每一次重大調(diào)倉(cāng)，巴菲特幾乎都沒有錯(cuò)過。

進(jìn)入2024年后，巴菲特出售蘋果的速度開始加快。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾持有蘋果公司股票已經(jīng)下降至3億股，較2023年年底的9.05億股減少了2/3 。

大幅拋售的背后，是美股科技巨頭不斷創(chuàng)出的新高。大幅拋售之后，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備已經(jīng)上升至3252億美元，約合人民幣23843億元。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2024年一季度末其現(xiàn)金儲(chǔ)備為1890億美元，也就是說僅僅兩個(gè)季度，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備就增加了1362億美元。

那么，巴菲特嗅到了什么？大幅出售蘋果股票增加現(xiàn)金儲(chǔ)備，又釋放了什么信號(hào)？

實(shí)際上，過去一年多以英偉達(dá)、蘋果、meta、特斯拉、英偉達(dá)、谷歌等為主的美股科技巨頭，走出了一波波瀾壯闊的牛市行情。在這些巨頭的加持下，納斯達(dá)克指數(shù)屢創(chuàng)新高，而部分華爾街投資人選擇了落袋為安。

巴菲特就是其中之一，值得注意的是，伯克希爾也在這一輪的科技牛當(dāng)中創(chuàng)下了歷史新高。

從伯克希爾的持倉(cāng)來看，其前五大重倉(cāng)股分別為蘋果、美國(guó)運(yùn)通、美國(guó)銀行、可口可樂以及雪佛龍。在本輪減持之前，伯克希爾持有的蘋果股票超過了其總持倉(cāng)的一半以上。換句話說，蘋果拯救了巴菲特。

從持倉(cāng)表現(xiàn)來看，本輪除了蘋果以及美國(guó)運(yùn)通，其十大持倉(cāng)股其余表現(xiàn)并不算好，且其持倉(cāng)多集中在金融、大消費(fèi)以及能源板塊。這些板塊的普遍特點(diǎn)就是現(xiàn)金流很好，但是防御性過強(qiáng)了。要不是2016年之后巴菲特重倉(cāng)蘋果，那么這幾年伯克希爾的表現(xiàn)，也會(huì)被市場(chǎng)詬病。

由此可見，巴菲特的重大決策方面，幾乎從未出現(xiàn)大的失誤。這也是伯克希爾能夠業(yè)績(jī)長(zhǎng)青的底層邏輯。

自2023年開始，伯克希爾的防御性更加明顯了，每一季度現(xiàn)金儲(chǔ)備都在增長(zhǎng)。

另外值得注意的是，巴菲特對(duì)于西方石油等能源公司情有獨(dú)鐘，并且從2022年開始，巴菲特不斷買入西方石油。

根據(jù)相關(guān)資料顯示，在巴菲特的不斷增持之下，伯克希爾已經(jīng)成為西方石油第一大股東，持股比例超過了28%。據(jù)悉，西方石油已經(jīng)成為伯克希爾第六大重倉(cāng)股。另外，伯克希爾最近還買入了Sirius XM和威瑞信這兩家公司的股票，但是持倉(cāng)規(guī)模和西方石油相比，幾乎可以忽略不計(jì)。

值得注意的是，西方石油近兩年表現(xiàn)并不算好，其中2023年跌幅為4.17%，2024年跌幅為16.01%。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，伯克希爾目前在西方石油的普通股持倉(cāng)上的未實(shí)現(xiàn)虧損已接近22億美元。

對(duì)此，有分析認(rèn)為，西方石油的前景較為黯淡，尤其是在預(yù)計(jì)油價(jià)將長(zhǎng)期低迷的情況下。當(dāng)然，對(duì)于巴菲特的堅(jiān)持有分析認(rèn)為，巴菲特看中的正是西方石油在長(zhǎng)周期中的潛力，特別是該公司在新項(xiàng)目上的持續(xù)投資以及CEO維基·霍盧布領(lǐng)導(dǎo)下的戰(zhàn)略決策。

另外，巴菲特對(duì)西方石油的投資并不僅僅體現(xiàn)在普通股上。2019年，伯克希爾購(gòu)買了西方石油價(jià)值100億美元的優(yōu)先股，這些優(yōu)先股每年支付8%的紅利，相當(dāng)于伯克希爾每年獲得8億美元的現(xiàn)金流，這筆投資至今為伯克希爾帶來了可觀的回報(bào)。

侃見財(cái)經(jīng)認(rèn)為，盡管巴菲特目前仍有計(jì)劃地買入包括西方石油等公司的股票，但是其總體持倉(cāng)依舊在縮減，且現(xiàn)金儲(chǔ)備的不斷提升，也是對(duì)美股未來風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂以及做出了的防御姿態(tài)。另外，三季度伯克希爾并未進(jìn)行股票回購(gòu)，這也是2018年第二季度以來首次出現(xiàn)這種情況。

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