作者：青崖

編輯：努爾哈哈赤

近日，美泰、孩之寶相繼發(fā)布了2024年第三季度財報。

美泰Q3實現(xiàn)凈銷售額18.44億美元，較去年同期下滑4%；凈利潤3.72億美元，比去年同期增加了2.26億美元，凈利潤實現(xiàn)154.79%的亮眼增長。

孩之寶Q3實現(xiàn)凈收入12.81億美元，較去年同期下滑了15%（不包括eOne出售，營收下降9%）；凈利潤2.23億美元，去年同期則凈虧損1.71億美元，孩之寶的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略助力孩之寶在2024年迎來觸底反彈，業(yè)績相比于去年的低谷期正持續(xù)向好。

總的來看，2024年Q3，美泰、孩之寶兩家頭部玩具公司都實現(xiàn)了凈利潤大漲，玩具巨頭們幾乎已經(jīng)擺脫去年的陰霾，日子好起來了，同時財報顯示，IP授權為傳統(tǒng)玩具公司的業(yè)績提供了不小的助力。

接下來，雷報將根據(jù)最新財報分析兩家的具體情況。

01 孩之寶：《小馬寶莉》授權增長，亞太地區(qū)收入增長33%

孩之寶經(jīng)歷了去年艱難的轉(zhuǎn)型過渡期之后，表現(xiàn)出了不俗的盈利能力，從去年Q3凈虧損1.71億美元，扭轉(zhuǎn)為凈利潤2.23億美元，IP授權和數(shù)字游戲業(yè)務功不可沒。其首席執(zhí)行官Chris Cocks表示：在第三季度，我們在游戲和授權業(yè)務中的優(yōu)異表現(xiàn)，凸顯了孩之寶在這兩個利潤最高的領域的實力，我們圍繞數(shù)字游戲、授權和重振產(chǎn)品創(chuàng)新的關鍵舉措正在開花。

按部門劃分，孩之寶旗下業(yè)務分為【消費品】、【威世智與數(shù)字游戲】以及【娛樂】三大部門，在Q3的收入分別出現(xiàn)5%，10%以及86%的下滑。

具體來看，【娛樂】部門受2023年12月出售EOne影視的影響，收入下降了87％；除去此影響，營業(yè)收入因交易交付時間推動，增加了1%。

【消費品】部門主要包括孩之寶玩具的全球銷售收入及品牌授權的相關收入，Q3因退出品牌、減少清庫存和低于預期的成交量，使營業(yè)收入下降了10%，但部分被新產(chǎn)品創(chuàng)新和消費產(chǎn)品授權收入增長所抵銷。

IP方面，戰(zhàn)斗陀螺、變形金剛、菲比寶寶以及《小馬寶莉》IP授權消費品表現(xiàn)優(yōu)秀。

小馬寶莉是孩之寶于上世紀80年代推出的女孩向IP，并陸續(xù)推出電視劇、電影、游戲等內(nèi)容以及IP玩具產(chǎn)品。今年，卡游推出的小馬寶莉IP系列卡牌，成為了當前中國國內(nèi)最為火爆的IP卡牌產(chǎn)品。

據(jù)悉，卡游公司是在2020年9月與孩之寶公司簽約了小馬寶莉的授權合作，并由此開始逐步推出系列主題卡牌。目前，卡游已推出趣影、彩虹、輝月、暮光等不同規(guī)格的多系列小馬寶莉卡牌產(chǎn)品，每包價格從2-10元不等。

10月17日，卡游還宣布了與孩之寶達成深度合作，并獲得《小馬寶莉》系列的全球授權?？ㄓ蔚男●R寶莉英文版、日文版卡牌產(chǎn)品在發(fā)布會上首次亮相，并計劃率先在東南亞、日韓等地區(qū)發(fā)售，正式開啟布局海外市場。

【威世智與數(shù)字游戲】是孩之寶的核心部門，Q3收入同步下降5%，主要是由于去年Q3推出了熱門游戲《博德之門3》，因此這部分的授權和數(shù)字游戲收入同比有所下滑。

其他游戲表現(xiàn)方面，《萬智牌：魔法風云會》在Q3的營收增長了3%，《大富翁來了！》游戲則貢獻了3000萬美元的收入，今年已經(jīng)合計收入7400萬美元。

今年2月，萬智牌宣布將在《斑隆洛》后開始停止生產(chǎn)中文版實體卡牌產(chǎn)品，此舉也引發(fā)了中國網(wǎng)友關于萬智牌放棄中國市場的廣泛探討。雖然這其中不乏孩之寶持續(xù)節(jié)源，以及簡體中文市場受到《游戲王》與《寶可夢卡牌》競爭，還有《Disney Lorcana》虎視眈眈的影響。但是，《萬智牌》作為一款深耕了中文社區(qū)數(shù)十年的卡牌游戲，停止中文卡牌生產(chǎn)，無疑對中文社區(qū)玩家感情造成了傷害。

從品牌組合的角度，孩之寶旗下業(yè)務劃分為【特許經(jīng)營品牌】、【合作伙伴品牌】、【投資組合品牌】以及【非孩之寶影視品牌】四個部分，2024年Q1，孩之寶將其余的非孩之寶品牌電影和電視品牌移至組合品牌，以符合公司的品牌策略。2024年Q3，四大品牌收入分別下滑7%，17%，12%，100%。

從地區(qū)劃分，孩之寶消費品的細分市場上，北美、歐洲、拉丁美洲地區(qū)市場收入繼續(xù)下行，分別下滑了8%，22%，21%，亞太地區(qū)卻實現(xiàn)了33%的可觀增長。

一定程度上看，《小馬寶莉》IP卡牌在中國地區(qū)的熱賣，或許是孩之寶IP授權消費品收入以及亞太地區(qū)收入同步增長的關鍵性推動因素之一。

02 美泰：風火輪增長12%，推進IP影視開發(fā)

美泰近年一直保持對IP業(yè)務的重點推進，其董事長兼首席執(zhí)行官Ynon Kreiz在Q3財報中表示：我們持續(xù)執(zhí)行我們持續(xù)幾年的策略，以推動IP驅(qū)動的玩具業(yè)務增長，擴大我們的娛樂服務。

該公司旗下的產(chǎn)品可分為四大類，分別為【娃娃類】、【面向嬰幼兒和學齡前兒童】、【汽車玩具類】以及【可動人偶、建筑套裝、游戲和其他類】產(chǎn)品，其中，前兩類產(chǎn)品在Q2分別下滑14%及3%，后兩類則分別增長12%及2%。

對于第三季度，【娃娃類】玩具的全球總銷售額為7.57億美元，下降了14%，與上一年同期的第三季度相比，主要是由于芭比收入的下降。

去年《芭比》電影上映，一舉斬獲了約合超百億人民幣的2023年年度全球票房冠軍，該電影也帶動了2023年全年美泰的【娃娃類】產(chǎn)品收入大漲，但隨著2024年的芭比熱持續(xù)降溫，美泰的芭比娃娃也沒有那么好賣了。

不過，芭比IP依靠影視化迎來第二春鼓勵了美泰繼續(xù)進行IP影視化開發(fā)。據(jù)悉，美泰有至少14個項目計劃進行影視化改編，包括《Hot Wheels風火輪》《口袋波莉》《馬特·梅森少?！贰稉u滾機器人》《叉骨》《火柴盒》等項目，合作了包括華納影業(yè)、環(huán)球影業(yè)、米高梅、SKY DANCE在內(nèi)的不同制片廠，同時，《宇宙巨人希曼》電影在Netflix接盤后也在持續(xù)推進，并在今年5月全新官宣了主演陣容，由Nicholas Galitzine主演。

其他產(chǎn)品方面，【面向嬰幼兒和學齡前兒童】的收入為3.5億美元，同比下滑3％，主要是由于嬰兒用品和Power Wheels產(chǎn)品收入減少；【汽車玩具類】產(chǎn)品Q3收入5.8億美元，實現(xiàn)了12%的增長，主要受風火輪增長的推動；【可動人偶、建筑套裝、游戲和其他類】收入3.64億美元，同比增長2%，主要由游戲的增長驅(qū)動，部分抵銷了積木類和其他類產(chǎn)品收入的下降。

在美泰的三大旗艦品牌中，芭比在Q3貢獻5億美元收入，下滑17%；風火輪則同比增長12%，Q3收入5.08億美元，略超芭比成為Q3收入最多的旗艦品牌；費雪-普萊斯則人收入2.65億，與去年同期持平。

分地區(qū)來看，美泰在亞太地區(qū)的收入保持著穩(wěn)定增長，Q2同比上漲4%，Q3上漲9%；而繼Q2美泰在北美、EMEA（歐洲、中東與非洲）、拉美地區(qū)的收入均下滑后，Q3還在持續(xù)下滑。

此前，雷報報道過LVMH集團支持的消費品投資公司L Catterton接觸美泰的消息，但截至目前，收購相關的消息還沒有出現(xiàn)進一步的發(fā)展。

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