來源:侃見財經(jīng)
貴州茅臺價格下跌的影響,仍在繼續(xù)。
截至7月1日,2024年茅臺飛天(散)行情價格為價2300元左右,價格仍在進(jìn)一步下探中。
不過,在這一輪降價潮中,貴州茅臺或許并不是最慌的一個,雖然飛天茅臺的價格確實(shí)在下跌,但如今市場價格仍在2000元以上,和1499的指導(dǎo)價仍有不小的距離,反倒是行業(yè)老二的五糧液,處境似乎更為尷尬一些。
近期,貴州茅臺因?yàn)榈鴥r引來了不少的關(guān)注,但五糧液也沒有好到哪里去。
據(jù)媒體統(tǒng)計,在某寶大型電商平臺的百億補(bǔ)貼頻道,五糧液第八代普五補(bǔ)貼后價格低至836元/瓶;而截至7月1日,五糧液第八代普五的批價在940元/瓶左右,換而言之,五糧液第八代普五的價格已經(jīng)倒掛超過了100元。
此外,在降價潮的影響下,五糧液的股價也在不斷走低。
截至7月1日收盤,五糧液股價報收128.3元/股,和5月20日的最高點(diǎn)159.8元/股相比,不到一個月的時間,五糧液的股價已經(jīng)跌去了超過15%,市值則大幅縮水超1000億。
降價的壓力
作為行業(yè)龍頭,茅臺就像是一把錨,決定著所有白酒的走勢。
五糧液自然也是如此?;乜催^去,茅臺與五糧液旗下核心單品的價格,幾乎是同漲同跌的走勢。
1988年,中國白酒放開管制,由企業(yè)進(jìn)行自主市場化定價,彼時的茅臺定價為250元一瓶,而五糧液定價為120元一瓶。在后面一段時間里,五糧液的價格一度反超茅臺——接連的漲價,讓五糧液的價格在1995年直接超過了茅臺。
不過,由于五糧液自身的戰(zhàn)略失誤,2008年茅臺的市場成交價格再度反超五糧液,4年后茅臺更是將出廠價調(diào)整到五糧液之上,貴州茅臺由此正式反超五糧液。不過,雖然茅臺的價格要高于五糧液,但兩者依舊還是同漲同跌。
例如在2018年1月,茅臺將價格從819元提到了969元,而五糧液則將價格從739元調(diào)整至789元,后面幾年,五糧液先是通過換代將價格上調(diào)至889元,相差茅臺不到100元;幾年后,五糧液再度漲價,硬是將價格提到了969元。
當(dāng)然,五糧液除了跟漲茅臺之外,跟跌也是常態(tài)。例如2012年,塑化劑風(fēng)波下茅臺價格大跌,從年初2000元/瓶跌落至1500元/瓶左右。
到2013年,茅臺的售價更是下滑至800多元/瓶。而在同一時間,五糧液雖然選擇逆勢提價,但由于價格倒掛十分嚴(yán)重,最終五糧液不得已在2014年將出廠價回調(diào)至609元。
實(shí)際上,作為如今白酒行業(yè)中兩座難以逾越的大山,茅臺和五糧液可以說是捆綁在了一起,一旦茅臺的價格有任何的風(fēng)吹草動,都會對五糧液造成巨大的影響,例如這一次飛天茅臺價格下跌,五糧液的核心單品第八代普五價格早已倒掛。
據(jù)媒體統(tǒng)計,在某寶大型電商平臺的百億補(bǔ)貼頻道,五糧液第八代普五補(bǔ)貼后價格低至836元/瓶;而截至7月1日,五糧液第八代普五的批價在940元/瓶左右,換而言之,五糧液第八代普五的價格已經(jīng)倒掛超過了100元。
從目前來看,雖然價格都在下跌,但五糧液的形勢顯然要比茅臺嚴(yán)峻得多。
難以突圍的困境
其實(shí),在本輪降價潮出現(xiàn)之前,五糧液已經(jīng)陷入了困境之中。
根據(jù)財報顯示,一季度五糧液實(shí)現(xiàn)營收348.3億,增速為11.86%;實(shí)現(xiàn)凈利潤140.5億,增速為11.98%。
雖然一季度業(yè)績依舊保持著雙位數(shù)增長,但這樣的業(yè)績增速五糧液已經(jīng)維持了多個季度,總體而言缺乏亮眼的表現(xiàn)。
而且,跟同行相比,一季度山西汾酒和瀘州老窖的營收增速分別為20.94%和20.74%,凈利潤增速則為29.95%和23.2%,僅業(yè)績增速而言,山西汾酒和瀘州老窖的增長速度要比五糧液更加優(yōu)秀。
除了增長放緩之外,貨賣不動也是五糧液難以解決的一大難題。在上面的內(nèi)容中提到,目前五糧液的核心單品第八代普五價格早已倒掛;而從財報數(shù)據(jù)來看,今年一季度五糧液的存貨高達(dá)162.9億,而在2022年一季度,五糧液的存貨為138.5億,可以看到,五糧液的存貨呈現(xiàn)出了不斷走高的趨勢,尤其是最近兩年,五糧液的存貨增長明顯加快。
此外,五糧液長期以來的經(jīng)銷商問題,如今仍未得到解決。五糧液采取的是大經(jīng)銷商模式——以區(qū)域?yàn)閱挝唬付▽?shí)力強(qiáng)大的經(jīng)銷商全權(quán)負(fù)責(zé)該地區(qū)五糧液的銷售活動,下設(shè)二級、三級經(jīng)銷商,由此形成多層級的經(jīng)銷模式,在2010年之前,五糧液就是憑借著大經(jīng)銷商模式實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。然而,隨著時間的推移,五糧液的大經(jīng)銷商逐漸做大,這些大經(jīng)銷商掌握了大部分的渠道,甚至擁有了五糧液的定價權(quán),作為酒企的五糧液則失去了對渠道的控制力。
面對多重壓力,五糧液也在積極進(jìn)行調(diào)整。去年以來,五糧液不斷調(diào)整政策,先是控量——對普五減量為對計劃內(nèi)889元配額減量20%,預(yù)計計劃內(nèi)與計劃外比例不變,仍為3:2;再是改變了返利政策——據(jù)媒體報道,今年五糧液取消了年度激勵,改為分?jǐn)偟矫總€季度,全年對經(jīng)銷商激勵金額同比增加2-3個百分點(diǎn),開始為經(jīng)銷商讓利。
當(dāng)然,放在去年來看,五糧液的這些嘗試或許還能起到積極的效果,但現(xiàn)在連飛天茅臺的價格都已經(jīng)繃不住了,五糧液的壓力就可想而知了。
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