作者 | 落日飛車
北京蓋婭互娛在經(jīng)歷連年虧損后，可能也陷入了資金鏈危機。
這是一家成立接近10年的老牌廠商。早年憑借發(fā)行或自研的多款IP改編手游，如《仙劍奇?zhèn)b傳3D回合》《巫師昆特牌》《霍比特人：中土王國》等，做到過數(shù)億元的凈利潤；后來又拓展到ACG領域，投資收購了專注動畫制作的「七創(chuàng)社」以及玩家社區(qū)「旅法師營地」等品牌。巔峰時期，公司的人員規(guī)模一度發(fā)展到千人左右。
但近年來，受國內(nèi)外市場環(huán)境及自身發(fā)展能力的影響，蓋婭互娛的營收開始大幅下滑，2022~2023年更是出現(xiàn)了「重大虧損」，達到億元量級。隨著虧損加劇，公司的預算、計劃及預期目標也發(fā)生了重大變化。
去年蓋婭互娛推動分拆出去的「七創(chuàng)社」在海外上市，并對游戲團隊進行了大規(guī)模人員優(yōu)化。其中，一款投入過億的手游項目于2023年下半年陸續(xù)解散了上百人團隊。同時，公司（及其關聯(lián)公司）還新增了多條「被執(zhí)行人」信息，涉案金額合計超過2.5億元。
1、殊途同歸
蓋婭互娛與中清龍圖頗有淵源。比較微妙的是，兩家公司如今的經(jīng)營狀況都不大樂觀。
蓋婭互娛的創(chuàng)始人王彥直，此前曾在龍圖擔任COO一職（亦是龍圖合伙人之一）。龍圖最早是做頁游起家的，2014年因發(fā)行了現(xiàn)象級爆款《刀塔傳奇》（后更名為《小冰冰傳奇》）而一飛沖天，不僅實現(xiàn)了從頁游到手游的轉型，還成功躋身手游發(fā)行商第一梯隊。其中發(fā)揮關鍵作用的正是王彥直，他一力促成公司拿下《刀塔傳奇》的代理權。
然而這款游戲一開始并不被看好。在當時，負責研發(fā)的莉莉絲還只是一支新團隊，創(chuàng)作過程磕磕絆絆，加上demo完成度不高卻開出了高于市場價的代理費，在與發(fā)行商接洽時，許多業(yè)內(nèi)提出了質(zhì)疑與擔憂。
王彥直是個例外。他曾多次從北京當天往返上海找王信文（莉莉絲創(chuàng)始人）談合作，據(jù)王信文回憶，王彥直第一次見面就放話「《刀塔傳奇》我必須要簽」，并且給了非常有誠意的條件。實際上王彥直也是頂著內(nèi)部和外界的壓力，最終以1000萬的授權金簽下了還是半成品的《刀塔傳奇》。在其推動下，游戲也從原先想做成類《神仙道》的橫版推圖，改成了卡牌游戲的玩法創(chuàng)新；王彥直還說服了包括360在內(nèi)的多家發(fā)行商來推這款產(chǎn)品。
后來的故事大家都知道了?！兜端髌妗飞暇€首月便實現(xiàn)流水過億，突出的成績使得龍圖和莉莉絲名聲大噪。
但就在游戲上線不久、龍圖前景一片光明之際，王彥直卻選擇了離職。消息傳出時，龍圖還曾辟謠王彥直只是卸任并未離開公司，不過隨著王彥直創(chuàng)立的「蓋婭互娛」曝光，大家意識到他又開始了新一輪創(chuàng)業(yè)。
這次王彥直仍從手游發(fā)行做起。成立第一年，蓋婭互娛便負責了《刀塔傳奇》在韓國地區(qū)的發(fā)行，據(jù)稱前期推廣投入接近5000萬元，成績也不錯，是2014年韓國市場收入靠前的中國游戲之一。第二年，王彥直看到了移動MOBA類的空白，代理發(fā)行了上海逗屋網(wǎng)絡的MOBA手游《自由之戰(zhàn)》。公司靠著這款游戲小火了一把，可惜勢頭并未持續(xù)太久。
再之后，蓋婭互娛把戰(zhàn)略重心放在了IP手游的研發(fā)及發(fā)行上面，并與多家知名廠商都有過合作。例如，與臺灣大宇達成戰(zhàn)略合作關系，推出了《軒轅劍叁外傳之天之痕》《仙劍奇?zhèn)b傳3D回合》；與網(wǎng)元圣唐、阿里影業(yè)進行產(chǎn)品合作，獨家獲得《古劍奇譚 II》手游的開發(fā)運營權；
與CDPR（《巫師》研發(fā)商） 合作開發(fā)跨平臺卡牌產(chǎn)品《巫師之昆特牌》，并負責游戲在中國大陸的發(fā)行；與B社（《上古卷軸》研發(fā)商）開啟IP新作《上古卷軸：傳奇》；與Behaviour（《黎明殺機》研發(fā)商）共同開發(fā)「權力的游戲」手游；代理運營了日本廠商Klab的《隊長小翼：最強十一人》（中國大陸市場）等；
中間還收購了美國廠商Kabam的部分游戲業(yè)務，從而獲得了《霍比特人：中土王國》等手游的運營權……
在多款IP產(chǎn)品的助力下，蓋婭互娛一度進入高速發(fā)展階段，連續(xù)三年營收均在5億元以上，年凈利潤最高超過了3億元。
不過，熱門IP改編作為一種走捷徑的方式，短期內(nèi)也許能給游戲廠商帶來顯著市場回報，長期來看，嘗到甜頭的廠商則可能在不經(jīng)意間削減了對自研與創(chuàng)新的重視與投入。再加上游戲終歸是一項不穩(wěn)定的業(yè)務，非常容易受到國內(nèi)外市場競爭環(huán)境和相關政策的影響。即便廠商在后期加大自研投入，也未必跟得上市場的變化。近十年來不乏曾經(jīng)實力雄厚的老牌發(fā)行商和研發(fā)團隊紛紛掉隊，蓋婭互娛也不幸地成為了該趨勢中的一員。
公開資料顯示，蓋婭互娛的營收自2022年大幅下滑，同比減少了47%來到1.12億元，也是在這一年出現(xiàn)超億元的虧損。2023年上半年的業(yè)績也比較難看，營收不到5000萬元，虧損卻超過7200萬元。
重壓之下，公司開啟了大規(guī)模裁員，其中一款叫做《山海異聞錄之妖錯圖》（以下簡稱《妖錯圖》）的游戲淪為裁員重災區(qū)。該產(chǎn)品最初以《山海異聞錄》（公司2018年上線的產(chǎn)品）全新資料片的身份亮相，實際上是作為公司調(diào)整后的全新企劃，從團隊、視覺、故事到玩法都是「新的開始」。其在MMO回合制的玩法中加入了建造、解謎要素，并于2023年2月、7月開啟過兩輪測試，TapTap官方賬號、微信公眾號的最新消息則停在了2024年2月。
《山海異聞錄之妖錯圖》
《妖錯圖》是公司近年來投入最多的研發(fā)項目之一。據(jù)悉，該項目于2020年底立項，累計投入資金在億元以上。由于項目規(guī)模較大且受到疫情等因素影響，自2022年下半年開始資金已嚴重吃緊，加上之后開展的多次測試不達預期，無法實現(xiàn)商業(yè)化，導致公司生產(chǎn)經(jīng)營陷入嚴重困難。2023年6月到8月底，公司陸續(xù)解除120余名員工。有知情人士向游戲新知透露，現(xiàn)在還有部分員工被拖欠薪資，而該項目在大裁員后又重新招募人員繼續(xù)研發(fā)。
另外從企查查可以看到，自2024年起，蓋婭互娛及其關聯(lián)公司新增數(shù)十條「被執(zhí)行人」記錄，累計金額超過2.5億元。其中一家子公司名下就有26條「被執(zhí)行人」信息，金額都在3萬元以內(nèi)，猜測與勞動仲裁有關。
巧的是，王彥直曾經(jīng)任職的龍圖也陷入了相似的困境。該公司自2022年被曝大規(guī)模裁員后就屢有欠薪消息傳出，現(xiàn)在也背負著多條「被執(zhí)行人」信息。
某種程度上，兩家公司可以說是「殊途同歸」了。
2、上市成功了，但……
蓋婭互娛在成立之初就獲得了莉莉絲的投資，后來又陸續(xù)引入了東方明珠、八菱科技等股東。相比之下，蓋婭互娛在資本化運作的道路上，似乎要比龍圖順遂一些。二者都曾為「上市」做過諸多努力，不同的是，龍圖失敗了，蓋婭互娛則算是成功了兩次。
早在2015年，蓋婭互娛便通過收購新三板上市公司（道從科技）實現(xiàn)借殼上市，次年營收同比暴漲近600%來到6.81億元。但緊接著在2018年，蓋婭互娛終止新三板掛牌，籌劃起了境外上市計劃。
這次沒有那么順利。大縮水的游戲業(yè)務，可能成了最大的阻礙。反而收購來的七創(chuàng)社，圍繞「凹凸世界」IP開展動畫制作、周邊銷售和手游開發(fā)等業(yè)務，總體發(fā)展還算穩(wěn)定。于是在2021年，蓋婭互娛先是把「七創(chuàng)社」分拆出去，以被收購的形式納入元宇宙控股公司（以下簡稱MMV，該公司的主要股東為王彥直控股的Avatar），而后為推動海外上市事項，又與東方明珠等股東簽訂了股權轉讓相關協(xié)議。
前后歷時將近6年，最終蓋婭互娛通過MMV實現(xiàn)了「曲線上市」——2023年1月，MMV頂著「元宇宙資產(chǎn)」的噱頭，成功登陸美國納斯達克。而在今年2月，蓋婭互娛發(fā)布公告稱，公司以Avatar作為控股股東持有的MMV的股權全部注入海外架構控股平臺Gaea Holdings Inc；經(jīng)過兩年多努力，公司將實現(xiàn)「資產(chǎn)的分步上市」。
話說回來，MMV上市后的業(yè)績卻不怎么亮眼。2023年的營收不到千萬美元，同比下降了26%，其中（周邊）商品銷售和手游收入都有所減少。重點關注手游業(yè)務，旗下有兩款手游仍在運營，分別是《凹凸世界手游》和《Project A》。
MMV的收入構成
《凹凸世界手游》是由七創(chuàng)社研發(fā)的3D策略RPG手游，于2020年6月上線中國大陸，截至去年累計有1370萬注冊用戶。游戲的iOS版本于2024年2月變更了運營商，從原來的七創(chuàng)社變更為「北京丸秀科技」，后者為蓋婭互娛的孫公司，名下登記有「旅法師營地」品牌。
《凹凸世界手游》
《Project A》又名《尋光之旅》，是「凹凸世界」世界觀背景的卡牌養(yǎng)成類游戲，于2023年2月登陸中國大陸。游戲原先交給蓋婭互娛子公司「上海尤彌爾」運營，由于表現(xiàn)未及預期，MMV在2024年2月拿回了游戲的運營權。
《尋光之旅》
2023年MMV也未能扭虧為盈，加起來公司已連續(xù)虧損三年累計達到7450萬美元（約合人民幣5.42億）。為了減少虧損，去年MMV對包括游戲開發(fā)在內(nèi)的團隊進行了人員優(yōu)化。期間發(fā)起的對《摩爾莊園》母公司淘米的收購計劃（交易價不低于5.6億人民幣），也因為未在規(guī)定時間內(nèi)支付而終止。
或許是因為連年虧損，MMV的股價也一蹶不振。其于今年4月收到納斯達克股票市場上市資格部門的通知函，通知公司不符合繼續(xù)在納斯達克上市的最低出價要求，需在限定時間內(nèi)重新遵守相關規(guī)定。
這邊MMV面臨著退市風險，那邊蓋婭互娛及其關聯(lián)方則被東方明珠告上法庭。
結合東方明珠過往公告，至少在2023年底之前，雙方就「蓋婭互娛海外上市」事宜應該是基本意見一致的，但到了今年4月公布的「2023年報」中，東方明珠的口風就發(fā)生了變化，稱「公司與蓋婭互娛的控股股東、蓋婭互娛的實控人就蓋婭互娛的關聯(lián)交易、重組上市的執(zhí)行步驟、應收賬款的清償?shù)犬a(chǎn)生分歧……公司亦已啟動了相應的法律維權程序」。MMV的年報也透露了東方明珠在尋求廢除相關股權轉讓協(xié)議。
案件詳情尚未公開，但可以預見，一旦敗訴，對蓋婭互娛無疑是雪上加霜。在七創(chuàng)社剝離出去之后，當前公司的游戲業(yè)務，恐怕已經(jīng)無力承受更多的債務了。
就拿新游戲來說。今年上半年，公司陸續(xù)發(fā)布了《March of Nations》《天堂之圣靈》和《山海異聞錄-福利版》等產(chǎn)品。
其中，《天堂之圣靈》是一款魔幻題材MMORPG，已于今年6月公測。《March of Nations》《山海異聞錄-福利版》則屬于老產(chǎn)品的「再加工」。前者實為SLG《我的戰(zhàn)爭》的重制版本（原版于2016年底上線，在iOS暢銷榜逐步下滑到1000名左右，最終在2018年下架），官方在去年宣布對游戲的美術素材和玩法進行優(yōu)化升級并將其重新上線，今年5月又推出了海外版本（《March of Nations》）。后者則是MMO《山海異聞錄》的「福利加強版本」，2023年7月短暫上架過iOS然后下架了，今年6月再次上架iOS。
根據(jù)SensorTower，以上游戲的表現(xiàn)只能說一般。
今年蓋婭互娛還在海外下架了十余款手游，其中一款放置卡牌手游《Ezetta Prophecy》，上線一年就被下架了。值得一提的是，公司還把多款產(chǎn)品轉移到「北京丸秀科技」iOS賬號下，包括《隊長小翼：最強十一人》《上古卷軸：傳奇》《仙劍奇?zhèn)b傳3D回合》《我的戰(zhàn)爭》（重制版）等。
至于儲備產(chǎn)品，前文提到的《妖錯圖》據(jù)稱還在開發(fā)，但從其坎坷的研發(fā)歷程來看，能否上線都是未知數(shù)；再有就是蓋婭互娛與俄羅斯廠商Gaijin合作開發(fā)的沙盒競技手游《創(chuàng)世戰(zhàn)車》，2019年就官宣了，但直到今年2月拿到版號才開啟了一系列上線前的準備，而游戲國服交給了空中網(wǎng)發(fā)行，想來對蓋婭互娛加成也不大；MMV此前在招股書披露的元宇宙游戲《凹凸：元星球計劃》也勉強算一款，但游戲從2021年曝光至今，尚未有新消息傳出。
《山海異聞錄之妖錯圖》
《創(chuàng)世戰(zhàn)車》
《凹凸：元星球計劃》
3、結語
過去王彥直曾說過「一家游戲公司如果沒有1000萬DAU的產(chǎn)品，這家公司就一直處在創(chuàng)業(yè)狀態(tài)」。一晃幾年過去，去年蓋婭互娛九周年之際，王彥直依舊把公司稱為「創(chuàng)業(yè)公司」，并表示要「刮骨療毒，回歸初創(chuàng)公司的心態(tài)……刺穿結果的混沌與未知」。
盡管如此，如今其所面臨的考驗，對初創(chuàng)公司來說，終究是太過「Hard模式」了。
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