人形機(jī)器人的春天真的來了？
在海外，OpenAI、微軟、英偉達(dá)、亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯等，出資支持的人工智能機(jī)器人初創(chuàng)公司Figure AI發(fā)布了自稱地球上最先進(jìn)的AI硬件的第二代人形機(jī)器人Figure 02，在實(shí)現(xiàn)向工業(yè)用戶銷售量產(chǎn)人形機(jī)器人的目標(biāo)上，又邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。
在國內(nèi)，人形機(jī)器人陸續(xù)進(jìn)廠實(shí)訓(xùn)，量產(chǎn)步伐顯著加快。優(yōu)必選旗下的Walker S走進(jìn)比亞迪、蔚來、東風(fēng)柳汽的汽車智能工廠；智元機(jī)器人遠(yuǎn)征A1也在汽車工廠完成地盤裝配、線束整理和外觀質(zhì)檢等任務(wù)。
毫無疑問，人形機(jī)器人離全面商業(yè)化越來越近了。不過，競爭格局改變、量產(chǎn)成本高企、智能技術(shù)日新月異，這一系列市場變化是優(yōu)必選不可忽視的近憂和遠(yuǎn)慮。
喜訊連連，全面商業(yè)化近了
經(jīng)過多年發(fā)展，機(jī)器人市場滲透率顯著提高，諸如掃地機(jī)器人、物流機(jī)器人，均是其廣泛融入我們生活的鮮明例證。然而，人形機(jī)器人大規(guī)模商業(yè)化仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這主要?dú)w咎于安全性、可靠性及高昂成本等核心難題的制約。
優(yōu)必選公司的人形機(jī)器人產(chǎn)品Walker S正積極克服這些障礙，并通過不斷拓展合作領(lǐng)域并與多家企業(yè)成功簽署合作協(xié)議，穩(wěn)步向全面商業(yè)化的目標(biāo)邁進(jìn)。
2024年，優(yōu)必選人形機(jī)器人進(jìn)入工廠實(shí)地培訓(xùn)的喜訊接二連三。一是，人形機(jī)器人Walker S進(jìn)入蔚來第二先進(jìn)制造基地總裝車間實(shí)習(xí)；二是，優(yōu)必選與東風(fēng)柳汽簽署人形機(jī)器人應(yīng)用戰(zhàn)略合作協(xié)議；三是，優(yōu)必選與北京與一汽-大眾達(dá)成合作，共同探索人形機(jī)器人在工業(yè)場景的深度應(yīng)用。
對(duì)于優(yōu)必選來說，人形機(jī)器人進(jìn)入工廠實(shí)訓(xùn)，是技術(shù)成熟度與市場適應(yīng)性的重要檢驗(yàn)。有助于進(jìn)一步優(yōu)化機(jī)器人的性能，提升其在實(shí)際工作場景中的穩(wěn)定性和效率，也預(yù)示著優(yōu)必選在人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程中的加速推進(jìn)。
對(duì)于行業(yè)來說，人形機(jī)器人進(jìn)入工廠實(shí)訓(xùn)，是人形機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室走向?qū)嶋H應(yīng)用的重要一步。隨著人形機(jī)器人在工廠中的廣泛應(yīng)用，其性能將得到進(jìn)一步驗(yàn)證和優(yōu)化，從而推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的快速發(fā)展。
人形機(jī)器人進(jìn)入多家汽車工廠實(shí)習(xí)，離全面商業(yè)化更近一步，但優(yōu)必選仍面臨許多挑戰(zhàn)。
近憂：股價(jià)下滑，營收增速趨緩
眾所周知，股價(jià)波動(dòng)在一定程度上反映了市場對(duì)公司未來發(fā)展前景的質(zhì)疑和擔(dān)憂，優(yōu)必選的煩心事正是，猶如坐山車的股價(jià)。
去年12月，優(yōu)必選以90港幣/股在港股上市，初期市場表現(xiàn)平淡；今年3月初起，股價(jià)顯著攀升，股價(jià)峰值達(dá)328港幣/股，市值突破千億；自7月起股價(jià)急轉(zhuǎn)直下，接連暴跌；8月份，股價(jià)更是連續(xù)下跌，最新市值回落至約373億港幣。
除了股市價(jià)格的劇烈波動(dòng)引人關(guān)注外，優(yōu)必選營業(yè)收入增長速度的放緩，同樣讓人擔(dān)憂。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020至2023年，優(yōu)必選營收分別為7.4億元、8.17億元、10.08億元和10.56億元，近三年的增速分別為10.40%、23.38%、4.45%，顯著放緩。同時(shí)，毛利率也在降低，從2022年的39.4%降至31.5%。
優(yōu)必選營收增速和毛利下滑，主要由于主力業(yè)務(wù)教育智能機(jī)器人產(chǎn)品及服務(wù)收入占比下降，這也是市場競爭日益激烈所帶來的直接后果。
一方面，在經(jīng)歷疫情三年間教育硬件搶購熱潮后，市場可能已提前透支了未來一至兩年的部分需求，這預(yù)示著教育硬件產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⒚媾R一段時(shí)期的波動(dòng)與調(diào)整。另一方面，隨著技術(shù)的進(jìn)步和消費(fèi)者需求的多樣化，教育機(jī)器人市場競爭格局也在不斷演變，優(yōu)必選面臨市場份額被侵蝕的風(fēng)險(xiǎn)。
本以為有主營業(yè)務(wù)作為堅(jiān)實(shí)的后盾，優(yōu)必選在發(fā)展人形機(jī)器人的道路上能走得從容一些。然而，盡管這主營業(yè)務(wù)為其提供了重要的營收支持，但這一基礎(chǔ)并非固若金湯，因此并不能確保優(yōu)必選從此便可高枕無憂。
遠(yuǎn)慮：技術(shù)優(yōu)先，成本高企
在人形機(jī)器人領(lǐng)域高歌猛進(jìn)的優(yōu)必選，除了近憂還有更深的遠(yuǎn)慮，那就是面臨量產(chǎn)成本高企的產(chǎn)業(yè)性難題。
據(jù)優(yōu)必選招股書數(shù)據(jù)，在研發(fā)方面投入巨大，2020年至2022年及2023上半年，優(yōu)必選分別產(chǎn)生研發(fā)開支4.29億元、5.17億元、4.28億元、2.24億元，分別占當(dāng)期總收入的57.9%、63.3%、42.5%及85.9%。
與之相對(duì)應(yīng)的是，優(yōu)必選人形機(jī)器人有效專利數(shù)量全球第一。截至2023年底，優(yōu)必選全棧式技術(shù)擁有2100余項(xiàng)機(jī)器人及人工智能相關(guān)專利，其中400多項(xiàng)為海外專利，發(fā)明專利占比超50%。
可以理解，優(yōu)必選作為人形機(jī)器人領(lǐng)域的先行者，需要不斷投入大量資源進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，以保持其技術(shù)領(lǐng)先地位和產(chǎn)品的市場競爭力，但這種高強(qiáng)度的研發(fā)投入會(huì)顯著增加其成本負(fù)擔(dān)。
這個(gè)問題，優(yōu)必選也許早就看到了，但這個(gè)困局目前難以破解。
一來，人形機(jī)器人制造成本高，是一個(gè)普遍存在的問題。人形機(jī)器人相較于其他類型的機(jī)器人，需要更多高精度、高質(zhì)量的零部件，以及更為復(fù)雜的制造工藝，這直接導(dǎo)致了制造成本的上升，成本動(dòng)輒幾十萬元。
二來，人形機(jī)器人迭代升級(jí)需要時(shí)間和資金的持續(xù)投入。人形機(jī)器人技術(shù)尚處于發(fā)展階段，許多關(guān)鍵技術(shù)尚未成熟，需要投入大量的時(shí)間和資金，進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和積累，還要不斷地迭代來提升機(jī)器人的性能和穩(wěn)定性。
三來，人形機(jī)器人的市場需求相對(duì)較小，尚未形成足夠的市場規(guī)模，這一現(xiàn)狀限制了機(jī)器人企業(yè)通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模來有效攤薄單位生產(chǎn)成本的能力。據(jù)了解，Walker系列僅在2021年售出1臺(tái)，2022年8臺(tái)，2023年上半年售出1臺(tái)，在兩年半的時(shí)間內(nèi)僅賣出十臺(tái)。
人形機(jī)器人的商業(yè)化進(jìn)程充滿挑戰(zhàn)，這一困境不是局限于優(yōu)必選，而是整個(gè)行業(yè)普遍面臨的難題。在未來一段時(shí)間內(nèi)，研發(fā)成本高企、量產(chǎn)難度大的困局將始終困擾著優(yōu)必選。
一條可持續(xù)的增長路徑
盡管面臨內(nèi)外交困的局面，但人形機(jī)器人行業(yè)方興未艾，優(yōu)必選有很大的機(jī)會(huì)，能摸索出一條可持續(xù)的增長路徑。
在外部，人形機(jī)器人行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，這種行業(yè)趨勢為優(yōu)必選提供了巨大的市場潛力和增長空間。
隨著技術(shù)的成熟和成本的降低，人形機(jī)器人在教育、娛樂、服務(wù)、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用前景日益廣闊。國際投資銀行高盛預(yù)測，到2035年，人形機(jī)器人市場規(guī)模有望達(dá)到1540億美元，約合11037.3億元人民幣。
在內(nèi)部，優(yōu)必選作為人形機(jī)器人行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，具備產(chǎn)品、品牌、場景等多方面的優(yōu)勢以及經(jīng)驗(yàn)。
首先，優(yōu)必選在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，形成了較強(qiáng)的技術(shù)壁壘和品牌影響力。其次，優(yōu)必選在教育、物流多個(gè)領(lǐng)域有成功的機(jī)器人應(yīng)用案例，為其進(jìn)一步拓展市場提供了有力支撐。此外，優(yōu)必選還積極與國內(nèi)外知名企業(yè)、高校及研究機(jī)構(gòu)開展合作，共同推動(dòng)人形機(jī)器人技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展。
綜上所述，鑒于當(dāng)前人形機(jī)器人行業(yè)發(fā)展的良好態(tài)勢，優(yōu)必選應(yīng)深度挖掘并高效利用其獨(dú)特的核心優(yōu)勢，敏銳捕捉市場涌現(xiàn)的寶貴機(jī)遇，開辟一條穩(wěn)健且可持續(xù)的增長道路。展望未來，人形機(jī)器人轉(zhuǎn)正的日子，將是優(yōu)必選實(shí)現(xiàn)飛躍式發(fā)展的嶄新起點(diǎn)。
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