2006年，正在主持民生銀行會(huì)議的劉永好，突然被踢出了董事會(huì)，一時(shí)間輿論嘩然。
由此，民生銀行一場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年且異常激烈的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)就此展開(kāi)，當(dāng)時(shí)，除了希望系泛海系和東方系三大派系之外，中國(guó)人壽、安邦人壽等險(xiǎn)資也紛紛進(jìn)場(chǎng)。最終，這場(chǎng)爭(zhēng)股權(quán)奪戰(zhàn)，以安邦系連續(xù)12次增持、耗資近400億拿下民生銀行大股東之位收?qǐng)觥?/p>
雖然大股東之位旁落，但劉永好并未就此放棄。
2018年，劉永好開(kāi)始密集增持。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019和2020年劉永好共34次增持民生銀行，希望系的持股比回升至4.96%，逼近舉牌線；截至今年三季度，在民生銀行的十大股東中，新希望六和投資有限公司以4.18%的持股比例排在第六位。
如今，在蟄伏了4年之后，劉永好又有了再進(jìn)一步的想法。
最近，民生銀行發(fā)布公告：新希望集團(tuán)看好本行長(zhǎng)期發(fā)展，其子公司新希望化工擬通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持本行股份。截至公告日，新希望集團(tuán)控制的南方希望實(shí)業(yè)和新希望合計(jì)持有民生銀行總股份比例4.96%，增持后，希望系合計(jì)持有民生銀行總股份比例將超過(guò)5%，民生銀行將就持股5%以上股東變更事項(xiàng)向國(guó)家金融監(jiān)督管理總局報(bào)送核準(zhǔn)申請(qǐng)。若能順利增持，希望系將成為僅次于大家人壽的第二大股東。
此前，侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)曾多次對(duì)新希望進(jìn)行跟蹤，作為養(yǎng)豬巨頭，雖然近幾個(gè)季度新希望的業(yè)績(jī)?cè)谪i價(jià)回暖的影響下開(kāi)始好轉(zhuǎn)，但由于此前擴(kuò)張?zhí)^(guò)激進(jìn)，加上近幾年連續(xù)的巨虧，也就是說(shuō)新希望的處境實(shí)際上并不算好。
債務(wù)重壓下的新希望
曾經(jīng)，民生銀行的話語(yǔ)權(quán)主要由希望系泛海系和東方系三大派系控制。
不過(guò)，十幾年過(guò)去，泛海系和東方系都因?yàn)閭鶆?wù)問(wèn)題跌下神壇，只有希望系的處境還比較樂(lè)觀。
過(guò)去幾年，受豬價(jià)持續(xù)低迷的影響，希望系中的核心資產(chǎn)——新希望六和股份有限公司虧損嚴(yán)重，2021—2023年，新希望六和分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-95.91億、-14.6億和2.492億，扣非凈利潤(rùn)-79.21億、-8.93億和-46.08億，凈利潤(rùn)累計(jì)虧損108.018億，扣非凈利潤(rùn)累計(jì)虧損134.22億。
持續(xù)的業(yè)績(jī)虧損，也讓新希望的財(cái)務(wù)壓力也頗大。
截至2023年四季度，新希望的資產(chǎn)負(fù)債率為72.28%，總負(fù)債為936.8億；而在2019年時(shí)，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為49.16%和315.7億。對(duì)比來(lái)看，僅僅4年時(shí)間，新希望的資產(chǎn)負(fù)債率提升了23.12%，總負(fù)債則翻了接近3倍，大幅增長(zhǎng)超過(guò)600億元。
在債務(wù)的壓力下，新希望的現(xiàn)金流也同樣承壓。截至2023年四季度，新希望的貨幣資金為108.5億，交易性金融資產(chǎn)為828.7萬(wàn)，兩者合計(jì)約108.6億。據(jù)悉，同期新希望僅短期借款一項(xiàng)就已經(jīng)達(dá)到144.9億，貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)并不足以覆蓋短期借款。
當(dāng)然，今年以來(lái)隨著豬價(jià)逐步回暖，新希望的業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況也有所改善。業(yè)績(jī)方面，今年前三季度新希望分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)為772.1億和1.533億，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速分別為-27.67%和103.97%。雖然營(yíng)收同比下滑，但凈利潤(rùn)提升明顯。財(cái)務(wù)狀況方面，截至今年三季度，新希望的資產(chǎn)負(fù)債率為70.85%，總負(fù)債為849.9億，和今年一季度74.03%的資產(chǎn)負(fù)債率、938.6億的總負(fù)債相比明顯改善。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月中旬，全國(guó)瘦肉型外三元生豬出欄均價(jià)為16.57元/公斤，相比8月中旬的高點(diǎn)，豬價(jià)累計(jì)下降了21.8%；與月初相比下降了約4.4%。目前，生豬均價(jià)已跌回二季度末的水平，抹平了7月至8月的漲幅。
劉永好的陽(yáng)謀在新希望財(cái)務(wù)壓力大的情況下，為何劉永好還要毅然增持民生銀行？
目前媒體的解讀普遍是民生銀行具備較高的投資價(jià)值。而事實(shí)也確實(shí)如此，截至最新收盤，民生銀行股價(jià)報(bào)收4.06元/股，總市值為1777億，動(dòng)態(tài)市盈率為4.37倍，市凈率為0.33。僅從投資的角度來(lái)看，買入民生銀行確實(shí)是不錯(cuò)的選擇。
據(jù)報(bào)道，劉永好曾在2017年透露，其投資民生銀行后，通過(guò)股票分紅、送股以及減持等，累計(jì)收益超過(guò)100億元。
目前，新希望對(duì)民生銀行的持股比為4.18%，按照權(quán)益法進(jìn)行核算，2019年，新希望來(lái)自民生銀行的投資收益為22.47億元，占公司當(dāng)年凈利潤(rùn)的36.36％。
近幾年，新希望從民生銀行獲得了不少的投資收益。2020年—2023年，新希望獲得的投資收益分別為14.35億元、14.36億元、14.72億元、14.96億元；同期，新希望的凈利潤(rùn)分別為49.44億、-95.91億、-14.6億和2.492億，相比主營(yíng)業(yè)務(wù)的高波動(dòng)，投資獲得的收益明顯要更加穩(wěn)定。
當(dāng)然，除了獲得投資收益之外，讓民生銀行為希望系輸血，或許是劉永好增持民生銀行背后更大的圖謀。據(jù)民生銀行2023年年報(bào)顯示，銀行已核定新希望集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在未來(lái)兩年內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易額度為113億元，民生銀行和新希望的聯(lián)系明顯變得更加緊密了。
看完覺(jué)得寫得好的，不防打賞一元，以支持藍(lán)海情報(bào)網(wǎng)揭秘更多好的項(xiàng)目。
感謝您的支持，我會(huì)繼續(xù)努力的!
打開(kāi)支付寶掃一掃，即可進(jìn)行掃碼打賞哦
手機(jī)直接保存圖片,掃一掃識(shí)別二維碼,即可進(jìn)行掃碼打賞哦
