1月3日，A股稀缺資源板塊盤中拉升，北方銅業(yè)、神火股份、四川黃金、山東黃金、金瑞礦業(yè)、紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)、赤峰黃金等個(gè)股上漲。

消息面上，在2024年，黃金價(jià)格創(chuàng)下自2010年以來的最大規(guī)模年度漲幅，高盛、美國銀行以及摩根大通等華爾街金融巨頭們普遍預(yù)測2024年漲勢(shì)如虹的金價(jià)在2025年將進(jìn)一步上漲，非常有希望朝著3000美元這一歷史最高點(diǎn)位奔去。

高盛和美國銀行均預(yù)計(jì)，2025年黃金價(jià)格將在2024年強(qiáng)勁漲幅的基礎(chǔ)之上漲13%，達(dá)到每盎司3000美元，華爾街十大金融機(jī)構(gòu)的平均預(yù)期則是金價(jià)2025年將上漲8%，達(dá)到2860美元。

多重因素致金價(jià)上漲

近年來，國際金價(jià)的波動(dòng)一直備受關(guān)注，在2024年，這一波動(dòng)更是引起了全球的熱議。據(jù)悉，2024年國際金價(jià)大幅上漲，漲幅超過30%，成為自1992年以來金價(jià)漲幅最大的一年。

其中，美聯(lián)儲(chǔ)利率的改變是影響金價(jià)的重要原因之一。

一直以來，黃金作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，其價(jià)格走勢(shì)往往受到美聯(lián)儲(chǔ)利率政策的影響。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)，投資者更傾向于將資金投入到收益更高的金融產(chǎn)品中，從而導(dǎo)致黃金的需求下降，金價(jià)也隨之下跌。而當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向?qū)捤烧?，甚至出現(xiàn)降息的預(yù)期時(shí)，黃金的吸引力則會(huì)有所增強(qiáng)，金價(jià)也會(huì)出現(xiàn)一定的上漲。

2024年，美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策確實(shí)出現(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)向，市場普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在未來一段時(shí)間內(nèi)維持低利率的政策，這無疑給黃金的上漲提供了有力的支撐。

此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也是影響黃金價(jià)格的重要因素之一。例如，戰(zhàn)爭、政治動(dòng)蕩等事件可能導(dǎo)致投資者對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求增加，從而推高黃金價(jià)格。

作為一種稀缺的貴金屬，金價(jià)上漲與黃金自身的屬性息息相關(guān)。黃金其開采和生產(chǎn)成本相對(duì)較高，而一旦金價(jià)出現(xiàn)一定的上漲，往往會(huì)刺激更多的投資者和企業(yè)，紛紛將目光投向黃金，從而加大對(duì)黃金的需求，這無疑給金價(jià)的上漲提供了有力支撐。

國聯(lián)證券指出，降息周期疊加再通脹預(yù)期，支撐金價(jià)走強(qiáng)。隨著以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)開啟降息周期，流動(dòng)性充裕有望對(duì)黃金形成利好；黃金具有抗通脹屬性，美國再通脹預(yù)期升溫背景下，黃金配置價(jià)值凸顯，有望推動(dòng)金價(jià)繼續(xù)上行。另外，全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升、大國博弈加劇下，主要央行持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備等，也有望推動(dòng)金價(jià)中樞進(jìn)一步上移。

今年金價(jià)仍將上漲

2025年金價(jià)還會(huì)漲嗎？

對(duì)此，專家認(rèn)為，2025年黃金價(jià)格仍存在新高可能，中短期來看，避險(xiǎn)需求將是影響金價(jià)運(yùn)行的主要邏輯；中長期而言，黃金價(jià)格運(yùn)行方向的判斷還需回到美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策周期、全球經(jīng)濟(jì)基本面以及去美元化的底層邏輯等。

世界黃金協(xié)會(huì)表示，根據(jù)市場對(duì)GDP、收益率和通脹等關(guān)鍵宏觀變量的普遍共識(shí)，預(yù)計(jì)2025年黃金價(jià)格走勢(shì)積極但更為溫和。

有專家預(yù)計(jì)，2025年上半年，黃金價(jià)格走勢(shì)料將偏強(qiáng)，下半年則可能偏弱于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，震蕩區(qū)間或?yàn)?540美元/盎司至2950美元/盎司。

中信建投分析師王彥青認(rèn)為，從長線來看，美國政府債務(wù)負(fù)擔(dān)高企、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大、通脹風(fēng)險(xiǎn)等均有望繼續(xù)支撐黃金價(jià)格再上臺(tái)階。當(dāng)前仍處于黃金第三次大牛市的初期，黃金長牛行情有望繼續(xù)演繹。

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