隨著金價(jià)屢破新高，各大品牌金店黃金零售價(jià)格也在持續(xù)攀升。據(jù)今日金價(jià)行情發(fā)布的數(shù)據(jù)，2月18日，多個(gè)品牌金店黃金零售價(jià)格多在880元/克左右。周大福、六福珠寶、金至尊、潮宏基、謝瑞麟、周六福、周大生零售價(jià)格最高，達(dá)到了882元/克。

圖片來源：今日金價(jià)行情

持續(xù)上漲的金價(jià)讓不少人對(duì)黃金持觀望態(tài)度，然而，老鋪黃金卻迎來了逆勢(shì)增長(zhǎng)。

1.排隊(duì)8小時(shí)買老鋪黃金

據(jù)多家媒體報(bào)道，近日，北京SKP老鋪黃金門口大排場(chǎng)龍。排隊(duì)的消費(fèi)者告訴媒體，他們有的凌晨四點(diǎn)就開始排隊(duì)，按照這個(gè)情況，排在隊(duì)尾的人至少要等8個(gè)小時(shí)才能進(jìn)場(chǎng)。老鋪黃金的火爆催生出了代買的黃牛，有消費(fèi)者向媒體反映，太難買，自己看上的黃金都被黃牛搶了。

圖片來源：微博截圖

2月16日，話題有人排隊(duì)8小時(shí)買老鋪黃金的話題在社交平臺(tái)上引發(fā)討論。對(duì)此，有網(wǎng)友不解，這么高的價(jià)位還去買？！還有網(wǎng)友認(rèn)為貴，800多一克我是買不動(dòng)了。也有網(wǎng)友真香，不都是賣黃金嗎，它家有啥特別的？直到我在網(wǎng)上搜到了大寶劍……

老鋪黃金門庭若市，黃金小幅度降價(jià)和品牌推出優(yōu)惠活動(dòng)是一方面，這背后，也是因?yàn)槔箱侟S金的定位與多數(shù)品牌金店不同。老鋪黃金定位更高端，主推溢價(jià)更高的古法黃金，且與其他傳統(tǒng)品牌克重定價(jià)不同，老鋪黃金是一口價(jià)，因此相較于具有投資價(jià)值的飾品，老鋪黃金的產(chǎn)品更像是奢侈品。這種獨(dú)樹一幟的打法，吸引了不少高凈值人群。

2.逆勢(shì)增長(zhǎng)的老鋪黃金

眾多消費(fèi)者涌入老鋪黃金，為其帶來了可觀的收益。財(cái)報(bào)顯示，2024年上半年，老鋪黃金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.20億元，同比增長(zhǎng)148.24%，超過2023年全年的收入；期內(nèi)利潤(rùn)為5.88億元，同比增長(zhǎng)198.48%，遠(yuǎn)超中國(guó)黃金、周大生等品牌的同期增速。

老鋪黃金業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)背后，線下門店做出了不小的貢獻(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，截至2024年6月30日，老鋪黃金在14個(gè)城市開設(shè)了33家自營(yíng)門店，相較2023年同期新增6家門店，全部位于SKP系和萬象城系在內(nèi)的具有嚴(yán)格準(zhǔn)入要求的知名商業(yè)中心，這33家店鋪為老鋪黃金貢獻(xiàn)了近九成收入。2023年和2024年上半年，老鋪黃金來自門店的收入在總收入中的占比分別為88.4%和88.9%，線上平臺(tái)收入占比僅為11.6%和11.1%。

圖片來源：財(cái)報(bào)

對(duì)于占比懸殊的原因，老鋪黃金在財(cái)報(bào)中寫道：我們的產(chǎn)品銷售仍以門店渠道為主，線上平臺(tái)是我們提升客戶購(gòu)物體驗(yàn)的有力補(bǔ)充。

受業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)影響，老鋪黃金的股價(jià)也是一路走高。2024年6月剛上市時(shí)老鋪黃金的發(fā)行價(jià)為40.5港元/股，截至2月18日收盤，報(bào)469.8港元/股，相較發(fā)行價(jià)上漲了1060%，總市值也暴增到790億港元。

3.高速增長(zhǎng)下的隱憂

不過，繁榮背后，老鋪黃金也存在隱憂。招股書顯示，2021年到2023年，老鋪黃金產(chǎn)品的外包比例在40%左右。有觀點(diǎn)認(rèn)為，較為依賴外包，一定程度上影響了老鋪黃金的口碑。社交平臺(tái)上，多位網(wǎng)友因產(chǎn)品質(zhì)量發(fā)帖吐槽老鋪黃金。

另外，財(cái)報(bào)顯示，2024年上半年，老鋪黃金的銷售及分銷開支為5.32億元，同比增長(zhǎng)了113%。而期內(nèi)，其研發(fā)開支為655.5百萬元。因此，老鋪黃金被外界質(zhì)疑重營(yíng)銷輕研發(fā)。

圖片來源：罐頭圖庫

外包占比較高，以及被質(zhì)疑重營(yíng)銷輕研發(fā)，也讓一些消費(fèi)者對(duì)其主打的古法工藝產(chǎn)生了疑慮。社交平臺(tái)上，有網(wǎng)友就老鋪黃金的產(chǎn)品是純手工還是流水線提出了疑問。老鋪黃金的古法工藝被部分網(wǎng)友質(zhì)疑時(shí)，周六福、六福等多個(gè)品牌也入局了古法黃金市場(chǎng)。古法黃金賽道變得擁擠，使得老鋪黃金的市場(chǎng)占有率出現(xiàn)下滑。招股書顯示，2017年，其在古法黃金市場(chǎng)的占有率為14%，而按2023年收入計(jì)算，其在古法黃金珠寶市場(chǎng)的占有率下滑至2%。

在一眾同行中，老鋪黃金的打法確實(shí)獨(dú)樹一幟，也推動(dòng)了業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。但其他品牌正在借鑒其優(yōu)勢(shì)，老鋪黃金自身還存在隱憂，其要想延續(xù)如今的發(fā)展勢(shì)頭，不僅要修煉內(nèi)功，還要講出新故事。

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