作者：李夢(mèng)冉
出品：零售商業(yè)財(cái)經(jīng)
打造出鴨脖帝國(guó)的絕味食品又陷入了自證風(fēng)波。
8月15日晚間，絕味食品公告，于2024年8月15日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，2024年6月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。
圖源：絕味食品
公告并未解釋因何種原因涉嫌違規(guī)，但業(yè)內(nèi)人士卻多有揣測(cè)。
8月16日，絕味食品的股價(jià)開盤即跌停。截至收盤，股價(jià)為13.22元/股，跌幅為10.01%，公司總市值約為81.95億元，創(chuàng)下歷史新低。截至8月19日收盤，報(bào)12.87元/股，相較于2021年最高時(shí)的630億元，已減少約550億元。
實(shí)際上，這并非絕味食品第一次被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名，雖有鴨脖一哥的名號(hào)，但企業(yè)卻實(shí)打?qū)嵜媾R多事之秋。加盟管理系統(tǒng)的不完善、業(yè)績(jī)與口碑的雙雙下滑，絕味食品還能繼續(xù)用一根鴨脖撬動(dòng)新的市場(chǎng)增量空間嗎？
1 關(guān)聯(lián)交易成?？?p>被點(diǎn)名，并非新鮮事。
公開資料顯示，2013年1月至2018年7月期間，絕味食品通過(guò)員工個(gè)人賬戶，收取門店?duì)I業(yè)款、加盟費(fèi)、管理費(fèi)合計(jì)2107.07萬(wàn)元，且未存入公司賬戶，構(gòu)成經(jīng)營(yíng)性資金占用。2023年3月17日，絕味食品才向相關(guān)責(zé)任人員追回上述全部違規(guī)占用資金。
據(jù)絕味食品發(fā)布的2022年年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)公告，上述經(jīng)營(yíng)性資金占用產(chǎn)生的原因?yàn)閱T工代為管理店鋪，指加盟商在異地?cái)U(kuò)張的前期，因管理的異地門店較少、管理半徑較大、管理信息化手段不足等原因，對(duì)異地門店管理能力較弱，委托絕味食品的員工以個(gè)人身份代為管理，并由員工收取加盟費(fèi)、管理費(fèi)、營(yíng)業(yè)款。
而本次點(diǎn)名意味著，絕味食品曾出現(xiàn)至少五年的加盟商管理體系不規(guī)范的問(wèn)題，加盟管理體系較為薄弱。更為重要的是，該員工違規(guī)操作時(shí)間正處于絕味食品招股書的報(bào)告期內(nèi)（2013年、2014年、2015年、2016年1-9月），換言之，絕味食品招股書一直存在財(cái)務(wù)問(wèn)題。
除員工個(gè)人行為外，絕味食品的高管也涉嫌違規(guī)操作。
2021年11月，上交所對(duì)絕味食品及時(shí)任董事會(huì)秘書彭剛毅予以監(jiān)管警示的決定。具體來(lái)看，絕味食品簽訂的一起股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)已達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)，但公司未按規(guī)定及時(shí)發(fā)布公告，也未按照公司章程的規(guī)定及時(shí)提交董事會(huì)審議。
2022年9月，絕味食品再度因?yàn)橛嘘P(guān)購(gòu)買股權(quán)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)收到上交所監(jiān)管工作函；
2023年4月，絕味食品因未及時(shí)披露股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓協(xié)議、未披露關(guān)聯(lián)方共同投資、未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易，經(jīng)營(yíng)性占用公司門店?duì)I業(yè)款、加盟費(fèi)、管理費(fèi)，違反了《上市公司信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定。
本次事件后，絕味食品和公司董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)等多名相關(guān)責(zé)任人，均被湖南證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
圖源：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
如今2024年，絕味食品又因信披違規(guī)被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名。
從2021年開始，被點(diǎn)名似乎成了這家企業(yè)的慣例，且均指向了關(guān)聯(lián)交易和未及時(shí)披露等問(wèn)題，其核心反映出絕味食品的高管或許正在上演資金騰挪術(shù)。
從股權(quán)來(lái)看，絕味食品實(shí)控人、董事長(zhǎng)為戴文軍，控股股東為上海聚成企業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）持有絕味食品33.54%的股份，后者也為戴文軍控制。前十大股東中還有上?；酃ζ髽I(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）、上海成廣企業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）、上海福博企業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙），分別持有絕味食品7.94%、2.72%、2.48%的股份，均為戴文軍控制，三家公司和上海聚成及戴文軍為一致行動(dòng)人。
上海聚成及上述三家公司2023年均出現(xiàn)欠稅情況，截至2023年10月，上海聚成欠企業(yè)所得稅金額達(dá)1.91億元，另外三家欠企業(yè)所得稅金額分別均為2億元。
屢次被點(diǎn)名、控股股東欠稅，絕味食品為何行至今日？
2 加盟換不回利潤(rùn)
曾經(jīng)與周黑鴨和煌上煌并稱為鹵味三巨頭的絕味食品，曾遙遙領(lǐng)先于二者，穩(wěn)坐行業(yè)第一的寶座。
從擴(kuò)張模式來(lái)看，周黑鴨以直營(yíng)+特許經(jīng)營(yíng)雙輪發(fā)力；煌上煌直營(yíng)連鎖+特許經(jīng)營(yíng)+經(jīng)銷商，而絕味食品在2007年就喊出了以直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體的運(yùn)營(yíng)口號(hào)，并開啟了勢(shì)如破竹的加盟擴(kuò)張之路。
2023年絕味食品年報(bào)顯示，門店總數(shù)已經(jīng)達(dá)到15950家，加盟商超過(guò)3000個(gè)，近16000家門店。
如此龐大規(guī)模的門店數(shù)量也勢(shì)必滋生出更多難題，以食品安全為代表的監(jiān)管問(wèn)題讓絕味迎來(lái)當(dāng)頭一棒。
筆者查詢黑貓投訴平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，有關(guān)絕味的投訴量高達(dá)10643條，絕味鴨脖也存在1101條投訴，投訴數(shù)量在鹵味三巨頭中位居榜首，且大部分投訴集中在食品安全問(wèn)題上。
圖源：黑貓投訴（截至8月19日13點(diǎn)）
除了食安問(wèn)題外，在社交平臺(tái)上，關(guān)于絕味價(jià)格問(wèn)題也成了爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，不少消費(fèi)者表示絕味價(jià)格太貴。
圖源：小紅書
負(fù)面輿論擴(kuò)大勢(shì)必影響品牌口碑，進(jìn)而直觀反映在（加盟）門店的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上。2023年，絕味食品單店利潤(rùn)為2.1萬(wàn)元，僅為周黑鴨門店的7成。而從絕味食品的視角來(lái)看，也正面臨著加盟管理成本增高的情況，邊際收益降低，企業(yè)整體收益受到影響。
無(wú)論是加盟商還是絕味食品品牌本身，都被困在重加盟模式發(fā)展不利的漩渦中。
絕味食品也意識(shí)到了這一點(diǎn)，并在年報(bào)中表示，2024年是充滿挑戰(zhàn)的一年，公司將從跑馬圈地式的開店策略轉(zhuǎn)向精耕細(xì)作、提升單店，保障加盟商的生存質(zhì)量和盈利水平，并根據(jù)不同市場(chǎng)的實(shí)際情況調(diào)整單店模型，提升單店?duì)I收。
想要提升單店質(zhì)量、加盟管理標(biāo)準(zhǔn)的絕味食品，還要面對(duì)行業(yè)的周期性變化。
沙利文聯(lián)合頭豹研究院發(fā)布的《2023年中國(guó)佐餐鹵制食品行業(yè)概覽白皮書》顯示，2018年-2022年，佐餐鹵制品市場(chǎng)規(guī)模從1498.2億元增長(zhǎng)至2349.5億元，休閑鹵制品市場(chǎng)規(guī)模則從831.8億元增長(zhǎng)至1304.4億元。
現(xiàn)階段，以絕味食品為代表的休閑鹵味品牌，除了要直面友商競(jìng)爭(zhēng)外，還面臨著以紫燕百味雞等佐餐鹵味品牌的侵蝕，畢竟，現(xiàn)階段對(duì)佐餐鹵味食品正在慢慢兼容休閑場(chǎng)景，成為俘獲消費(fèi)者味蕾的重要品類。
絕味食品曾以一根鴨脖帶領(lǐng)公司上市、迎來(lái)高光時(shí)刻，如今卻面臨市場(chǎng)分化、多方搶食的局面。既吸引不來(lái)投資者，又留不住消費(fèi)者，如此境地，絕味想再重拾昔日榮光恐怕沒(méi)那么容易。
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