來源：侃見財經

蔚來，交卷了。

虧損幅度，又擴大了。

近期，蔚來汽車公布了2023年第四季度和全年未經審計的財報。財報顯示，蔚來汽車四季度營收171.032億元，同比增長6.5%；凈虧損為53.677億元，同比下降7.2%；調整后凈虧損48.017億元同比下降5.2%。

全年來看，2023年蔚來汽車全年營收為556.179億元，同比增長12.9%；凈虧損為207.198億元，同比增長43.5%。2023年，蔚來汽車交付了16萬輛新車，同比增長37%。

經此計算，蔚來汽車每賣出一輛車，虧損超過了11萬元。對比已經盈利的理想，蔚來以及小鵬的壓力都比較大。

但對于蔚來和小鵬而言，當下并不是最慘的時候。

目前，新能源汽車已經進入下半場，市場對于車企的考量已經從炒概念轉為實打實的要銷量，以往靠營銷、玩概念的方式已經完全不適應當下的市場了。因此自2023年開始，車企之間的競爭就已經進入白熱化階段。

不久之前，蘋果放棄了計劃十年之久的造車計劃。實際上，不管是從資金、技術還是供應鏈管理方面，蘋果的優(yōu)勢都無可比擬，其在這個時間節(jié)點選擇放棄造車，大概率是覺得造車已經不是最好的選擇了。當然除了選擇放棄造車，蘋果還加大了對AI的投入。

而AI則是當下最大的風口。

從蘋果的選擇來看，新能源汽車大概率不會成為手機等產品的延續(xù)，作為一個重資產項目，其實造車仍然還是在制造領域中進行升級，本質并未逃脫制造業(yè)的范疇，因此近兩年市場對于新能源汽車企業(yè)的估值也逐漸合理化。

從這個角度而言，小鵬以及蔚來的壓力不是最大的，最大的則是小米汽車。如果用一個詞來總結新能源汽車行業(yè)，那么這個詞一定是淘汰賽，并且未來五年，將貫穿整個行業(yè)。

且隨著新能源汽車行業(yè)的充分競爭，市場的格局基本上也已經形成，未來末尾淘汰也將加劇，但總的來說就是，利好頭部，加速出清尾部。

蔚來、小鵬作為新能源汽車的第二梯隊，盡管未能盈利，但由于此前銷售已經成規(guī)模，因此危機都是表面現象，實際上企業(yè)仍具有很強的生命力。

根據此次蔚來的財報顯示，截至2023年年底，蔚來的應付貿易款和票據約為297.7億元，而長期以及短期的借款為98.2億。但截至至2023年底，蔚來持有現金及現金等價物等約573億元。

也就是說，按照現在蔚來消耗資金的速度，其大約還能撐一年半左右。但對于新能源汽車企業(yè)而言，一年半的時間足以讓整個行業(yè)發(fā)生翻天覆地的變化。

侃見財經認為，當下的新能源汽車市場已經進入存量競爭階段，30萬以上價格的市場正在減少，如果新能源車企不能快速占領30萬以下的市場，未來大概率是會被淘汰出局的。當下，國產新能源汽車已經在消費者心中建立起了品牌形象，因此卷高端已經失去了原本的意義。

當然，除了卷高端，每一家車企也都有自己的護城河和客戶群體，比如理想定位的家庭賽道就取得了巨大的成功。

值得一提的是，今年下半年，蔚來將推出第二品牌阿爾卑斯，定價20萬元至25萬元，由此可見，蔚來已經意識到了價格問題了。

李斌表示，蔚來將更追求毛利表現，因此不會采用價格戰(zhàn)去以價換量，而第二品牌則優(yōu)先求量。當然，我們認為這是一個美好的愿景，未來如果能以價換量，對于蔚來汽車而言才是最優(yōu)解。此時李斌表示不以價換量，恐怕到時候會身不由己，且更為重要的是，市場是否會買單。

綜合而言，我們認為盡管蔚來汽車交出了一份較差的成績單，但對于蔚來汽車而言，真正的挑戰(zhàn)還未開始。

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