這兩天有個(gè)喜歡投資的朋友做了近視手術(shù)，聽(tīng)醫(yī)生說(shuō)飛秒用的激光器還是國(guó)外進(jìn)口的。
由此朋友不禁好奇，和計(jì)算機(jī)同為上世紀(jì)的發(fā)明，經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，激光器這行業(yè)整體走到哪一步了？應(yīng)用先進(jìn)到哪一步了？未來(lái)機(jī)會(huì)在哪里？
其實(shí)，目前激光技術(shù)廣泛已經(jīng)應(yīng)用于激光照明、光通信、醫(yī)療美容、視覺(jué)成像、藝術(shù)雕刻、消費(fèi)電子、先進(jìn)制造等領(lǐng)域。
激光器作為產(chǎn)業(yè)的中游也滲透到了各行各業(yè)當(dāng)中，是B端的氧氣，是生產(chǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施，很多行業(yè)都已經(jīng)離不開(kāi)他了。
想要發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，目前這個(gè)階段，和傳統(tǒng)行業(yè)所依賴(lài)的路徑一樣，還得從國(guó)產(chǎn)替代入手。
高端市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代空間大毫無(wú)疑問(wèn)，作為高端科技行業(yè)，激光這行業(yè)國(guó)外起步比較早。
相對(duì)的國(guó)外的高端技術(shù)也比較先進(jìn)的，應(yīng)用也相對(duì)廣泛，我們長(zhǎng)久以來(lái)一直是追趕者的角色。
具體到市場(chǎng)規(guī)模，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2024年全球激光行業(yè)規(guī)模約為7000億人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率約（CAGR）9.8%，預(yù)計(jì)未來(lái)還會(huì)延續(xù)這一趨勢(shì)。
根據(jù)2024年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已突破2500億元，同比增長(zhǎng)18%，占全球激光市場(chǎng)份額的35%以上，成為全球最大的激光設(shè)備生產(chǎn)和消費(fèi)市場(chǎng)。
在這巨大的市場(chǎng)規(guī)模里面找機(jī)會(huì)，得從核心技術(shù)入手。
單看其核心器件激光器，全球市場(chǎng)規(guī)模約為1900億元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比近40%，成為全球最大的市場(chǎng)。
但即使是核心器件，也有龐雜的分類(lèi)，我們以技術(shù)為分界線，按照其波長(zhǎng)對(duì)激光器的類(lèi)型進(jìn)行分類(lèi)：
1. 紫外激光器（波長(zhǎng) < 400nm）
應(yīng)用領(lǐng)域 ：
（1）先進(jìn)制造：常用于 FPCB 切割、焊接、打標(biāo)、劃片等精密加工，如半導(dǎo)體芯片制造中的光刻、蝕刻等，可實(shí)現(xiàn)高精度、無(wú)接觸的微納加工。
（2）醫(yī)療美容 ：用于近視激光矯正手術(shù)、皮膚治療等，能被皮膚中的特定成分吸收，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)的治療效果，減少對(duì)周?chē)M織的損傷。
典型波長(zhǎng)及代表設(shè)備：準(zhǔn)分子激光器波長(zhǎng)在193 - 351nm，如 KrF 準(zhǔn)分子激光器（248nm）、ArF 準(zhǔn)分子激光器（193nm）；還有 355nm 的紫外激光打標(biāo)機(jī)等。
國(guó)內(nèi)外主要的公司有：Coherent（市值約等于907.25億人民幣）、IPG Photonics（市值約等于204億人民幣）、賽諾秀、杰普特光電、大威激光、英諾激光等。
目前，根據(jù)制造商調(diào)研數(shù)據(jù)，雖然國(guó)產(chǎn)化率較高，但集中在中低端領(lǐng)域，現(xiàn)階段50 W以上的紫外激光器還是以進(jìn)口為主，且價(jià)格昂貴，所以在高功率紫外激光器方面，國(guó)產(chǎn)替代空間大。
2．可見(jiàn)光激光器（波長(zhǎng) 400 - 700nm）
應(yīng)用領(lǐng)域 ：
（1）顯示與照明，如激光投影儀、激光電視等顯示設(shè)備，可提供高亮度、高對(duì)比度的圖像；還可用于汽車(chē)激光大燈、舞臺(tái)燈光等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)更高效、更精準(zhǔn)的照明。
（2）科研與教育 ：在光鑷技術(shù)、光學(xué)顯微鏡等領(lǐng)域，用于操控和觀察微觀物體；也是物理學(xué)、光學(xué)等課程教學(xué)中的重要實(shí)驗(yàn)工具。
典型波長(zhǎng)及代表設(shè)備 ：紅光激光器（635 - 670nm）、綠光激光器（532nm）、藍(lán)光激光器（445 - 450nm）等，常見(jiàn)的設(shè)備有 He-Ne 激光器（632.8nm，用于科研、醫(yī)療儀器等），以及用于顯示領(lǐng)域的激光投影儀中的紅、綠、藍(lán)激光光源。
國(guó)內(nèi)外主要的公司有：IPG Photonics（市值204億人民幣）、Trumpf（德）、大族激光、光峰科技、銳科激光等。
根據(jù)中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院的數(shù)據(jù)，2024年國(guó)內(nèi)工程投影機(jī)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到120億元，同比增長(zhǎng)18.5%，預(yù)計(jì)到2030年市場(chǎng)規(guī)模將突破300億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率保持在12%以上。
在高端領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)化率僅30%+，有較大的國(guó)產(chǎn)替代需求。隨著國(guó)產(chǎn)芯片技術(shù)進(jìn)步，部分企業(yè)如光峰科技加大研發(fā)投入，預(yù)計(jì)未來(lái)將會(huì)加速?lài)?guó)產(chǎn)替代的進(jìn)程。
3. 紅外激光器（波長(zhǎng) > 700nm）
應(yīng)用領(lǐng)域：
（1）先進(jìn)制造：1.06μm 的光纖激光器是金屬加工的主流選擇，廣泛應(yīng)用于碳鋼、不銹鋼等金屬材料的切割、焊接，可實(shí)現(xiàn)高效、高精度的加工；10.6μm 的 CO? 激光器適用于非金屬切割，如亞克力、木材等。
（2）通信領(lǐng)域 ：半導(dǎo)體激光器（如 GaAs 激光器）是光纖通信的核心光源，波長(zhǎng)通常在 850 - 1550nm 之間，用于傳輸數(shù)據(jù)信號(hào)，支撐起全球的通信網(wǎng)絡(luò)。
（3）醫(yī)療領(lǐng)域 ：如半導(dǎo)體激光治療儀（波長(zhǎng) 635 - 904nm）用于血管瘤、脈管畸形的治療；還有用于激光脫毛、激光美容等項(xiàng)目。
典型波長(zhǎng)及代表設(shè)備 ：Nd:YAG 激光器（1.064μm）、光纖激光器（1.06 - 1.07μm）、CO? 激光器（10.6μm）等。
國(guó)內(nèi)外主要的公司有：IPG Photonics（市值204億人民幣）、Coherent（市值907.25億人民幣）、Trumpf（德）、大族激光、華工科技、銳科激光等。
總的來(lái)看，美國(guó)的IPG、Coherent，德國(guó)Trumpf，國(guó)內(nèi)的大族激光，華工科技幾乎在各個(gè)領(lǐng)域都榜上有名，行業(yè)集中度相對(duì)較高。
所以，做激光器如果能夠掌握平臺(tái)化技術(shù)，就可以向多領(lǐng)域擴(kuò)張，能夠把握新興領(lǐng)域變化機(jī)會(huì)。
再?gòu)脑鏊偕峡?，這本身就是個(gè)千億級(jí)別的市場(chǎng)，整體增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)GDP，未來(lái)隨著科技的發(fā)展，作為高端制造必不可少的一環(huán)，未來(lái)的成長(zhǎng)性毋庸置疑。
另外，就是國(guó)產(chǎn)化的機(jī)會(huì)，雖然國(guó)產(chǎn)激光器已經(jīng)在中低端激光器市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，但在高端激光器市場(chǎng)占有率上尚有較大提升空間。
這方面激光器行業(yè)和過(guò)去幾年的芯片行業(yè)很像，在經(jīng)過(guò)宏觀的動(dòng)蕩后，芯片行業(yè)近兩年已經(jīng)醞釀出了中芯國(guó)際這樣的企業(yè)。
這也歸功于政策，受?chē)?guó)際局勢(shì)的影響，高附加值，高技術(shù)壁壘的行業(yè)必然會(huì)成為下階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。
在國(guó)家發(fā)布的《十四五智能制造發(fā)展規(guī)劃》中強(qiáng)調(diào)在十四五期間，我國(guó)將大力發(fā)展智能裝備，包括智能焊接機(jī)器人、超快激光等先進(jìn)激光加工裝備、激光跟蹤測(cè)量等智能檢測(cè)裝備和儀器等。
回看十三五的目標(biāo)，下一階段大概率會(huì)延續(xù)這樣的策略，產(chǎn)業(yè)的方向指明了，正如當(dāng)年家電下鄉(xiāng)，如今新能源彎道超車(chē)，這是不可逆的國(guó)策。
作為戰(zhàn)略的一部分，有國(guó)家兜底，國(guó)產(chǎn)替代依然蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)會(huì)。
技術(shù)破局，打開(kāi)國(guó)產(chǎn)替代新機(jī)會(huì)總的來(lái)說(shuō)，這個(gè)機(jī)會(huì)關(guān)鍵其實(shí)還得看技術(shù)能否進(jìn)一步突破，從而獲取平臺(tái)化的能力。
因?yàn)榧す馄髟诋a(chǎn)業(yè)的上游，有了重大技術(shù)突破，具備核心器件能力，就能為后續(xù)這一領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代打開(kāi)新的空間。
另外，選擇比努力更重要，是否處于一個(gè)具有高成長(zhǎng)性，變化性的領(lǐng)域也很重要。
在具體領(lǐng)域上，我們可以分為先進(jìn)制造端和消費(fèi)應(yīng)用端。
在生產(chǎn)端，雖然先進(jìn)制造端的技術(shù)迭代相對(duì)較來(lái)說(shuō)比較難，需求也相對(duì)復(fù)雜，但是訂單一旦形成會(huì)比較穩(wěn)定，。
比如某個(gè)家用投影機(jī)需要的激光器性能參數(shù)是1.7，但是對(duì)方只有1.5.或者2.0的。 用1.5的性能不足，用2.0的性能過(guò)剩，也造成成本浪費(fèi)?，F(xiàn)在你自己生產(chǎn)了，你可以大量生產(chǎn)1.7的，等于節(jié)約成本了。
更具象化一點(diǎn)，比如激光顯示和照明領(lǐng)域的光峰科技，一手技術(shù)，一手市場(chǎng)，在滿足市場(chǎng)規(guī)?；耐瑫r(shí)，完成了核心激光器的國(guó)產(chǎn)替代，在性能和成本上就能達(dá)成一種微妙的平衡。
再看消費(fèi)應(yīng)用端，主要有兩點(diǎn)：
1.對(duì)舊有技術(shù)的完全替代。
比如在汽車(chē)大燈這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，最開(kāi)始廣泛應(yīng)用鹵素大燈已經(jīng)成為歷史，在如今的新能源汽車(chē)上早已經(jīng)銷(xiāo)聲匿跡。
高速增長(zhǎng)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)也帶動(dòng)了這一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前，歐司朗等外企依然有較高的市場(chǎng)份額。
但是隨著國(guó)內(nèi)的企業(yè)，比如光峰科技在激光器上的新的突破，自然會(huì)釋放新的規(guī)模化需求。
2.創(chuàng)造新的需求
底層技術(shù)、產(chǎn)品的突破，往往會(huì)帶動(dòng)新的品類(lèi)增長(zhǎng)。
比如芯片，以前5納米突破了芯片能耗大大降低，于是智能穿戴設(shè)備就火了。
回到激光器在消費(fèi)端的應(yīng)用，比如汽車(chē)上的HUD，激光投屏，比如現(xiàn)在景區(qū)里面到處都是的光影節(jié)目，都是技術(shù)進(jìn)步創(chuàng)造的新需求。
新需求自然會(huì)帶來(lái)新的增量，也會(huì)帶來(lái)寶貴的現(xiàn)金流。
還拿光峰舉例，有在激光顯示、激光照明（如汽車(chē)大燈）上的經(jīng)驗(yàn)，在激光器技術(shù)突破后，技術(shù)、產(chǎn)業(yè)能力有機(jī)會(huì)復(fù)用，進(jìn)而有機(jī)會(huì)進(jìn)一步把原來(lái)的研發(fā)成本進(jìn)一步平攤掉，現(xiàn)有產(chǎn)品成本更低，對(duì)利潤(rùn)率、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力都有幫助。
這就是平臺(tái)化的能力，一力降十會(huì)。
除此之外，其實(shí)激光器整個(gè)市場(chǎng)的集中度算不上特別高，技術(shù)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展也積累了不少人才，關(guān)鍵還看國(guó)內(nèi)的企業(yè)怎么尋找突破。
比較理想的模式就是光峰科技正在做的，他們的目標(biāo)是把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游都整合起來(lái)，把核心器件國(guó)產(chǎn)化，還想把激光技術(shù)跟 AI、AR、機(jī)器人這些熱門(mén)領(lǐng)域深度結(jié)合。
另外，在研發(fā)上持續(xù)加大上游核心器件的投入,為拓展更多全新領(lǐng)域蓄能,而且已經(jīng)取得了一些階段性成果。
隨著公司在上游器件的突破，他們不僅能?chē)?guó)產(chǎn)替代，還能在供應(yīng)鏈安全和成本上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，隨著這些核心器件在機(jī)器人、A1、AR 等領(lǐng)域充分拓展，形成大量客戶合作，建立新的業(yè)務(wù)生態(tài)，最終形成標(biāo)準(zhǔn)化模組和器件的供應(yīng)商。
說(shuō)白了，就是要形成一手市場(chǎng)，一手技術(shù)，從而形成研發(fā)-銷(xiāo)售-擴(kuò)大份額-研發(fā)的正向循環(huán)。
最后，其實(shí)看投資機(jī)會(huì)，求的就是一個(gè)穩(wěn)字，要的是確定性。
激光器這樣完成商業(yè)化的成熟技術(shù)，又是國(guó)產(chǎn)壓過(guò)進(jìn)口的節(jié)點(diǎn)，一如比亞迪在電控電池技術(shù)上的進(jìn)步，或許我們也站在激光器國(guó)產(chǎn)化爆發(fā)的前夜。
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