港股三大指數(shù)今日高開上漲，

大型科技股拉升助力大市回暖

@港股研究社原創(chuàng)

連續(xù)下跌的港股三大指數(shù)今日高開上漲，盤面上， 作為市場風(fēng)向標(biāo)的大型科技股拉升助力大市回暖，小米漲超2%，百度漲1.39%，京東、快手、美團(tuán)、阿里巴巴皆上漲；機(jī)構(gòu)指智能化方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢的新能源車企將更具競爭力，汽車股漲幅明顯。

華晨中國收漲6.29%。摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告稱，華晨中國(01114.HK)在近數(shù)年來派發(fā)多幾輪特別股息后，公司宣布市場期待已久的長期股息政策，認(rèn)為這將對股價帶來正面影響。因此，維持公司增持評級，目標(biāo)價5.5港元。

攜程集團(tuán)-S收漲1.87%。未來3至5年將是旅游業(yè)的黃金歲月。 12月18日，攜程集團(tuán)CEO孫潔在2024年攜程集團(tuán)全球合作伙伴峰會上表示，因?yàn)槲覀兂雠_了許許多多有利于旅游的政策。入境政策利好我們旅游行業(yè)，國家也出臺了很大的支持政策。

今年以來，在攜程平臺上看到機(jī)票和酒店都超過了2019年的水平，尤其是海外的增長率達(dá)到了60%，亞太地區(qū)的增長率達(dá)到了70%以上。在航空行業(yè)，中國恢復(fù)到2019年的80%左右；美國已經(jīng)差不多全面恢復(fù)到2019年同期；土耳其、阿聯(lián)酋、沙特已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了2019年的水平，印度和墨西哥也超過了2019年的水平。

阿里巴巴-W收漲0.78%。從知情人士處了解到，通義應(yīng)用團(tuán)隊(duì)或?qū)陌⒗镌品植?，并入阿里智能信息事業(yè)群。知情人士表示，通義to C的客戶端以及團(tuán)隊(duì)等將并入阿里集團(tuán)內(nèi)部，而通義to B以及開源部分仍在阿里云的體系內(nèi)。據(jù)此前媒體報(bào)道，調(diào)整后，通義PC及App團(tuán)隊(duì)與智能搜索產(chǎn)品夸克平級，原有的通義實(shí)驗(yàn)室仍然留在阿里云體系內(nèi)。這一舉措可以看作是阿里梳理內(nèi)部AI to C應(yīng)用的一步。

晶泰控股(2228.HK)午后漲幅擴(kuò)大，股價創(chuàng)11月18日以來約一個月新高。消息面上，晶泰科技與微軟中國近日宣布簽署一項(xiàng)戰(zhàn)略合作備忘錄，旨在利用人工智能(AI)、大模型、機(jī)器人實(shí)驗(yàn)室等前沿技術(shù)開展合作，并積極探索這些技術(shù)在生物醫(yī)藥與材料科學(xué)領(lǐng)域的革新性應(yīng)用，開創(chuàng)科研、教育及創(chuàng)新應(yīng)用的新篇章。微軟和晶泰科技基于各自綜合優(yōu)勢和技術(shù)實(shí)力的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，不僅將推動制藥和材料領(lǐng)域的發(fā)展，也有望擴(kuò)大晶泰在材料與教育領(lǐng)域的影響力。

晶泰科技董事長溫書豪博士表示："微軟擁有前沿的科研團(tuán)隊(duì)與AI研發(fā)實(shí)力，我們的合作反映了雙方對未來的共同展望，即人工智能與機(jī)器人技術(shù)將有機(jī)會催生新一代的創(chuàng)新突破，在應(yīng)對解決人類健康、環(huán)境、能源等重大問題中發(fā)揮核心作用。此次合作，我們期待與微軟一起探索如何增進(jìn)AI、機(jī)器人與人類智慧的緊密協(xié)作，從而拓展我們認(rèn)知與改造世界的能力，為提升人類的生命健康與生活福祉做出貢獻(xiàn)。"

百度集團(tuán)-SW收漲1.74%。百度在線網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(北京)有限公司申請注冊百度短劇商標(biāo)，國際分類為網(wǎng)站服務(wù)、科學(xué)儀器、教育娛樂，當(dāng)前商標(biāo)狀態(tài)均為等待實(shí)質(zhì)審查。百度相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，短劇是當(dāng)前內(nèi)容生態(tài)的一個重點(diǎn)發(fā)展方向，目前百度短劇平臺已匯聚2.4萬+部短劇，日活用戶超4000萬。2025年，將從分發(fā)、分賬、獎勵、獨(dú)播以及招商五大方面進(jìn)行升級。

港股市場中特估概念股集體上漲，其中，東風(fēng)集團(tuán)漲超7%，中國鐵塔、華潤燃?xì)?、中國中車漲超3%，中國中鐵、中國交通建設(shè)、中國鐵建、中國重汽、濰柴動力漲超2%。國資委昨日印發(fā)《關(guān)於改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》，要求中央企業(yè)將市值管理作為一項(xiàng)長期戰(zhàn)略管理行為，健全市值管理工作制度機(jī)制，提升市值管理工作成效。

國資委要求，中央企業(yè)要從并購重組、市場化改革、訊息披露、投資者關(guān)系管理、投資者回報(bào)、股票回購增持等6方面改進(jìn)和加強(qiáng)控股上市公司市值管理工作。引導(dǎo)控股上市公司牢固樹立投資者回報(bào)意識，增加現(xiàn)金分紅頻次、優(yōu)化現(xiàn)金分紅節(jié)奏、提高現(xiàn)金分紅比例；推動中央企業(yè)和控股上市公司建立常態(tài)化股票回購增持機(jī)制，規(guī)范減持行為，積極解決控股上市公司長期破凈問題。

被稱為港股激光雷達(dá)第一股的速騰聚創(chuàng)(2498.HK)今日股價飆升，盤初一度漲近23%，報(bào)31.5港元，截至目前成交額放大至逾8億港元。速騰聚創(chuàng)成立于2014年，是一家專注于自動駕駛激光雷達(dá)環(huán)境感知解決方案的提供商。公司以激光雷達(dá)硬件為基礎(chǔ)，布局人工智能感知軟件形成解決方案，主要深耕于汽車和機(jī)器人兩大領(lǐng)域。而近期以來市場最為熱門的兩大板塊正好是自動假設(shè)和機(jī)器人。

近年來，隨著智能駕駛技術(shù)的蓬勃發(fā)展，激光雷達(dá)行業(yè)也迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。速騰聚創(chuàng)屬于行業(yè)龍頭，根據(jù)蓋世汽車研究院發(fā)布的2024年1-10月激光雷達(dá)供應(yīng)商裝機(jī)量排行，速騰聚創(chuàng)市場份額達(dá)35.1%，連續(xù)10個月雄踞行業(yè)市場份額第一。

2024年第三季度，速騰聚創(chuàng)實(shí)現(xiàn)4.1億元人民幣總收入，其中3.8億元來自于激光雷達(dá)銷售。季度毛利率進(jìn)一步提高至17.5%，連續(xù)三個季度上升。西牛證券近期發(fā)布研報(bào)稱，鑒于出貨量具爆發(fā)性增長、毛利率持續(xù)改善以及正在優(yōu)化的營運(yùn)效率，給予速騰聚創(chuàng)買入評級。

美團(tuán)-W收漲0.95%。據(jù)36氪，美團(tuán)的無人機(jī)業(yè)務(wù)已正式出海，首站選在阿聯(lián)酋人口最多的城市——迪拜，且目前已完成了商業(yè)化應(yīng)用的落地。該業(yè)務(wù)在海外的名稱是Keeta Drone，從初期的虛擬項(xiàng)目組形式到目前已經(jīng)建立新業(yè)務(wù)部門，由美團(tuán)副總裁、無人機(jī)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人毛一年?duì)款^，目前產(chǎn)研團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)條線均有一定規(guī)模，并在海外設(shè)有全職員工。

吉利汽車(00175)午后漲超4%，星展發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)在領(lǐng)克及極氪合并后，盈利能力更強(qiáng)，對加快中、高端；利潤率較高的車型應(yīng)市尤其重要。該行預(yù)計(jì)，公司全年銷量將超過原有銷售目標(biāo)。該行上調(diào)吉利汽車目標(biāo)價22%，由16.2港元調(diào)升至19.8港元，由于業(yè)務(wù)合并后令基本面改善，維持買入評級，以及為首選股。

招商證券此前指出，吉利主席李書福近期重手增持股份約3億港元，彰顯管理層中長期發(fā)展信心以及股價被低估。此次增持與上一輪2016至2018年產(chǎn)品大爆發(fā)前增持相似，上一輪為造車體系成熟及SUV周期啟動共振，而本輪為歷經(jīng)兩三年探索后成功開拓電動化轉(zhuǎn)型之路，是二次騰飛的前奏。

美圖公司(01357)午后漲超5%，月內(nèi)累計(jì)漲幅接近20%。消息面上，美圖公司創(chuàng)始人兼董事長吳欣鴻近日表示，在生成式AI的卡位戰(zhàn)中，美圖是一家非典型參賽者。與其他公司相比，美圖更加重視美學(xué)標(biāo)準(zhǔn)以及影像與設(shè)計(jì)的效果。吳欣鴻強(qiáng)調(diào)，美圖將繼續(xù)在應(yīng)用層面探索，成為一家AI應(yīng)用公司，而選擇AI應(yīng)用之路意味著美圖需要在一些過去不擅長的領(lǐng)域進(jìn)行探索，尋找增量空間，而不是停留在過去十幾年擅長的領(lǐng)域，比如單點(diǎn)的爆款產(chǎn)品。

此外，美圖公司近期清倉加密貨幣套現(xiàn)約13億人民幣，獲利約5.71億元人民幣。公司擬將所得款項(xiàng)凈額約八成派發(fā)特別股息，其余用于擴(kuò)展業(yè)務(wù)，集中于以訂閱為基礎(chǔ)的影像和設(shè)計(jì)產(chǎn)品。大摩指出，出售所有加密貨幣用作股東回報(bào)及業(yè)務(wù)發(fā)展，標(biāo)志著公司管理顯著改善。

花旗發(fā)布2025年第一季度中國材料行業(yè)展望報(bào)告，建議關(guān)注三大投資主題：鋼鐵和水泥都將進(jìn)行改革，看好鋼鐵而不是水泥;2)提升股東價值的潛在公司行動;3)電池行業(yè)的周期底部反轉(zhuǎn)。花旗將中國宏橋(01378.HK)等股票列為首選股。

具體而言，花旗認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)將在2025年再次迎來供給側(cè)改革，2025年第一季度可能會出臺更詳細(xì)的減產(chǎn)計(jì)劃。與水泥行業(yè)相比，鋼鐵行業(yè)的供應(yīng)管理可能更具挑戰(zhàn)性，但鋼鐵的供應(yīng)過剩問題并不像水泥那樣嚴(yán)重?；ㄆ祛A(yù)計(jì)，2025年鋼鐵供應(yīng)可能減少4-5%，這將顯著提高鋼鐵價格和利潤率。在這一主題下，花旗推薦關(guān)注寶鋼股份(600019.SH)。

花旗預(yù)計(jì)，國資委將鼓勵更多國企通過回購、提高派息等方式提升股東價值。中煤能源(01898.HK)和中國宏橋具有股息上升的潛力?；ㄆ爝€預(yù)計(jì)國資委將推動更多并購活動。目前電池定價處于周期底部，花旗預(yù)計(jì)2025年整個價值鏈的利用率將有所上升。過去幾周，高端磷酸鐵鋰(LFP)陰極、銅箔和陽極材料的價格從低位上漲，預(yù)計(jì)這一趨勢將持續(xù)。在這一主題下，花旗推薦關(guān)注寧德時代(300750.SZ)、豫能控股(001896.SZ)和科達(dá)利(002850.SZ)。

招銀國際發(fā)表報(bào)告指，今年中國保險業(yè)在政策呵護(hù)和低利率環(huán)境下邁入高質(zhì)量轉(zhuǎn)型新階段。人身險行業(yè)出于防范利差損風(fēng)險的考量，兩年內(nèi)監(jiān)管下調(diào)壽險定價利率上限100個基點(diǎn)，開啟此輪壽險定價利率的下行周期。該行指，財(cái)險行業(yè)伴隨新能源車保有量和滲透率的快速提升，車險保費(fèi)有望進(jìn)一步打開增量空間；非車險創(chuàng)新類產(chǎn)品的推出和監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險減量管理，為行業(yè)多元化經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

該行指，當(dāng)前板塊估值交易于0.2至0.5倍2025財(cái)年P(guān)/EV和0.4至0.9倍2025財(cái)年P(guān)/BV，股息率為4%至7%。第四季保險板塊股價震蕩回調(diào)，更多反映對政策端預(yù)期的博弈。該行維持板塊增持評級，推薦買入資負(fù)匹配更優(yōu)、增長動能持續(xù)向好的龍頭險企中國太保、中國人壽、中國平安和友邦保險。

道明證券分析師表示，在數(shù)據(jù)顯示通脹停滯在2%目標(biāo)上方和特朗普獲勝之后，投資者現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲明年可能只會降息50個基點(diǎn)，他們將密切研究預(yù)測和美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在會后新聞發(fā)布會上的言論，看看政策制定者是否也對進(jìn)一步降息變得更加謹(jǐn)慎。

該行分析師稱：盡管美聯(lián)儲仍將熱衷于預(yù)測2025年進(jìn)一步放寬政策，但有關(guān)降息步伐的指引可能會更加謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)方面，包括周二公布的11月強(qiáng)勁零售銷售報(bào)告在內(nèi)的數(shù)據(jù)，幾乎沒有改變美聯(lián)儲在上次政策會議后對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的描述，而通脹雖然在下降，但仍在一定程度上處于高位。

SPI Asset Management分析師Stephen Innes表示，盡管市場參與者普遍認(rèn)為，進(jìn)一步降息和強(qiáng)勁的盈利增長將共存，但這些因素并不一定相互依存。人們普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將降息25個基點(diǎn)，但此后的走勢仍不明朗。無論如何，美元、股市和債市隨后的走勢在很大程度上取決于美聯(lián)儲即將發(fā)布的指引，而不是周三降息本身。關(guān)鍵問題在于，美聯(lián)儲是否會在明年1月FOMC會議上發(fā)出暫停加息的信號。我的觀點(diǎn)傾向于肯定。然而，真正的焦點(diǎn)在于美聯(lián)儲將如何明確地傳達(dá)這種潛在的轉(zhuǎn)變，并確認(rèn)鷹派降息。

2024年11月，全球ETF總規(guī)模達(dá)到15.12萬億美元，年內(nèi)新增1.67萬億美元。美國市場表現(xiàn)尤為突出，凈流入1640億美元，總規(guī)模達(dá)到10.6萬億美元，創(chuàng)歷史新高。歐洲市場同樣強(qiáng)勁，管理資產(chǎn)總額增至2.29萬億美元，年內(nèi)增長近26%。全球投資者對ETF的投資熱情不減，特別是股票類ETF，顯示出市場的持續(xù)增長動力。

隨著Mini LED技術(shù)的不斷發(fā)展、電視市場短期內(nèi)需求回升，2024年前三季度，中國市場Mini LED電視滲透率呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，國內(nèi)市場Mini LED電視銷量滲透率突破10%，銷售量同比翻4.4倍。從今年8月各省市家電以舊換新等補(bǔ)貼政策陸續(xù)落地，高性價比的中高端電視更受消費(fèi)者青睞。在國補(bǔ)政策持續(xù)推動下，預(yù)計(jì)2024年全年國內(nèi)Mini LED滲透率將達(dá)到12%。

東興證券研報(bào)指出，當(dāng)前硬件創(chuàng)新周期疊加AI浪潮，電子行業(yè)迎來新的發(fā)展階段。AI大模型的興起催生了海量算力需求，而數(shù)據(jù)處理量和傳輸速率大幅提升使得AI服務(wù)器對芯片內(nèi)存容量和傳輸帶寬提出更高要求，HBM作為基于3D堆棧工藝的高性能DRAM，打破內(nèi)存帶寬及功耗瓶頸。

TrendForce集邦咨詢預(yù)估2025年HBM將貢獻(xiàn)10%的DRAM總產(chǎn)出，較2024年增長一倍。由于HBM平均單價高，估計(jì)對DRAM產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的貢獻(xiàn)度有望突破30%。預(yù)計(jì)到2029年，HBM市場規(guī)模將增長至79.5億美元。

抖音創(chuàng)始人張一鳴創(chuàng)立的Cool River Venture HK Limited于11月獲得香港證監(jiān)會頒發(fā)的9號牌照，即資產(chǎn)管理牌照，牌照生效日期為11月21日。獲得該牌照后，公司可在香港開展資管服務(wù)業(yè)務(wù)。此前已有多家互聯(lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)始人赴香港拿資管牌照。例如，2023年11月，GURRYSHARK Fund Management Company Limited獲得香港9號牌。該機(jī)構(gòu)由一家頭部互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人所有，較青睞科技領(lǐng)域投資。

香港交易及結(jié)算所有限公司（香港交易所）今天（星期三）宣布推出香港交易所數(shù)據(jù)平臺（HKEX Data Marketplace），為數(shù)據(jù)用戶提供一個更流暢的網(wǎng)絡(luò)平臺，以獲取香港交易所的歷史數(shù)據(jù)及參考數(shù)據(jù)。在推出初期，香港交易所數(shù)據(jù)平臺提供的數(shù)據(jù)產(chǎn)品包括：作商業(yè)用途的中央結(jié)算及交收系統(tǒng)（CCASS）持股數(shù)據(jù)、香港交易所證券及衍生產(chǎn)品市場的歷史全盤數(shù)據(jù)，以及證券市場每日的參考數(shù)據(jù)。

SensorTower 《2024年移動金融應(yīng)用狀況報(bào)告》顯示，從2020年的46億次到2024年的預(yù)計(jì)77億次，全球金融服務(wù)應(yīng)用下載量持續(xù)攀升。其中，印度成為增長領(lǐng)頭羊，下載量從2022年的15億次升至2024年的17億次。東南亞和美國同樣展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長態(tài)勢，而中國及其他地區(qū)也保持穩(wěn)定增長。這一上升趨勢反映出：在便捷、全天候技術(shù)推動下，全球正加速向移動金融解決方案轉(zhuǎn)型。

香港新股市場下半年開始活躍，德勤估計(jì)，香港今年全年新股集資額達(dá)到876億港元，同比增長89%，穩(wěn)守全球新股融資排行的第四位。德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興估計(jì)，明年香港市場預(yù)計(jì)會迎來80只新股，融資1300至1500億港元，直言香港絕對有能力爭取打入三甲。歐振興估計(jì)，明年香港至少有5只集資規(guī)模10億美元(約78億港元)以上的新股，當(dāng)中不少于3只預(yù)計(jì)是A股公司，亦預(yù)計(jì)有來自消費(fèi)及金融的企業(yè)。至于集資規(guī)模50億港元的新股預(yù)計(jì)有5只。

 

 

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