智駕平權(quán)號角響！
供應(yīng)鏈漲潮還在后頭
@港股研究社原創(chuàng)
2月6日，A股+港股兩市合計(jì)估值超1.9萬億的比亞迪，股價(jià)紛紛飆升，單日分別漲10%、11.5%。截至2月7日收盤，比亞迪股份（01211.HK）股價(jià)更是創(chuàng)下歷史新高，收漲330港元。
據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，比亞迪將于2月10日19:30在深圳總部召開智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，并提出，希望通過比亞迪天神之眼系統(tǒng)，讓每一個(gè)人都能暢享高階智駕。
在市場看來，天神之眼系統(tǒng)的發(fā)布，極有可能成為智駕平權(quán)的起點(diǎn)。這一消息引發(fā)市場強(qiáng)烈反響，A 股市場上，超過 20 只相關(guān)概念個(gè)股強(qiáng)勢漲停；港股市場同樣熱鬧非凡，知行汽車科技（01274.HK）當(dāng)日漲幅超 15%，比亞迪電子（00285.HK）漲幅達(dá) 14%，地平線機(jī)器人 - W（09660.HK）漲幅為 11%，舜宇光學(xué)科技、耐世特、浙江世寶等股票也紛紛大幅拉升，股價(jià)異動(dòng)明顯。
國聯(lián)證券認(rèn)為，智駕平權(quán)助力公司智駕水平加速向上，同時(shí)帶來核心零部件需求放量，產(chǎn)業(yè)鏈核心公司受益。
其實(shí)，早在此前全球車企2024年銷量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出爐之時(shí)，比亞迪就成為了汽車行業(yè)熱議的焦點(diǎn)。
截至2025年2月5日，根據(jù)各大車企最新公布的銷量數(shù)據(jù)及媒體報(bào)道，2024年全球車企銷量排行榜中，國產(chǎn)自主汽車勢力比亞迪以427萬輛位列全球第五，較2023年躍升4位，刷新中國車企的全球銷量新紀(jì)錄。
日前，發(fā)布的最新1月銷量數(shù)據(jù)顯示，比亞迪再次以300538輛的月度銷量成績，穩(wěn)坐中國品牌汽車市場銷冠寶座。并且，1月比亞迪乘用車海外銷售 66336 輛，同比大漲 83.4%，成為比亞迪集團(tuán)增速最為強(qiáng)勢的板塊。比亞迪也成為出口增速最快的中國汽車品牌。
市場預(yù)計(jì)，隨著比亞迪在海外市場的持續(xù)發(fā)力，2025年其全年海外銷量有望持續(xù)高速增長。
作為最強(qiáng)國產(chǎn)新能源自主車勢力代表，比亞迪是汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化競爭賽段的決勝者，并已然成為了中國汽車產(chǎn)業(yè)全球化的金名片之一。
但是，2024年當(dāng)整個(gè)業(yè)內(nèi)都在強(qiáng)調(diào)汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了智能化的下半段競爭時(shí)，其實(shí)大眾很少會(huì)將比亞迪納入對比選項(xiàng)之中。
盡管早在2024年1月，比亞迪董事長兼總裁王傳福就曾在2024比亞迪夢想日發(fā)布會(huì)上，提出汽車工業(yè)下半場概念，強(qiáng)調(diào)智能化是未來競爭的核心賽道，并投入超1000億元用于技術(shù)研發(fā)，其中智能駕駛是重點(diǎn)方向。
彼時(shí)，王傳福表示：比亞迪非常重視智能駕駛，已建立一套全棧自研的智能駕駛研發(fā)體系。整個(gè)智駕團(tuán)隊(duì)共有4000 名工程師，其中1000多人負(fù)責(zé)算法和硬件部分，3000多人負(fù)責(zé)軟件部分。還提到，未來比亞迪20萬元以上車型提供高階智駕的選裝，30萬元以上車型將全面標(biāo)配。
此后，比亞迪也確實(shí)成立了智能駕駛研發(fā)中心，啟動(dòng)自研高階智駕項(xiàng)目，團(tuán)隊(duì)規(guī)模達(dá) 1300 人，覆蓋算法、傳感器和系統(tǒng)集成等多個(gè)領(lǐng)域。
事實(shí)上，作為全球新能源汽車的領(lǐng)軍企業(yè)，比亞迪在電動(dòng)化領(lǐng)域收獲斐然成就后，便早早開啟了向智能化轉(zhuǎn)型的加速之旅。
早在 2023 年，比亞迪就把自研的 天神之眼 高階智駕系統(tǒng)裝配到了騰勢 N7 之上。到了 2024 年，比亞迪旗下的仰望 U8、騰勢 N7、漢 EV、宋 L EV、海獅 07 EV、海豹等多款車型，也都搭載了這套自研的 天神之眼 高階智駕系統(tǒng)。
然而，在當(dāng)時(shí)，受技術(shù)水平、規(guī)模成本等因素的制約，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的智能化主要集中在 30 萬以上價(jià)格區(qū)間的車型。直到 2024 年，智能化才開始加速向 20 萬左右價(jià)格區(qū)間的車型滲透。如今，隨著整個(gè)智駕產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐漸規(guī)模化并走向成熟，進(jìn)一步向下拓展?jié)B透具備了更大的可能性。
大家都知道，比亞迪堪稱國產(chǎn)大眾化新能源汽車的最強(qiáng)代表，這也是它能在市場中占據(jù)重要地位的關(guān)鍵。當(dāng)下，比亞迪的智能駕駛規(guī)劃依然聚焦于 30 萬以下價(jià)格區(qū)間的大眾市場，致力于通過技術(shù)創(chuàng)新降低成本，實(shí)現(xiàn) 智駕平權(quán)，讓高階智能駕駛功能從高端車型逐步下沉到 10 萬元級別的市場。
目前，天神之眼 已經(jīng)在全國范圍內(nèi)開通了無圖城市領(lǐng)航（CNOA）功能，能夠支持車輛在復(fù)雜路口通行、自主超車等場景下的智能駕駛，并且還計(jì)劃通過 OTA 不斷進(jìn)行升級，持續(xù)優(yōu)化功能體驗(yàn)。此外，除了全力推進(jìn)智能駕駛技術(shù)的自主研發(fā)，比亞迪還積極與博世、華為、Momenta、地平線、英偉達(dá)等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)達(dá)成深度合作。例如，比亞迪方程豹豹 8 搭載了華為乾崑智駕 ADS 3.0，據(jù)悉未來方程豹品牌的其他新車也將與華為攜手開展開發(fā)工作。
2025 年 2 月 10 日，比亞迪將召開智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，屆時(shí)將正式推出自主研發(fā)的高階智駕系統(tǒng) 天神之眼，這一舉措標(biāo)志著比亞迪正從 電動(dòng)化先行者 全面升級為 智能化引領(lǐng)者。2025 年，極有可能成為比亞迪將技術(shù)成果進(jìn)一步轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵一年。
除比亞迪之外，目前包括吉利、長安、長城、奇瑞等在內(nèi)的傳統(tǒng)車企，它們在電氣化轉(zhuǎn)型過程中已取得了不少成果，如今也都在競相加速智能化升級。一方面，它們不斷橫向拓展，提升品牌整體智能駕駛的滲透率；另一方面，持續(xù)縱向深入，推動(dòng)高階智能駕駛的迭代升級。
以吉利為例，自 2024 年 8 月起，吉利就開始整合旗下智能駕駛團(tuán)隊(duì)，通過整合資源，讓團(tuán)隊(duì)協(xié)作更高效，以推動(dòng)高階智駕技術(shù)更快落地。按照規(guī)劃，2025 年，吉利的兩套智駕方案將加速應(yīng)用。面向大眾主流市場的智駕方案，除了現(xiàn)有的自適應(yīng)巡航（ACC）和自動(dòng)緊急制動(dòng)（AEB）功能外，自動(dòng)泊車輔助（APA）和高速領(lǐng)航輔助駕駛（HNP）功能也有望下放到入門車型中；面向高端豪華市場的智駕方案，則會(huì)搭載涵蓋城市、高速以及隧道切換的 端到端 L3 級智駕技術(shù)。
長安則采取了自研與合作并行的策略。2024 年 10 月上市的長安啟源 E07，是首款搭載長安自研 長安智駕 的車型，能夠?qū)崿F(xiàn)高速領(lǐng)航和泊車輔助功能，未來還可通過升級支持城市領(lǐng)航輔助駕駛。在高階智駕領(lǐng)域，長安汽車與華為展開了深度合作。深藍(lán)旗下的 S07、L07 兩款車型，均已搭載華為乾崑智駕解決方案；阿維塔在 2024 年 8 月正式入股華為引望，與華為開啟 HI Plus 合作新模式。
按照長安汽車的規(guī)劃，未來長安高階智駕將全系標(biāo)配 500TOPS 的算力。長安汽車的目標(biāo)是在 2027 年成為智駕行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，長安汽車計(jì)劃在未來 3 年向全球推出 37 款全新數(shù)字化智能汽車產(chǎn)品，未來 5 年計(jì)劃投資 2500 億元，新增約 1 萬人的科技創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。
2025 年極有可能成為車企集體發(fā)力高階智駕的關(guān)鍵一年，助力中國車市正式邁入全民智駕時(shí)代。屆時(shí)，高階智駕將不再受限于品牌、產(chǎn)品的定位和定價(jià)，其門檻有望下沉至 10 萬元級別的車型。
比亞迪掀起的智駕平權(quán)策略，將帶來整個(gè)智駕供應(yīng)商系統(tǒng)蓬勃發(fā)展的時(shí)代機(jī)遇。相關(guān)核心供應(yīng)商將隨著車企智能駕駛業(yè)務(wù)的拓展，獲取更多訂單和市場份額，從而提升自身業(yè)績收益和市場競爭力。具體來看：
知行汽車科技專注于提供智能駕駛解決方案等，其業(yè)務(wù)與汽車智能化趨勢緊密相關(guān)，比亞迪智能化戰(zhàn)略的推進(jìn)，可能為其帶來更多業(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì)和市場預(yù)期。
比亞迪電子，是比亞迪旗下負(fù)責(zé)電子零部件等業(yè)務(wù)的公司，在汽車電子領(lǐng)域有廣泛布局。比亞迪 天神之眼 系統(tǒng)的推出，意味著汽車電子設(shè)備需求可能增加，比亞迪電子有望受益于產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
比亞迪智駕系統(tǒng)的發(fā)展，對智能駕駛芯片的需求會(huì)相應(yīng)提升，地平線機(jī)器人作為國內(nèi)領(lǐng)先的智能駕駛芯片供應(yīng)商，比亞迪部分車型采用其芯片，公司必然收益于此。
舜宇光學(xué)科技是全球領(lǐng)先的光學(xué)產(chǎn)品制造商，為汽車提供光學(xué)鏡頭、攝像頭等產(chǎn)品。隨著比亞迪 天神之眼 系統(tǒng)對視覺感知等方面需求的增加，舜宇光學(xué)科技作為相關(guān)光學(xué)產(chǎn)品供應(yīng)商，市場預(yù)期其業(yè)務(wù)量將上升。
耐世特主要提供轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等汽車零部件，比亞迪智駕系統(tǒng)的發(fā)展會(huì)帶動(dòng)汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等相關(guān)零部件的需求，從而為耐世特帶來業(yè)務(wù)增長的可能性。
浙江世寶專注于汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在智能駕駛的大趨勢下，線控轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等產(chǎn)品需求可能隨著比亞迪智駕車型的推廣而增加。
A股上市公司中的供應(yīng)鏈?zhǔn)芤嬲吒遣辉偕贁?shù)。譬如，聯(lián)創(chuàng)電子作為比亞迪車載光學(xué)核心供應(yīng)商，提供多款車載鏡頭和影像模組，支持天神之眼系統(tǒng)的視覺感知硬件需求；大為股份研發(fā)線控底盤技術(shù)，其胎壓監(jiān)測芯片進(jìn)入比亞迪供應(yīng)鏈，參與底盤控制相關(guān)模塊的配套；萬朗磁塑與比亞迪達(dá)成無人駕駛 EPS 系統(tǒng)供貨協(xié)議，參與電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)的智能化配套；中原內(nèi)配其參股公司靈動(dòng)飛揚(yáng)的智能駕駛 360 系統(tǒng)和行車記錄儀已在比亞迪車型上推廣應(yīng)用，覆蓋車載智能駕駛與安全領(lǐng)域；宇瞳光學(xué)通過合作伙伴為比亞迪提供車載鏡頭、激光雷達(dá)光學(xué)件等產(chǎn)品，覆蓋天神之眼系統(tǒng)的視覺感知與激光雷達(dá)硬件需求。
比亞迪與供應(yīng)商之間的緊密合作是雙贏之舉，不僅讓供應(yīng)商在業(yè)務(wù)上得到拓展，也促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)創(chuàng)新與協(xié)同發(fā)展，形成了互利共贏的良好局面。
比亞迪天神之眼的發(fā)布，無疑是其智能化轉(zhuǎn)型道路上的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，更是中國汽車產(chǎn)業(yè)從電動(dòng)化追趕者轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄芑I(lǐng)者的重要標(biāo)志。
值得一提的是，近日德意志銀行在最新研報(bào)中表示，2025年是中國超越其他國家的一年，預(yù)計(jì)中國股票估值折價(jià)將消失，A股/港股牛市將繼續(xù)并超過此前高點(diǎn)。而如見春節(jié)開年后，比亞迪股份率先拿一下一城，創(chuàng)下歷史新高，預(yù)計(jì)伴隨智駕平權(quán)號角的持續(xù)響起，港股相關(guān)概念企業(yè)或許的漲潮還在后頭。
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