來(lái)源：侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)

一年半前，俞敏洪帶領(lǐng)新東方團(tuán)隊(duì)“絕地求生”，再一次為新東方的發(fā)展打開(kāi)了一扇大門(mén)。

經(jīng)歷花甲之年的“再創(chuàng)業(yè)”，俞敏洪沒(méi)有想到的是，正是因?yàn)檫@次的轉(zhuǎn)型，捧紅了董宇輝，也帶火了東方甄選。

在新東方的創(chuàng)業(yè)史中，俞敏洪也曾數(shù)次的走在了崩潰的邊緣，但正是因?yàn)樨S富的經(jīng)歷以及感悟，才讓俞敏洪不斷地蛻變，將自己的夢(mèng)想與奮斗輸出給了更多的青年。

俞敏洪曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“新東方很多事情的成敗和我的個(gè)性、性格依然是密切相關(guān)的，這也就意味著新東方能發(fā)展到什么樣，都會(huì)帶有我個(gè)性的影子。”

直至今天，我們?nèi)匀荒茉跂|方甄選的直播間里找到教培時(shí)代的影子。而一場(chǎng)場(chǎng)自帶課堂氣氛的直播，也將東方甄選推向了一個(gè)新的方向。

一個(gè)月之前，東方甄選內(nèi)部爆發(fā)了一場(chǎng)“沖突”，頭部主播董宇輝與前CEO孫東旭的一場(chǎng)內(nèi)部之“爭(zhēng)”，將東方甄選與俞敏洪“架在了火上”，最終俞敏洪不得不出來(lái)“滅火”，換掉了孫東旭自己主持大局，董宇輝則成立個(gè)人公司。

實(shí)際上，在東方甄選大火之前，俞敏洪曾給東方甄選一個(gè)框架。面對(duì)鏡頭，俞敏洪讓曾認(rèn)真的說(shuō)過(guò)：“未來(lái)，東方甄選這個(gè)平臺(tái)是以生活產(chǎn)品為主，包括優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品，我們慢慢也會(huì)有更多的自營(yíng)產(chǎn)品”。

由此可見(jiàn)，俞敏洪做的不僅僅是一個(gè)直播賬號(hào)，而是另起一個(gè)商業(yè)爐灶。

最終“小作文”件事以一種俞敏洪不愿意看到的方式平息，多輸?shù)木置嬉沧層崦艉橐庾R(shí)到了更多的問(wèn)題，同時(shí)也不再盲目的去某某化。

直播時(shí)代，主播才是一切的核心。

在經(jīng)歷過(guò)這輪人事動(dòng)蕩之后，東方甄選交出了一份不算滿(mǎn)意的答案。

1月24日，東方甄選公布了截至2023年11月的六個(gè)月中期業(yè)績(jī)，財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司共實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收27.95億元，同比增長(zhǎng)34.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.49億元，同比下降57.4%?；久抗墒找鏋?.25元，同比下降56.9%。

財(cái)報(bào)發(fā)布之后，東方甄選的股價(jià)連續(xù)下跌超過(guò)了15%，市值蒸發(fā)超42億港元。

營(yíng)收、凈利的一增一降，市場(chǎng)對(duì)于東方甄選的溢價(jià)也在慢慢回歸合理。

實(shí)際上，對(duì)于大部分直播公司而言，核心就是兩個(gè)因素：

第一，頭部主播；

第二，帶貨總GMV。

對(duì)于一家上市公司而言，頭部主播的帶貨能力的確不容小覷，也是其直播公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但是由于主播個(gè)人的不確定因素，風(fēng)險(xiǎn)較大。一旦其因?yàn)檎f(shuō)錯(cuò)話(huà)或者因?yàn)槠渌麄€(gè)人道德問(wèn)題，其很容易給公司業(yè)務(wù)造成重大影響，所以俞敏洪從一開(kāi)始就認(rèn)識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，并且在東方甄選業(yè)務(wù)穩(wěn)定之后，就果斷開(kāi)始了去核心化，但沒(méi)能成功。

因?yàn)橹辈ヮ?lèi)型的公司本身就是粉絲經(jīng)濟(jì)的延伸，去粉絲化是絕無(wú)可能的。所以，就只能大力培養(yǎng)主播來(lái)對(duì)抗此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)從當(dāng)下的市場(chǎng)來(lái)看，還沒(méi)有一家能夠成功復(fù)制頭部主播。

這也說(shuō)明了，頭部主播具有偶然性、不可復(fù)制性。

但為了業(yè)務(wù)安全發(fā)展，平衡主播之間的營(yíng)收占比，則是一個(gè)必要性動(dòng)作，因此盡管這場(chǎng)風(fēng)波給俞敏洪以及東方甄選帶來(lái)了不小的沖擊，但他的行為并無(wú)過(guò)錯(cuò)。

目前董宇輝也成立了獨(dú)立的工作室，未來(lái)半年相應(yīng)的數(shù)據(jù)應(yīng)該能在財(cái)報(bào)中有所體現(xiàn)。

另外，侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為直播業(yè)務(wù)的發(fā)展具有一定的周期性，當(dāng)消費(fèi)者日趨成熟之后，其“沖動(dòng)消費(fèi)”的行為就會(huì)減少，到時(shí)候直播的這種業(yè)態(tài)也會(huì)受到的較大的影響，雖然東方甄選剝離了教育業(yè)務(wù)成功轉(zhuǎn)型，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，這條賽道也并非絕對(duì)安全，因此市場(chǎng)給予其比較高的估值，未來(lái)也會(huì)慢慢的擠泡沫。

當(dāng)然，轉(zhuǎn)型平臺(tái)類(lèi)型的公司，切入零售賽道可能是直播類(lèi)型公司未來(lái)的方向之一。但這對(duì)于直播類(lèi)的公司而言，這條路不僅充滿(mǎn)變數(shù)，其鋪設(shè)成本也是難以承受的。

而在董宇輝大火之后，實(shí)際上俞敏洪其實(shí)就已經(jīng)開(kāi)始布局供應(yīng)鏈了。2022年?yáng)|方甄選官方微博曾發(fā)文宣布，計(jì)劃在北京、廣州、杭州、鄭州、成都五個(gè)城市建立20個(gè)自營(yíng)產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)，為自營(yíng)產(chǎn)品提供面向全國(guó)的物流服務(wù)保障，倉(cāng)配服務(wù)由順豐和京東物流提供。

當(dāng)時(shí)，有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為自建供應(yīng)鏈?zhǔn)且豁?xiàng)長(zhǎng)期“燒錢(qián)”的行為，按照東方甄選的收入很難支撐起來(lái)。

但其營(yíng)收達(dá)到一定量級(jí)之后，其投入也在擴(kuò)大。本次財(cái)報(bào)也可看出端倪。對(duì)于此次凈利潤(rùn)的大幅下滑，東方甄選解釋稱(chēng)，是因?yàn)楣镜臉I(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致自營(yíng)產(chǎn)品的存貨成本及運(yùn)輸成本增加，以及報(bào)告期內(nèi)公司多項(xiàng)開(kāi)支的擴(kuò)大。

例如，銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支約5.6億元，同比增長(zhǎng)145.6%；研發(fā)開(kāi)支約0.76億元，同比增長(zhǎng)56.5%；行政開(kāi)支約1.43億元，同比增長(zhǎng)129.6%……

報(bào)告期內(nèi)，東方甄選帶貨總GMV為57億元，抖音上第三方產(chǎn)品及自營(yíng)產(chǎn)品的已付訂單總數(shù)為5960萬(wàn)單。換句話(huà)說(shuō)，東方甄選已經(jīng)具備了大幅投資供應(yīng)鏈的能力，未來(lái)應(yīng)該會(huì)隨著GMV數(shù)額的增長(zhǎng)，繼續(xù)擴(kuò)大投放。

此外，財(cái)報(bào)還顯示，截至2023年11月30日，東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品的數(shù)量超過(guò)264個(gè)，自營(yíng)產(chǎn)品帶來(lái)的營(yíng)收約19億元。而一年以前，東方甄選自營(yíng)還是比較弱小的。

對(duì)于下一步計(jì)劃，東方甄選還計(jì)劃在工廠(chǎng)層面加大對(duì)供應(yīng)鏈的投入，以獲得對(duì)質(zhì)量控制措施的掌控，從而使東方甄選的產(chǎn)能更加靈活，降低原材料和管理成本。

俞敏洪則表示，面對(duì)更加龐大的用戶(hù)需求和復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，公司推出了一系列高質(zhì)量的新產(chǎn)品、新內(nèi)容和新的直播活動(dòng)，也吸納和培養(yǎng)了更多專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)秀人才以支持新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，盡管本次東方甄選的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)并不理想，但實(shí)際上俞敏洪的一盤(pán)大棋的格局已經(jīng)形成，由此可見(jiàn)，俞敏洪絕對(duì)不甘于只做直播帶貨，未來(lái)東方甄選必然會(huì)繼續(xù)加速轉(zhuǎn)型，直至成為平臺(tái)類(lèi)型的公司。

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