12月9日，A 股CXO概念強勢拉升，睿智醫(yī)藥、河化股份、東方海洋、德展健康實現(xiàn)漲停；港股CXO概念集體高開，藥明生物漲超13%，藥明康德漲超11%，昭衍新藥、康龍化成、泰格醫(yī)藥等跟漲。

消息面上，12月7日，美國國會參眾兩院軍事委員會公布了2025財年國防授權(quán)法案(NDAA)最終協(xié)議文本，該版本兼顧了眾議院以及參議院兩方的提案。NDAA最新版本顯示，《生物安全法案》未被列入其中。

公開資料顯示，NDAA是美國國會每年通過的一項法案，用于授權(quán)國防預(yù)算和軍事人員的規(guī)模，以及確定國防政策和優(yōu)先事項。從美國國會這次公布的NDAA最新版本看，《生物安全法案》試圖進(jìn)入NDAA的這條路徑已受阻。

立法程序最終未完成

可以說，折磨中國CXO企業(yè)的大事終于告一段落。

今年1月，美國參議院曾提出《生物安全法案》HR8333提案，要求美國公司在2032年1月之前結(jié)束與中國生物科技公司的合作。提案如若通過，意味著CXO企業(yè)將面臨失去美國合作伙伴，失去本有的市場份額，喪失一切合作機會。

可查詢資料顯示，《生物安全法案》限制美國聯(lián)邦機構(gòu)與外國生物技術(shù)公司展開業(yè)務(wù)往來。具體來說，該法案中點名了5家中國公司，分別是中國合同研究組織（CRO）巨頭藥明康德、其姊妹公司藥明生物、華大基因集團(tuán)、華大基因關(guān)聯(lián)公司華大智造以及華大基因子公司Complete Genomics。

自提出以來，《生物安全法案》成為我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和CXO行業(yè)的一片陰影，美國參眾兩院陸續(xù)推動《生物安全法案》在所屬院會的立法程序，還試圖推動《生物安全法案》進(jìn)入2025財年NDAA。但截至目前，今年會期即將結(jié)束，《生物安全法案》的立法程序最終未完成。

藥明系則在今年隨著《生物安全法案》的立法進(jìn)程消息，遭遇多個跌停板。其中，藥明康德年內(nèi)股價最低點達(dá)到36.36元，市值一度縮水超三分之一。

2025年或?qū)⒅匦乱?p>除了股價的影響，《生物安全法案》令中國CXO企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生波動。

財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年藥明康德實現(xiàn)營收172.41億元，同比下降8.64%；歸母凈利42.40億元，同比下滑20.20%；藥明生物上半年則實現(xiàn)營業(yè)收入85.74億元，同比增長1.0%；凈利潤17.80億元，同比下滑23.9%；華大智造上半年的營業(yè)收入為12.09億元，與去年同期相比減少了16.23%；凈利潤為-2.98億元，去年同期虧損9802.70萬元，虧損同比加大。

需要注意的是，今年一季度藥明康德新增客戶便已超過300家，歐美地區(qū)大約占新增客戶的40%左右。

由此可見，CXO龍頭企業(yè)業(yè)績中，來自歐美的客戶收入有較大幅度占比，我國CXO企業(yè)對歐美市場具有一定程度依賴性。

事實上，9月19日，美國參議院發(fā)布了NDAA終稿，本次NDAA實際納入修正案93個，并未包含《生物安全法案》。此次再度更新的版本，《生物安全法案》未被列入其中。這似乎又給CXO企業(yè)吃了一顆定心丸，給了CXO企業(yè)喘息的空間。

然而，里昂發(fā)表報告指出，美國《生物安全法案》未包含在國防授權(quán)法案中，意味著2024年通過可能性大幅降低?？紤]到地緣政治擔(dān)憂的緩和以及基本面能見度的潛在改善，認(rèn)為這個消息利好中國CXO行業(yè)。里昂進(jìn)一步認(rèn)為，美國在2025年重新引入《生物安全法》的可能性不小。

概念相關(guān)股票拉升

正如里昂發(fā)表報告所指出的，美國《生物安全法案》未包含在國防授權(quán)法案中，對中國CXO行業(yè)是利好消息。

在今天實現(xiàn)20CM漲停的睿智醫(yī)藥主營業(yè)務(wù)是為全球制藥企業(yè)、生物技術(shù)公司以及科研院校提供藥物發(fā)現(xiàn)、開發(fā)以及生產(chǎn)服務(wù)。醫(yī)藥研發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)（CRO/CDMO）板塊是公司核心業(yè)務(wù)板塊。

值得一提的是，睿智醫(yī)藥是國內(nèi)極少數(shù)擁有臨床前CRO（醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)）及CMO（醫(yī)藥生產(chǎn)服務(wù)）全流程服務(wù)能力的領(lǐng)導(dǎo)品牌，在臨床前CRO市場規(guī)模位于國內(nèi)前三甲。

10CM漲停的河化股份持有南松凱博93.41%股權(quán)。南松凱博積極開展CMO、CDMO業(yè)務(wù)，為國內(nèi)外藥品生產(chǎn)廠家提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品服務(wù)。

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