款，便導(dǎo)致原材料庫存積壓難題。

 

還有更嚴(yán)的質(zhì)檢。在白路看來，SHEIN發(fā)展到一定階段，必定更加注重產(chǎn)品質(zhì)量，也有利于對(duì)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的篩選，只不過，現(xiàn)在的挑戰(zhàn)在于，更加高質(zhì)量要求的產(chǎn)品，與更加內(nèi)卷的價(jià)格，讓供應(yīng)商的利潤(rùn)更加承壓。

 

據(jù)白路介紹，SHEIN有專門的核價(jià)部門，一方面，外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，另一方面，SHEIN也在加大在全國(guó)招商力度，隨著供應(yīng)商的不斷增加，價(jià)格也更加內(nèi)卷。

 

另外一名SHEIN的供應(yīng)商楊陽，當(dāng)下的煩惱則是，如何讓工廠產(chǎn)能進(jìn)一步跟上SHEIN的快節(jié)奏。一是，如果出現(xiàn)爆款，工廠會(huì)出現(xiàn)無法及時(shí)滿足備貨需求，像一些大碼鞋履賣爆，但工廠已有的大碼模具無法滿足生產(chǎn)；二是，隨著供應(yīng)商增加，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，現(xiàn)在可能測(cè)試100個(gè)款，大約能出現(xiàn)10個(gè)爆款，未成為爆款的產(chǎn)品，廠家要承擔(dān)庫存積壓風(fēng)險(xiǎn)。

 

此外，SHEIN對(duì)效率的要求也更高。楊陽坦言，與SHEIN合作三年間，最初時(shí)間相對(duì)寬松，現(xiàn)在從打版設(shè)計(jì)到發(fā)貨要五天完成，對(duì)鞋履類目的工廠而言，如今壓力在不斷增加。

 

隨著SHEIN邁向全品類發(fā)展，一些新供應(yīng)商也在涌入，抓住行業(yè)早期階段的紅利。一位美甲產(chǎn)品類目的廠商就表示，與SHEIN剛合作一年，目前訂單量在不斷上升，正成為工廠新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

SHEIN的挑戰(zhàn)

在SHEIN的發(fā)展過程中，極速增長(zhǎng)的另一面，也面臨更多挑戰(zhàn)，譬如，設(shè)計(jì)版權(quán)糾紛、環(huán)境治理等方面。

 

快時(shí)尚的核心是快，每天需要上新大量的款式。一位此前就職于SHEIN的設(shè)計(jì)師向Tech星球表示，一位設(shè)計(jì)師每月大約需要設(shè)計(jì)80～100件產(chǎn)品，工作量非常大，加班是常態(tài)。

 

在快速上新的過程中，SHEIN也屢次牽涉抄襲糾紛，這在快時(shí)尚領(lǐng)域也是較為普遍的現(xiàn)象，ZRAR、HM也都曾經(jīng)歷。據(jù)電商報(bào)報(bào)道，根據(jù)公開記錄，在過去四年中，SHEIN在美國(guó)至少在50起聯(lián)邦訴訟中被列為被告，指控商標(biāo)或版權(quán)侵權(quán)。2022年7月，SHEIN就因抄襲被索賠超1億美元。

 

一位SHEIN的供應(yīng)商告訴Tech星球，以前就出現(xiàn)過爆賣的某款產(chǎn)品突然下架，原因是被短視頻平臺(tái)網(wǎng)紅投訴設(shè)計(jì)侵權(quán)。據(jù)他透露，SHEIN近兩年也在大力完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)能力建設(shè)，減輕侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

 

公開資料顯示，SHEIN自2021年啟動(dòng)了SHEIN X設(shè)計(jì)師孵化項(xiàng)目，SHEIN X 的設(shè)計(jì)師只需要負(fù)責(zé)創(chuàng)作，而制造、營(yíng)銷和銷售交給SHEIN完成。設(shè)計(jì)師可以分享利潤(rùn)，并保留自己的創(chuàng)作所有權(quán)。

 

2023年9月，SHEIN再次宣布向SHEIN X設(shè)計(jì)師孵化器計(jì)劃追加注資5000萬美元，到2028年該計(jì)劃的總投資將達(dá)到1.05億美元。

 

另一方面的挑戰(zhàn)則是ESG（即從環(huán)境、社會(huì)和公司治理三個(gè)維度，評(píng)估一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性）難題?？鞎r(shí)尚行業(yè)正在做出改變，譬如，ZARA、優(yōu)衣庫等品牌，在發(fā)展過程中，開始使用可降解面料和節(jié)能減排型制造工藝，以及更為環(huán)保的紙質(zhì)包裝。

 

SHEIN目前也在完善ESG能力。去年，SHEIN宣布將在5年內(nèi)投入超10億元（1.55億美元）持續(xù)推進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略evoluSHEIN中的支柱項(xiàng)目平等賦能（Equitable Empowerment），用于支持包括設(shè)計(jì)師、供應(yīng)商、女性與青年群體、弱勢(shì)人群等在內(nèi)的全球各社區(qū)發(fā)展。

 

針對(duì)供應(yīng)商版權(quán)糾紛、污染環(huán)境兩大問題，SHEIN團(tuán)隊(duì)也曾公開進(jìn)行回應(yīng)。據(jù)21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論，SHEIN執(zhí)行副董事長(zhǎng)唐偉表示，這不是公司擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，但我們還是做了一些事情，比如二手交換，為客戶提供面料選擇等。此外，唐偉解釋，SHEIN已與Queen of Raw建立合作關(guān)系，利用行業(yè)過剩面料再生產(chǎn)。

 

SHEIN曾用十年時(shí)間，悄然成長(zhǎng)為跨境電商巨頭，不同于過去翻倍式增加速度、估值神話，如今，SHEIN如何應(yīng)對(duì)日益激烈的跨境電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，尋求自身新的增長(zhǎng)潛力，成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。在撲朔迷離的上市傳聞中，SHEIN何時(shí)能IPO登陸資本市場(chǎng)，仍有待時(shí)間來揭曉答案。

 

（備注：除馬塞洛·克勞爾、唐偉外，文中皆是化名。）

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標(biāo)簽： 供應(yīng)商 也在 上市 隨筆