這些年，數(shù)字貨運(yùn)領(lǐng)域的頭部玩家滿幫集團(tuán)，借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)的力量，成功革新了傳統(tǒng)物流行業(yè)面臨的小、亂、散、差的困境，一路高歌猛進(jìn)，收獲耀眼成績。
近期，滿幫集團(tuán)公布財(cái)報(bào)顯示，2024年第四季度總凈收入達(dá)到31.743億元人民幣，同比增長31.8%。全年總凈收入達(dá)到112.386億元人民幣，同比增長33.2%。全年凈利潤更是高達(dá)31.234億元人民幣，同比大增40.2%。
但撥開繁榮表象，暗藏的危機(jī)已逐漸浮出水面。
一是，盈利模式過度依賴單一的交易傭金與會(huì)員費(fèi)，增速放緩的趨勢(shì)開始顯現(xiàn)；二是，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出前所未有的激烈態(tài)勢(shì)。滿幫雖坐擁龐大用戶基數(shù)與市場(chǎng)份額，可面對(duì)內(nèi)憂外患，能否在困境中尋得破局之法，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，需要打一個(gè)問號(hào)。
業(yè)績逆勢(shì)增長
在貨運(yùn)市場(chǎng)整體低迷的大環(huán)境下，頭部平臺(tái)滿幫的業(yè)績卻逆勢(shì)增長，讓人意外。
網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)顯示，2024年全年全國社會(huì)物流總額為360.6萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長5.8%，增速比2023年全年提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一至四各季度分別增長5.9%、5.7%、5.3%、5.8%，增長動(dòng)能明顯不足。
在這樣的行業(yè)背景下，滿幫集團(tuán)卻交出了一份令人矚目的成績單，這和滿幫的商業(yè)模式密不可分。滿幫集團(tuán)的收入主要源自兩大板塊——貨運(yùn)匹配服務(wù)（貨運(yùn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)、貨運(yùn)掛牌服務(wù)、交易傭金收入）和增值服務(wù)（信貸業(yè)務(wù)）。
貨運(yùn)匹配服務(wù)作為核心業(yè)務(wù)，表現(xiàn)極為出色。2024年收入達(dá)到 94.551 億元人民幣，同比增長 34.0%，占總營收的 84%。其中，交易服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了 66.7% 的漲幅，達(dá)到 38.487 億元人民幣；貨運(yùn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)收入為 47.270 億元人民幣，同比增長 20.7%；貨運(yùn)服務(wù)收入為 8.795 億元人民幣，同比增長 6.2% 。
信貸業(yè)務(wù)作為增值服務(wù)的重要組成部分，為司機(jī)提供貸款服務(wù)，隨著市場(chǎng)需求的增長，也為滿幫貢獻(xiàn)了可觀的收入。2024 年增值服務(wù)收入為 17.835 億元人民幣，同比增長 29.0%，占比總收入的 15.87%。
滿幫業(yè)績?cè)鲩L的背后，是平臺(tái)多項(xiàng)運(yùn)營數(shù)據(jù)的突破。
在貨主層面，四季度平均發(fā)貨貨主月活達(dá) 293 萬人，同比增長 31.3%，貨主用戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，直客貨主履約訂單占比首次達(dá)到 50%。這意味著滿幫平臺(tái)上的貨源質(zhì)量和穩(wěn)定性得到了顯著提升。同時(shí)，四季度末平臺(tái)貨主會(huì)員首次超過 100 萬，凸顯了用戶粘性的不斷加強(qiáng)，貨主對(duì)滿幫平臺(tái)的依賴程度在逐步加深。
盡管滿幫集團(tuán)在 2024 年實(shí)現(xiàn)業(yè)績逆勢(shì)增長，確實(shí)展現(xiàn)出了其商業(yè)模式的強(qiáng)大韌性和競(jìng)爭(zhēng)力，但其盈利方式卻引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛討論和質(zhì)疑。
長期增長性存疑
滿幫的成功打造數(shù)字貨運(yùn)帝國，司機(jī)群體無疑是關(guān)鍵支柱。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至 2024 年，過去 12 個(gè)月平臺(tái)履約活躍司機(jī)數(shù)量攀升至 414 萬人。如此龐大的司機(jī)隊(duì)伍，承載著平臺(tái)海量訂單，是貨運(yùn)匹配服務(wù)順暢運(yùn)作的根基，也是滿幫當(dāng)下業(yè)績?cè)鲩L的直接保障。
短期內(nèi)，滿幫確實(shí)能從司機(jī)群體的業(yè)務(wù)活動(dòng)中獲取利潤增長。但從長遠(yuǎn)視角審視，如何在盈利與司機(jī)群體利益間構(gòu)建正增長循環(huán)，是滿幫無法回避的核心難題。
一方面，貨運(yùn)司機(jī)群體對(duì)滿幫的不滿情緒已初現(xiàn)端倪，其中最受詬病的便是平臺(tái)高比例抽成。
滿幫雖為司機(jī)提供了獲取業(yè)務(wù)的平臺(tái)，但司機(jī)實(shí)際到手的傭金并未因平臺(tái)服務(wù)而顯著提高。長此以往，司機(jī)對(duì)平臺(tái)的不滿情緒必將持續(xù)發(fā)酵，忠誠度難以維系，一旦司機(jī)群體大量流失，滿幫依賴的運(yùn)力基礎(chǔ)將動(dòng)搖，其業(yè)務(wù)的持續(xù)性將遭受重創(chuàng)。
另一方面，驅(qū)動(dòng)滿幫營收增長的新引擎——信貸業(yè)務(wù)，同樣面臨巨大爭(zhēng)議。黑貓投訴客戶端數(shù)據(jù)揭示，滿幫旗下 司機(jī)貸貨主貸實(shí)際年化利率成為投訴高發(fā)區(qū)，違規(guī)催收、超額罰息、客服不回復(fù)等亂象屢見不鮮。
據(jù)自媒體WEMONEY研究室透露，貨運(yùn)司機(jī)從運(yùn)滿滿貨主APP借款，2024年3月8日通過平臺(tái)借款8000元，分12期等額本息。其中，兩期還款金額為1172.08元，利息392.28元，待還本金6827.92元，待還利息993.88元，總利息1386.16元，利息明顯過高。
這種以高息貸為特征的信貸業(yè)務(wù)，雖短期內(nèi)能為滿幫帶來可觀的收入增長，但從長期看，嚴(yán)重?fù)p害了平臺(tái)在司機(jī)群體中的形象。
滿幫雖憑借前期積累擁有一定的用戶規(guī)模與市場(chǎng)份額，但在缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的情況下，尤其是當(dāng)司機(jī)群體對(duì)平臺(tái)忠誠度缺失時(shí)，這些優(yōu)勢(shì)極易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蠶食。此外，貨運(yùn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，新的平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，滿幫若不能解決自身盈利模式中的頑疾，僅依靠當(dāng)前飽受爭(zhēng)議的盈利方式，難以在長期競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。
總的來說，滿幫若想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的長期增長，必須重新審視并優(yōu)化其盈利模式，平衡好商業(yè)利益與用戶權(quán)益，構(gòu)建起真正穩(wěn)固、健康的盈利體系。
未來何去何從？
作為中國數(shù)字貨運(yùn)領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，滿幫集團(tuán)正站在一個(gè)微妙的十字路口。
滿幫官方預(yù)計(jì)，2025年第一季度收入將在26.3億至26.8億元人民幣之間，同比增長15.9%-18.1%，預(yù)期相對(duì)保守。這既是行業(yè)巨頭對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的審慎預(yù)判，也透露出其在萬億級(jí)物流紅海中突圍的深層焦慮。
一來，貨運(yùn)行業(yè)的AI競(jìng)賽已進(jìn)入深水區(qū)，騰訊與福佑卡車打造的貨運(yùn)大模型、京東物流的智能倉儲(chǔ)系統(tǒng)、順豐的無人機(jī)配送網(wǎng)絡(luò)，都在擠壓滿幫的生存空間。
滿幫官方透露，計(jì)劃強(qiáng)化AI驅(qū)動(dòng)的貨運(yùn)匹配效率，還將AI技術(shù)延伸至貨運(yùn)路徑規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管控等領(lǐng)域，探索區(qū)塊鏈在物流征信中的應(yīng)用，未來三年研發(fā)投入占比將提升至10%，以鞏固技術(shù)壁壘。
二來，貨運(yùn)行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)，用戶體驗(yàn)已成為比技術(shù)更重要的護(hù)城河。
在競(jìng)爭(zhēng)激烈的貨運(yùn)市場(chǎng)，服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣往往直接決定了平臺(tái)的興衰。在司機(jī)未大批量逃離之前，滿幫需建立嚴(yán)格的客服培訓(xùn)與考核機(jī)制，確?？头軌蚬?、高效地處理用戶問題；同時(shí)，優(yōu)化平臺(tái)扣費(fèi)規(guī)則，杜絕亂扣費(fèi)現(xiàn)象，落實(shí)信貸業(yè)務(wù)切實(shí)保障司機(jī)和貨主的利益。
三來，滿幫雖在行業(yè)內(nèi)有一定知名度，但信貸業(yè)務(wù)爭(zhēng)議也在不斷侵蝕其品牌形象。
信貸業(yè)務(wù)中的高息貸爭(zhēng)議，使得滿幫在司機(jī)群體中的口碑受損嚴(yán)重，也在一定程度上影響了其品牌在投資者和合作伙伴心中的形象。滿幫若想重塑品牌影響力，必須積極解決這些負(fù)面問題，通過正面的品牌宣傳和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體驗(yàn)，重新贏回用戶和市場(chǎng)的信任。
站在2025年的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，滿幫的真正考驗(yàn)在于：從技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量、品牌影響力等關(guān)鍵方面提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。如若沒能構(gòu)建護(hù)城河，那么看似樂觀的季度營收預(yù)測(cè)或許只是短暫的繁榮。
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