10月30日，世紀華通披露2024年三季度報告。報告顯示，公司第三季度實現(xiàn)營收62.53億元，同比增長67.29%；凈利潤6.45億元，同比增長14.95%；扣非后凈利潤6.29億元，同比增長34.79%。

對比公司過往業(yè)績，此次三季報不僅營收刷新了上市以來的紀錄，盈利水平也達到了新的高度。世紀華通終于苦盡甘來了嗎？

大魔王變形記

公開資料顯示，世紀華通前身是浙江世紀華通車業(yè)股份有限公司，成立于2005年，2011年7月登陸深交所。上市之初，公司主要從事汽車用塑料零部件及相關(guān)模具的研發(fā)、制造和銷售。

2014年，世紀華通開啟了大規(guī)?？缃缰?，此后幾年時間里，陸續(xù)并購了七酷、天游、盛大游戲、點點互動等知名公司，逐步進軍游戲行業(yè)。

其中，最大的一起收購事件發(fā)生在2019年，世紀華通以接近300億元的價格完成了對盛趣游戲（原盛大游戲）的收購，一舉成為A股市場上規(guī)模最大的游戲公司之一。公司來自游戲的收入占比一度達到80%以上。

單純的游戲業(yè)務(wù)顯然并不能滿足世紀華通的野心。2020年，世紀華通圍繞數(shù)字新基建國家戰(zhàn)略正式布局數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)模塊，通過并購并增資上海瓏睿信息科技有限公司新建IDC業(yè)務(wù)板塊。

2021年，世紀華通明確了成為數(shù)字科技和文化領(lǐng)域龍頭企業(yè)的愿景，并于2022年專門整合出了云數(shù)據(jù)事業(yè)部。先后與騰訊云、華為、中興等大廠在數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)中心、綠色地毯等業(yè)務(wù)層面進行合作。

不僅如此，在當下熱門的動力電池儲能、光伏等新能源領(lǐng)域，世紀華通也進行了投資。據(jù)不完全統(tǒng)計，世紀華通累計對外投資已超過60家企業(yè)，總投資額近400億元。

商譽壓頂

在不斷并購的過程中，世紀華通的商譽也高得嚇人。2020年，公司商譽達到220.50億元頂峰，占彼時總資產(chǎn)的51.58%，位列當年A股商譽總值排行榜的第四位。

此后，世紀華通雖有一些剝離動作，但商譽過高的問題始終沒有得到妥善解決。截至目前，公司商譽仍高達近126億元。

引起市場軒然大波的是，世紀華通高溢價收購給投資者描述了一幅進軍游戲行業(yè)的美好藍圖，實則為減持套現(xiàn)暗度陳倉。據(jù)統(tǒng)計，2020年至2022年，世紀華通的董監(jiān)高合計減持26次，合計減持金額28.6億元。

其中，世紀華通原副總裁邵恒在3年時間內(nèi)累計減持21次，累計減持金額17.9億元；大股東王佶在3年時間內(nèi)累計減持4次，累計減持金額10.38億元。

2024年4月，世紀華通發(fā)布公告稱，收到《行政處罰事先告知書》?！陡嬷獣凤@示，世紀華通涉嫌商譽有關(guān)情況存在虛假記載、虛構(gòu)軟件著作權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)或提前確認收入等違法事實，證監(jiān)會擬對公司及相關(guān)當事人進行警告，并罰款超過1000萬元。

同時，深交所下發(fā)關(guān)注函，表示將根據(jù)行政處罰決定書所查明的事實，對世紀華通及相關(guān)當事人啟動紀律處分程序。

股價方面，年初至今，世紀華通的股價持續(xù)下跌，最新價格近5元/股，較2020年7月15元/股的高點，累計跌幅超過60%。

截至2024年三季度末，世紀華通的股東總?cè)藬?shù)為190158戶，與上期相比減少3318戶，人均持股39191股。

苦盡甘來？

利空出盡即利好。

10月30日，世紀華通發(fā)布2024年第三季度財務(wù)報告。前三季度，公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入155.29億元，同比增長58.66%；凈利潤18.03億元，同比增長26.17%。不僅刷新了公司上市以來業(yè)績紀錄，而且鞏固了公司在A股游戲板塊的領(lǐng)先地位。

世紀華通此番優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，主要得益于構(gòu)建了經(jīng)典IP經(jīng)營和出海業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)的兩翼齊飛增長模式。

在支柱業(yè)務(wù)游戲中，點點互動、盛趣游戲承載了不同的業(yè)務(wù)方向。其中，以點點互動為代表的研運一體化海外布局，開拓前瞻性機遇；以盛趣游戲為代表的IP運營能力，夯實競爭優(yōu)勢。

其中，世紀華通出海爆款游戲之一《Whiteout Survival》自2023年上線以來，便在出海手游收入榜開啟了霸榜模式，旗下點點互動也因此在中國手游發(fā)行商收入榜單上名列前茅。在國內(nèi)游戲市場，公司旗下盛趣游戲的多個經(jīng)典IP持續(xù)保持著高活躍度，價值正在被充分激活。

另一大利好因素是，游戲行業(yè)的政策周期也正在反轉(zhuǎn)，游戲市場的產(chǎn)品周期正逐漸走出低谷?！逗谏裨挘何蚩铡返淖呒t和官方的支持，已經(jīng)將這種認知從游戲行業(yè)傳導(dǎo)至資本市場。

公司層面，世紀華通正積極采取行動，支撐市場的認知升級。今年1月，公司對外宣布了一份回購計劃，目前已執(zhí)行到位。

截至2024年10月31日，公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司股份306,700股，占公司目前總股本的0.0041%，最高成交價3.26元/股，最低成交價3.25元/股，成交總金額998,664.52元。

在觀察人士看來，業(yè)務(wù)升級、政策支持，以及公司及管理層投注信心，共同指向只有一個，世紀華通處于周期疊加反轉(zhuǎn)的前夜。

巔峰時期，世紀華通市值曾沖過千億大關(guān)。未來，世紀華通能否再造傳奇？

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