出品/茶咖觀察

作者/蒙嘉怡

編輯/木魚

霸王茶姬正通過(guò)合資模式加速其東南亞擴(kuò)張步伐。

近日，泰國(guó)總統(tǒng)食品有限公司宣布，其子公司泰國(guó)總統(tǒng)飲料有限公司聯(lián)合當(dāng)?shù)匚锪髋c地產(chǎn)巨頭，以超1.42億泰銖（約合人民幣3119萬(wàn)元）投資中國(guó)茶飲品牌霸王茶姬的泰國(guó)公司（以下簡(jiǎn)稱霸王茶姬泰國(guó)），獲得后者51%控股權(quán)。

霸王茶姬已向茶咖觀察確認(rèn)該交易屬實(shí)。

此次交易通過(guò)老股轉(zhuǎn)讓+新股認(rèn)購(gòu)的方式完成，總投資額1.424億泰銖。投資方最終獲得霸王茶姬泰國(guó)51%的股權(quán)，合計(jì)1,424,175股普通股。交易完成后，霸王茶姬泰國(guó)的注冊(cè)資本從500萬(wàn)泰銖增至2.7925億泰銖，普通股總數(shù)從5萬(wàn)股擴(kuò)至279.25萬(wàn)股。

此舉標(biāo)志著霸王茶姬成功將合資出海模式復(fù)制到泰國(guó)市場(chǎng)，其東南亞擴(kuò)張戰(zhàn)略迎來(lái)關(guān)鍵升級(jí)。

靠合資模式綁定本土巨頭

值得關(guān)注的是，成為霸王茶姬泰國(guó)大股東的泰國(guó)總統(tǒng)飲料有限公司，于6月下旬剛剛成立，距離此次投資不到一個(gè)月，顯然是專為此交易設(shè)立的平臺(tái)。

深入分析股東結(jié)構(gòu)可見(jiàn)，此次投資并非單一企業(yè)行為，而是三家泰國(guó)頭部企業(yè)的組團(tuán)作戰(zhàn)。

從公告看，這家新公司有三位股東：泰國(guó)總統(tǒng)食品有限公司持股55%；物流公司Flash Express創(chuàng)始人李發(fā)順（Komsan Saelee）持股25%；房地產(chǎn)企業(yè)Ananda Development創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Chanond Ruangkritya持股20%。

那么，為什么霸王茶姬選擇以合資模式出海泰國(guó)？

一方面，相較于品牌自營(yíng)、單純加盟或產(chǎn)品出口，合資模式能將品牌方與本土實(shí)力伙伴深度綁定，形成緊密的利益共同體，激發(fā)合作方全力投入。

另一方面，出海東南亞雖然有地理就近、華人聚集的優(yōu)勢(shì)，但當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)分散性太強(qiáng)，不同國(guó)家之間的語(yǔ)言、宗教、文化乃至國(guó)情差異很大，對(duì)團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)能力要求很高。一個(gè)深耕當(dāng)?shù)氐拇砣四軌蜓杆贋槠放魄藙?dòng)關(guān)鍵資源，極大降低出海試錯(cuò)成本，提升擴(kuò)張速度和成功率。

泰國(guó)的股東天團(tuán)

那么，霸王茶姬在泰國(guó)選擇了哪些合作伙伴？這些伙伴又能提供哪些關(guān)鍵資源？

大股東是泰國(guó)總統(tǒng)食品有限公司，該公司為泰國(guó)最大的方便面商，其所推出的MAMA方便面不僅是泰國(guó)國(guó)民品牌，更風(fēng)靡東南亞，并擁有Farmhouse等生產(chǎn)面包和烘焙食品的子公司。其深耕食品飲料行業(yè)多年，擁有成熟的供應(yīng)鏈與渠道資源，能為霸王茶姬提供本地化生產(chǎn)、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)支持。

二股東李發(fā)順是泰國(guó)物流公司Flash Express創(chuàng)始人，據(jù)了解，F(xiàn)lash Express成立于2018年，是一家泰國(guó)本土民營(yíng)快遞公司，但是該公司管理團(tuán)隊(duì)成員包括阿里巴巴、百度和順豐前高管。

憑借低價(jià)擴(kuò)張策略，該公司迅速搶占泰國(guó)市場(chǎng)，激烈的價(jià)格戰(zhàn)甚至一度讓當(dāng)時(shí)的行業(yè)老大嘉里物流陷入虧損。2022年，F(xiàn)lash Express完成了4.47億美元的F輪融資，公司估值達(dá)約21億美元，躍升為泰國(guó)第一大民營(yíng)快遞公司。與此同時(shí)，業(yè)務(wù)范圍也擴(kuò)大至老撾、菲律賓、馬來(lái)西亞等東南亞國(guó)家，將為霸王茶姬構(gòu)建高效的物流配送網(wǎng)絡(luò)。

持股比例最低的第三位股東Chanond Ruangkritya，于1999年創(chuàng)辦了房地產(chǎn)企業(yè)Ananda Development，該公司是泰國(guó)并列排名第三的開(kāi)發(fā)商，尤其擅長(zhǎng)交通樞紐周邊的優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，能為霸王茶姬提供核心商圈的優(yōu)質(zhì)點(diǎn)位資源，加速門店落地。

食品巨頭的供應(yīng)鏈、物流新貴的配送網(wǎng)絡(luò)、地產(chǎn)龍頭的黃金點(diǎn)位——三方股東的資源組合，直擊新茶飲品牌海外落地的三大核心痛點(diǎn)，為霸王茶姬在泰國(guó)市場(chǎng)的高效、規(guī)模化擴(kuò)張掃清了關(guān)鍵障礙。

而且，這種合資模式并非霸王茶姬在東南亞的首次嘗試。就在今年5月，它已以類似方式進(jìn)入馬來(lái)西亞市場(chǎng)，與馬來(lái)西亞聯(lián)大集團(tuán)旗下全資子公司Magma Chain Management設(shè)立合資企業(yè)——Chagee Magma私人有限公司，霸王茶姬持股60%，Magma持股40%。

根據(jù)安排，該合資公司將于三年內(nèi)，在馬來(lái)西亞開(kāi)出300家直營(yíng)的霸王茶姬。而截至今年一季度末，霸王茶姬在馬來(lái)西亞設(shè)有157家門店，這意味著，霸王茶姬希望用三年讓門店翻一番。

泰國(guó)項(xiàng)目的迅速跟進(jìn)，正是這種可復(fù)制的合資模式成功應(yīng)用于新市場(chǎng)的體現(xiàn)，也彰顯了其加速布局東南亞的雄心。在通過(guò)合資模式快速打開(kāi)東南亞市場(chǎng)的同時(shí)，霸王茶姬也在系統(tǒng)性構(gòu)建其全球化出海引擎。

構(gòu)建出海引擎

在通過(guò)合資模式快速打開(kāi)東南亞市場(chǎng)的同時(shí)，霸王茶姬也深知，系統(tǒng)性能力才是全球擴(kuò)張的根基。因此，它正從資本、人才等多維度構(gòu)建自己的出海引擎。

在資本投入上，今年美股上市后，霸王茶姬明確將約1.448億美元募資用于全球開(kāi)店，計(jì)劃年內(nèi)新開(kāi)1000-1500家門店。

國(guó)際化人才引進(jìn)也是關(guān)鍵一環(huán)。今年4月，霸王茶姬任命前麥當(dāng)勞國(guó)際特許市場(chǎng)首席營(yíng)銷官Eugene Lee為亞太區(qū)副總裁兼首席營(yíng)銷官。

據(jù)媒體報(bào)道，Lee在麥當(dāng)勞擁有15年經(jīng)驗(yàn)，成功管理過(guò)覆蓋80個(gè)國(guó)家、16000多家餐廳、年收入超330億美元的國(guó)際業(yè)務(wù)，尤其擅長(zhǎng)平衡全球品牌統(tǒng)一性與本地化落地。

Lee的加入，旨在確保在快速?gòu)?fù)制擴(kuò)張的同時(shí)，霸王茶姬的全球品牌形象與本地市場(chǎng)策略能得到平衡，這是對(duì)合資本地化落地的有力補(bǔ)充。

面對(duì)國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)壓力與東南亞市場(chǎng)復(fù)雜性，霸王茶姬正通過(guò)合資模式與本土行業(yè)巨頭綁定，精準(zhǔn)對(duì)接本地化核心需求，并輔以雄厚的資本、頂尖的國(guó)際化人才和可復(fù)制的模式，構(gòu)建起強(qiáng)大的出海引擎。

這套整合資本、模式、人才與本地化資源的系統(tǒng)性方案，正驅(qū)動(dòng)其從單點(diǎn)市場(chǎng)試水轉(zhuǎn)向?qū)|南亞乃至更廣闊海外市場(chǎng)的規(guī)?；罡蔀橹纹淙蛞靶牡暮诵尿?qū)動(dòng)力。

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