出品/壹覽商業(yè)
作者/李彥
編輯/木魚
你最近在看哪個機器人項目
這是近半年來，投資人見面常用的寒暄語句。
今年以來，機器人賽道迅速升溫。高工機器人產業(yè)研究所數據顯示，2025年上半年國內具身智能產業(yè)鏈上下游總計發(fā)生144次融資事件，融資金額達到195億元，平均單筆融資規(guī)模達到1.35億元。
當資本熱度與產業(yè)布局同時升溫，互聯網大廠在具身智能行業(yè)的存在感正快速放大。
過去3個月，京東接連完成6起具身智能關聯投資，覆蓋傳感器、靈巧手、人形機器人等多個環(huán)節(jié)。
就在剛結束的2025世界機器人大會（WRC），還以獨家全球戰(zhàn)略合作伙伴身份攜多家機器人企業(yè)集中登場，并發(fā)布智能機器人產業(yè)加速計劃，承諾三年內投入超百億資源，推動機器人產品進入百萬終端場景。
不僅京東如此，阿里、美團、騰訊、字節(jié)、百度等大廠都在迅速在相關領域出手。
那么，傳統(tǒng)的互聯網大廠們都押注了哪些標的了？
原來京東在補短板
乍一看，京東今年在具身智能領域的投資聲勢不小，但放到整個互聯網大廠來對比，京東其實是起步最晚的那一個。
壹覽商業(yè)統(tǒng)計發(fā)現，阿里、美團在具身智能產業(yè)鏈上至少已經發(fā)起了13筆投資，騰訊、字節(jié)跳動系資本也投出了至少11筆，百度累計8筆——京東的7筆是這些大廠里最少的。
從時間維度看，這種差距更明顯：阿里早在2018年就投資了智能洗車機器人企業(yè)驛公里智能，美團則在2020年出手普渡科技，騰訊更是早年就押注了如今已上市的優(yōu)必選。
也正因如此，在京東今年發(fā)起的具身智能相關投資中，多筆是戰(zhàn)略領投，比如最近的帕西尼A輪融資——這家公司以6D霍爾陣列傳感技術為核心，已經推出靈巧手DexH1、人形機器人TORA-ONE，并建成具備海量數據采集能力的工廠。
通過領投，京東可以用大額出資換取項目的話語權和優(yōu)先合作權，直接嵌入企業(yè)的產品路線和商業(yè)化規(guī)劃，從而確保關鍵技術和產能優(yōu)先落地到自己的物流、零售等應用場景中。
這意味著，京東如今的高頻動作，更像是在加快追趕的步伐，試圖在產業(yè)格局逐漸成型前搶到一席之地。
再看投資標的，大廠們的布局已經催生出一批被公認為賽道明星的公司。
比如，已經登上春晚的宇樹科技，是國內最具國際影響力的四足機器人公司之一，美團、阿里、騰訊、字節(jié)都搶到了該企業(yè)C輪的籌碼；
美團早期押注的傅里葉智能，在外骨骼機器人與康復機器人領域占據領先地位，其產品已進入數百家醫(yī)院和康復機構，并在國際市場打響知名度；
京東、騰訊在今年投資的智元機器人，憑借全棧自研能力和對產業(yè)鏈的整合，被外界視為國內最有可能率先實現大規(guī)模量產的公司之一；
逐際動力在仿生雙足機器人賽道高速迭代，其產品在靈活性、穩(wěn)定性上接近國際頂尖水平，吸引了多家一線資本和戰(zhàn)略投資方；眾擎機器人則憑借柔性執(zhí)行器和全向移動底盤的核心優(yōu)勢，成為物流、制造等多個行業(yè)客戶的首選合作伙伴。
那么，一系列投資背后，機器人究竟會給互聯網大廠帶來哪些變化？電商大廠的新勞力
具身智能的加速演進，首先觸及的是離我們最近的消費場景——電商和本地生活服務。無論是倉儲分揀、末端配送，還是門店運營，這些原本依賴大量人力的環(huán)節(jié)，正在成為機器人技術率先落地的試驗田。
在這一波投資熱潮中，京東、美團、阿里三家頭部平臺，分別基于自身業(yè)務結構和戰(zhàn)略目標，選擇了不同的切入口，但共同指向了一個目標：用具身智能重塑履約效率和用戶體驗。
京東的切入口是它在數碼3C品類上的長期心智優(yōu)勢。過去一年，京東吸引了包括教育、陪伴型機器人以及工業(yè)級配送與分揀機器人在內的30多個品牌入駐，讓機器人從小眾消費品變成平臺常規(guī)品類。618期間，機器人品類銷售額同比增長數倍，說明消費者的購買意愿正在快速形成。
在售后環(huán)節(jié)，京東利用自營體系為機器人廠商補上維修網點不足的短板，覆蓋售前咨詢、配送安裝、倉內維修到售后客服的全鏈路支持，不僅降低了用戶使用門檻，也為廠商的商業(yè)化落地提供了安全網。
京東還通過投資將場景優(yōu)勢反哺產品迭代，例如眾擎機器人的雙臂人形產品可在復雜倉儲環(huán)境執(zhí)行揀選任務，千尋智能的3D視覺分揀系統(tǒng)則能識別多形態(tài)包裹。這些項目直接在京東自有倉儲和物流網絡中進行訓練，實現邊用邊訓。
美團的布局更具場景導向，集中在本地生活的高頻履約環(huán)節(jié)。
美團同時成立機器人研究院，聯合高校推進多模態(tài)感知與控制技術，旗下龍珠資本也投資了具身智能大模型企業(yè)自變量機器人，在算法、硬件與場景之間構建閉環(huán)。
阿里則更強調生態(tài)與跨場景協(xié)同。螞蟻集團旗下的靈波科技在浦東打造人形機器人開放訓練場，引入上游零部件與大模型企業(yè)，形成感知、決策、操控、安全的完整技術鏈，并延伸到家庭、養(yǎng)老、醫(yī)療等服務場景。
在關鍵零部件領域，靈巧手廠商靈心巧手獲得包含螞蟻集團在內的多個機構融資；除此之外，阿里及螞蟻集團還早早參與星海圖、星塵智能、源絡科技、逐際動力等廠商A輪融資，覆蓋機器人本體、大模型與核心部件多個環(huán)節(jié)。
這意味著阿里并不局限于履約場景，而是希望通過生態(tài)與平臺能力，讓機器人既能服務倉儲和商用，又能進入家庭和個人生活。
其他大廠如何布局？
再看看看其他大廠是怎么布局機器人的。
百度最早在2018年投資關注機器人的自媒體機器人之心，此后逐步加快節(jié)奏，出手對象涵蓋工業(yè)機器人（星海圖）、人形機器人（智元機器人）、具身大腦（有鹿機器人）、關節(jié)置換手術機器人（鍵嘉機器人）等。百度不僅投資本體制造商，還積極投向上游算法和操作系統(tǒng)公司。
比如，百度智能云與智元機器人達成戰(zhàn)略合作，依托一見視覺大模型平臺EdgeBoard邊緣計算開發(fā)板卡等軟硬件能力，聯合推出遠征系列數據采集機器人、交互服務型機器人以及靈犀X1開源人形機器人，推動教育科研場景內二次開發(fā)與訓練場景落地?；谶@些技術，學生可以在AI實訓實驗室中自主訓練機器人完成分揀或巡檢等任務。
字節(jié)跳動的具身智能布局更偏向軟硬結合、生態(tài)先行。一方面，它投資覆蓋硬件全鏈條，從本體到核心零部件都有涉獵；另一方面，它依托平臺流量和開放接口，試圖打造具身智能的開發(fā)者生態(tài)。
從時間線上看，字節(jié)已累計出手11次，節(jié)奏穩(wěn)健。其投資對象包括物流搬運（炬星科技）、工業(yè)制造（松智智能）、移動機器人（迎智科技）、人形機器人（星塵智能）、消費級機器人（樂享智能）等。在零部件端，投資盈合機器人、因克斯等企業(yè)，確保掌握底層標準和供應能力。
字節(jié)的優(yōu)勢在于其數據和內容分發(fā)體系——公司內部已搭建通用機器人模型API、硬件SDK等接口，鼓勵第三方開發(fā)者基于字節(jié)生態(tài)做應用開發(fā)。它希望通過投資布局硬件標的，形成硬件標準化+軟件生態(tài)化的雙輪驅動模式，讓機器人廠商成為平臺能力的使用者和數據貢獻者，從而反向鞏固自己的AI算力和分發(fā)優(yōu)勢。
騰訊的具身智能投資路徑更接近于全產業(yè)鏈占位，覆蓋從底層零部件到本體再到生態(tài)標準的全方位布局。
早在2017年，騰訊就投資了類人形機器人公司樂聚機器人，以及商用服務機器人公司云跡科技。此后，其投資對象包括優(yōu)必選（人形機器人龍頭）、高仙機器人（導航定位系統(tǒng)）、普渡科技（智能配送機器人）、CMR Surgical（智能手術機器人）等，總數已達11家。這樣的組合幾乎涵蓋了商用、工業(yè)、醫(yī)療等全場景。
就在一周前的WAIC 2025（世界人工智能大會） 上，騰訊發(fā)布了首個模塊化具身智能開放平臺 Tairos（鈦螺絲），這是一個集多模態(tài)感知模型、任務規(guī)劃模型與動作模型為一體，并提供仿真工具、SDK 與數據服務的機器人大腦平臺?，F場展示中，搭載 Tairos 的宇樹 G1 擔任機器人導覽員，小五能聽懂語言并與觀眾互動。
此外，Tairos 平臺合作伙伴包括越疆科技、樂聚機器人、眾擎機器人、宇樹科技等，為行業(yè)標準和生態(tài)聯動劃出框架。
從零售倉儲到外賣配送，從課堂實驗到工業(yè)巡檢，具身智能正快速穿透我們最熟悉的生活與生產場景。京東、美團、阿里等業(yè)務導向型巨頭，正在用真實的商業(yè)需求反哺技術落地；百度、字節(jié)、騰訊等平臺型大廠，則在硬件、模型、生態(tài)多線布局，試圖構筑未來競爭的技術護城河。可以預見，當這批巨頭的多元路徑在現實世界交匯時，我們熟悉的電商、本地生活、教育、工業(yè)等行業(yè)，將迎來一次深度重塑。
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