當(dāng)經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入存量時(shí)代，無(wú)效內(nèi)卷不再是解題之道，高質(zhì)量發(fā)展才是。引領(lǐng)高質(zhì)量趨勢(shì)者，將使整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤妗?/p>
京東再度證明了這一點(diǎn)。
剛剛結(jié)束的雙十一，以及新近發(fā)布的三季報(bào)顯示，持續(xù)優(yōu)化平臺(tái)、消費(fèi)者和商家三方價(jià)值創(chuàng)造的京東，不僅保障自身供應(yīng)鏈穩(wěn)定可靠，在互通互聯(lián)之后，切實(shí)地帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴數(shù)字化轉(zhuǎn)型和降本增效，真實(shí)踐行并豐富了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展這一時(shí)代要義的內(nèi)涵。
京東的答卷，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)切面。而更大的時(shí)代愿景，已經(jīng)在歷史數(shù)據(jù)之外展開(kāi)。正如《價(jià)值》中所總結(jié)的，只要是為社會(huì)瘋狂創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)，它的收入、利潤(rùn)早晚會(huì)兌現(xiàn)，社會(huì)最終會(huì)給予它長(zhǎng)遠(yuǎn)的獎(jiǎng)勵(lì)。
01 價(jià)值回歸之年，京東全面領(lǐng)跑行業(yè)2024年的雙十一，被喻為價(jià)值回歸之年。適逢電商、物流、消費(fèi)品等代表性公司的三季報(bào)披露，也從財(cái)報(bào)層面給市場(chǎng)揭露了更多的細(xì)節(jié)線索。
我們一一解讀下來(lái)，對(duì)今年雙十一最大的體悟可以用八個(gè)字總結(jié)：重拾增長(zhǎng)，效能為先。而在一眾財(cái)報(bào)中，京東的效能為先的表現(xiàn)，全面領(lǐng)跑行業(yè)。
京東集團(tuán)：三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2604億元，同比增長(zhǎng)5.1%，實(shí)現(xiàn)GAAP歸母凈利潤(rùn)117.31億元，同比增長(zhǎng)47.82%。
京東旗下另一上市公司，京東物流的三季報(bào)表現(xiàn)也非常突出：收入同比增長(zhǎng)6.6%至444億元；實(shí)現(xiàn)Non-GAAP口徑下歸母凈利潤(rùn)25.7億元，同比增長(zhǎng)42.6%。綜合毛利率為11.7%，同比上升2.5個(gè)百分點(diǎn)。
除了增長(zhǎng)穩(wěn)健之外，財(cái)報(bào)中最引發(fā)我們關(guān)注的，就是代表效能提升的盈利能力。毛利率的提升是帶動(dòng)京東利潤(rùn)端超預(yù)期的核心原因。根據(jù)我們的觀察研究，隨著集團(tuán)與物流協(xié)同優(yōu)勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，京東內(nèi)外效率在持續(xù)改善，推動(dòng)效能成為京東全新的關(guān)鍵價(jià)值邏輯。
圖表：京東集團(tuán)及分布業(yè)務(wù)表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來(lái)源：京東集團(tuán)公告02 向內(nèi)尋找深度：前沿技術(shù)的規(guī)模化
今年雙十一戰(zhàn)線拉得長(zhǎng)，且快遞量同比增長(zhǎng)21.4%，再創(chuàng)歷史新高，對(duì)每個(gè)電商企業(yè)來(lái)說(shuō)，都是有史以來(lái)的最大挑戰(zhàn)。對(duì)京東來(lái)說(shuō)，則更是如此。今年由于是首次以舊換新與雙十一的合體，家電品類(lèi)的銷(xiāo)售額占比達(dá)到16.3%，在TOP10品類(lèi)中提升0.7個(gè)百分點(diǎn)，京東披露，雙十一期間，519個(gè)家電家居品類(lèi)成交額同比增長(zhǎng)200%。
但在更大的挑戰(zhàn)面前，京東不僅真正做到了又便宜又好，還同時(shí)實(shí)現(xiàn)了明顯的效率提升。
從京東黑板報(bào)披露的數(shù)據(jù)，2024年京東11.11購(gòu)物用戶數(shù)同比增長(zhǎng)超20%，京東采銷(xiāo)直播訂單量同比增長(zhǎng)3.8倍。超17000個(gè)品牌成交額同比增長(zhǎng)超5倍，超30000個(gè)中小商家成交額同比增長(zhǎng)超2倍。
根據(jù)京東集團(tuán)和京東物流的財(cái)報(bào)，多個(gè)季度以來(lái)，整體毛利率呈提升趨勢(shì)，而且在挑戰(zhàn)更大的2024年，毛利率提升的趨勢(shì)更加明顯，這說(shuō)明了公司供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)運(yùn)營(yíng)效率保持著全面的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先性。
【1】前沿科技的規(guī)模化
京東通過(guò)對(duì)前沿技術(shù)的規(guī)?；瘧?yīng)用，不斷強(qiáng)化供應(yīng)鏈管理能力，是其以用戶為核心驅(qū)動(dòng)策略的堅(jiān)實(shí)保障。在2023年京東首次入圍Gartner全球供應(yīng)鏈技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)總決賽，2024年更是斬獲冠軍。
比如，一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)一直是京東的差異化優(yōu)勢(shì)，而且經(jīng)過(guò)17年的培育，已經(jīng)成為其最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。但知易行難，這種能力的建設(shè)離不開(kāi)長(zhǎng)時(shí)間對(duì)于技術(shù)和資產(chǎn)的雙重密集型投入，因此很難被模仿和超越。
我們以京東物流構(gòu)建的一體化能力為例，剖析其比較優(yōu)勢(shì)，得益于以下三大基礎(chǔ)實(shí)力。
高效協(xié)同的六大網(wǎng)絡(luò)：京東物流建立了包含倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)、最后一公里配送網(wǎng)絡(luò)、大件網(wǎng)絡(luò)、冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)和跨境物流網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的高度協(xié)同的六大網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)范圍覆蓋了中國(guó)幾乎所有地區(qū)、城鎮(zhèn)和人口。
全球覆蓋的基礎(chǔ)設(shè)施：40多座亞洲一號(hào)，全國(guó)超1600個(gè)倉(cāng)庫(kù)、2000多個(gè)云倉(cāng)生態(tài)平臺(tái)合作云倉(cāng)，總倉(cāng)儲(chǔ)面積超3200萬(wàn)平方米，此外，還有數(shù)百個(gè)分揀中心、近2萬(wàn)個(gè)配送站點(diǎn)和網(wǎng)點(diǎn)。而且在全球擁有近100個(gè)保稅倉(cāng)庫(kù)、直郵倉(cāng)庫(kù)和海外倉(cāng)庫(kù)，總管理面積接近100萬(wàn)平方米，海外供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球主要國(guó)家和地區(qū)。
供應(yīng)鏈全局技術(shù)創(chuàng)新：基于AI大模型、5G、云計(jì)算及物聯(lián)網(wǎng)等底層技術(shù)，京東物流不斷擴(kuò)大軟件、硬件和系統(tǒng)集成的三位一體的供應(yīng)鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
再以當(dāng)下最前沿的AI大模型為例，京東物流已在數(shù)十個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景落地大模型應(yīng)用，行業(yè)最早應(yīng)用大模型的公司之一。今年9月，京東物流發(fā)布搭載感知大模型的物流無(wú)人車(chē)技術(shù)，并宣布具備L4級(jí)別自動(dòng)駕駛能力的第六代智能配送車(chē)將規(guī)?；季?。
在供應(yīng)鏈能力的加持下，京東黑板報(bào)數(shù)據(jù)顯示，京東集團(tuán)季度活躍用戶數(shù)及購(gòu)買(mǎi)頻次連續(xù)三個(gè)季度保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。
【2】應(yīng)用中見(jiàn)真章
實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)，京東規(guī)模化部署的前沿技術(shù)，成為公司將服務(wù)覆蓋到千行百業(yè)、各個(gè)區(qū)域中的殺手锏。
依托京東物流一體化供應(yīng)鏈能力，并將長(zhǎng)期積累的解決方案、產(chǎn)品和能力進(jìn)行解耦，以更加靈活、可調(diào)用與組合的方式，滿足不同行業(yè)的中小客戶需求，目前熱門(mén)行業(yè)解決方案，已經(jīng)覆蓋了快消、服裝、家電家具、3C、汽車(chē)、生鮮等六大行業(yè)。
圖：京東物流主要聚焦于快消、服裝、家電家具、3C、汽車(chē)、生鮮等六大行業(yè)
從京東雙十一的行業(yè)表現(xiàn)中，我們看到不同行業(yè)的亮點(diǎn)：
家具家電：519個(gè)家電家居品類(lèi)成交額同比增長(zhǎng)200%，京東在該品類(lèi)的份額進(jìn)一步提升。
電子科技：AI學(xué)習(xí)機(jī)成交額同比增長(zhǎng)超10倍。AI電腦、AI手機(jī)、AI鍵鼠、AI音箱成交額同比增長(zhǎng)均超100%，AI智能眼鏡成交額同比增長(zhǎng)200%。
日用百貨：京東超市推出不同品牌商品組合銷(xiāo)售的套裝，包含母嬰、家庭清潔、糧油調(diào)味、休閑零食等超兩萬(wàn)款，京東超市組合套裝總體成交額同比增長(zhǎng)超50%。
紡織服裝：羽絨服、沖鋒衣、保暖內(nèi)衣、羊絨衫、兒童雪地靴等成交額同比增長(zhǎng)均超100%；瘦瘦靴、豆豆鞋、棉靴增長(zhǎng)超2倍；帽子、圍巾等保暖配飾超300個(gè)品牌增長(zhǎng)翻倍。
醫(yī)療健康：慢病用藥、營(yíng)養(yǎng)保健、醫(yī)療器械等品類(lèi)中，針對(duì)老年群體的多款商品成交額同比增長(zhǎng)140%。
汽車(chē)服務(wù)：京東汽車(chē)充電樁銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)95%，京東服務(wù)+充電樁安裝訂單量同比增長(zhǎng)110%。
這個(gè)雙十一，京東的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)更全更密，不僅是城市縣域農(nóng)村的電商紐帶，也成為海內(nèi)外貨暢其流的橋梁。
在這個(gè)又便宜又好的京東11.11，全國(guó)超過(guò)90%的縣域農(nóng)村地區(qū)均有消費(fèi)者通過(guò)京東進(jìn)行以舊換新。
足不出戶也可以享受全球各地的優(yōu)質(zhì)好貨，京東國(guó)際各類(lèi)進(jìn)口食品持續(xù)上新，如星巴克海外原裝進(jìn)口咖啡豆、澤合咖啡同比增長(zhǎng)均超20倍，奧利奧口味冰淇淋、和路雪海外版冰淇淋同比增長(zhǎng)超2倍。
海外消費(fèi)者，也能夠開(kāi)始享受京東帶來(lái)的便利。比如京東旗下的歐洲全渠道零售品牌ochama已在歐洲24個(gè)國(guó)家提供送貨上門(mén)服務(wù)，這個(gè)雙十一，來(lái)自國(guó)內(nèi)的小家電備受青睞，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)200%。
京東的高品質(zhì)服務(wù)一直是有口皆碑的，始終代表行業(yè)最高服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。比如旗下的京東快遞，送貨上門(mén)實(shí)現(xiàn)了普惠，另外，高時(shí)效和廣覆蓋也是京東快遞一直以來(lái)的巨大優(yōu)勢(shì)。
京東物流在高品質(zhì)服務(wù)道路上也一直追求更高的標(biāo)準(zhǔn)。僅近一年，京東物流給行業(yè)樹(shù)立的最新標(biāo)準(zhǔn)，包括按需攬派、航空晚必賠、三大必賠。
不出意外，在國(guó)家郵政局關(guān)于2024年上半年兩個(gè)季度的快遞服務(wù)滿意度調(diào)查中，京東快遞再次以高分位列第一陣營(yíng)，服務(wù)滿意度持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。
圖：《國(guó)家郵政局關(guān)于2024年第二季度快遞服務(wù)滿意度調(diào)查和時(shí)限妥投率測(cè)試結(jié)果的通告》
【1】高質(zhì)量服務(wù)，是商家和用戶最有溫度的平臺(tái)
對(duì)于易損耗的生鮮，高品質(zhì)物流服務(wù)帶來(lái)的差異就是云泥之別了。在這一次雙十一中，隨著互聯(lián)互通，京東物流接入淘寶天貓平臺(tái)，為客戶帶來(lái)了更為全方位的服務(wù)。
蘇州市豐韻大閘蟹有限公司負(fù)責(zé)人蔡華表示，作為主營(yíng)生鮮的電商，他們對(duì)物流時(shí)效有特定的需求，以前在其他平臺(tái)，就因?yàn)榫〇|時(shí)效、服務(wù)好，且性?xún)r(jià)比高，一直選擇京東物流。
比如為了保證存活率，豐韻大閘蟹需要低溫運(yùn)輸，蔡華信賴(lài)京東快遞，他表示通過(guò)冷鏈運(yùn)輸和航空空運(yùn)，大閘蟹可以新鮮又快速地到達(dá)每家每戶的餐桌上，解決了大閘蟹運(yùn)輸?shù)碾y點(diǎn)，銷(xiāo)量也越來(lái)越好。
今年10月15日，京東物流全面接入淘天后，蔡華在知道消息的第二天就把淘寶的快遞服務(wù)商新增了京東快遞。對(duì)于切換，蔡華表示我們肯定選愿意擇性?xún)r(jià)比更高一點(diǎn)的京東快遞來(lái)合作。 現(xiàn)在蟹季已來(lái)到了最旺的時(shí)節(jié)，蔡華每天都要通過(guò)京東快遞在淘天、抖音、快手發(fā)出近萬(wàn)單大閘蟹。
剛剛結(jié)束的11.11期間，京東快遞還面向淘天、抖音的商家客戶還推出陸運(yùn)價(jià)格飛航空的優(yōu)惠活動(dòng)，幫助各大商家在物流旺季時(shí)享受更好的服務(wù)。
面向用戶，京東平臺(tái)提供的高品質(zhì)服務(wù)也邁向質(zhì)量更高、覆蓋更廣。
這個(gè)京東11.11，有約34萬(wàn)名快遞小哥在全國(guó)各地奔走，他們不僅是包裹的送遞者，也是溫暖與善良的傳遞者，將京東的高品質(zhì)服務(wù)送抵千家萬(wàn)戶。
雙十一期間，京東物流持續(xù)擴(kuò)大快遞下鄉(xiāng)、大件送裝拆收的服務(wù)范圍。
西藏江孜縣熱索鄉(xiāng)、新疆阿克陶縣皮拉勒鄉(xiāng)、貴州六盤(pán)水楊梅彝族苗族回族鄉(xiāng)等近300個(gè)偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)加入京東物流自有配送范圍，這里的消費(fèi)者不僅可以享受到京東小哥送貨上門(mén)的服務(wù)，還可以通過(guò)京東快遞把農(nóng)產(chǎn)品寄出去。
新疆吐魯番火焰山鎮(zhèn)、四川甘孜的拖壩鄉(xiāng)和庭卡鄉(xiāng)、貴州黔東南排羊鄉(xiāng)、陜西安康鎮(zhèn)坪縣白家鄉(xiāng)等近200個(gè)偏遠(yuǎn)地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)可以享受到京東物流大件家電家居送、裝、拆、收一站式上門(mén)省心服務(wù)，并參加以舊換新等活動(dòng)。
不僅僅是國(guó)內(nèi)，京東物流全球織網(wǎng)計(jì)劃在今年雙十一期間全面升級(jí)，預(yù)計(jì)在今年內(nèi)，全球近80個(gè)國(guó)家的消費(fèi)者將能收到來(lái)自中國(guó)的京東快遞。
在2024Q3，公司在馬來(lái)西亞和美國(guó)分別開(kāi)設(shè)新倉(cāng)庫(kù)，持續(xù)提升全球布局的海外倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)能力，更好地服務(wù)中國(guó)出海品牌客戶和海外本土客戶。
【2】互聯(lián)互通，才有了新路
今年是互通互聯(lián)之后第一個(gè)雙十一，開(kāi)放和互通成為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)間之間的新趨勢(shì)。物流層面，淘寶天貓正式接入京東物流。
隨著藩籬被拆除，行業(yè)摩擦成本迅速下降，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的利好。對(duì)于有競(jìng)爭(zhēng)力的玩家來(lái)說(shuō)，不懼更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，反而是因?yàn)槊鎸?duì)更廣闊的舞臺(tái)而有了更大的成長(zhǎng)空間。
京東物流三季度業(yè)績(jī)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)，就很大程度得益于在更廣闊舞臺(tái)中發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢(shì)，快速擴(kuò)張業(yè)績(jī)與市場(chǎng)空間。尤其是外部客戶占比已經(jīng)達(dá)到71.2%，已服務(wù)外部一體化供應(yīng)鏈客戶近6萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)9.4%。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2023年，全國(guó)快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量為1320億件，按照淘寶系占比3成左右估算，對(duì)應(yīng)的快遞量為接近500億件，按照通達(dá)系2.3元左右單票價(jià)格，僅淘寶系的開(kāi)放，對(duì)京東物流而言，就將帶來(lái)超過(guò)1000億的增量市場(chǎng)。
互通互聯(lián)之后，對(duì)于有綜合競(jìng)爭(zhēng)能力的電商企業(yè)來(lái)說(shuō)，是提高天花板的升維之路。正如《禮記》有言：百舸爭(zhēng)流，奮楫者先；千帆競(jìng)發(fā)，勇進(jìn)者勝。
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