圖源：攝圖網(wǎng)

3月5日上午，十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議在北京人民大會(huì)堂開幕，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)作政府工作報(bào)告。

政府工作報(bào)告中指出，擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.9萬(wàn)億元。今年中央預(yù)算內(nèi)投資擬安排7000億元。合理擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域和用作資本金范圍，額度分配向項(xiàng)目準(zhǔn)備充分、投資效率較高的地區(qū)傾斜。

政府工作報(bào)告中表示，為系統(tǒng)解決強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興進(jìn)程中一些重大項(xiàng)目建設(shè)的資金問(wèn)題，從今年開始，擬連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬(wàn)億元。

對(duì)此，東吳固收首席分析師李勇分析，從目前的債券市場(chǎng)來(lái)看，超長(zhǎng)期限的國(guó)債是熱門券種之一。而我國(guó)中央財(cái)政的杠桿率較低，有發(fā)行債券的空間。發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債既可以為債券市場(chǎng)補(bǔ)充流動(dòng)性，滿足投資者需求，又可以滿足國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)的融資需求。另外，超長(zhǎng)期特別國(guó)債專項(xiàng)用于重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，形成實(shí)物工作量和投資拉動(dòng)力，可以有效支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

中國(guó)債券市場(chǎng)債券品種份額

從債券品種來(lái)看，同業(yè)存單和公司信用類債券是主要的發(fā)行品種，2022年，國(guó)債發(fā)行9.6萬(wàn)億元，占比16%；地方政府債券發(fā)行7.4萬(wàn)億元，占比12%；金融債券發(fā)行9.8萬(wàn)億元，占比16%；公司信用類債券發(fā)行13.8萬(wàn)億元，占比22%；信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行3345.4億元，占比1%；同業(yè)存單發(fā)行20.5萬(wàn)億元，占比33%。

2021年政府債券發(fā)行計(jì)劃

根據(jù)財(cái)政部發(fā)布2021年國(guó)債發(fā)行計(jì)劃，對(duì)比2020的實(shí)際發(fā)行情況，可發(fā)現(xiàn)除了7月份抗疫國(guó)債發(fā)行導(dǎo)致的一般國(guó)債讓路外，兩年的發(fā)行差別主要集中在上半年，發(fā)行品種差別主要集中在超長(zhǎng)國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債的供給上。特別是對(duì)比一季度的發(fā)行計(jì)劃，2021年在1月和3月各多增了一只超長(zhǎng)國(guó)債發(fā)行，并且在3月份增加了儲(chǔ)蓄國(guó)債的發(fā)行。

注：本文僅作內(nèi)容傳播，不構(gòu)成任何投資建議。

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