文 / 七公
中報(bào)季行情開啟，南京銀行率先交出本賽道的上半年成績單。
報(bào)告期內(nèi)，南京銀行實(shí)現(xiàn)營收134.96億元，同比增長8.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤59.78億元，同比增長17.10%。
對于這份營收、利潤雙增的喜報(bào)，南京銀行董事長謝寧表示，上半年經(jīng)營好于一季度，更好于去年全年，雙U型曲線（營業(yè)收入和利潤初步U型曲線、成本和不良率倒U型曲線）趨勢進(jìn)一步確立。
而在2023年，南京銀行營收僅增長1.24%，歸屬凈利潤僅增長0.51%。
探幽索隱，節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)嘗試分析南京銀行做了哪些努力，又有哪些補(bǔ)丁要打。
01、非利息凈收入大增背后
考慮到近幾年銀行普遍面臨LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）連續(xù)下調(diào)，政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、減費(fèi)讓利等挑戰(zhàn)，南京銀行這份財(cái)報(bào)，屬實(shí)不易。
2024年上半年，南京銀行利息凈收入128.11億元，同比減少8.13億元，降幅5.97%；非利息凈收入134.05億元，同比增加27.25億元，漲幅25.51%，占總營收的比例為51.13%，同比擴(kuò)大7.19個(gè)百分點(diǎn)。
也就是說，此番南京銀行創(chuàng)收得力，非利息凈收入挑大梁，這也是當(dāng)前行業(yè)的趨勢。
隨著凈息差下行，非利息收入的C位愈發(fā)凸顯，即中間業(yè)務(wù)收入，包括代銷基金、保險(xiǎn)、理財(cái)、發(fā)債，以及下屬的基金公司、理財(cái)公司賺的管理費(fèi)等。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，報(bào)告期內(nèi)，南京銀行非利息凈收入中增加的27.25億元，主要來自公允價(jià)值變動(dòng)收益，從上年同期的7.44億元狂飆至本期近43億元。
圖源：南京銀行財(cái)報(bào)
這其中，交易性金融資產(chǎn)又發(fā)揮了主力軍作用，從上年同期的7億元到本期42.61億元，整整多出35.61億元，一舉壯大了公允價(jià)值變動(dòng)收益的體量。
圖源：南京銀行財(cái)報(bào)
何為交易性金融資產(chǎn)？就是企業(yè)為出售而持有的債券投資、股票投資和基金投資。由此帶來的收入具有偶發(fā)性、不確定性，不可持續(xù)性，且在沒有落袋之前，這部分浮盈的賺頭都是紙面富貴。
比如，2023年，南京銀行因?yàn)榻灰仔越鹑谫Y產(chǎn)驟降35.97%，導(dǎo)致當(dāng)年公允價(jià)值變動(dòng)收益下滑36.28%，進(jìn)而壓制非利息凈收入增速。
截至2024年6月30日，南京銀行買入的返售金額資產(chǎn)合計(jì)306.02億元，其債券賬面余額298.82億元，占比高達(dá)97.65%。
實(shí)際上，如果剔除該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)，南京銀行上半年非利息凈收入是萎縮的。
02、利潤深挖有玄機(jī)
營收、成本、利潤，三者間最簡單的關(guān)系表述便是：利潤=營收-成本。要想利潤最大化，要么增加營收，要么減少成本。
但對銀行來說，要想利潤最大化，除了減少成本，還可以動(dòng)用撥備。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，報(bào)告期內(nèi)，南京銀行采取了成本+撥備的雙管齊下措施。
一方面，嚴(yán)控業(yè)務(wù)管理費(fèi)。2024年上半年，南京銀行員工薪酬總額為45.41億元，2023年上半年則為47.31億元，減少1.9億元，相當(dāng)于人均月薪下調(diào)5.04%。
圖源：南京銀行財(cái)報(bào)
另一方面，動(dòng)用撥備工具。所謂撥備，是金融企業(yè)對承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的金融資產(chǎn)計(jì)提的準(zhǔn)備金，可以簡單理解為防患未然、積谷防饑的小金庫。
截至2024年6月30日，南京銀行撥備覆蓋率345.02%，較2023年末下降15.56個(gè)百分點(diǎn)，較2023年上半年下降35.06個(gè)百分點(diǎn)。
截至2024年6月30日，南京銀行貸款損失準(zhǔn)備346.83億元，2023年末該數(shù)值為355.86億元，2023年上半年末為362.09億元。
一定程度上，正是通過釋放過去藏在各個(gè)科目的撥備，支撐起南京銀行本期利潤增長。但該舉動(dòng)也意味著，南京銀行未來平滑利潤的空間在收窄。
值得注意的是，對比同業(yè)，南京銀行的定期存款規(guī)模占比過高。
截至2024年6月30日，南京銀行企業(yè)定期存款+儲蓄定期存款合計(jì)11133.37億元，占存款總額的比例高達(dá)78.5%。國有六大行和股份行定期存款占比大致在50%-65%區(qū)間。
眾所周知，銀行存款越多，負(fù)債越大，而定期存款越多，代表著付息壓力越沉。特別是在資產(chǎn)荒背景下，反而會擠壓盈利。
比如，南京銀行2023年定期存款余額3832.13億元，同比大幅攀升39.32%，帶動(dòng)年內(nèi)利息支出同比上漲17.44%，漲幅是利息收入（增長8.42%）的兩倍有余，最終導(dǎo)致其利息凈收入下降5.63%，拖累公司整體業(yè)績。
不過，銀行沒有拒絕用戶存款的理由，南京銀行只能另想它法?；蛟S，這也是南京銀行大力調(diào)節(jié)撥備的原因。
03、資產(chǎn)質(zhì)量AB面
評價(jià)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，貸款不良率、資本充足率是關(guān)鍵指標(biāo)。
截至2024年6月末，南京銀行貸款不良率繼續(xù)維持低位，僅為0.83%，較2023年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，較2023年6月末同樣下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，為近年來的最低值，也顯著優(yōu)于行業(yè)。
其中，對公不良貸款率為0.58%。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)不良率最高，為5.73%，其次為住宿和餐飲業(yè)，不良率為1.74%。
個(gè)人貸款不良率偏高，達(dá)到1.64%，較上年末增長0.14個(gè)百分點(diǎn)。按照中報(bào)披露，南京銀行信用卡業(yè)務(wù)不良率有所下降，住房抵押貸款不良率略有上升，消費(fèi)貸款與個(gè)人經(jīng)營性貸款不良率有所上升。
然而，在貸款不良率優(yōu)異的同時(shí)，南京銀行的資本充足率指標(biāo)卻拖了后腿。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月末，南京銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.18%、11.11%和9.22%，與同期商業(yè)銀行平均水平相比，分別低了2.25個(gè)百分點(diǎn)、1.24個(gè)百分點(diǎn)和1.55個(gè)百分點(diǎn)。
截至2024年6月末，上述指標(biāo)分別又降至12.83%、10.79%和8.97%，與一季度末相比，又分別下降了0.35個(gè)百分點(diǎn)、0.32個(gè)百分點(diǎn)和0.25個(gè)百分點(diǎn)。
8月1日，浙商證券在對南京銀行的研報(bào)中表示，當(dāng)前該行核心一級資本充足率距離監(jiān)管底線仍有1.2個(gè)百分點(diǎn)的空間。截至今年6月末，南京銀行尚有166億轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，如全部轉(zhuǎn)股可補(bǔ)充核心一級資本充足率至9.98%。
此外，南京銀行今年暴露出的內(nèi)控問題亦不容忽略。
6月初，基于票據(jù)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實(shí)性審查不嚴(yán)；貸后管理不到位，貸款資金未按約定用途使用；虛增存貸款規(guī)模的違法事實(shí)，南京銀行淮安分行被監(jiān)管處以罰款265萬元，大名高管被罰。
總體而言，南京銀行已初步確立營業(yè)收入和利潤的U型曲線、成本和不良率的倒U型曲線，但內(nèi)在需要打補(bǔ)丁的地方也不少。
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