就在DeepSeek神擋殺神、所向披靡之際，群核科技亮出一招猛棋：正式向港股IPO發(fā)起沖擊！這一消息，讓業(yè)界頗感驚喜之余，也引起了坊間的諸多質(zhì)疑，作為一家尚未實(shí)現(xiàn)盈利的公司，它敢于率先DeepSeek等其余五雄一步，爭(zhēng)奪杭州六小龍中首家上市企業(yè)的花魁背后，底氣究竟來(lái)自哪里？
01，劍指IPO，群核科技落子無(wú)悔！2月14日情人節(jié)當(dāng)天，群核科技（Manycore Tech Inc）正式向港交所遞交上市申請(qǐng)，摩根大通和建銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人，作為杭州六小龍中首個(gè)沖擊IPO的企業(yè)，群核科技此舉成功吸引了業(yè)內(nèi)外的關(guān)注。
跟當(dāng)紅炸子雞DeepSeek的創(chuàng)始人梁文鋒的經(jīng)歷有點(diǎn)類(lèi)似，群核科技的幾位聯(lián)合創(chuàng)始人，皆清一色國(guó)內(nèi)外名校背景，黃曉煌和陳航本科畢業(yè)于浙大，朱皓本科畢業(yè)于清華，這哥仨的研究生畢均就讀于伊利諾伊大學(xué)厄巴納-香檳分校。
左起：朱皓、黃曉煌、陳航，圖源：天下網(wǎng)商
名校畢業(yè)之后，哥仨還都分別在英偉達(dá)、微軟和亞馬遜及美國(guó)國(guó)家超級(jí)計(jì)算應(yīng)用中心等世界級(jí)科技巨頭與核心研究機(jī)構(gòu)任職，圖形處理、分布式計(jì)算和虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)（VR）是他們最為擅長(zhǎng)的技術(shù)領(lǐng)域，盡管在美國(guó)有令人艷羨的高薪工作，但是為了達(dá)成創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想，他們義無(wú)反顧回國(guó)發(fā)展。
至此，這三個(gè)天才少年的命運(yùn)齒輪，再一次轉(zhuǎn)動(dòng)！
2011年，回國(guó)后的黃曉煌、陳航、朱皓正式創(chuàng)立群核科技，并將公司定位為為國(guó)內(nèi)空間設(shè)計(jì)行業(yè)的軟件廠商，值得一提的是跟傳統(tǒng)空間設(shè)計(jì)廠商不同，群核科技是立足AI領(lǐng)域的空間智能企業(yè)，從創(chuàng)業(yè)伊始，AI技術(shù)創(chuàng)新就融入了這家公司的基因；
2013年，群核科技推出了以業(yè)主自助3D設(shè)計(jì)為入口的酷家樂(lè)平臺(tái)，憑借極致高效的云端渲染技術(shù)和聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)師為業(yè)主提供專(zhuān)業(yè)的商業(yè)服務(wù)與轉(zhuǎn)化，在C端市場(chǎng)聲名鶴起；
2015年，酷家樂(lè)平臺(tái)的營(yíng)收首次突破1000萬(wàn)大關(guān)，次年業(yè)績(jī)更是激增10倍，客戶(hù)續(xù)約率達(dá)70%，隨后數(shù)年，群核科技將在C端操盤(pán)經(jīng)驗(yàn)在B端進(jìn)行了完美放大，至些，B端業(yè)務(wù)成了群核科技的重中之中；
據(jù)群核科技招股書(shū)顯示，2022年、2023年、2024年前九個(gè)月，公司企業(yè)客戶(hù)分別錄得33058名、41070名、45548名；公司來(lái)自企業(yè)客戶(hù)的訂閱收入占訂閱收入總額的90.1%、87.0%及85.4%；公司企業(yè)客戶(hù)凈收入留存率為112.3%、106%、104.2%；
2023年，群核科技憑借6.63億元的營(yíng)收和高達(dá)22.2%的市場(chǎng)份額，無(wú)懸念已成為國(guó)內(nèi)最大的空間設(shè)計(jì)行業(yè)軟件提供商。
2022年、2023年及2024年前三季，群核科技的經(jīng)調(diào)整凈虧損凈額分別為3.38億、2.42億、0.94億，由是引出了一個(gè)令不少網(wǎng)友疑惑的問(wèn)題：
業(yè)務(wù)欣欣向榮的行業(yè)一哥，群核科技為何至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利？
02，群核科技的兩板斧坐擁酷家樂(lè)和Coohom，在中國(guó)、美國(guó)、日韓和東南亞市場(chǎng)等國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)多線(xiàn)展業(yè)的群核科技，吸引了一眾知名投資機(jī)構(gòu)的青睞，其中的多家知名投資機(jī)構(gòu)，甚至多輪加投，這背后的商業(yè)邏輯，該如何理解？
第一斧：專(zhuān)業(yè)技術(shù)窄且深！
半導(dǎo)體行業(yè)，臺(tái)積電獨(dú)步天下的秘決并不是能力的寬而泛，而恰恰是能力的窄其深，以此拉開(kāi)與同行的差距，贏得一眾巨頭的訂單，雖然行業(yè)不同，但群核科技的技能樹(shù)，跟聚焦在IC制造領(lǐng)域一樣十分垂直，并且都追求技術(shù)的極致。
早在2013年，群核科技為酷家樂(lè)提供的云端渲染技術(shù)，就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了10秒渲染的不可能目標(biāo)，彼時(shí)的行業(yè)平均水平，動(dòng)輒耗費(fèi)數(shù)小時(shí)，可以說(shuō)，群核科技是真正把云端渲染技術(shù)做到了行業(yè)遙遙領(lǐng)先的極致水平，這才有了獨(dú)一無(wú)二的差異化競(jìng)爭(zhēng)力；
為了保障渲染效率的持續(xù)領(lǐng)先，群核科技在研發(fā)投入上是毫不含糊！
2022年、2023年及2024年前三季，群核科技研發(fā)投入達(dá)4.37億元、3.9億元、2.63億元，占同期公司營(yíng)收的72.9%、58.9%、47.6%，這近乎變態(tài)的研發(fā)強(qiáng)度，超過(guò)了一眾世界級(jí)與國(guó)內(nèi)的科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭們；
值得一提的是，在研發(fā)強(qiáng)度開(kāi)始呈現(xiàn)下探跡象之際，同期的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，則分別為3.21億元、3.56億元及2.48億元，占收益總額53.4%、53.7%及44.9%；
這或許直觀地解釋了群核科技虧損的真相——巨額研發(fā)投入+銷(xiāo)售&市場(chǎng)推廣開(kāi)支的增加
2016年前后，群核科技就搭建了基于先進(jìn)GPU集群的高性能計(jì)算平臺(tái)，據(jù)公開(kāi)資料顯示，2024年，群核科技的渲染速度已經(jīng)從2022年的53秒/圖提升至1.2秒/圖，2年間，效率番了44倍。
第二斧：商業(yè)眼光穩(wěn)準(zhǔn)狠！
創(chuàng)業(yè)公司想要獲得市場(chǎng)成功，光靠技術(shù)過(guò)硬完全不夠，還需要找到市場(chǎng)需要的缺口與用戶(hù)需求的痛點(diǎn)，而群核科技在這些方面無(wú)疑做到了行業(yè)標(biāo)桿水平，比如最早通過(guò)試水選中了家劇行業(yè)作為突破口，方向?qū)α?，后面的一切努力才不?huì)白費(fèi)~
而后群核科技的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)又敏銳地嗅到了互聯(lián)網(wǎng)家裝的風(fēng)口，他們領(lǐng)先行業(yè)啟動(dòng)了UGC（用戶(hù)生產(chǎn)內(nèi)容）激勵(lì)和模塊化拆解快速擴(kuò)充戶(hù)型庫(kù)的戰(zhàn)略，在短時(shí)間就積累了高達(dá)百萬(wàn)級(jí)的戶(hù)型數(shù)據(jù)庫(kù)，為其下一步騰訊，奠定了基礎(chǔ)；
C端做大做強(qiáng)后，群核科技當(dāng)仁不讓開(kāi)始向B端布局，通過(guò)為企業(yè)客戶(hù)量身定制空間設(shè)計(jì)解決方案，進(jìn)一步提升了品牌影響力和鞏固了市場(chǎng)地位，與此同時(shí)，群核科技還積極啟動(dòng)了出海戰(zhàn)略，推出了海外版的Coohom平臺(tái)；
據(jù)群核科技官方統(tǒng)計(jì)，2022年、2023年及2024年前三季度，Coohom在中國(guó)以外市場(chǎng)取得的收入占公司總收入的比例依次為11.3%、6.0%、7.4%；
在自己的業(yè)務(wù)不斷做大做強(qiáng)之際，群核科技的核心團(tuán)隊(duì)還十分懂得借力打力的道理，從未停下引入新融資的計(jì)劃：
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2013年以來(lái)，群核科技獲得了包括高瓴、小米、經(jīng)緯創(chuàng)投、IDG、云啟資本、Coatue等在內(nèi)的一眾國(guó)內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)的青睞，按最后一輪融資相關(guān)數(shù)額估測(cè)，群核科技目前的估值已達(dá)22億美元；
時(shí)光倒回到2021年，彼時(shí)坐擁3D云設(shè)計(jì)第一股精彩敘事體的群核科技，赴美上市但遺撼折戟，時(shí)隔四年之后，羽翼更為豐滿(mǎn)的群核科技選擇向港股發(fā)起IPO沖擊，這一次，全球空間智能第一股桂冠能否順利摘下？
讓我們拭目以待！
參考資料：
群核科技招股書(shū)、新浪科技、環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)、天下網(wǎng)商，部分圖源網(wǎng)
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