電影行業(yè)的冬天，還未結束。

據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，2024年為期兩天的圣誕檔票房（含預售）僅為7724萬元，創(chuàng)下了近十年最低紀錄。

行業(yè)的低迷，直接影響了一眾影視公司的利潤。

1月19日，萬達電影發(fā)布了2024年業(yè)績預告。預告顯示，預計2024年公司虧損8.5億元至9.5億元，扣非凈虧損9.7億元至10.7億元。除計提資產(chǎn)減值因素后，2024年萬達電影預計經(jīng)營虧損約1億元至1.5億元。

對于業(yè)績的大幅下滑，萬達電影稱主要是因為：

第一，受頭部影片供給不足等因素影響，電影市場表現(xiàn)較為低迷。

第二，2024年影視行業(yè)整體恢復未達預期，公司對部分資產(chǎn)出現(xiàn)減值計提。

作為國內(nèi)最大的院線公司，萬達電影的表現(xiàn)，可以窺探整個行業(yè)。

過去的2024年，對于萬達電影而言是關鍵的一年，這是上海儒意投資接手萬達電影的第一年，因此外界相對比較看重其業(yè)績表現(xiàn)。從萬達電影過去一年走勢來看，其表現(xiàn)并不算好。過去一年萬達電影跌幅為6.76%。

據(jù)悉，這是萬達電影連續(xù)年線第九年翻綠，對于萬達電影投資者而言這并不是什么好消息。根據(jù)其財報顯示，截至2024年9月末，萬達電影股東人數(shù)為10.32萬。

從萬達電影財報來看，實際上其業(yè)績放在行業(yè)里并不算太差，萬達電影在業(yè)績預告中提到，2024年全國電影票房425.02億元，較2023年下降 22.6%，觀影人次10.1億，較2023 年下降22.3%，也就是說過去一年不管是觀影人次還是票房都有較大幅度地下降。因此，從這個角度而言，萬達電影的表現(xiàn)并不算差。

另外，2024年，萬達電影計提減值準備約7億元至8億元。實際上的虧損額度在0.5億元至2.5億元之間。據(jù)悉，2024年前三季度，其凈利潤為1.69億元，由此可以推算，第四季度萬達電影的虧損額超過了2億元。

當然，對于萬達電影而言，業(yè)績預告也并非全是壞事。其在業(yè)績預告中提到，2025年公司影片供給端將持續(xù)回暖，有多部重量級電影定檔春節(jié)檔。除了萬達電影投資的《唐探 1900》《熊出沒·重啟未來》之外，《哪吒之魔童鬧海》《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》《射雕英雄傳：俠之大者》《蛟龍行動》這幾部重磅電影也將在春節(jié)檔上映，有望提振觀影需求。

據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，2025年電影市場春節(jié)檔1月19日開啟預售，僅用時40分鐘，檔期預售總票房突破1000萬元，刷新中國影史預售最快破千萬紀錄。《射雕英雄傳：俠之大者》《哪吒之魔童鬧?！贰短铺?900》分列春節(jié)檔預售票房榜前三。

由此可見，2025年對于影視行業(yè)而言，預期相對較好。

平安證券發(fā)表研報稱，影視行業(yè)供給端逐漸恢復，影片數(shù)量呈較好的增長趨勢，經(jīng)過不斷地修復與調(diào)整，頭部公司業(yè)績逐漸修復。政策端的持續(xù)加持及國家對文娛消費的鼓勵，將助力影視院線行業(yè)景氣向上。加之，影視院線行業(yè)估值性價比較高，看好龍頭院線及制作龍頭企業(yè)業(yè)績穩(wěn)健恢復。

開源證券則指出，2025年春節(jié)檔影片的市場期待度較高，且宣發(fā)節(jié)點有所提前，影片對應用戶圈層各有差異，有望擴大春節(jié)檔觀影覆蓋面，帶來觀影人次提升。中性假設下，預計2025年春節(jié)檔總票房為85.4億元，同比增長6.7%，有望創(chuàng)歷史新高。

侃見財經(jīng)認為，目前影視行業(yè)最大的問題就是內(nèi)容持續(xù)供給以及高質(zhì)量作品比較少導致了現(xiàn)象級電影較少。未來隨著市場的逐步回暖，電影行業(yè)的預期將會改善。萬達電影作為國內(nèi)最大的院線公司，2024年年度計提之后，其也可以輕裝上陣。我們預計，2025年一季度隨著春節(jié)檔業(yè)績的放量，萬達電影業(yè)績會有一個不錯的表現(xiàn)。

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