買大公司就像騎烈馬

 

文丨孔超飛

編輯丨孔超飛

電影《阿甘正傳》中，丹中尉為阿甘買了蘋果的股票。

大致來說，從蘋果上市之后，股票價(jià)值大概翻了1200倍?，F(xiàn)如今的蘋果其實(shí)基本符合價(jià)值投資的基本理念，有好的商業(yè)模式，同時(shí)也有很好的企業(yè)文化。當(dāng)然，短期看蘋果公司的價(jià)格對于普通投資者而言門檻會(huì)比較高。

段永平：我不鼓勵(lì)小額投資人投蘋果這類公司也是類似的道理。小額投資人或許更應(yīng)該耐心地從生活中發(fā)現(xiàn)還很便宜的小的好公司。

① 拿不住

選擇公司自然是選擇企業(yè)消息多的公司，這樣能夠幫助我們綜合進(jìn)行價(jià)值判斷。類似蘋果這種公司，幾乎每天都會(huì)傳出新的消息，并且很多看起來都十分有價(jià)值。

可吸收很多消息的前提是，這家公司在你自己的能力圈內(nèi)。否則缺乏對于消息的有效判斷，同時(shí)市場又會(huì)對這些消息做出短期的響應(yīng)，會(huì)讓很多小額投資者拿不住。

段永平：首先，這種大公司會(huì)出來的消息比較多，小額投資者多數(shù)對投資的概念還沒有建立，很容易被震幾下就出局了

這件事也可換個(gè)角度理解，換而言之，對于一個(gè)小孩子而言，一下子讓他承擔(dān)一個(gè)大人所承受的壓力，顯然是不現(xiàn)實(shí)的。

對大部分小額投資者而言，買蘋果這樣的公司，也基本上是超出自己的能力圈了。會(huì)把握不住。

你無法直觀地判斷出此時(shí)蘋果的產(chǎn)品形態(tài)，商業(yè)模式，企業(yè)文化所產(chǎn)生的綜合的反應(yīng)對價(jià)格的影響。

就像是騎烈馬，你如果不是個(gè)好騎手，顯然是駕馭不了。

② 賺的少

無論怎么說，此時(shí)的蘋果已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)十分巨大的體量。面對這樣一個(gè)巨無霸，如果讓其再保持幾倍幾十倍的增長，顯然是一件困難的事情。

段永平：像蘋果這種公司在目前的狀況下很難有10倍或更多的回報(bào)。

對于小的投資者而言，著實(shí)是應(yīng)該考慮選擇那些能夠持續(xù)為自己帶來增長的企業(yè)。

簡而言之，大家投資的目的都是為了賺錢。你當(dāng)然可以買蘋果的產(chǎn)品，也可買蘋果的股票，但這其中有個(gè)很大的機(jī)會(huì)成本。

時(shí)間金錢和精力被放到這家公司之后，所產(chǎn)生的成本不僅僅是錢本身或者時(shí)間精力的折算，還有你在更好的選擇之上沒賺到的錢。

一旦說能夠找到一個(gè)合適的投資標(biāo)的，并且這個(gè)標(biāo)的可實(shí)現(xiàn)在相對短的時(shí)間之內(nèi)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的翻倍，你賺到的錢是真金白銀的。

賺錢這件事，自然是無關(guān)于購買什么樣的股票產(chǎn)生。

段永平：我覺得小額投資者也許應(yīng)該關(guān)心自己明白但沒有那么多人關(guān)注的公司，如果能找到這種公司的話，應(yīng)該比蘋果這類公司的回報(bào)好。有時(shí)候有些小公司確實(shí)很便宜。

換個(gè)角度來看，其實(shí)直接買蘋果也代表著這位投資者有偷懶的心態(tài)，想著直接選個(gè)分?jǐn)?shù)高的。

其實(shí)投資，核心還是是否適合自己。

- FIN -

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