資本和用戶都是在用錢投票，而非用嘴。

拼多多的業(yè)績，只能用兇悍來形容

5月22日，拼多多發(fā)布Q1財報，市值飆升至2134億美元。營收868億，同比增長131%，凈利潤306億，同比增長202%，凈利潤率更是達(dá)到了空前的35%。

我們對比同期拼多多和阿里、京東的數(shù)據(jù)

拼多多兩級通吃，阿里雙重壓力

拼多多占了消費降級和升級的雙重紅利，多數(shù)人的消費降級和更大多數(shù)人的消費升級。

最近一二線城市彌漫著濃厚的消費降級情緒，大家的體感都很強。

而在十八線鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村卻在默默消費升級，他們只買不說。說實話，對于為這個國家付出太多的他們，我心里咯噔了一下，畢竟他們本來可以在時代的列車下得到更多。

有種消費升級，不是因為經(jīng)濟環(huán)境好，而是底子實在太薄了，這沒什么值得說道的。

每一個圈層都有自己的主次矛盾，對于廣大農(nóng)村而言，品牌不重要，質(zhì)量不是很重要，價格才是更直接更靠譜去衡量一個產(chǎn)品的方式。

每個群體對于價值的體感都是不一樣的，有時候夠了遠(yuǎn)比過于太好了更實在。

于阿里而言，則是兩邊不討好。對于消費降級的人，沒有降到他們滿意的點，而對于消費升級的人，則又超出了他們的預(yù)算。

阿里2024財年第四季度（即自然季度的2024年第一季度）凈利潤為32.7億元，同比下降了86%。

拼多多的成長，離不開阿里和騰訊的投喂

在商家端，拼多多接住了阿里對于中小商家的拋棄。

在用戶端，得益于戰(zhàn)略合作伙伴騰訊的睜一只眼閉一只眼，為它的快速入局打好了堅實的原點人群基礎(chǔ)。

拼多多的凈利潤，來自哪里？

Q1的868億營收中，交易服務(wù)收入（也就是我們常說的平臺收取商家的傭金）就為444億元，占比過半達(dá)到了51.1%，比2023年同期的103.926億增長了327%。

不少商家對于僅退款苦不堪言，但為何還是有那么多商家前赴后繼？

因為對于他們而言，拼多多或許有點過分，但于當(dāng)下而言，拼多多仍是最具性價比的選擇。

平臺作為端水大師（用戶和商家），既不能做得太過分，徹底寒了商家的心，也不能把價格賣得太貴，傷了用戶的心。

你得給商家創(chuàng)造賺錢的機會，你只能卷供應(yīng)鏈，就看供應(yīng)鏈的韌性有多強了。當(dāng)平臺攢局做生態(tài)時，這桿秤就是一門生意。

商家都很聰明，他們用腳投票，當(dāng)某個小生態(tài)沒有他們立足之地時，出走也將義無反顧。

從另外一個層面來說，消費端是稀缺資源，生產(chǎn)端可以伴隨技術(shù)的迭代，變成非稀缺資源。這也許就是平臺戰(zhàn)略需要去思考的變與不變吧。

農(nóng)村有更大的舞臺，假貨也不是拼多多的真問題

拼多多是典型的農(nóng)村包圍城市戰(zhàn)略，在敵人力量比較薄弱的農(nóng)村，根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品極度分散的特點，用平臺將小農(nóng)戶直連消費者。以此，用農(nóng)產(chǎn)品打響首戰(zhàn)。

接著以農(nóng)產(chǎn)品廣人群和高復(fù)購的屬性，提高用戶群和活躍度，為其他品類打基礎(chǔ)，同時也是打一二線城市的一個重要手段。

農(nóng)產(chǎn)品是各個城市等級的共性剛需品類，承擔(dān)著滲透品類的角色。所以說，它既是切入口，也是破題點。

曾幾何時，拼多多的假貨問題被不少人認(rèn)為是它致命的核心問題。

最后我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)用戶具備足夠的數(shù)量和粘性屬性時，信任問題就變成容易解決的戰(zhàn)術(shù)問題了。

最直接的就是假一賠十，在注明假一賠十的產(chǎn)品上，只要你收到的是假貨，就可以得到十倍現(xiàn)金券的賠償。

有一些產(chǎn)品推出先用后付功能，可以0元下單，先用后付。收到商品確認(rèn)是正品，主動或自動收貨后，才會實際付款。

最難的是用戶的積累，當(dāng)有足夠的用戶，自然就吸引正品的到來，以及跟他們談條件。

最終大家也從質(zhì)疑拼多多，理解拼多多，到成為拼多多。

總結(jié)：

只有時代的贏家，沒有贏家的時代。拼多多正輝煌，阿里也巔峰過，巔峰時期的市值甚至達(dá)到了8600億美元，是現(xiàn)在的4倍多。

電商就是個輪回，鐵打的用戶，流水的平臺。只有周期下的平臺，沒有平臺下的周期。

看完覺得寫得好的，不防打賞一元，以支持藍(lán)海情報網(wǎng)揭秘更多好的項目。

標(biāo)簽： 阿里 商家 消費 隨筆